...

Comptabilit

2me Partie : ANALYSE COMPTABLE

1- Analyse du Bilan

Rsum du cours

1- Passage du Bilan Comptable au Bilan financier (bilan liquidit)

CORRECTIONS
Bilan comptable Bilan financier

Il est tabli suivant les Il a pour objectif damliorer de

principes comptables la qualit de linformation
fondamentaux (principe Retraitements Reclassements
financire, apprcier lquilibre
du cot historique, principe Il sagit de Reclassement de financier de lentreprise et
de prudence,) et des corrections apporter lActif selon la viter les distorsions
choix effectus par les aux valeurs des liquidit croissante et inhrentes aux rgles
chefs dentreprises en lments de lActif de la Passif selon comptables.
matire des amortissements lentreprise lexigibilit Le bilan financier est aussi
et provisions,.... croissante. tabli pour rpondre aux
besoins dinformations
financires de la part, surtout,
des investisseurs et des
banquiers.

Le bilan financier est tabli pour :

- Evaluer la solvabilit de l'entreprise:
"L'entreprise qui j'ai prt de l'argent ou qui j'ai livr des biens est-elle solvable ? ". La solvabilit est la capacit d'une
entreprise rembourser la totalit des dettes d'un coup en vendant tous les actifs (hypothse de liquidation).
- Evaluer la liquidit de l'entreprise:
"L'entreprise qui j'ai prt de l'argent ou qui j'ai livr des biens ou des services est-elle liquide ?". La liquidit est la
capacit de payer les sommes dues aux chances prvues.
Lobjectif du Bilan financier est de faire apparatre le patrimoine rel de lentreprise et dvaluer le risque de non liquidit
de celle-ci.
Lactif est compt pour la valeur relle de ses lments. La valeur relle correspond la valeur des lments en cas de vente.
Liquidit croissante et exigibilit croissante
Actif Passif
- Immobilisations corporelles, incorporelles Capital social -

Stocks
Liquidit Emprunts Exigibilit
Clients, et autres actifs circulants
Fournisseurs et autres passifs
Trsorerie (Banques et caisses) circulants
+ Trsorerie -Passif +

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2- Tableau de redressements et de reclassements

Elments ACTIF PASSIF
Valeurs Valeurs Valeurs Valeurs Capitaux Dettes Dettes CT
immobilises dexploitation ralisables disponibles propres LMT
Totaux comptables . . ..
Actif fictif (Immob.
en non valeur - -
Plus-value sur
lment dActif
immob. (Valeur + +
relle ou actuelle
valeur comptable)
Moins value sur
lment dActif - -
immobilis
Stock outil + -
TVP facilement
cessibles ou - +
ngociables
TVP difficilement
vendables + -
Bnfice distribu
(dividende) - +
Crances immob.
1 an - +
Crance de lAC +
1 an + -
Provision - 1 an - 100 %
sans objet + 70 % + 30 %
Provision + 1 an + 70 % - 100 % + 30 %
sans objet
Effets de commerce
facilement - +
escomptables
Dettes LMT 1
an - +
Dettes CT + 1 an + -
Totaux financiers . .. . . .. .

Valeurs dexploitation = Stocks; Valeurs ralisables = Crances + TVP ; Valeurs disponibles = Trsorerie-Actif
Les dettes CT intgrent la Trsorerie-Passif et autres provisions pour risques; Les dettes LMT intgrent les provisions pour
risques durables.

3- Bilan financier (liquidit) en grandes masses : en valeurs et en %

Actif Montant % Passif Montant %
Actif immobilis Capitaux propres
Stocks Dettes de financement (Long et Moyen terme)
Crances (1) Dettes du passif circulant (court terme)
Trsorerie- Actif (2)
Total 100 Total 100
(1) Appel aussi Valeurs ralisables (2) Appel aussi Valeurs disponibles

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4 tude du fonds de roulement

Indicateurs de lquilibre financier
Fonds de Roulement permanent ou
liquidit (FRL)
Fonds de roulement propre (FRP)
Signification Calcul
Cest la partie de lActif circulant couverte par FRL = (capitaux propres + Dettes
les capitaux permanents. Ou encore cest log et moyen terme) Actif
lexcdent des ressources stables (Capitaux immobilis
propres + Dettes LT) sur lActif plus d1an.
Il mesure la capacit des capitaux propres FRP = Capitaux propres Actif
financer les investissements (Actif immobilis) Immobilis.

