Analyse Critique de La Transition Vers Norme IFRS 9 PDF

Universit Paris Dauphine
Master Comptabilit Contrle Audit
Julien LE PARCO
Sous le tutorat dElisabeth THUELIN
Mmoire de Master
Analyse critique de la transition vers la norme IFRS 9:

tude anticipe de ses impacts sur le secteur bancaire et
des enjeux de ses dveloppements ultrieurs
Anne universitaire 2011-2012
1
Remerciements
Je tiens remercier les deux professionnels qui ont accept de me rencontrer en

entretien durant la prparation de mon mmoire. Les changes que jai pu avoir avec
Madame Laure ATTIA et Madame Manon JACQUET-LAGREZE mont permis
davoir un regard extrieur diffrent et intressant sur les sujets traits dans ce mmoire.
Je tiens galement remercier mon professeur tuteur Madame Elisabeth THUELIN qui
ma aid lancer ce long travail de rflexion quest le mmoire, ma mis sur la piste de
documents utiles ma rflexion et ma aid le structurer.
Je remercie enfin les diffrents collaborateurs rencontrs lors de mon stage de fin
dtude chez Deloitte. Ils mont aid cerner plus clairement les problmatiques et les
enjeux de la transition entre les deux normes, dun point de vue qui sera le mien dans un
futur proche : celui dun auditeur dans son travail quotidien au sein du dpartement
industrie des services financiers dun grand cabinet.
A toutes ces personnes, merci.

Rsum
Depuis 2008 et la crise financire mondiale, lIASB rflchit la refonte de sa

norme comptable internationale sur les instruments financiers : la norme IAS 39. Cette
dernire a t ouvertement critique depuis la crise pour son obsolescence, notamment
sur le sujet des critres dvaluation et de classification des actifs et des passifs
financiers la juste valeur ainsi que sur ses rgles empchant toute anticipation des
vnements de march en matire de dprciation. Cette refonte a aujourdhui pris
forme sous le nom de norme IFRS 9. Cette volution normative est cense venir en
rponse la crise et aux problmatiques qui y sont lies. Elle saccompagne donc
dobjectifs bien dfinis en matire de juste valeur, de transparence, de volatilit,
danticipation mais aussi de simplification.
Nous nous poserons donc la question dans ce mmoire de savoir si la nouvelle norme de
lIASB remplit lensemble de ses objectifs, dans quelles proportions et par quels
moyens techniques y parvient-elle.
Nous nous intresserons galement sur un plan plus pratique aux diffrentes
anticipations des banques du monde entier sur le sujet de cette transition et sur les
moyens de conduire ce projet.
Ce mmoire prsente un intrt concret pour lauditeur et le consultant dans le sens o il

essaie danticiper les grandes volutions de demain dans les tats financiers des banques
et didentifier les nouvelles problmatiques qui se poseront lors de laudit ou du conseil
de ces entits lorsque celles-ci transiteront vers la norme IFRS 9. Je mattache
galement mettre en avant dans ce mmoire les dcisions que devront prendre en
amont les banques pour prparer cette transition, la rflexion et la prparation que
chaque thme implique de mettre en uvre, que ce soit des moyens financiers ou des
moyens en matire de systmes.
Jai eu loccasion et la chance de pouvoir mentretenir lors de la rdaction de ce

mmoire avec deux grandes spcialistes du sujet sur le terrain. Ces deux personnes ont
chacune une trs bonne exprience des normes IFRS et du secteur bancaire en
particulier, lune dentre elle a pass ses 10 dernires annes de sa carrire
professionnelle au sein du dpartement rglementation comptable dune grande banque
franaise tandis que lautre possde une exprience similaire au sein dun cabinet
daudit membre du Big Four . Ce double regard ma donc permis dapprofondir des
sujets spcifiques, de lire entre les lignes des textes de lIASB et dobtenir le point
de vue des auditeurs et des banquiers sur le sujet tudi dans ce mmoire. Ces entretiens
sont appuys par une tude ralise par le cabinet Deloitte auprs des plus grandes
banques du monde entier sur la norme IFRS 9 et le secteur bancaire.
Les textes tudis comprennent videmment les textes normatifs de base de lIASB, sur
la norme IAS 32, 39 et bien entendu la norme IFRS 9, mais galement des rflexions et
des commentaires des diffrents acteurs concerns par cette refonte. Je me suis en outre
attard la lecture de diffrents rapports sur les causes et les consquences, notamment
comptables, de la crise financire et de saisir lavis de grands spcialistes de la question.
Ma revue littraire est aussi compose douvrages sur les normes comptables
internationales, dtaillant plus en prcision et en technique les diffrents aspects
notamment des thmes dfinitifs dIFRS 9.
Les rsultats de ce mmoire sont mesurs, dune part par lobjectif, ambitieux,
initialement fix la norme IFRS 9, dautre part par les avances significatives sur de
nombreux sujets majeurs. Les applications comptables futures de la nouvelle norme
peuvent ainsi laisser entrevoir un avenir plus rjouissant pour la sant des tats
financiers des banques et la qualit du reporting qui y est li.
Malgr cela, lIFRS 9 ne ralise pas un sans faute, et certainement plus de juste valeur
quaujourdhui. Mais ces propos doivent tre nuancs par le fait que cette juste valeur
sera mieux adapte aux instruments financiers auxquels elle sappliquera, le business
model test tant rclam par les banques ayant enfin trouv sappliquer. Perfectibles
sur plusieurs points, remde curatif sur dautres, la norme IFRS 9 laisse les banques
assez rserves sur le verdict quelles accorderont au final une norme qui ne cesse
dvoluer et quelles ont donc du mal anticiper correctement.
Ce mmoire cherche donc mettre en lumire de manire critique les diffrentes

