SEMINAIRE PLACEMENT

A
COURT TERME
Présenté par : Mme Malak EDDAHANI
Encadré par : M Mustapha BENGRICH
Année Universitaire 2023/2024
 1 Introduction

2 Placement à court terme

PLAN 3 Objectifs

4 Lexique

5 Produits de placements à court terme

2
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INTRODUCTION
Les possibilités de placer et de faire fructifier son capital sont
nombreuses. Mais sont-elles toutes réellement efficaces et sans
risques ? Actions, obligations, PEA, immobilier, assurance-vie…
Quels sont les meilleurs placements à faire pour obtenir des
rendements intéressants et diversifier son épargne ?
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Définition
PLACEMENT A COURT TERME

On peut définir le placement comme étant un processus à travers lequel on confie temporairement à
une tierce personne (physique ou morale) des fonds dans l’espoir d’obtenir dans le futur des flux
financiers supérieurs au montant investi.
Un investissement court terme est censé ne pas durer longtemps. Mais que cela signifie-t-il au juste ?
Concrètement, un investissement à court terme n’est pas censé aller au-delà de 24 mois. Généralement,
la fourchette de temps se situe entre 1 et 24 mois selon les investissements.
Un placement à court terme ne signifie pas placement sans risque. La somme d’argent placée doit être
liquide, c'est-à-dire facilement disponible. Les capitaux doivent être récupérables en quelques jours.
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Objectifs
Les placements à court terme doivent :
 Protéger le capital placé à 100 % ;

 Permettre de le récupérer à tout moment ;

 Offrir la rémunération la plus élevée possible, étant entendu que

plus la sécurité d’un placement est élevée, moins il est rémunérateur.
 Lexique
« Plus le rendement
espéré est élevé plus le
risque est élevé ».

 Rendement espéré

Représente le gain que vous prévoyez retirer de votre investissement sous forme de revenus d’intérêts, de
dividendes ou de gain en capital. Règle générale : plus le rendement espéré sur l’investissement est élevé,
plus le risque est élevé. Le rendement obtenu peut différer considérablement du rendement espéré qui, en
règle générale, n’est pas garanti.

 Le risque

Désigne le degré d’incertitude lié au rendement espéré d’un placement. Il représente la possibilité d’obtenir un
rendement plus bas que prévu ou encore de perdre une partie ou la totalité des sommes placées. Chaque
placement comporte un certain degré de risque souvent qualifié de faible, moyen ou élevé. Les facteurs de
risque sont multiples, les plus connus sont liés au marché, taux et liquidité.
 Lexique
 Qu’est ce que la liquidité?

La liquidité d’un placement correspond à sa capacité d’être transformé en espèces rapidement et à un coût peu élevé. La monnaie est
l’actif le plus liquide. La liquidité correspond aussi à la disponibilité de son épargne investie à tout moment.

 Types de revenus de placement

Intérêt: Montant que doit verser un emprunteur à un investisseur en retour de la somme qui a été prêtée.

Dividendes: Partie du bénéfice qu’une société distribue à ses actionnaires au prorata des actions qu’ils détiennent.

Gain (ou perte) en capital: Gain (ou perte) résultant de la liquidation d’un investissement à un cout supérieur (ou inférieur) à celui de
son acquisition
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Déterminez votre tolérance au risque

Avant d’investir vous devez vous interroger sur le degré de risque que vous êtes en mesure d’assumer. Trois facteurs
sont déterminants dans l’évaluation de votre tolérance au risque :
 L’horizon de placement: Période pendant laquelle un investisseur prévoit de ne pas avoir besoin de son épargne
placée. C’est la durée d’investissement prévue.
 Les besoins en liquidités: Il s’agit de votre degré de dépendance envers vos placements pour combler vos besoins
financiers courants. Les investisseurs qui comptent sur leurs placements pour régler leurs frais de subsistance auront
nettement plus de difficultés à assumer des pertes éventuelles.
 Le facteur émotionnel: Votre réaction par rapport au risque et aux fluctuations de la valeur de vos placements est un
facteur important à considérer. Certaines personnes ne s’inquiètent guère des hauts et des bas du marché, alors que
d’autres en perdent littéralement le sommeil.
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PRODUITS DES
PLACEMENTS
A COURT TERME
 Dépôt à court terme

