CENTRALE DANONE

RAPPORT ANALYSE FINANCIERE

Centrale Danone

toshiba
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BATRAHI SAFAA
EL FARD WIAM
AMJOUD FATIMAZOHRA
EL HAID MOHAMED AMINE
AZILAL AMINE
 SOMMAIRE

Introduction..............................................................................................................5

Chapitre I : L’entreprise et son secteur d’activité........................................6

1. Présentation de l’entreprise (CENTRAL DANONE)............................6

2. Histoire de l’entreprise......................................................................6

3. Secteurs d'activité..............................................................................7

4. La mission de l'entreprise :................................................................7

Chapitre II : Présentation des états de synthèse de CENTRALE DANONE

(Bilan, CPC) :..........................................................................................................8

1. Bilan....................................................................................................8

2. Compte de produits et charges (CPC) :............................................11

Chapitre III : Analyse du compte de résultat :...........................................14

1. Soldes intermédiaires de gestion.....................................................14

Chapitre IV : Analyse de la rentabilité de l’entreprise :.............................16

1. Rentabilité financière.......................................................................16

2. Rentabilité économique...................................................................16

3. Rentabilité Commerciale..................................................................17

Chapitre V : Analyse de l’entreprise selon l’approche fonctionnelle :......18

1. Bilan fonctionnel condensé..............................................................18

1. Fonds de roulement :.......................................................................18

2. Besoin en fonds de roulement :.......................................................19

3. La trésorerie nette :.........................................................................19

Chapitre VI : Analyse de l’entreprise selon l’approche financière :..........20

1. Tableau des redressements et reclassements................................20

 2. Bilan financière.................................................................................20

3. Les ratios de solvabilité....................................................................21

Introduction

Les produits laitiers jouent un rôle essentiel dans l'alimentation marocaine

et l'économie du pays. Le Maroc, pays doté d'une riche tradition agricole,
dispose d'une industrie laitière dynamique et en pleine expansion.

Dans le contexte marocain, les produits laitiers sont appréciés pour leur
valeur nutritionnelle. Ils sont consommés sous différentes formes, que ce soit le
lait, le yaourt, le fromage, le beurre ou autres dérivés laitiers. Ces produits sont
une source importante de protéines, de calcium et d'autres nutriments
essentiels, contribuant ainsi à une alimentation équilibrée.

Dans cette étude, nous explorerons plus en détail l'industrie laitière au

Maroc, en mettant l'accent sur la grande société CENTRALE DANONE. Nous
examinerons la situation économique de cette entreprise, notamment à travers
son état de synthèse sur sa santé financière. Nous mettrons en évidence la
rentabilité de l'entreprise et effectuerons une analyse selon une approche
fonctionnelle et financière.

Quelle est la santé financière de l'entreprise choisie (CENTRALE DANONE)

à travers l'analyse du compte de résultat, des soldes intermédiaires de gestion et
de la capacité d'autofinancement (CAF) ? Comment peut-on évaluer la rentabilité
de l'entreprise et analyser sa performance selon les approches fonctionnelle et
financière ? En réalisant une synthèse globale, quelle conclusion peut-on tirer sur
la santé financière de CENTRALE DANONE ?
 Chapitre I : L’entreprise et son secteur d’activité

1. Présentation de l’entreprise (CENTRAL DANONE)

Centrale Danone, autrefois Centrale Laitière, et souvent appelée Centrale

est un groupe Spécialisée dans la production, le conditionnement et la
distribution du lait et des produits laitiers frais comme les yaourts, les desserts,
les boissons, le beurre et les fromages. Acteur important sur le marché
marocain, avec 60% du marché, son principal concurrent est la coopérative
solidaire JAOUDA (COPAG).

En 2012, Centrale Laitière est achetée par le français Danone et devient

Centrale Danone. Depuis son rachat, le départ du management marocain puis
une succession de crises, entraineront une chute de sa valeur boursière1. Elle
passe ainsi de 14 milliards en 2013 à 5,2 milliards en 2022. Son siège social
est à Casablanca.

