Université de Kairouan

Institut Supérieur
Ministère de l’Enseignement
Supérieur, de la Recherche d’Informatique et de Gestion
Scientifique et de la Technologie de Kairouan
Rapport de Stage de Fin d’Études
Présenté en vue de l’obtention du diplôme de :
Technique de Comptabilité et Finance

Sujet
l’analyse financière par les ratios

Elaboré par : Rania Farhate

2016/2017
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FI Plan
 Introduction
tage s’est déroulé au sein de Manufacture des Tabacs de Kairouan (MTK).

ge était principalement destiné a la mise en place d’applications :

se des états financiers par ratio

yse financière consiste en un ensemble d’outils et de méthodes permettant de porter

ciation sur la situation financière et les performances d’une entreprise.

alyse permet a l’entreprise de maîtriser sa situation financière .

esoins renouvelés des clients, l’augmentation du pouvoir de négociation des

rs, l’agressivité des concurrents, les exigences des actionnaires en matière de profit

des facteurs qui conjuguent leurs forces pour contraindre les entreprises à
 Problématique

Comment peut en effectuer

l’analyse financière d’une
entreprise?
 CHAPITRE I :

DIAGNOSTIC DE LA PERFORMANCE
FINANCIERE DE LA MTK
 SECTION 1 : ETUDE THEORIQUE DU CONCEPT DE
DIAGNOSTIC.

Définition:
Le diagnostic financier ou l'analyse financière est la dimension ex-post de la gestion
financière, dans la mesure où il est établi à partir d'informations issues du passé

Anne-Marie KEISER (1996)

Elle constitue donc un outil de contrôle de la gestion financière faite tout au

long d'une période donnée afin de donner une image fidèle de la situation
financière de l'entreprise en vue d'une bonne prise de décision.
 Le bilan
incipale source d'informations
Le compte de
cières concernant une société
groupe de sociétés est .
résultats
Le tableau de
financement
a littérature financière
entre les postes du bilan ou
Il existe des méthodes groupe des postes du bilan
rmettant d'apprécier ou de
re l'évolution de la situation
Entre les postes du bilan et
nancière d'une entreprise les résultats
L'analyste financier a besoin de quelques outils pour exercer
son travail
LES OUTILS NECESSAIRES AU
DIAGNOSTIC FINANCIER

LE BILAN LE COMPTE DE Le TAFIRE

RESULTAT

Le bilan est un Le tableau financier

tableau relevant la L’état des résultats est des ressources et des
valeur du patrimoine un état financier qui emplois est un tableau
d'une entreprise ainsi procure le chiffre de expliquant les
que ses créances en bénéfice net ou de variations du
un moment donné. Le perte nette qu’un patrimoine de
bilan est formé de organisme a réalisé ou l'entreprise au cours
deux parties :l’actif et subi au cours d’une de la période de
les CP et passifs période donnée. référence
 DEMARCHE ET TYPE DE DIAGNOSTIC
FINANCIER

TRAITEMENT DE LES INDICATEURS LES TYPES DE

L'INFORMATION SIGNIFICATIFS DIAGN
DISPONIBLE (LES RATIOS) OSTIC

DEFINITION LE CHECK-UP
D'UN RATIO

LA METHODE LE DIAGNOSTIC
DES RATIOS TYPE CURATIF
 CHAPITRE II :

PRESENTATION DE LA MTK
organigramme de la MTK
 CHAPITRE III :
DIAGNOSTIC FINANCIER DE la
MTK
 ANALYSE DE l’EQUILIBRES FINANCIERS

* Regroupement en grande masse des éléments du bilan de la MTK .

ACTIF 2015 2014 2013 2012

Actif immobilisé 81 407 869,34 80 059 658,35 79 497 641,11 76 691 528,32

Actif circulant 80 484 417,14 120 243 602,63 96 947 940,74 47 838 224,58

Trésorerie actif 22959732,55 14177813 12730115,14 7817663,775

TOTAL 184 852 019,03 214481074 189175697 132347416,7

PASSIF 2015 2014 2013 2012

Capitaux propres -7559792,436 6479658,335 17280672,14 30189263,02

Passif circulant 1560703,58 2589276,72 3598801,668 2815470,334

Trésorerie passif 106028573,1 73216617,37 90236226,54 80079561,16

 •ETUDE DU FONDS DE ROULEMENT (FR)

Fonds de roulement = Ressources stables - Actifs immobilisés

Années 2015 2014 2013 2012

FR 80 484 417,14 6 479 658,34 17 280 672,14 30 189 263,02

Variations 11,42 -0,625034357 -0,427588804

Variations
FR
14
90,000,000.00 12
80,000,000.00
10
70,000,000.00
8 Variations
60,000,000.00
FR
50,000,000.00 6
40,000,000.00 4
30,000,000.00
2
20,000,000.00
10,000,000.00 0
0.00 -2 2012 2013 2014 2015
2012 2013 2014 2015
* ETUDE DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (BFR)

