I - Rôles et fonctions des

marchés de capitaux :
Le marché des capitaux, a cinq fonctions principales :

 C'est un circuit sain de financement de l'économie

nationale;
 C'est un moyen d'organiser la liquidité de l'épargne
investie à long terme;
 C'est moyen de mesure de la valeur des actifs;
 C'est un outil concurrent à la mutation des
structures industrielles;
 C'est un lieu de négociation du risque.
1- Financement permanent
de l’économie nationale :
Comment ?
2- Structurer la liquidité
de l’épargne :
Comment ?
3- Servir de référence pour
apprécier la valeur des
actifs :
Comment ?
4- Contribuer à la mutation
des entreprises :
Comment ?
5- Négociation quasi
permanente du risque :
Comment ?
 I- critères de classification
des marchés des capitaux :
Généralement on tient compte de trois critères:

 Selon si le marché est primaire ou secondaire

 Selon l’échéance ( CT, MT, LT)

 Selon la typologie des instruments financiers

II - Les marchés des capitaux
et leurs compartiments
A- marché monétaire:

 Définition :
Marché des échéances à courte terme ou s’échangent des titres
courts contre des liquidités.

 Caractéristiques:
- prêts à des volumes élevés
- faibles risques de signature
- réservé au banques, grandes entreprises et organismes
gouvernementaux qui financent leurs déficits et placent leurs
excédents à CT.
  Les instruments monétaires les plus utilisés:

- les bons du trésor: les emprunts du gouvernement

- les billets de trésorerie: des TCN, emprunts nantis émis par des entreprises
hautement solvables.
- certificats de dépôt: dépôts à terme nantis sur la banque emprunteuse.

 Les compartiments du marché monétaire:

Marché monétaire

Marché Interbancaire Marché des TCN Marché des SWAPS

Marché informel de la monnaie Lieu ou des

centrale entre établissements de entreprises peuvent
crédit et différents organismes émettre des billets
habilités, disposant d’excédents et de trésorerie ou y
supportant des déficits de trésorerie. placer des
excédents de
Un marché réservé aux investisseurs
trésorerie
institutionnels (banques et sociétés
d’assurances)
 B- marché financier:
 Définition :

lieu de transactions des actifs financiers suite à la confrontation entre

la demande de capitaux (vendeurs des actifs financiers) et l’épargne
(acheteurs).
c’est le marché des capitaux à LT ou sont échangés les instruments à
LT surtout (actions et obligations).

 Les compartiments du marché financier:

Marché financier

Marché des actions Marché obligataire

Marché des créances ou obligations émises par

Marché ou s’échange des actions (marché
d’indices boursiers).
l’état, organismes publics ou semi-publics, et
entreprises.
Ceux qui achètent ou souscrivent devient des
créanciers et récupèrent à l’échéance leur capital
en plus d’un intérêt
 A l’intérieur de chacun des deux marchés, on a un
marché primaire et un marché secondaire.

 marché primaire :

c’est le marché sur lequel les titres sont émis pour

la première fois ( à l’occasion d’une introduction
en bource ou lancement d’un nouveau emprunt).

 marché secondaire:

c’est le marché sur lequel s’échangent, par les

agents économiques, les titres (actions et
obligations) émis sur le marché primaire.
C- marché des changes:

 Définition:

C’est le lieu de confrontation des offres et demandes de devises qui se

traduit par la fixation d’un cours de change.

 Compartiments du marché des changes

Marché des changes

Change comptant Change à terme

Consiste à échanger Consiste à fixer le cours de

une devise contre une change dès aujourd’hui
autre en précisant sa d’une opération de change
nature future pour minimiser le
risque d’échange.
D- marchés dérivés:

Définition:

 Appelés aussi marchés des produits dérivés, sont des contrats financiers
dont la valeur est dérivée des prix d’actifs financiers (titres, taux de
change, taux d’intérêt ou indices boursiers…).

 Ces marchés contiennent plusieures catégories: swaps, accords de taux future,

options.

E- marchés de produits de base:

Définition:

 Se sont des marchés spécialisés avec des intervenants spécialisés, et se

caractérisant par des volumes très faibles par rapport aux autres marchés des
capitaux.,

 marchés sur lesquels sont échangés les métaux ( or, argent, cuivre, plomb..),
l’énergie ( éléctricité, pétrole, gaz naturel…), et produits de base ( céréales,
café, cacao..).
 Marchés des capitaux

M des Taux M des changes M des actions M dérivés M de pdt de base

Marché Marché
Monétaire Obligataire

Plusieures
Change Change
Comptant à terme
catégories

Des Marchés
Marché Marché
Spécialisés
Secondaire Marché Marché
Primaire
Primaire Secondaire

Marché TCN SWAPS

M Des Marché M des
Interbancaire Métaux d’énergie produits
Agricoles