2. Histoire de l’entreprise

- La société Centrale Laitière commence son activité en 1940.

- En 1966, elle lance lancement de RAIBI JAMILA
- En 1981, Centrale Laitière devient une filiale de la SNI (précédemment ONA).
- En 2012, le français DANONE dirigé, par FRANCK RIBOUD achète 37,8 % du
capital de Centrale Laitière auprès de la SNI.
- En 2014, le français DANONE acquiert 90,7 % dans le capital le 3 novembre
2014.
- En octobre 2015, Centrale Laitière change de nom et devient CENTRALE
DANONE.
- En 2017, EMMANUEL FABER succède à FRANCK RIBOUD comme PDG de
Danone France.
- En 2018, DANONE devient actionnaire à hauteur de 99,7 % du capital de
l'entreprise.
- En 2018, CENTRALE DANONE subit les effets d'un boycott de ses produits et
son chiffre d'affaires baisse de 27 % par rapport à 2017.
- Fin 2019, le chiffre d'affaires consolidé de CENTRALE DANONE a baissé de
3,8 % par rapport à l'année précédente.
- ADIL BENKIRANE, directeur des achats de Centrale Danone publie une vidéo
sur internet, iI déclare que les marocains qui n’achètent pas CENTRALE
DANONE sont des traitres
- En 2019, NATHALIE ALQUIER succède à DIDIER LAMBLIN, comme directrice de
CENTRALE DANONE.

3. Secteurs d'activité

Central Danone opère dans le secteur de l'agroalimentaire, qui englobe la

production, la transformation et la commercialisation des produits alimentaires.
En particulier, Central Danone se concentre sur les produits laitiers, tels que les
yaourts, les desserts lactés et les produits à base de lait. L'entreprise s'engage à
fournir des produits laitiers de haute qualité et à répondre aux besoins
nutritionnels des consommateurs. Elle peut également être impliquée dans
d'autres activités liées à l'agroalimentaire, telles que l'élevage de vaches
laitières, la collecte du lait et sa transformation en différents produits

4. La mission de l'entreprise :

Danone est l'un des leaders mondiaux du secteur alimentaire. L'entreprise a

pour mission d'apporter la santé par l'alimentation au plus grand nombre. Elle
opère dans quatre métiers principaux : les Produits Laitiers et d'Origine Végétale,
les Eaux, la Nutrition Infantile et la Nutrition Médicale. Ces métiers couvrent un
large éventail de produits et services, allant des produits laitiers traditionnels aux
alternatives végétales, des eaux embouteillées aux solutions nutritionnelles
spécifiques pour les nourrissons et les personnes ayant des besoins médicaux
particuliers. Danone s'engage à promouvoir la santé et le bien-être à travers ses
produits et à contribuer à un système alimentaire durable.
 Chapitre II : Présentation des états de synthèse de CENTRALE
DANONE (Bilan, CPC) :

1. Bilan

Tableau 1 : Bilan du CENTRALE DANONE au 31-12-2019

Bilan Actif

Période 01-01-2019 au 31-12-2019

Éléments Brut Amortissement Net Exercice précédent

et provisions Net

A 22 628 974,92 22 628 974,92

Immobilisation en non valeurs

• Frais préliminaires

22 628 974,92 22 628 974,92

• charges a repartir sur plusieurs
exercices

• Primes de remboursement des

obligations

B 316 297 284,72 316 297 284,72 316 297 284,72

Immobilisation Incorporelles

• immobilisation en recherche et
développement

194 535,21 194 535,21 194 535,21

• Brevet, marques, droits et valeurs
similaires

• Fonds commercial 316 102 749,51 316 102 749,51 316 102 749,51
 A Autres immobilisations incorporelles
c 4 430 345 192,05 3 122 344 189,47 1 308 001 002,58 1 588 902 475,27
t
i C Immobilisation corporelles
f
i 126 225 804,65 126 225 804,65 126 225 804,65
m
m • Terrains
o
b
i 710 465 802,42 353 086 750,96 357 379 051,46 388 167 709,96
l • constructions
i
s
é 3 249 925 372,59 2 572 169 091,56 677 756 281,03 950 788 448,67
e • Installations techniques, matériel et
outillage