Le dépôt à court terme est un instrument financier par lequel une personne remet une quantité d'argent à la
banque ou à l'entité dépositaire. Ceci, pour une durée inférieure ou égale à 2 ans, à l'issue de laquelle le
capital majoré des intérêts sera récupéré.
Le dépôt à court terme, en d'autres termes, est un produit par lequel un épargnant maintient un fond dans une
institution financière, renonçant à des liquidités immédiates. Ceci, en échange d'un retour après le terme convenu.
Il convient de noter que le retour est normalement payé à la fin de la période de l'instrument.
Ce type de dépôt est différent des comptes d'épargne.
 Caractéristiques des
dépôts à court terme
Les principales caractéristiques du dépôt à court terme sont :
• C'est un type de dépôt à terme.
• Ils assurent une performance préalablement établie entre la banque et son client. Il s'agit généralement d'un taux
d'intérêt fixe. C'est-à-dire qu'un retour sécurisé est accordé que l'épargnant connaît déjà à l'avance.
• La personne ne peut pas disposer de l'argent placé dans le dépôt à court terme pendant la période convenue. Cela le
différencie des comptes d'épargne, par exemple, où l'utilisateur peut disposer des fonds.
• En lien avec ce qui précède, un dépôt à terme ne permet pas de le lier à des prélèvements automatiques. C'est-à-dire
que le client ne pourrait pas ordonner à la banque que ces fonds soient utilisés pour des paiements fréquents tels que
des paiements pour des services ou toute police d'assurance.
 Caractéristiques des
dépôts à court terme
• Les dépôts à court terme offrent un taux d'intérêt plus élevé que les comptes d'épargne en raison du fait que l'utilisateur ne
peut pas disposer de ses fonds.
• Les dépôts à long terme offrent un rendement plus élevé que les dépôts à court terme. Ceci, car, dans le premier cas,
l'épargnant doit garder son capital immobilisé en banque plus longtemps.
• Dans le cas où le client souhaite retirer les fonds, l'institution financière pourrait exiger le paiement d'une pénalité.

• Le taux d'intérêt offert par le dépôt à court terme dépendra de diverses variables de marché telles que le taux d'intérêt de
référence. S'il augmente, les rendements offerts augmenteront également.
• Selon l'institution financière, celle-ci peut demander un montant minimum pour ouvrir le dépôt.
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Conditions
d’ouverture d’un
dépôt à terme
Qui peut ouvrir un compte à terme?
Selon la loi et les conditions bancaires, il n’existe pas de contraintes particulières pour négocier l’ouverture d’un
compte à terme. Il s’agit d’un produit financier simple et relativement ouvert, accessible à presque tout le monde.
L’ouverture d’un compte à terme est accessible à toute personne, majeure, ayant une domiciliation de comptes
bancaires. Les mineurs n’ont donc pas accès à ce produit financier.

Les conditions d’ouverture du compte à terme n’impliquent pas officiellement de revenus minimum ou maximum.

Le compte à terme n’a pas de limite. Un épargnant peut en ouvrir de façon illimitée, et ce, dans plusieurs
établissements bancaires, selon ses envies et ses besoins.
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Demande d’avance sur Dépôt à terme

 La possibilité d’une avance sur les fonds en cas d’imprévu avant l’échéance du contrat, dans la limite de
90% du montant du dépôt.
 Elle doit être formulée par demande manuscrite dûment signée par le souscripteur.
 Son remboursement doit être effectué au plus tard à l’échéance du D.A.T.
 Pénalité de 2% majorée d’intérêt
Calcul des intérêts d’un dépôt
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à terme
Pour un compte à terme classique, le rendement connaît un taux d’intérêt donné et annuel. Ce dernier tient
compte du nombre de jours réels de blocage, selon l’échéance choisie. A noter, que les intérêts courent du jour
effectif du placement jusqu’au jour qui précède la date d’échéance.

Mode de calcul des intérêts d’un compte à terme

Le rendement d’un compte à terme se calcule selon différents critères , et surtout une formule qui ne varie pas
selon les banques.
Traditionnellement, les banques calculent le rendement du compte à terme simple sur la base de rendement
simple. Ainsi la formule d’un simulateur est montant x taux x nombre de jours / 365, pour obtenir les intérêts.
Calcul des intérêts d’un dépôt
à terme

Exemple
Pour une somme déposée d’un montant de 1000 euros, avec un taux d’intérêt à 4 %, sur une
période de 3 mois, du 1er mars au 1er juin, les intérêts seront calculés sur une base de 92 jours :
1000 x 0,04 x 92 / 365. Cela représente des intérêts d’une dizaine d’euros.
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Bon de Caisse
Il s’agit d’un placement de fonds pour une durée fixée à l'avance et donnant lieu à l'émission par la banque de bons
de caisse remis au déposant
Deux types de bons : au porteur ou nominatif
Sa durée minimale de placement est de 1 mois et le montant minimum du capital versé est de 5000 Dirhams par bon
Le taux est librement négocié
 Bon de caisse
Conditions

