LA MONDIALISATION FINANCIÈRE

LES OPPORTUNITÉS ET LES CRISES

Travail réalisé par :

ARKA Youssef
TSSIOUSSA Hatim
ZOUINE Marouane

Travail encadré par:

M.MOUTAHADIB Aziz
Plan de Travail
Partie 1 : La mondialisation définition et caractéristique
1. Définition et caractéristique
2. Histoire de la mondialisation
3. Principaux acteurs de la mondialisation
4. Les types de flux internationaux

Partie 2: les opportunité de la mondialisation

5. Les vagues de la mondialisation
6. La mondialisation et l’essor des pays émergeants
7. La mondialisation financière les politiques monétaires et des changes des pays
intégrés

Partie 3:La mondialisation et les crises

8. Connaissances générales sur la crises financières
9. Les mécanismes de propagations des crises financières
10.Proposition et ajustement de la vulnérabilité financière rattaché à la
mondialisation
• Conclusion
1. La mondialisation financière Définition et caractéristiques:

Le concept de la mondialisation se fonde sur trois

points:
 Le fonctionnement continu, sur la quasi-totalité des
fuseaux horaires

 Existence d’une forte mobilité des capitaux, sans

contraintes géographiques

 Existence d’une forte substituabilité des actifs et de

différents types de produits
• Désintermédiation

• Déréglementation

• Décloisonnement

• Le développement des NTIC a également été un

catalyseur de la mondialisation financière
 2. Histoire de la mondialisation financière

La globalisation financière n’est pas un phénomène récent,

en effet elle à été lancée depuis la fin du XIXème siècle.
Elle a donné naissance à des instances financières
internationales qui sont toujours d’actualité :

La Banque mondiale (BM) : Fruit de la fusion entre La BIRD

crée à l’occasion des accords de Bretton Woods et d’autres
instances.

Le FMI ou Fonds Monétaire International

• Les deux événements qui sont cependant responsables
de la création du marché financier mondialisé tel qu’on le
connaît actuellement sont le choc pétrolier des années
1970 ainsi qu’ironiquement, la fin des accords de Bretton
Woods.

• Les années 1970 ont également été marquées par une

explosion du marché des changes,
3. Principaux acteurs de la mondialisation financière

• a. Les places boursières

• b. Les banques

• c. Les groupes multinationaux

• d. Les investisseurs institutionnels

• e. Les fonds souverains et Hedge Funds

4. Les principaux types de flux financiers internationaux:

• Les IDE

• Les placements à très court terme sur une place

étrangère

• Les achats de titres étrangers

II. Les opportunités de la mondialisation financière

1. Les vagues de la mondialisation financière

• La première vague entre 1870 et 1914 ;

• La deuxième vague pendant: les 30 glorieuses ;

• la dernière depuis 1980

2. La mondialisation financière et l’essor des pays
émergents
3. La mondialisation financière et l’essor du
marché financier international

• Le marché financier est considéré comme le

domaine qui a connu la plus grande progression
de la mondialisation.
• Le capital commence a dépassé d’une façon
fluide les continents plus rapidement que les
biens.
• Les crises financières ne concernent plus que les
pays riches.
4. La mondialisation financière les politiques
monétaires et des changes des pays intégrés :
III. La Mondialisation et les crises financières

1. Connaissances générales sur la crises financières

2. Les mécanismes de propagations des crises

financières

3. Proposition et ajustement de la vulnérabilité financière

rattaché à la mondialisation
1. Connaissance général sur la crise financières

Crise
marché
boursier

Crise
marché
Crise Crise du
système
de change financière bancaire

Crise de la
dette
Crise financière ou économique ?
Les principaux phénomène explicatifs des crises financières

 Marché efficients et bulles spéculatives

 Comportements de mimétisme

 Asymétrie de l’information
Marché efficients et bulles spéculatives
Asymétrie de l’information
On distingue deux types d'asymétries d'information :
la sélection adverse : correspond à la situation où un projet de
mauvaise qualité, donc contraire à celui recherché, est choisi par le
prêteur, car celui-ci ne connaît pas toutes les caractéristiques du projet
de l'emprunteur.

l’aléa moral : c’est lorsque le prêteur s'expose au risque que

l'emprunteur ne remplisse pas toutes ses obligations, une fois le
contrat conclu.
2. Les mécanismes de propagation des crises financières
avec la mondialisation

Canal
financier

Canal du
commerce Canal bancaire
international

Mécanisme de
propagation
Le canal du commerce international
La demande global par keynes

DG = C + I + G + (X-M)

Les entreprises ajustent parfaitement leur production à

toute variation de la demande globale, que ce soit à la
hausse ou à la baisse.
Le Canal Financiers
1. Effet de Contamination :

Place
Place
financière
Migration des capitaux financière
touché par
Emergente
une crise

Retrait de CP D>O
Baisse des cours Hausse des cours
Amplification de la crise Bulle spéculatives
 Répartition de la dette grecque EN MDS £

Bons de Trésor
5%
FMI
8%
BCE
9%
Fond européen
de stabilité fi-
Autre engagements nanciére
financiers 42%
9%

Investisseur privés
11%

Préts bilatéraux
17%
 les préts billateraux

Autriche
Portugal 3%
2% Autre
4%
Belgique
4%

Pays-bas Allemagne
6% 29%

Espagne
13%

France
Italie 22%
19%
3. Propositions de politiques en réponse aux déséquilibres
causés par la mondialisation

1. Réformer les marchés financiers

 Contrôle des flux de capitaux
 Réforme les institutions financières internationales

2. Redéfinir le rôle de l’état dans la régulation du marché

financiers
Réforme les institutions financières internationales

• La création de monnaie régional

• La création d’une unité de comptes communes
• Les institutions "d'importance systémique" doivent être
identifiées et surveillées
• La fonction de prêteur en dernier ressort doit être revue
• La création d’une nouvelle autorité monétaire mondiale
coordonnante
Conclusion