78 767 278,83 78 213 098,20 554 180,63

• Matériel transport

156 880 835,15 118 875 248,75 38 005 586,40 53 742 865,02
• Mobilier, matériel de bureau et
aménagements

• Autres immobilisations corporelles

108 080 098,41 108 080 098,41 69 977 646,97

• Immobilisations corporelles en cours

D 393 509 310,75 7 109 907,05 386 399 403,70 385 942 204,27

Immobilisation Financières

341 706,07 341 706,07 493 585,70

• Prêts immobilises

4 983 610,15 4 926 023,53 57 586,62

• Autres créances financières

• Titres de participation 5 542 435,53 244 749,52 5 297 686,01 4 746 193,57
 382 641 559,00 1 939 134,00 380 702 425,00 380 702 425,00

• Autres titres immobilises

Écarts de conversion-Actif

• Diminution des créances immobilisées

• Augmentation des dettes financières

Total I (A+B+C+D+E) 5 162 780 762,44 3 152 083 071,44 2 010 697 691,00 2 291 141 964,26

Bilan Actif

Période 01-01-2019 au 31-12-2019

Éléments Brut Amortissement Net Exercice précédent

et provisions Net

F 470 109 382,39 41 178 886,92 428 930 495,47 485 869 810,52

Stocks

• Marchandises

• Matières et fournitures consommables 357 666 235,51 41 178 886,92 316 487 348,59 381 032 900,53
A
c
t • Produits en cours
i
f
C
• Produits intermédiaires et produits
i
résiduels
r
c
u 112 443 146,88 112 443 146,88 104 836 909,99
l • Produits finis
a
n
t G 339 669 523,32 23 628 445,07 316 041 078,25 335 311 890,97

Créances de l’actif circulant

16 168 447,25 9 783 166,11 6 385 281,14 16 917 172,22

• Fournisseur débiteur avances et
acomptes

156 184 334,75 13 845 278,96 142 339 055,79 105 659 929,66

• Clients et comptes rattachés

• Personnel 2 862 846,32 6 862 846,32 9 005 074,37

• État 67 225 696,88 67 225 696,88 86 684 537,45
• Comptes d’associes 45 567 026,47 45 567 026,47 59 617 026,47
• Autres débiteurs 38 726 583,86 38 726 583,86 46 600 584,07
• Comptes de régularisation-Actif 8 934 587,79 8 934 587,79 10 827 566,73
H

Titres Valeurs de placement

I 548 504,86 548 504,86 732 532,56

Écarts de conversion-Actif (Éléments
circulants)

810 327 410,57 64 807 331,99 745 520 078,58 821 914 234,05

Total II (F+G+H+I)

75 993 581,28 75 993 581,28 54 837 966,92

Tresororie-Actif

• Chèques et valeurs à encaisser 39 144 032,08 39 144 032,08 34 342 661,31

T 21 197 174,23 21 197 174,23 9 803 681,36
r
e • Banques
s
o 15 652 374,97 15 652 374,97 10 691 624,25
r
o • Caisse, Régie d’avances et accréditifs
r
i
e Total III 75 993 581,28 75 993 581,28 54 837 966,92

Total General I+II+III 6 049 101 754,29 3 216 890 403,43 2 832 211 350,86 3 167 894 165,23
 Bilan Passif
Période 01-01-2019 au 31-12-2019

Éléments Exercice Exercice

précédent

A Capitaux propres 329 569 228,54 669 943 884,43

• Capital social ou personnel 94 200 000,00 94 200 000,00
s • Autres réserves 575 743 984,4 1 058 710 582,00
• Résultat net de l’exercice -340 374 755,89 -482 966 597,27
B Capitaux propres assimiles 333 308 642,33 442 909 688,95
• Subvention d’investissement
• Provision réglementées
• Provision pour investissement
Financements permanant