 Est éligible toute personne physique ou morale ayant un besoin de placement, y compris la clientèle MRE.
 Les clients de passage sont également éligibles à la souscription aux Bons de caisse anonymes.
 A la demande d’un client de passage pour la souscription d’un bon de caisse anonyme, le préposé à la gestion des Bons de
caisse doit:
• Demander un identifiant valide (CIN pour les particuliers et identifiant société pour les entreprises).
• Effectuer un versement espèce sur le compte interne en veillant à renseigner le nom et prénom et le numéro de l’identifiant.
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Avantages des BDC

Le bon de caisse présente plusieurs avantages pour un investisseur :

Le capital est garanti. Sauf faillite, très rare, de l'État émetteur ou de la banque émettrice, vous êtes assuré de récupérer le
montant de votre investissement.

La rémunération d'un bon de caisse est progressive. Plus l'échéance est lointaine, plus le taux d'intérêt est élevé.

Les fonds restent disponibles. Vous pouvez demander le remboursement d'un bon de caisse avant son échéance, au plus
tôt 3 mois après son achat.

Bon à savoir : il est recommandé d'acheter plusieurs bons de caisse d'un montant plus faible
plutôt qu'un seul bon de caisse de valeur importante
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Caractéristiques des BDC

 Les bons de caisse sont négociables.
Les Bons de Caisse ne peuvent être émis qu’en dirhams.
 Le montant unitaire des Bons de Caisse est fixé à un minimum de 5 000 DH.
 Il ne peut être émis de Bons de Caisse pour une durée inférieure à un mois.
 Les Bons de Caisse sont obligatoirement détachées d’un carnet à souches. Les caractéristiques de chaque bon souscrit
doivent être reproduites sur la souche correspondante, à savoir:
La référence du bon
Le montant du Bon
La date de souscription du Bon
La date d’échéance du Bon
Le taux d’intérêt et les modalités de règlement des intérêts à servir
Le nom ou la dénomination du souscripteur
Le numéro de la carte d’identité nationale ou le numéro du certificat d’immatriculation pour personne physique ou le
registre de commerce du souscripteur pour personne morale.
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Caractéristiques des BDC

 Les intérêts sont payables à terme échu pour les bons ayant une durée inférieure à un an et annuellement pour ceux dont
l'échéance est supérieure à un an.
Les intérêts créditeurs payables à terme échu pour les bons de caisse sont servis au client au niveau du centre de frais de
souscription des bons de caisse.
 Aucun frais de fonctionnement n’est autorisé, uniquement des intérêts débiteurs en cas d’avance ou de rachat.
 Les intérêts débiteurs relatifs aux avances sont décomptés pour la période restant à courir à un taux supérieur de deux points
à celui de la rémunération du bon (le minimum de perception est de 1 mois).
 Le rachat des bons est autorisé dans les mêmes conditions de taux que celles appliquées aux avances.
 Les intérêts créditeurs servis sur bons de caisse sont soumis au prélèvement de la retenue à la source au titre de l’Impôt sur
le Revenu au taux en vigueur. (MRE justificatif de fond 10%)
 Demande avance
sur BDC
 Le client peut se présenter à l’agence afin de demander une avance sur un bon de caisse avant l’échéance.

 Toute demande d’avance doit être matérialisée par une demande d’Avance sur bon de caisse signée par le client.

 Pour toute demande d’avance sur bon de caisse, le bon en question doit être restitué et conservé en agence dans un endroit sécurisé.

 Le préposé à la gestion des BDC doit saisir la date d’avance (par défaut la date d’avance devra être égale à la date du jour), choisir le type
de comptabilisation (en fonction du choix du client) Versement espèces au client ou Crédit du compte client, renseigner le numéro de
compte du client au niveau du champ RIB client, saisir le taux de pénalité sur avance (figé par défaut à 2% de points de base)
 L’attestation d’avance sera éditée en deux exemplaires (un exemplaire est remis au client et l’autre exemplaire est classé en agence
 •L’attestation d’avance sera éditée en deux exemplaires (un exemplaire est remis au client et l’autre exemplaire est classé en agence

Remboursement BDC
 A la date d’échéance, le client peut se présenter à l’agence afin d’être remboursé.

