TABLEAU DE FINANCEMENT

I. SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

Exercice Exercice préc.

MASSES
a b

1 Financement Permanent 10,576.00 9,116.00

2 Moins actif immobilisé 9,750.00 7,335.00
3 = FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A) 826.00 1,781.00
4 Actif Circulant 2,985.00 3,046.00
5 Moins passif circulant 2,248.00 1,913.00
6 = BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B) 737.00 1,133.00
7 TRESORERIE NETTE (ACTIF-PASSIF) = A-B 89.00 648.00

II. EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE

I. RESSOURCES STABLES DE EMPLOIS RESOURCES

L'EXERCICE ( FLUX )
* AUTOFINANCEMENT (A) 400.00 1,525.00
* Capacité d'autofinancement 1,525.00
- Distribution de bénéfices 400.00
* CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B) 90.00
* Cessions d'immob. incorpor.
* Cessions d'immob. corporel. 75.00
* Cessions d'immob. Financ.
* Récupérations sur créances immobilisées. 15.00
* AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)
* Augmentation de capital, apports
* Subventions d'investissements
AUGMENTATIONS DES DETTES DE FINANCEMENT (D) 1,920.00
(nettes de primes de rembours.) 1,920.00
TOTAL I . RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 400.00 3,535.00
II. EMPLOIS STABLES DE L'EXER-CICE(FLUX)
ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E) 3,570.00
* Acquisitions d'imm. incorp.
* Acquisitions d'imm. corp. 1,770.00
* Acquisitions d'imm. Financ. 1,800.00
* Augment. des créances immob.
* REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)
* REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G) 520.00
* EMPLOIS EN NON VALEURS (H)
TOTAL II . EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 4,090.00
III . VARIATION DU BESOIN DE FINAN-CEMENT GLOBAL (B.F.G) 396.00
IV . VARIATION DE LA TRESORERIE 559.00
TOTAL GENERAL 4,490.00 4,490.00

DETERMINATION DU FONDS DE ROULEMENT

PAR DEFINITION
FR = RESSOURCES STABLES - EMPLOIS STABLES
CAPITAUX PROPRES
CAPITAL
PRIMES D EMISSION
RESERVE LEGALE
AUTRES RESERVES
RESULTAT NET
CAPITAUX PROPRES ASSIMILES
SUBV INVEST
PROV RISQUES
PROV CHARGES
DETTES DE FINANCEMENT
AUTRES EMPRUNST OBLIGATAIRES
DETTES DIVERSES

RESSOURCES STABLES

Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions
Installations MAT Outil
Autres immob corp
Immobilisations financières
Participations
Prêts

EMPLOIS STABLES

FONDS DE ROULEMENT

VARIATION FONDS DE ROULEMENT

 Variations a - b

Emplois c Ressources
d
1,460.00
2,415.000
955.000
61.00
335.00
396.00
559.00

N N-1
4,881 4,801.00
4,000.00 4,000.00
38.25 38.25
341.50 320.00
21 12.75
480 430.00
 215.00 235.00
80 92.00
65 65.00
70 78.00
5,480.00 4,080.00
3,400.00 3,800.00
2,080.00 280.00

10,576.00 9,116.00

238.00 428.00
238.00 428.00
6,622.00 5,802.00
1,710.00 710.00
1,895.00 2,080.00
2,657.00 2,532.00
360.00 480.00
2,890.00 1,105.00
2,870.00 1,070.00
20.00 35.00

9,750.00 7,335.00

826.00 1,781.00

- 955.00
CALCUL DE LA CAF

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT ( C.A.F ) - AUTOFINANCEMENT

RESULTAT NET DE L'EXERCICE ( + ou - )

* Benefice + 480.00
* Perte -

Dotations AMORT 1,080.00

DOT PROV
Dotations financieres
Dotations non courantes

Reprises PROV 8.00

Reprises financieres
Reprises non courantes

Produits des cession des immobilisation 75.00

Valeurs nettes des immobilisations cedees 60.00

QUOTE PART SUBV VIRE AU CPC 12.00

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT ( C.A.F ) 1,525.00

1° CALCUL DU TAUX DE RENTABILITE INTERNE DU PROJET

Investissement Montant Durée de vie

Batiment 3,000,000.00 15
Matériel et mobilier de bureau 1,000,000.00 5
4,000,000.00