• Provision pour acquissions de logement

• Provision pour amortissements 333 308 642,33 442 909 688,95
dérogatoires
C Dettes de Financement
• Emprunts obligatoires
• Autres dettes de financement
Provisions durables pour risques et
D
charges
• Provisions pour risques
• Provisions pour charges
E Écarts de conversion-Passif
• Augmentation des créances
immobilisées
• Diminution des dettes de financement
Total II (A+B+C+D+E) 662 877 870,87 1 112 853 673,38
F Dettes du Passif circulant 1 173 031 400,89 1 068 494 435,94
•Fournisseurs et comptes rattachés 926 402 699,10 847 092 887,34
• Clients créditeurs avances et acomptes 6 079 296,30 5 289 452,40
• Personnel 64 336 720,49 78 026 110,06
Passif circulant

• Organisme sociaux 34 932 654,20 32 542 258,48

• État 76 247 262,42 56 797 970,55
• Comptes d’associes 19 632 491,71 1 557 228,71
• Autres créances 39 394 490,93 44 057 423,48
• Comptes de régularisation passive 6 005 785,74 3 131 004,92
Autres provisions pour risques et 241 064 930,10 172 109 986,64
G
charges
Écarts de conversion- passif (éléments 3 161 179,24 2 051 350,70
H
circulant)
Total II (F+G+H) 1 417 257 510,23 1 242 655 673,28
Tresororie passif 752 075 969,76 812 384 818,57
Tresororie

• Crédit d’escompte
• Crédit de tresororie
• Banques 752 075 969,76 812 384 818,57
Total III 752 075 969,76 812 384 818,57
Total General (I+II+III) 2 832 211 350,86 3 167 894 165,23
 Équation 1 : Interprétation du bilan

Interprétation du bilan : d'après la situation patrimoniale de

l'entreprise « CENTRALE DANONE », on a constaté qu'il y a un
équilibre entre le passif et l'actif de bilan d'un montant qui
s'élève à 2832211350,86 et avec un résultat négatif d'un
montant de : - 34037755.89 cela signifie que l'entreprise
réalise des pertes (déficit) au 31/12/2019.

2. Compte de produits et charges (CPC) :

 Tableau 2 : Compte de produits et charges (CPC)
Éléments Montant
I PRODUITS D'EXPLOITATION : 4 860 631 057,59
• Ventes de marchandises (en l'état) 4 562 880 20
• Ventes de biens et services produits Chiffre d'affaires 4 570 070 866,05
CHIFFRES D'AFFAIRES
• Variation de stocks de produits 7 606 236,89
• Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même
• Subventions d'exploitation
• Autres produits d'exploitation 133 567 476,37
Exploitation

144 823 598,08

• Reprises d'exploitation : transferts de charges
4 879 618 719,23
II CHARGES D'EXPLOITATION
4 383 420,09
• Achats revendus de marchandises
2 947 284 392,31
• Achats consommés de matières et fournitures 1 004 638 241,33
• Autres charges externes 33 850 695,62
• Impôts et taxes 630 466 799,83
• Charges de personnel
• Autres charges d'exploitation 258 995 170,05
• Dotations d'exploitation -18 987 661,64
RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)
IV PRODUITS FINANCIERS 8 753 850,00
• Produits des titres de partic. et autres titres immobilisés 435 600,00
• Gains de change 5 735 196,75
• Intérêts et autres produits financiers 1 897 380,00
• Reprises financières : transfert charges 685 673,25
Financier

V CHARGES FINANCIERES 35 350 558,65

• Charges d'intérêts 30 564 104,80
• Pertes de change 4 237 947,99
• Autres charges financières
548 504,86
• Dotations financières
-26 596 707,65
VI RESULTAT FINANCIER (IV-V)
-45 584 369,29
VII VII RESULTAT COURANT (III+VI)
VII PRODUITS NON COURANTS 254 030 338,26
• Produits des cessions d'immobilisations 8 720 467,22
• Subventions d'équilibre
• Reprises sur subventions d'investissement
• Autres produits non courants 38 509 574,85
• Reprises non courantes : transferts de charges 206 800 296,19
Non courant