5- Analyse par la mthode des ratios :

Ratio Calcul Interprtation
Financement Capitaux propres + Dettes LMT Ce ratio indique dans quelle mesure les ressources permanentes de
permanent Actif plus dun an (AI) lentreprise arrivent couvrir ses immobilisations. Il doit tre > 1.

Autonomie Capitaux propres Ce ratio mesure le degr dindpendance financire de lentreprise

financire Dettes LMT et CT vis--vis de ces cranciers. Il doit tre > 1
Trsorerie gnrale Val. dexpl. + Ralisables + dipo. Ce ratio indique si lentreprise peut rembourser ces dettes court
Dettes court terme terme en liquidant son Actif circulant. Il doit tre > 1
Trsorerie Valeurs ralisables + valeurs dispo. Il mesure la part des dettes court terme que lentreprise peut
chance ou terme honorer sans liquidation de son stock. Sil est >1 la situation est
Dettes court terme satisfaisant, pas de risque de difficults financires.
Trsorerie Valeurs disponibles Il mesure la part des dettes court terme que lentreprise peut
immdiate Dettes court terme honorer grce ses ressources disponibles.
La solvabilit Actif Total Ce ratio mesure la capacit de lentreprise honorer ses dettes en
Total des dettes liquidant son Actif. Ce ratio doit tre > 1.

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Exercices dentranement

EXERCICE 1 :
La socit IMAD ELECTRIQUE est spcialise dans la production dappareils Electriques. Elle vous fournit son bilan
comptable avec les informations complmentaires et vous demande deffectuer une analyse financire.
Bilan au 31/12/2011
Actif Brut A&P Net Passif Montants
Actif Immobilis Financement Permanent
Immob. en non valeurs Capitaux propres
Frais prliminaires 32 000 24 000 8 000 Capital social 200 000
Immob. incorporelles Rserve lgale 18 500
Fonds commercial 200 000 ----- 200 000 Autres rserves 83 000
Immob. corporelles Rsultat de lexercice 90 000
Terrains 120 000 ----- 120 000 Dettes de financement
Constructions 250 000 140 000 110 000 Autres dettes de financement 420 000
Matriel et outillage 500 000 330 000 170 000 Provisions pour risques 5 000
Autres immob. corporelles 140 000 90 000 50 000 Provisions pour charges 14 000
Immob. financires
Titres de participation 12 000 ----- 12 000 Passif Circulant (Hors trsorerie)
Actif Circulant (HT) Fours. et comptes rattachs 103 500
Stocks Autres cranciers 60 000
Matires premires 75 000 ---- 75 000
Produits finis 80 000 ---- 80 000 Trsorerie- Passif
Crances
Clts et comptes rattachs 90 000 ---- 90 000
Autres dbiteurs 28 000 ---- 28 000
Titres et val.de placement
Titres 32 000 8 000 24 000
Trsorerie- Actif
Banques 20 000 ---- 20 000
Caisses 7 000 ---- 7 000
Total 1 586 000 592 000 994 000 994 000
Renseignements complmentaires :
Le fonds commercial est estim 500 000 DH.
Le terrain est estim 300 000 DH.
Le matriel est estim 150 000 DH.
Le stock de scurit est valu 25 000 DH pour les matires premires et 15 000 DH pour les produits finis
Les titres et valeurs de placement sont rapidement ngociables.
La provision pour risques est sans objet (limpt sur les socits est de 30 %).
Le rsultat sera distribu pour moiti et mis en rserves pour lautre moiti.
Travail faire :
1- Etablir le tableau de redressement et de reclassement.
2- Etablir le Bilan financier condens en grandes masses en valeur et en pourcentage.
3- Calculer et interprter le fonds de roulement liquidit.
4- Calculer les ratios suivants : autonomie financire, financement permanent, la trsorerie et la solvabilit.