FIN N+1 FIN N+2

Quantité vendue
Prix unitaire
I) CA engendré par l'investissement

Charges d'exploitation générées par l'investissement

+ Amortissement comptable de l'investissement

+CHARGES FIXES
II) Total charges

III) R.C.A.I = I – II

IV) IS = ( III) (Taux d'IS)

V) Résultat Net = III – IV

VI) Amortissement comptable de l'investissement

VII) CAF = V + VI

Prix d'acquisition 1,000,000.00 3,000,000.00

CASH FLOW - 1,000,000.00 - 3,000,000.00

LE TRI est le taux d'actualisation pour lequel la VAN des cash flow s'annule

TRI 28%
VAN 0.00

2° PRISE EN COMPTE DU MODE DE FINANCEMENT

Emprunt 1 1,000,000.00
Emprunt 2 1,500,000.00
Autofinancement 500,000.00
Leasing
Loyers 320,000.00
Dépôt de garantie 100,000.00

FIN N+1 FIN N+2

Quantité vendue
Prix unitaire
I) CA engendré par l'investissement

Charges d'exploitation générées par l'investissement ??? Quid des autres

+ Amortissement comptable de l'investissement ??? Quid des autres

Intérêts sur emprunts 100,000.00

 Loyers CB

II) Total charges

III) R.C.A.I = I – II

IV) IS = ( III) (Taux d'IS)

V) Résultat Net = III – IV

VI) Amortissement comptable de l'investissement

VII) CAF = V + VI
INVESTISSEMENTS - 1,000,000.00 - 3,000,000.00
AMORT EN CAPITAL EMPRUNTS
DEPOTS DE GARANTIE - 100,000.00
CASH FLOW - 1,000,000.00 - 3,100,000.00

TRI 18%
 FIN N+3 FIN N+4 FIN N+5 FIN N+6 FIN N+7
25,000 30,000 30,000 30,000 30,000
400 400 400 400 400
10,000,000.00 ### ### ### ###

7,500,000 9,000,000 9,000,000 9,000,000 9,000,000

400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00

600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00
8,500,000.00 ### ### ### ###

1,500,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00

450,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00

1,050,000.00 1,400,000.00 1,400,000.00 1,400,000.00 1,400,000.00

400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00

1,450,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00

1,450,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00 1,800,000.00

FIN N+3 FIN N+4 FIN N+5 FIN N+6 FIN N+7
25,000 30,000 30,000 30,000 30,000
400 400 400 400 400
10,000,000.00 ### ### ### ###

7,500,000 9,000,000 9,000,000 9,000,000 9,000,000

200,000.00 200,000.00 200,000.00 200,000.00 250,000.00

230,000.00 180,000.00 130,000.00 80,000.00 30,000.00

 320,000.00 320,000.00 320,000.00 320,000.00

8,250,000.00 9,700,000.00 9,650,000.00 9,600,000.00 9,280,000.00

1,750,000.00 2,300,000.00 2,350,000.00 2,400,000.00 2,720,000.00

525,000.00 690,000.00 705,000.00 720,000.00 816,000.00

1,225,000.00 1,610,000.00 1,645,000.00 1,680,000.00 1,904,000.00

200,000.00 200,000.00 200,000.00 200,000.00 250,000.00

1,425,000.00 1,810,000.00 1,845,000.00 1,880,000.00 2,154,000.00

- 200,000.00 - 500,000.00 - 500,000.00 - 500,000.00 - 500,000.00

50,000.00
1,225,000.00 1,310,000.00 1,345,000.00 1,430,000.00 1,654,000.00
 TABLEAU DE FINANCEMENT
Le TF comporte deux tableaux:
le tableau de synthèse des masses de bilan
le tableau des emplois et des ressources

n
io
Il permet de mettre en évidence le calcul:

it
- du FR fonctionnel de l'exercice, de l'exercice précédent et de sa variation
n
i
éf
- du BFR global de l'exercice, de l'exercice préécdent et de sa variation
D