IX CHARGES NON COURANTES 525856 801,86

• Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées 8 534 013,88
• Subventions accordées
158 978 588,69
• Autres charges non courantes
358 344 199,29
• Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions
-271 826 463,60
X RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)
-317 410 832,89
XI RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)
22 963 923,00
XII IMPÔTS SUR LES BENEFICES
-340 374 755,89
XIII RESULTAT NET (XI-XII)
 Équation 2 : Interprétation du CPC

Interprétation du CPC de l'entreprise Centrale Danone

au 31/12/2019: Résultat d'exploitation:

le résultat d'exploitation est négatif d'un montant de

18987661,64c cela signifie que cette année (31-12-2019),
l’activité de l'entreprise n'a pas été rentable, cela veut dire
que l'activité de l'entreprise n'a pas été rentable.

Le résultat financier :

On a aussi un résultat financier négatif d'un montant de

26596707.65 on parle dans ce cas d'une perte financière.

Résultat non courant : représente un montant de

525856801.86, ce n'est un indicateur pertinent car il ne
permet pas de juger de la rentabilité durable de la société.

Résultat net : l'entreprise réalise un résultat net négatif qui

s'élève à 34037755.89 cela signifie que l'entreprise est en
déficit, elle perd de l'argent. On peut intégrer ce déficit au
passif du bilan comptable en utilisant un report à nouveau,
ce déficit sera financé par les fonds propres, comme le
capital social, ou bien par un précédent report à nouveau
positif s'il y en a un.
 Chapitre III : Analyse du compte de résultat :

1. Soldes intermédiaires de gestion

Tableau 3 : Soldes intermédiaires de gestion

État des soldes intermédiaires de gestion (en MAD) Période : 01-01-2019 au 31-12-2019
31-12-2019 31-12-2018
Éléments
Propre à l’exercice Exercice précédent
1 • Ventes de marchandises 4 562 880,20 70 547 187,95
2 • Achats revendus de marchandises 4 383 420,09 73 430 980,21

MARGE COMMERCIALE (1-2) 179 460,11 -2 883 792,26

3 • Ventes de biens et services produits 4 570 070 866,05 4 559 864 013,79

4 • Variations de stocks de produits 7 606 236,89 25 107 524,43

5 PRODUCTION (3+4) 4 577 677 102,94 4 584 971 538,22

7 • Achats consommes de matières et de fournitures 2 947 284 392,31 2 921 107 406,01

8 • Autres charges externes 1 004 638 241,33 1 005 436 878,14

9 CONSOMMATION (7+8) 3 951 922 633,64 3 926 544 284,15

10 VALEUR AJOUTÉE (5-9) 625 933 929,41 655 543 461,81

11 • Impôts et taxes 33 850 695,62 27 824 592,32

12 • Charges de personnel 630 466 799,83 652 747 069,01

13 TOTAL (11+12) 664 317 495,45 680 571 661,33

14 EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION (10-13) -38 383 566,04 -25 028 199,52

15 • Reprises d’exploitation, transfert de changes 144 823 598,08 34 564 928,48

16 • Dotations d’exploitation 258 995 170,05 424 556 667,90

17 • Autres produits d’exploitation 133 567 476,37 116 768 393,45

18 • Autres charges d’exploitation

19 RESULTAT D’EXPLOITATION (14+15-16+17-18) -18 987 661,64 -298 251 545,49

20 RESULTAT FINANCIER -26 596 707,65 -14 911 146,63

21 RESULTAT COURANT -45 584 369,29 -313 162 692,12

22 RESULTAT NON COURANT -271 826 463,60 -146 286 030,53

23 IMPOTS SUR LE RESULTAT 22 963 923,00 23 517 874,62

24 RESULTAT NET DE LA PERIODE -340 374 755,89 -482 966 597,27

 Tableau 4 : Capacite autofinancement
État des soldes intermédiaires de gestion (en MAD) Période : 01-01-2019 au 31-12-2019

