Analyse financière

Jean-Jacques FRIEDRICH
Directeur du Master Comptabilité – Contrôle – Audit de Lyon.
Agrégé d’économie et gestion – Diplômé d’expertise comptable

Jean-Jacques FRIEDRICH -–iealyon

iaelyonSchool
Schoolof
ofmanagement
Management –– Université
Université Jean
Jean Moulin
Moulin
 Les indicateurs de gestion issus du compte de résultat

– Consommations des matières premières

(ou Coût d’achat des marchandises vendues)

– Autres achats et charges externes

– Impôts et taxes
– Charges de personnel
+ Subventions d’exploitation
+ Amt., dépréciations, prov.
– Amt. dépréciations, provisions (– Reprises sur dépréciations
(+ Reprises sur dépréc. et prov.) et provisions.)
– Charges financières
+ Produits financiers
+/– Résultat exceptionnel
– Impôt sur bénéfices

Production Marge Valeur EBE Résultat Résultat Résultat CAF

(Chiffre d’affaires) ajoutée d’exploitation courant net

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin

Répartition de la valeur ajoutée
t Pr
ta êt
E eu
rs
Impôts
Charges
et taxes
financières
nel

Action naires
Person

Charges
de personnel
Dividendes

Bénéfice
Amortissements après
répartition
A
u

t
t n
o e
f m
i n e
a n c

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin

Ratios de productivité

Productivité du personnel : Valeur ajoutée

Effectif

Coefficient de productivité
globale : Valeur ajoutée
Charges de personnel + Dot. aux amt.

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin

Le bilan fonctionnel
Actif Passif

Capitaux propres

Ressources stables
+
Amortissements
Immobilisations
dépréciations et
brutes
provisions cumulés

Dettes financières
stables
Stocks

Passif circulant
Dettes d’exploitation
Créances d’exploitation
Autres dettes
Créances diverses

Disponibilités + V.M.P. Concours bancaires

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin

Le bilan d’un hypermarché
Actif Passif

Ressources stables
Capitaux propres

Immobilisations Dettes financières

Passif circulant
Stocks
Dettes fournisseurs

Créances clients

V.M.P
Disponibilités
Concours bancaires

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin

Ratios de gestion du cycle d’exploitation

Durée du crédit Fournisseur (en jours) : Dettes fournisseurs x 360

(Achats + Charges externes) TTC

Durée du crédit Client (en jours) : Créances clients x 360

CA TTC

Durée de rotation des stocks (en jours) :

Matières premières : Stocks de matières premières x360

Consommations MP

Produits finis : Stocks de produits finis x 360

Production vendue

Marchandises : Stocks de marchandises x 360

Coût d'achat des marchandises
vendues

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin

Ratios de structure financière

Financement des investissements : Ressources stables >1

Emplois stables

Autonomie financière : Capitaux propres >1

Dettes financières stables

Capacité de remboursement : Dettes financières stables <4

CAF

Vétusté des immobilisations : Amts. cumulés des immo. corporelles x 100

Immo. corporelles brutes amortissables

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin

Décomposition de la rentabilité

Profitabilité Rotation des Rentabilité

capitaux investis

A: 1% x 10 = 10 %
B: 10 % x 1 = 10 %

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin

Le bilan « pool de fonds »

Résultat
économique Actif économique Capitaux investis

Actifs industriels
et commerciaux
=
Immob. incorporelles Capitaux propres
Résultat
d’exploitation Immob. corporelles
BFR

Emprunts
Actifs financiers (Concours bancaires
Produits
Participations compris)
financiers Placements financiers
Disponibilités

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin

 Ratios de rentabilité

(Te) Rentabilité économique (en %) : Résultat économique (1) x 100

Capitaux investis

(Tf) Rentabilité financière (en %) : Résultat courant x 100

Capitaux propres

(Tf) Rentabilité financière (en %) : Te + [(Te – Ti) x DF/CP]

(Ti) Coût de la dette (en %) : Charges financières x 100

Dettes financières
(1) : Résultat d’exploitation + Produits financiers
DF : Dettes financières
CP : Capitaux propres

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin

La variabilité des charges Charges variables

Charges variables

Réalité
Hypothése

Economie d'échelle Rendement décroissant

Volume d'activité

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin

La variabilité des charges Charges fixes

Charges fixes

P4
P3
P2
P1

Volume d'activité

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin

Le seuil de rentabilité

Prix et coûts
unitaires

Coût total
unitaire (CF/Q) + v

200
Prix de vente unitaire (p)

120
Coût variable unitaire (v)

zone 1 zone 2 zone 3

Seuil de rentabilité Quantités vendues (Q)

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin

Le seuil de rentabilité Détermination graphique

Charges fixes
et Marge sur coût
variable (MSCV)

Zone de profit
Charges fixes
30 000

Zone de pertes

Seuil de rentabilité Chiffre d’affaires

= 75 000 €

Jean-Jacques FRIEDRICH – iaelyon School of Management – Université Jean Moulin