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EXERCICE 2 :
La socit BAHJA ATLAS, SARL est spcialise dans la fabrication des objets pour dcoration. Son grant met votre
disposition les renseignements financiers et comptables suivants afin deffectuer certains traitements complmentaires :
Lanalyste financier de ladite socit a dj effectu des travaux de reclassement et de redressement des lments du Bilan
ayant abouti au Bilan financier condens ci-aprs au 31/12/2011:
Emplois Valeurs Ressources Valeurs
Actif immobilis 2 607660 Capitaux propres 1 795 200
Stocks 570 240 Dettes moyen et long terme 1 333 200
Valeurs ralisables 362 340 Dettes court terme 537 240
Valeurs disponibles 125 400
Total 3 665 640 Total 3 665 640
Travail faire :
1- Calculer et commenter le fonds de roulement liquidit et le fonds de roulement propre.
2- Calculer et commenter les ratios :
- de financement permanent
- de trsorerie chance.
3- Quels types de traitements doit on apporter au bilan comptable pour obtenir le bilan financier ?
4- Retrouver le montant de lactif immobilis comptable sur la base des informations suivantes :
Estimation du fonds commercial cre : 100 000 DH ; stock outil : 55 000 DH ; une moins- value de 60 000 DH a t
constate sur le montant net du matriel de transport ; 75 500 DH de crances de lactif circulant se renouvellent de
faon permanente.
EXERCICE 3 :
La SARL AL ANOUAR vous communique les donnes ci-dessous fin de prparer des donnes pour effectuer une
analyse financire.
Bilan au 31/12/2011 (en valeurs nettes)
ACTIF Montant PASSIF Montant
Frais prliminaires 11 200 Capital social ou personnel 475 000
Insta. techniques matriel et outillage 280 000 Autres rserves 65 000
Matriel de transport 345 000 Rsultat net 32 000
Mobilier, matriel de bureau 13 500 Autres dettes de financement 180 000
Provisions pour charges 15 000
Stocks de mat et fournitures Stocks de 18 500 Fournisseurs et comptes rattachs 128 700
produits finis 41 000 Etat crditeur 18 500
Clients et comptes rattachs 104 000
Titres et valeurs de placement 21 400
Banques 64 000
Caisse 15 600
TOTAL 914 200 TOTAL 914 200

Informations relatives la situation relle au 31/12/2011 :

- La valeur relle du matriel de transport est estime 380 000 DH ;
- Le stock-outil de matires premires slve 12 000 DH ;
- La valeur des effets recevoir slve 17 500 DH et sont facilement escomptables ;
- Les titres et valeurs de placement peuvent tre cds immdiatement 21 400 DH ;
- 8 000 DH du bnfice seront mis en rserves et le reste sera distribu au cours de lexercice 2012.
Travail faire :
1- Prsenter le tableau de redressements et de reclassements de lexercice 2011.
2- Etablir le Bilan financier condens en grandes masses.
3- Calculer et commenter le ratio de trsorerie chance.
me
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EXERCICE 4 :
Le grant de la socit responsabilit limite MESK vous communique les donnes suivantes pour effectuer un certain
nombre de travaux comptables :
Bilan au 31/12/2011
ACTIF Nets PASSIF Montant
Frais prliminaires 59 500 Capital social 1 900 000
Insta. techniques mat et out. 460 000 Rserves 625 000
Matriel de transport 467 500 Rsultat net de lexercice 510 000
Mobilier, matriel de bureau 307 500 Autres dettes de financement (*) 600 000
Titres de participation 100 000 Provisions durables p. R&C 65 000
TOTAL 1 1 394 500 TOTAL 1 3 700 000
Matires et fournitures 1 050 000 Fournisseurs et comptes rattachs 180 000
Produits finis 505 000 Autres cranciers 20 000
Clients et comptes rattachs 490 000
Titres et valeurs de placement 255 000
TOTAL 2 2 300 000 TOTAL 2 200 000
Banques 130 000
Caisse 75 500
TOTAL 3 205 500
TOTAL 3 900 000 TOTAL 3 900 000
(*) Il sagit des emprunts auprs des tablissements de crdits.
Informations relatives aux retraitements du Bilan de lexercice 2011 :
- La valeur relle du matriel de transport est de 445 000 DH, celle des installations techniques Matriel et
outillage est de 485 000 ;
- Le stock-outil de matires premires est estim 375 000 DH ;
- 10 % des dettes de financement sont rembourser dans 3 mois ;
- Les dividendes distribuer au cours de lexercice 2012 slvent 310 000 DH
- Les TVP sont facilement cessibles concurrence de 55 000 DH ;
Travail faire :
1- Prsenter dans un tableau les reclassements et redressements relatifs lexercice 2011 ;
2- Calculer et commenter les ratios :
Dautonomie financire ;
De trsorerie chance ;
De financement permanent.
3- Calculer et commenter le fonds de roulement liquidit

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