31-12-2019 31-12-2018
Éléments
Propre à l’exercice Exercice précédent

CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F) - AUTOFINANCEMENT

1 + Résultat net de l’exercice -340 374 755,89 -482 966 597,27

2 + Dotations d’exploitation 232 157 662,76 289 035 483,81

3 + Dotations financières 548 504,86 793 020,49

4 + Dotations non courantes 237 931 444,38 130 107 581,81

5 - Reprises d’exploitation

6 - Reprises financière 685 673,25 2 539 203,05

7 - Reprises non courantes 155 479 653,06 141 537 477,52

8 - Produits des cessions d’immobilisations 8 720 467,22 8 571 733,00

9 + Valeurs nettes d’amortissements des immo.cédées 8 534 013,88 3 681 404,60

CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (1+2+3+4-5-

10 -26 088 923,54 -211 997 520,13
6-7-8+9)
11 -Distribution de bénéfices

12 AUTOFINANCEMENT (10-11) -26 088 923,54 -211 997 520,13

Équation 3 : Interprétation de la C.A.F

Interprétation de la C.A.F :

La CAF négative d'un montant de 26088923.54 cela

montre l’incapacité de l’entreprise à générer
suffisamment de richesse pour couvrir son cycle
d’exploitation. Elle est alors obligée de recourir à d’autres
ressources (emprunts, apports des associés...)
pour être rentable.
 Chapitre IV : Analyse de la rentabilité de l’entreprise :

1. Rentabilité financière

Après avoir analysé le résultat net de l'entreprise, nous analysons sa rentabilité

en termes de profit généré à partir de ses capitaux.

Pour calculer la rentabilité financière de l'entreprise, nous utilisons la formule

suivante :

Résultat net / capitaux propres

= -340 374 755,89 / 329 569228,54

= -1 032 786 821 dh

Lorsque le résultat de la rentabilité est négative est que l'entreprise n'a pas
généré suffisamment de bénéfices pour compenser les coûts et les dépenses
encourus. Cela indique que l'entreprise n'est pas rentable et qu'elle peut
rencontrer des difficultés financières. Une rentabilité financière négative peut
être le résultat de divers facteurs tels qu'une baisse des ventes, une mauvaise
gestion des coûts ou une augmentation des dépenses. Il est important pour
l'entreprise d'identifier les raisons de cette situation et de prendre des mesures
correctives pour améliorer sa rentabilité.

2. Rentabilité économique

Il est bien connu que l'analyse de rentabilité englobe à la fois les coûts
d'exploitation d'une entreprise et les bénéfices générés par la vente de ses
produits. Afin d'évaluer la rentabilité d'une entreprise, il est nécessaire de
calculer la rentabilité économique, qui permet de mesurer sa capacité à créer de
la valeur grâce à son activité. La formule de calcul de la rentabilité économique
est la suivante :

Rentabilité économique = (résultat d'exploitation – impôts sur les

bénéfices) / (Capitaux propres + dettes financières).
 Pour l'entreprise de CENTRALE DANONE , les informations nécessaires pour
calculer la rentabilité économique sont :

Résultats d'exploitation = -18987661,64

Impôt sur les bénéfices = 22963923

Capitaux propres = 333308642.33

Dettes financières = 329569228.54

Donc la rentabilité économique de CENTRALE DANONE

= ( -18 987 661,64 - 229 63923 ) / ( 333 308 642,33 + 329 569 228,54)

= - 0,063

En 31_12_2019 : la rentabilité économique de l'entreprise CENTRALE

DANONE est négative, c'est que l'entreprise n'est pas viable. Elle doit alors
trouver rapidement des solutions si elle ne veut pas faire faillite.

3. Rentabilité Commerciale

La rentabilite commerciale traduit l’aptitude de l’entreprise CENTRALE

DANONE aa engendrer un resultat aa partir du chiffre d’affaires hors taxes.