 Au moment du remboursement, le bon de caisse est restitué avec l’apposition du cachet portant la mention « payé » puis classer
en agence dans un endroit sécurisé.
 L’attestation de remboursement sera éditée en un seul exemplaire à classer en agence,

 Types de comptabilisation du montant de remboursement du bon de caisse :

Si le type de comptabilisation est égal à Espèces : Le compte interne (463.33) est crédité par le montant de remboursement et le
préposé devra procéder à un retrait sur compte interne

Si le type de comptabilisation est égal au débit du compte, le compte du client sera crédité en temps réel.
 Organnisme
 L’OPCVM est un portefeuille de valeurs
mobilières géré par une société de gestion et
détenus collectivement par des investisseurs
Placement particuliers ou institutionnels.

 Les OPCVM sont destinés à collecter

OPCVM
l’épargne en vue d’être investie sur les
Collectif marchés financiers selon une politique de
placement bien définie.

 La finalité d’un OPCVM est de regrouper

Valeurs les avoirs de différents investisseurs pour les
investir en produits financiers : Actions,
Obligations, Produits monétaires (repos,
Dépôts à terme,…)
Mobilières
  Un niveau de risque maitrisé

Avantages  Un profil de placement adapté et flexible

 Une gestion confiée à des professionnels

des  Un suivi régulier des réalisations

OPCVM
 Une liquidité hebdomadaire ou quotidienne

 Un cadre légal et réglementaire rigoureux

 Une fiscalité avantageuse

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Types d’OPCVM

Les OPCVM existent sous deux formes juridiques distinctes

SICAV : Société d’Investissement à Capital Variable est une société anonyme. Tout investisseur qui souscrit à une action, devient
actionnaire et possède le droit d’exprimer son avis sur la gestion lors des assemblées générales.
FCP : Fonds Commun de Placement : Copropriété des valeurs mobilières qui n’a pas de personnalité morale. Sa gestion est
assurée par un établissement de gestion de FCP agissant au nom des porteurs.
 Catégories des OPCVM

CT

ES
S

ES
E

LT IR
ES

S
IR

I
M TA

N
IF
IR
A

IO
A

S
A
ET

IG

ER
AT

CT
BL
N

IG

IV

A
O

O
BL

D
M

Rémunération des Diversification de Dynamisation de

Valorisation de
Rémunération des disponiblités d’en l’épargne par le
l’épargne par le l’épargne à travers
disponiblités en disposer à tout biais d’un
biais d’une gestion un investissement à
ayant la possibilité moment par le biais investissement entre
active sur le risque maitrisé sur
d’en disposer à tout d’une gestion active le marché des
marché de la dette le marché des
moment sur le marché de la actions et le marché
moyen long terme actions
dette court terme de la dette
 Choix d’un OPCVM
Le choix d’un OPCVM se fait en fonction de l’objectif de placement de l’investisseur qui peut privilégier la sécurité, la
performance ou un équilibre entre les deux. Cet objectif détermine généralement l’horizon de placement et donc le choix de
la catégorie d’OPCVM.
 Caractéristiques

Dénomination IRAD
Catégorie OPCVM Monétaire

IRAD Capi / Dist

Forme
Capitalisant

SICAV
Souscripteurs Personnes physiques et Personnes
morales
Horizon de placement 3mois
 Caractéristiques

Capital Dénomination

Catégorie
Capital Imtiyaz Trésorerie

OPCVM Monétaire

Imtiyaz Capi / Dist Capitalisant

Trésorerie
Forme FCP
Souscripteurs Personnes physiques et Personnes
morales
Horizon de placement 3 à 6 mois
 Caractéristiques

Dénomination Capital Rendement

Capital Catégorie

Capi / Dist
OPCVM OCT

Capitalisant

Rendement Forme

Souscripteurs Personnes physiques et Personnes

FCP

morales
Horizon de placement 6 mois à 1an
 Caractéristiques

Capital Dénomination

Catégorie
Capital Imtiyaz Liquidite

OPCVM OCT

Imtiyaz Capi / Dist Capitalisant

Liquidite
Forme FCP
Souscripteurs Personnes physiques et Personnes
morales
Horizon de placement 1 an
 Caractéristiques

Dénomination Capital Balance

Capital Catégorie

Capi / Dist
OPCVM Diversifiés

Capitalisant

Balance Forme

Souscripteurs Personnes physiques et Personnes

FCP

morales
Horizon de placement 3 an
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