Cours de réassurance INSAG

Avant de pratiquer une branche d’assurance, l’assureur cherche des réassureurs. La

recherche et les négociations qui en découlent sont du ressort de la direction générale de la
compagnie d’assurance. Dans ce processus, l’entreprise peut faire appel à des courtiers de
réassurance.

2.2. Les objectifs et les parties de la réassurance

Des alternatives variées de transfert de risque sont disponibles aux individus pour éviter,
prévenir, limiter, transférer ou accepter un risque.

Les mêmes options de transfert de risque sont disponibles pour une compagnie
d’assurance et la réassurance est une de ces options.

Un assureur choisit de transférer le risque via la réassurance pour les raisons suivantes :
 Capacité : les assureurs acceptent les risques jusqu’à une certaine limite.
 Raisons commerciales : la stabilisation ou lissage des sinistres.
 Gestion des actifs : les assureurs préfèrent maintenir un certain montant de leur
risk management dans la réassurance traditionnelle que dans un marché financier
fluctuant. De plus, comme l’impot sur bénéfices est calculé sur les primes nettes
de réassurance, l’assureur peut réduire ses dépenses par l’achat de la réassurance.
 Protection catastrophique. La réassurance agit comme un coussin financier
pour protéger les assureurs contre une catastrophe.
 Répartition des risques. Les assureurs peuvent répartir leurs sinistres qui
peuvent être concentrés dans soit un type d’affaires, une branche de risque ou
une zone géographique.
 Développement de nouveaux produits. La réassurance peut amortir l’impact
d’un résultat adverse qui peut survenir dans un nouveau domaine et le réassureur
pourrait offrir son assistance dans le développement de produits, la tarification et
la formation de personnel en se basant sur son expérience précédente.
 Environnement de marché. Des questions telles que le prix et la disponibilité
de la réassurance peuvent affecter l’achat de la réassurance.

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2.2.1. Les acheteurs de la réassurance

a) Les compagnies d’assurance directes

Elles forment le groupe le plus important des acheteurs de réassurance en termes de
volume d’affaires de réassurance traitées, allant des petites compagnies nouvellement établie
aux groupes internationaux d’assurance.

b) Syndicats de Lloyd’s
Comme le type des affaires souscrites par les syndicats peut être varié et complexe
(aviation, satellites, plateformes de forage, …), une approche plus sophistiquée pour l’achat de
la réassurance est requise. Ces affaires peuvent inclure des cessions facultatives et des traités
Cat XOL de toutes les parties du monde.

c) Les compagnies d’assurance captives

Ceux sont des entités d’assurance contrôlées ou possédées par une organisation dont
l’activité principale n’est pas l’assurance ou la réassurance (exemple, la captive de réassurance
de Sonatrach).

d) Les compagnies de réassurance

Les compagnies de réassurance professionnelles souscrivent les affaires de réassurance
seulement. Elles requièrent la protection de réassurance pour leur compte afin d’éviter le
problème de cumuls des risques individuels larges et les situations de sinistres multiples. Dans
ce marché, les acheteurs sont connus comme rétrocédants et les vendeurs sont connus comme
rétrocessionnaires.

e) Les pools de réassurance

Ils sont établis par un nombre de compagnies d’assurance opérant dans un pays
particulier ou région (pool energie Fair géré par Trust Re, pool Africain Aviation géré par SCR,
…) et les affaires acceptées sont partagées entre les participants du pool. Comme il peut être
exposé à un cumul de risques de ses affaires, il peut acheter une couverture de réassurance du
marché international.

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2.2.2. La rétention
La fixation de la limite de l’engagement conservé de l’assureur est le facteur le plus
important dans la planification du développement de tout portefeuille de risques.
Cette limite d’engagement est connue comme la rétention et peut être exprimée comme
un montant monétaire (plein de rétention) ou un pourcentage (taux de rétention).
La profitabilité potentielle d’un portefeuille dépend des aptitudes de souscription mais le
profit réel dépendra du niveau et de la forme de la rétention.

2.2.3. Les fournisseurs (vendeurs) de la réassurance

a) Les compagnies de réassurance

Elles peuvent être des organisations multinationales (Swiss Re, Munich Re, SCOR, …)
ou des filiales d’un groupe d’assurance direct (exemple ex-AXA RE).
Elles peuvent accepter les affaires soit via des courtiers de réassurance ou en direct avec
les compagnies cédantes.

b) Syndicats de Lloyd’s
Ceux sont des fournisseurs importants de la réassurance qui dépendent exclusivement
des courtiers de Lloyd’s pour apporter des affaires.
Une part significative de leur revenu provient des affaires de réassurance.

c) Les compagnies d’assurance directes

Jusqu’à 40% des primes mondiales de réassurance sont acceptées par des compagnies
d’assurance directes qui vendent la réassurance (estimation de Swiss Re).

e) Les compagnies de réassurance étatiques

A l’instar de la CCR en Algérie ou la SCR en Maroc, elles transfèrent une partie de leurs
engagements aux marchés internationaux, souvent sous la forme d’échanges réciproques
(acceptation des affaires rétrocédées d’autres réassureurs étatiques).