Pour calculer la rentabilite commerciale, nous utilisons la formule suivante :

Rentabilité économique = R.Exp / C.A.H.T(chufi l9a3ida flcours)

= -18 987 661,64 / hada ma3reftch mnin njibo

 Chapitre V : Analyse de l’entreprise selon l’approche
fonctionnelle :

1. Bilan fonctionnel condensé

Actif Montant Passif Montant

Financement
Actif immobilisée 2 010 697 691,00 662 877 870,87
permanent

Actif circulant HT 745 520 078,58 Passif circulant HT 1 417 257 510,23

Trésorerie Actif 75 993 581,28 Trésorerie Passif 752 075 969,76

Total 2 756 217 770,58 Total 2080135381,10

1. Fonds de roulement :

Pour calculer le fonds de roulement la formule est comme suit :

Fonds de roulement = Financement permanent - Actif immobilisée

= 662 977 870.87 – 2 010 697 691,00
= -1 347 819 820.13

Si le fonds de roulement est négatif (-1 347 819 820.13) les ressources
stables de l'entreprise sont inférieures à l'actif immobilisé constitué, c'est à dire
les ressources stables ne couvre pas les besoins à long terme de l'entreprise. Une
situation déficitaire qui l'oblige à se tourner vers des solutions de financements à
court terme (prêt bancaire, dettes ou bien.
 2. Besoin en fonds de roulement :

Pour calculer le fonds de roulement la formule est comme suit :

BFR = Actif circulant-passif circulant = 745520078.58 - 1417257510.23

= -671737431.65

Le BFR de l'entreprise Centrale Danone est négatif d'un montant de

(671737431.65), Cela signifie que les emplois d'exploitation de l'entreprise sont
inférieurs aux ressources d'exploitation, l'entreprise n'a pas de besoin
d'exploitation à financer puisque le passif circulant excède les besoins de
financement de son actif d'exploitation, l'entreprise n'a donc pas besoin
d'utiliser ses excèdent de ressources à long terme pour financer d'éventuels
besoin à court terme.

3. La trésorerie nette :

Pour calculer la trésorerie nette la formule est comme suit :

Tre.Net = Trésorerie Actif – Trésorerie Passif

= 75 993 581,28 – 752 075 969,76

= - 676 082 388.5

L'entreprise Centrale Danone dispose d'une trésorerie nette négative

(676 082 388.5), cela signifie que l'entreprise ne dispose pas des ressources
suffisantes pour faire face à ses besoins. Sa situation financière est déficitaire et
elle doit absolument avoir recours à des modes de financements à court terme
pour palier cette situation (découvert bancaire).
 Chapitre VI : Analyse de l’entreprise selon l’approche financière :

1. Tableau des redressements et reclassements

Actif Passif
Éléments
Actif Actif circulant Trésorerie Fin. permanant
immobilisé actif
DCT
Stock créances CP DLT
428
2 010 697 316 041 329 569 24662870 926 402
Bilan comptable 930 75 993 581,28
691,00
495,47
078,25 228,54 1,8 699,10
Actif fictif - -
Plus value/ imm + +
Plus value/stock + + +
Plus value/créance +
Moins value/imm -
Moins value/stock - -
Moins value/creance -
Imm fin a moins d’un an + +
Créance a + 1 an + -

2. Bilan financière

Actif Montant % Passif Montant %

2 010 697 329 569
Actif immobilise 691,00 72% Capitaux propres 228,54 21%
428 930
Stocks 495,47 15% Dette long terme 246628701,8 16%
316 041 926 402
Créances 11% Dette court terme 61%
078,25 699,10
Trésorerie Actif 75 993 581,28 2%
2 755 669 1 502 600
Total 100% Total 100%
265 629,18

Fond de roulement = (Capitaux propres + Dette longe terme) – Actif immobilisé

= (329 569 228,54 + 246628701,8) - 926 402 699,10

= - 350 204 768,8

BFR = (Stock + créances) – (Dettes court terme – Trésorerie Passif)
= ( 428 930 495,47 + 316 041 078,25 ) – (926 402 699,10)
= - 181 971 125,4

Trésorerie nette = - 350 204 768,8 – (- 181 971 125,4)

= - 168 233 643,4

3. Les ratios de solvabilité

MA3REFTCH NGADO