Introduction (suite)

8]… Les moyens de paiement scripturaux :

« Les moyens de paiement scripturaux peuvent être définis comme

l’ensemble des instruments permettant de faire circuler la
monnaie scripturale (ensemble des dépôts à vue auprès du système
bancaire) et ne jouant qu’un rôle de support dans les règlements
(chèque, carte, virement, prélèvement, lettre de change…).
« Les systèmes de paiement permettent de transférer des fonds au
sein des banques, et les principaux d’entre eux.»

« a- Le chèque « est un écrit, qui sous la forme d’un mandat de

paiement, sert au tireur à effectuer le retrait à son profit ou au
profit d’un tiers, de tout ou d'une partie des fonds disponibles
portés au crédit de son compte chez le tiré. Le chèque est
également considéré comme un instrument de paiement. A ce titre,
sa transmission se fait par voie d’endossement :
-à titre translatif de propriété : l’endosseur transmet ipso
facto la propriété de la provision,
-à titre de procuration : l’endossement ne transmet pas la
propriété du chèque, mais confère à l’endossataire (une banque)
le mandat d’encaisser le chèque pour le compte de l’endosseur »

« b- Le virement « est une opération consistant, pour un titulaire

de compte appelé donneur d’ordre, de demander à sa banque de
transférer des fonds de son propre compte vers un autre compte. Le
virement permet donc:
-d’opérer des transferts de fonds entre deux personnes distinctes
ayant leurs comptes chez le même établissement bancaire ou chez
deux établissements bancaires différents

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« -d’opérer des transferts de fonds entre comptes différents
ouverts par une même personne chez le même établissement bancaire
ou chez deux établissements bancaires différents,
-l’ordre de virement est valablement donné soit pour des sommes
déjà inscrites au compte du donneur d’ ordre, soit pour des
sommes devant y être inscrites dans un délai préalablement convenu
avec l’ établissement bancaire (article 520 du code du commerce).

« c-La carte bancaire « est un moyen de paiement sous forme de

carte plastique, équipée d’une bande magnétique et/ou puce
électronique qui permet :
-le paiement d’achats et prestations de services, auprès de
fournisseurs possédant un « terminal de paiement » pouvant lire la
carte ou dans un appareil de distribution automatique,
-les retraits d’espèces aux distributeurs de billets,
-le paiement sur Internet, etc.

« d-La lettre de change est un titre par lequel une personne

dénommée «le tireur» donne l’ordre à une autre personne appelée
«le tiré» de payer, à une date convenue, une somme déterminée, à
un «bénéficiaire» qui peut être le tireur lui-même. La lettre de
change « fait partie intégrante des effets de commerce qui sont
des titres négociables représentatifs d’un droit de créance
exigible à une échéance déterminée.

« e-L’avis de prélèvement. « En se référant à la définition de la

BRI, le prélèvement est défini comme étant le débit sur le compte
bancaire d’un débiteur à l’initiative du créancier, sur la base
d’une autorisation préalable du débiteur. C’est donc un moyen de
paiement automatisé issu de la pratique bancaire, adapté aux
règlements répétitifs, dispensant le débiteur de l’envoi d’un
titre de paiement lors de chaque règlement. »

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9] Les agrégats de monnaie et de placements liquides (Bank Al-
Maghrib, méthodologie d’élaboration des statistiques monétaires.)

1-Les agrégats de monnaie

Les agrégats de monnaie recensent les moyens de paiement et les
actifs financiers qui peuvent être rapidement et facilement
transformés en moyens de paiement sans risque important de perte
en capital. Ils sont présentés sous forme d’agrégats désignés par
le caractère M et assortis de chiffres allant de 1 à 3. Ils sont
classés par ordre décroissant du degré de liquidité des actifs
financiers les constituant.

L’agrégat M1 qui représente la masse monétaire au sens étroit

recense les actifs liquides, divisibles, transférables, sans
rendement et avec un coût de transaction nul. Il comprend les
billets et pièces de monnaie en circulation nets des encaisses des
Institutions de Dépôts, ainsi que les dépôts à vue transférables,
en monnaie nationale, constitués auprès de la Banque Centrale, des
banques commerciales et du Trésor.

L’agrégat M2 est composé de l’agrégat M1 auquel s’ajoute

l’ensemble des actifs liquides, non transférables et rapportant
un rendement. Pour le cas du Maroc, il s’agit des comptes
d’épargne ouverts auprès des banques.

L’agrégat M3 qui correspond à la masse monétaire au sens large,

regroupe, en plus de M2, les actifs monétaires moins liquides,
avec des coûts de transaction significatifs, non transférables et/
ou non divisibles et rapportant un rendement. Ces derniers sont
regroupés au niveau d’un agrégat dénommé « autres actifs
monétaires » qui se compose des :
• comptes à terme et bons à échéance fixe,
• dépôts en devises ;
• valeurs données en pension ;

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• certificats de dépôts d’une durée résiduelle inférieure ou
égale à 2 ans ;
• titres d’OPCVM monétaires et ;
• dépôts à terme ouverts auprès de la TGR.

2-Les agrégats de placements liquides :

Les agrégats de placements liquides recensent les actifs

financiers des détenteurs de la monnaie, qui représentent une
réserve de pouvoir d’achat et qui ne sont pas jugés suffisamment
liquides pour être inclus dans la définition nationale de la
monnaie au sens large. Ils sont présentés sous forme d’agrégats
désignés par le caractère PL et assortis de chiffres allant de 1 à
3, ainsi :

• l’agrégat PL1 comprend les titres d’OPCVM contractuels, ainsi

que les titres de créances négociables (pour toutes les maturités)
autres que les certificats de dépôts, à savoir les Bons du Trésor
émis par adjudication, les bons de sociétés de financement et les
billets de trésorerie ;

• l’agrégat PL2 est composé des titres émis par les OPCVM
obligataires (court, moyen et long terme) et ;

• l’agrégat PL3 inclut les titres émis par les OPCVM actions et
diversifiés.

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11] Les composantes de M3

Encours à fin décembre (en milliards de dirhams)

Monnaie Dépôts Comptes Dépôts Titres M3
fiduciaire à vue sur à terme OPCVM
auprès carnet auprès monétaires
des des
banques banques
2017 218,8 534,3 153,9 155,8 60,6 1269,1
2018 233,6 560,5 159,2, 161,1 56,5 1320,6
2019 250,2 587,7 166,5 149,9 54,6 1670,5
Source : Bank Al-Maghrib. Rapport annuel 2019.

12] Les agrégats de placements liquides

PL1 PL2 PL3 Total

2017 370,1 218,9 52,4 642,0
2018 397,9 252,3 49,9 700,1
2019 409,2 272,5 59,8 741,5
Source : Bank Al-Maghrib, Rapport annuel 2019.

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