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Ces compagnies réassurent essentiellement leurs marchés domestiques et peuvent

accepter des affaires internationales.

d) Les agences de souscription

Elles ont été formées dans les années 1970 et 1980 et augmenté la capacité mondiale de
souscription des affaires de réassurance. En adhérant à une agence de souscription, le réassureur
évite les coûts élevés qu’il peut subir en lançant son propre bureau de souscription et la capacité
additionnelle pour souscrire des montants plus grands. Néanmoins, il y a eu un déclin dans le
nombre d’agences à cause des mauvais résultats de souscription.

Les cinq premiers réassureurs internationaux non vie (primes émises nettes) millions US$
Réassureur Pays Primes 2008 Primes 2007 Classement Classement
2008 2007
SWISS RE Suisse 23 437 29 975 1 2
MUNICH RE Allemagne 20 223 32 226 2 1
HANNOVER RE Allemagne 9 867 11 447 3 3
BERKSHIRE Etats Unis 9 400 10 270 4 4
HATHAWAY
LLOYD’S Royaume Uni 8 567 8 481 5 5

2.2.4. Les courtiers de réassurance

Le courtier de réassurance a un effet et une influence significatifs dans la transaction des
affaires de réassurance.

Le courtier doit disposer de deux marchés disponibles, un dans lequel il obtient les
affaires et un autre dans lequel il place les affaires acquises.

En plus de l’acquisition et du placement des affaires, le courtier servira les affaires.

Le courtier obtient les affaires selon les manières suivantes :

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 Par un contact direct d’une cédante habituée à traiter via un courtier.

 A travers le développement d’une nouvelle forme ou un nouveau contrat de
réassurance qui été déjà vendu à ses clients avec réussite.
 A travers des relations personnelles ayant amené un assureur à offrir une partie
de ses affaires nouvelles ou existantes.
 A travers des relations d’affaires de longue date entre une cédante et une société
de courtage où la cédante considère que le courtier est mieux placé pour le
placement de la réassurance qu’elle-même.
 A travers son niveau d’expertise et ses contacts avec les différents marchés qui
sont au dela du domaine d’un assureur normal.

Les courtiers placent les affaires selon leur qualité, type et situation géographique
comme suit :
 Localement par le biais de slip de réassurance, échanges électroniques
d’information ou téléphone.
 Internationalement à l’aide de fax, lettres ou par communication électronique.
 Par des contacts personnels lorsque le courtier voyage aux différents marchés.

En servant l’affaire, le courtier doit être capable de :

 Conseiller le client sur ses besoins de réassurance.
 Aviser la cédante sur sa situation financière avec les réassureurs.
 Informer les réassureurs de son client de tout grand sinistre.
 Récupérer les sinistres des réassureurs et transférer les paiements aux clients.
 Payer les primes aux réassureurs aussitôt collectées des cédantes.
 Informer sur la préparation des textes de contrats de réassurance et obtenir
l’accord de toutes les parties concernées.

Enfin, bien qu’il y ait des situations où le courtier de réassurance peut être un agent pour
les deux parties (où le courtier dispose d’une autorité de souscription pour le compte
d’un réassureur tout en étant le courtier de réassurance pour le placement du risque), il

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est généralement admis que le courtier agisse pour compte de la cédante dans la
négociation du contrat de réassurance avec le réassureur.

Les cinq premiers courtiers internationaux (courtage) millions US$

Courtier Pays Courtage Courtage Classement Classement
2008 2007 2008 2007
MARSH Etats Unis 11 516 11 281 1 1
AON Etats Unis 7 310 7 096 2 2
WILLIS Etats Unis 3 362 2 463 3 3
WELLS FARGO Etats Unis 1 743 1 282 4 5
ARTHUR Etats Unis 1 611 1 457 5 4
GALLAGHER

2.3. Les caractéristiques juridiques de la réassurance

L’activité de réassurance est caractérisée par les faits suivants :

1. La cédante reste la seule responsable vis-à-vis de ses assurés. L’assuré n’est pas tenu à
connaître le réassureur. De même, l’assureur n’est pas tenu de connaître le rétrocessionnaire.
2. La réassurance s’effectue en deuxième temps après les opérations habituelles d’assurance.
3. La réassurance s’effectue sur un ensemble de contrats sauf dans le cas de la réassurance
facultative où elle se fait d’une façon individuelle affaire par affaire. D’où, la dénomination
de traité dans le premier cas.

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