Il représente la part de l'actif circulant non financée par le passif circulant. Il

peut être positif, négatif ou nul.
Il se calcule comme suit : BFR = Actif circulant - Passif circulant
Années 2015 2014 2013 2012

BFR 78 923 713,56 117 654 325,91 93 349 139,07 45 022 754,24

Variations -0,33 0,260368623 1,07337691

BFR
Variations
140,000,000.00
120,000,000.00 1.5
100,000,000.00
BFR 1 Variations
80,000,000.00
60,000,000.00 0.5
40,000,000.00
20,000,000.00 0
0.00 2012 2013 2014 2015
2012 2013 2014 2015 -0.5
 LA TRESORERIE NETTE (TN)
Trésorerie nette = FR -BFR
Trésorerie nette = Trésorerie actif - Trésorerie passif
Années 2012 2013 2014 2015
FR 30 189 263,02 17 280 672,14 6 479 658,34 80 484 417,14
BFR 45 022 754,24 93 349 139,07 117 654 325,91 78 923 713,56
TN -14 833 491,22 -76 068 466,93 -111 174 667,58 1 560 703,58
Variations -46,15079291 46,15079291 -101,4038302

Trésorerie Nette
200000000
150000000
100000000
50000000
0
2012 2013 2014 2015
-50000000
-100000000
-150000000

TN Variations
 * Les ratios de structure financière
RATIOS MESURE
Ratio d’immobilisation Immobilisation incorporelle
Incorporelle total actif

Ratio d’immobilisation Immobilisation corporelle

Corporelle
total actif
Ratio de stocks Stocks
actif total
Ratio de client et Clients et comptes rattachés
comptes rattachés actif total

Ratio de capitaux Capitaux propres

propres total actif

Ratio des dettes à Passifs non courants

moyen et long terme total actif

Ratio des dettes à court Passifs courants

terme total actif
 La variation des ratios
120.00%

100.00%
Ratio d’immobilisation
Incorporelle (Ratio 1)
80.00% Ratio d’immobilisation
Corporelle (Ratio 2)
Ratio d’immobilisation
Corporelle (Ratio 2)
60.00% Ratio de stocks (Ratio 4)
Ratio de client et comptes
rattachés (Ratio 5)
40.00% Ratio des dettes à moyen et
long terme (Ratio 7)
Ratio des dettes à court
terme (Ratio 8)
20.00%

0.00%
2015 2014 2013 2012
 Les ratios de solvabilité et d’équilibre :
* Le ratio de solvabilité

Tableau n°13 : Le ratio de solvabilité

RATIO 2012 2013 2014 2015

Ratio de solvabilité générale 40,40% 10,55% 33,97% -27,11%

Ratio de capacité
d’endettement 28,25% 17,86% 7,49% -10,24%
Ratio d’autonomie
financière 9,33% 20,83% 39,96% -20,64%

50.00%
Les ratios de solvabilités

40.00%

30.00%

20.00%
Ratio de solvabilité générale
10.00% Ratio de capacité d’endettement
Ratio d’autonomie financière
0.00%
2012 2013 2014 2015
-10.00%

-20.00%

-30.00%
 Le ratio d’équilibre financière

Ce ratio exprime le degré de couverture des emplois à long terme par des
ressources à long terme et doit être supérieure à 1.
Capitaux permanent
Actifs immobilisé
Ratio d’équilibre
2015 2014 2013 2012
variation de ratio d'équilibre 0,87 0,92 0,88 0,87

variation de ratio d'équilibre

14

12

10

8 Ratio coefficient d’endettement

0
2012 2013 2014 2015
 Les ratios de
rentabilité

Ratio coefficient d’endettement

Ratio de marge Nette Ratio de rentabilité financière
Actif total
Résultat net Résultat net
Capitaux propre
CA capitaux propres

Ratio de rentabilité
2012 2013 2014 2015
Ratio coefficient d’endettement 5,04 11,55 34,98 -26,11
-11,47% -14,22% -11,42% -8,35%
Ratio de marge Nette
Ratio de rentabilité financière -39,62% -92,11% -217,92% 148,77%

40

30

20

10 Ratio coefficient d’endettement

Ratio de marge Nette
0 Ratio de rentabilité financière
2012 2013 2014 2015
-10

-20

-30
 conclusion
L’analyse par la méthode des ratios a été précéder par u
préparation et une correction des postes de l’actif et de passif.
A ce la s’ajoute la diversification de certaines firme qui rend diffic
leur rattachement à un secteur donné. De plus, le ratio moyen d’
secteur peut poser certains problèmes de représentativité d
entreprises composant le secteur d’activité .
Par exemple, si un ratio s’écarte sensiblement de la moyenne
secteur, cela ne signifie pas nécessairement que l’entreprise fait fa
à des problèmes.
Enfin, l’analyse par les ratios doit être complétée, par un exam
plus approfondi de la situation économique et financière dans le b
de déceler les forces et les faiblesses auxquelles se heurte u
entreprise donnée.
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