DIOCESE D’OBALA

Institut Supérieur des Sciences

Agronomiques, de l’Environnement
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et de l’Entrepreneuriat Rural
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«…Si l’Afrique a faim, c’est parce que ses terres ont faim…»

Julien Grégoire ONGUENE ATEBA

SEANCE IV : LA MONNAIE ET L’EPARGNE

INTRODUCTION

La monnaie est un instrument de paiement spécialisé accepté en règlement d’un achat, d’une
prestation ou d'une dette. Certains auteurs considèrent que la capacité d’éteindre des dettes et
des obligations, notamment fiscales, constitue une quatrième fonction appelée « pouvoir
libératoire » de la monnaie. En pratique ces fonctions peuvent être assurées par différentes
monnaies en circulation simultanée.

SECTION I-LES FONCTIONS ET FORMES DE MONNAIE

a- Les fonctions

Intermédiaire des échanges

En l’absence de monnaie, les échanges ne peuvent se réaliser que sous forme de troc d’un
bien contre un autre. Pour que deux agents A et B échangent des biens X et Y, il faut que
celui qui possède X préfère Y et que celui qui possède Y préfère X. C’est ce qu’on appelle la
condition de « double coïncidence des désirs ». Cette condition limite sévèrement le nombre
de situations où le troc est possible pour un particulier dans la vie courante.

La monnaie permet de s'affranchir de ces conditions, en constituant un bien qu'on pourra

échanger contre tous les autres. Un agent accepte de la monnaie en échange d’un bien qu’il
cède parce qu’il sait que les autres agents l’accepteront en échange d’un bien qu’il souhaite

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acquérir. La monnaie a ainsi toujours une valeur pour tous par la possibilité de l’échanger
contre n'importe quel autre bien.

Réserve de valeur
Par réserve de valeur, on entend la capacité que possède un instrument financier ou réel de
transférer du pouvoir d'achat dans le temps. Ainsi, un bien immobilier constitue une réserve
de valeur puisqu'il peut être acheté aujourd'hui et revendu dans le futur en procurant pouvoir
d'achat à son détenteur. On appelle cela un actif réel par opposition à la notion d'actifs
financiers ou de titres, dont les actions et les obligations font partie.

Unité de compte
L’humanité a représenté la valeur économique d’un bien ou d’un revenu sous forme abstraite
depuis la plus haute antiquité. Le bœuf ou le blé ont été des repères fréquents. Ces repères
servaient dans presque toutes les sociétés antiques pour fixer l’étagement des compensations,
par exemple pour payer les amendes, répartir les productions, évaluer les rapports de troc, et
fixer les rémunérations en nature

b- Les formes

-La monnaie fiduciaire (La monnaie divisionnaire en pièces de métal)

La monnaie divisionnaire, ce qu’on appelle les pièces de monnaie, est un dérivé de la

monnaie.

-La monnaie de papier

Le billet naît comme substitut pratique mais provisoire et remboursable des monnaies
métalliques. Après une histoire tourmentée, il finira par les remplacer totalement. On passe du
billet de banque au papier monnaie.

-La monnaie scripturale

Il a fallu une longue maturation pour que les agents économiques confient leur monnaie aux
banques sous forme de dépôt. Actuellement c'est devenu le principal réservoir de monnaie. La
principale raison est la sécurité offerte par les banques pour la conservation de l'épargne
liquide, moins aléatoire que celle du bas de laine, et les facilités de paiement offertes par le
système bancaire.

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-Le support électronique
Grâce aux outils informatiques, l'argent s'est davantage virtualisé, de sorte que les jeux
d'écriture ne sont plus inscrits sur des supports papiers tangibles, mais dans des banques de
données informatisées.

SECTIONII-L’EPARGNE

A- Valeur ajoutée, un outil d’épargne

La production des entreprises est mesurée par la valeur ajoutée (VA) qui représente la
différence entre la valeur des biens vendus et la valeur des biens achetés pour être
transformés. La production est mesurée par la somme de valeurs ajoutées. Cette méthode
permet de ne pas compter deux fois une production si elle est elle-même utilisée pour
produire un autre bien. Le bilan est :

Avec la production, le revenu des facteurs de production et l’investissement.

Notons que les entreprises publiques qui produisent des biens vendus sur un marché
entre dans cette catégorie, même lorsqu’elles ont des missions de services publics et des prix
régulés.

B – L’ épargne des ménages

Ce sont les agents dont les fonctions sont la consommation et la fourniture des moyens
et facteurs de production. Ils achètent les biens et services produits par les entreprises avec
les rémunérations qu’ils ont reçues de ces dernières. Ils travaillent et fournissent le capital
aux entreprises en étant propriétaires du capital des firmes (et donc des firmes) ou en prêtant.
Le revenu dont disposent les ménages peut se prêter à deux modalités différentes liées à la
consommation ou à l’épargne.

D’abord, si on suppose que les ménages consomment tout leur revenu, on obtient :

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Dans ce cas, le revenu des ménages est aussi égal à leur consommation. En substituant dans
l’expression précédente, il vient :

La production est ainsi utilisée pour la consommation et l’investissement.

Ensuite, si les ménages ne consomment pas tout leur revenu (comme c’est en général
le cas), ils constituent une épargne. Parallèlement, si les entreprises ont anticipé le niveau de
consommation, elles vont récupérer l’épargne des ménages en leur empruntant ou en leur
vendant des parts d’entreprises afin de l’investir. Toutefois, une part des investissements fait
par les entreprises se fait sans récupérer l’épargne des ménages. Il s’agit de
l’autofinancement. C’est également une forme d’épargne, mais cette fois mise en œuvre par
les entreprises.

Les équations deviennent pour les entreprises :

Et pour les ménages :

S étant l’épargne des ménages, l’autofinancement et étant l’investissement financé par

les ménages. Dans ce cas on a :

Ces placements et prêts sont rémunérés par les revenus du capital. L’autofinancement
ne tient pas lieu à une rémunération supplémentaire directe pour les détenteurs du capital,
mais ce nouveau capital leur appartient.