- de la trésorerie nette de l'exercice, de l'exercice précédent et sa variation

Le tableau de financement explique les variations du patrimoine au cours de cette période

il décrit notamment:
- les investissements de l'exercice et les flux de ressources les ayant financés
- la variation du fonds de roulement
- la variation du besoin de financement gobal et celle de la trésorerie
- Ils permettent d'apprécier l'équilibre financier de l'entreprise par l'analyse
des variations des ressources et des emplois et de la Variation du Fonds
és

de Roulement.
it
al
n
Fi
s

La finalité des 2 tableaux de financement est de mettre en avant la variation de la trésorerie su

de
tu

Dans les 2 tableaux on retrouve les mêmes informations concernant les variations des postes d
ili

et de dettes financières.
im
S

Dans le T.F de P.C.G la trésorerie nette apparaît comme étant la différence

entre le F.R.N.G et le B.F.R.

Il ne permet donc pas d'isoler le flux de trésorerie des opérations d'exploitation.

s
ce
n
re
fé
if
D

la totalité des C.B et S.C.B sont classés en trésorerie passive dans le T.F du P.C.G ==>

Le tableau des flux de trésorerie répond aux préoccupations actuelles des entreprises qui recherche
N

de maintenir ou de diminuer le niveau de trésorerie. C'est un outil intéressant d'analyse de l'origine

O
SI

Il intéresse les actionnaires qui peuvent ainsi analyser les politiques financières des entreprises :
LU

investissement, financement, distribution de dividendes, capacité à rémunérer le capital.

C
N

Les créanciers quant à eux, peuvent y déceler d'éventuels risques de défaillance et apprécier la solv
CO

découlant des nouveaux emprunts.

 TABELAU DE FLUX DE TRESORERIE
Il classe les flux de trésorerie selon les 3 fonctions de l'entreprise :
- Les flux générés par l'activité
- Les flux relatifs aux opérations d'investissement.
- Les flux relatifs aux opérations de financement.

Il permet d'apprécier la contribution de chaque fonction à la variation

de trésorerie.

Le tableau des flux de trésorerie permet :

· de faciliter les comparaisons des états financiers de l'entreprise avec ceux d'autres
entreprises du même secteur d'activités,
· d'évaluer et de communiquer la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie
d'exploitation et les conséquences de ses décisions d'investissement et de financement,

La différence entre la trésorerie d'ouverture et la trésorerie de clôture,

la variation de trésorerie, est ainsi justifiée et décomposée par le tableau des flux
de trésorerie.

t la variation de la trésorerie sur 2 exercices successifs.

nant les variations des postes d'actif immobilisé, de capitaux propres

la trésorerie nette apparaît comme étant la somme de la trésorerie liée

à l'activité, de celle liée aux investissements et de celle liée au financement

Les tableaux des flux de trésorerie pallient aux inconvénients du T.F du P.C.G.

Ils permettent à la fois d'expliquer la variation globale de la trésorerie mais

surtout d'en distinguer les causes (autrement que par les variations du FRNG et du BFR).

alors que dans le tableau de l'O.E.C, seuls les C.B et S.C.B momentanés en font partie.

des entreprises qui recherchent comment les différents flux monétaires ont permis d'améliorer,
ressant d'analyse de l'origine des variations de trésorerie.
ancières des entreprises :
munérer le capital.
éfaillance et apprécier la solvabilité de l'entreprise, en raison des décaissements ultérieurs
EMPRUNT 1
N+1 N+2
CAPITAL DEBUT 1,000,000.00
AMORT 200000
INTERTE 100000
CAPIATL RESTANT 1,000,000.00 800,000.00

EMPRUNT 2
N+1 N+2
CAPITAL DEBUT
AMORT 0
INTERTE 0
CAPIATL RESTANT 1,500,000.00

INTERTETS CONSOLIDE 100,000.00

N+3 N+4 N+5 N+6
800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00
200000 200000 200000 200000
80000 60000 40000 20000
600,000.00 400,000.00 200,000.00 -

N+3 N+4 N+5 N+6 N+7

1,500,000.00 1,200,000.00 900,000.00 600,000.00 300,000.00
300000 300000 300000 300,000.00 300,000.00
150000 120000 90000 60,000.00 30,000.00
1,200,000.00 900,000.00 600,000.00 300,000.00 -

230,000.00 180,000.00 130,000.00 80,000.00 30,000.00 750,000.00