volutions entre les deux normes et confronter le point de vue des banques sur le sujet.
Enfin, il identifie les points cls et les problmatiques plus que jamais dactualit dune
norme toujours en plein chantier aprs 7 ans de travaux, et dont lentre en application
est pour le moins trs attendue et sera coup sr dcrypt de trs prs par lensemble de
la communaut financire. f
Sommaire
Sommaire...1
Introduction ....................................................................................................................... 4
I Retour sur lorigine de la transition et les textes de la norme IFRS 9 dj publis ..... 7
1. Les normes IAS/IFRS et le traitement des actifs et passifs financiers .................. 7
1.1 A lorigine de la transition IAS 39-IFRS 9 .................................................... 7
1.2 Le traitement des actifs et des passifs financiers dans les normes IFRS
aujourdhui .............................................................................................................. 11
2. La norme IFRS 9 et ses derniers dveloppements ............................................... 12
2.1 Etat de la situation ........................................................................................ 12
2.2 Classification et valuation des actifs financiers .......................................... 14
2.3 Classification et valuation des passifs financiers........................................ 24
2.3.9 Classification des dettes financires ......................................................... 32
3. LIASB proche dun consensus sur les dprciations mais travaille toujours sur la
couverture ................................................................................................................... 34
3.1. La mthode des 3 bucket ........................................................................ 34
3.2. La comptabilit de couverture dans lattente ................................................ 35
II Lapproche de la transition du point de vue des acteurs concerns au premier plan:

les banques et lensemble de la profession comptable ................................................... 37
1. Une approche mthodologique base sur des entretiens et une tude de terrain du
cabinet Deloitte ........................................................................................................... 37
1.1. Deux entretiens raliss auprs de deux spcialistes des normes IFRS et du
secteur bancaire....................................................................................................... 37
1.2. Lexploitation dune tude ralise par le cabinet Deloitte sur les normes
IFRS appliques au secteur bancaire ...................................................................... 38
2. La pression des banques en faveur de la rforme de la norme IAS 39 ................ 40
1
2.1. Sur le terrain, la norme IFRS 9 est perue comme une rponse comptable
la crise ..................................................................................................................... 40
2.2. La norme IAS 39 est vue comme tant trop ancienne, complexe et restrictive
...41
2.3. Lapplication anticipe de la norme est-elle envisageable ? Les banques

anticipent-elle les impacts futurs de la norme ? ...................................................... 42
2.4. Une date application une premire fois repousse et qui reste incertaine .... 45
3. La classification et valuation des actifs et des passifs financiers : un objectif de

simplification pas forcment atteint ............................................................................ 46
3.1. Le business model test et le cash-flow test taient rclams par les
banques pour se rapprocher de la ralit de leur gestion ........................................ 46
3.2. Le dbat autour des portefeuilles de liquidits reprsente un enjeu majeur

pour les banques...................................................................................................... 47
4. Les nouvelles rgles de dprciation en rponse la crise et aux effets

procycliques de la norme IAS 39 ................................................................................ 48
4.1. La ncessit dune norme qui devienne contra-cyclique et dune meilleure

anticipation des vnements de march .................................................................. 48
4.2. Une mthode encore incertaine .................................................................... 50
4.3. Les corporate sont galement trs concernes par la question des
dprciations ........................................................................................................... 53
4.4. Un effet non ngligeable pourrait se dvelopper lors de la transition

incurred to expected .......................................................................................... 53
5. La comptabilit de couverture doit se rapprocher de la ralit conomique de

lentreprise et de sa gestion ......................................................................................... 54
5.1. Distinction entre micro et macro-couverture ................................................ 54
5.2. La comptabilit doit se rapprocher du Risk management ................. 55
5.3. et pour cela, le champ de la comptabilit de couverture a t largi ....... 56
5.4. Lenjeu de la macro-couverture est trs important, notamment pour les

banques franaises .................................................................................................. 56
2
III Synthse des rponses apportes au travers de la norme IFRS 9 et des thmatiques
de rflexion en cours pour sa finalisation ....................................................................... 58
1. La norme IFRS 9 : vers plus ou moins de juste valeur ? ..................................... 58
2. Les objectifs de simplification et de transparence sont-ils atteints ? ................... 59
3. Lapplication de la norme IFRS 9 rduira-t-elle la volatilit des tats financiers

des banques ? .............................................................................................................. 61
3.1. Concernant le classement et lvaluation des actifs et passifs financiers ..... 61
3.2. Concernant les dprciations ........................................................................ 62
3.3. Concernant la comptabilit de couverture .................................................... 62
4. La norme IFRS 9 aurait-elle permis de rduire comptablement les impacts de la

crise financire de 2008 ? ........................................................................................... 64
Conclusion ...................................................................................................................... 66
Table des matires .......................................................................................................... 68
Annexe ............................................................................................................................... I
Bibliographie .................................................................................................................. III
Sitographie ...................................................................................................................... IV
3
Introduction
La crise financire de 2008 fut dune ampleur et dune porte sans prcdent
historique. Les institutions financires en gnral et les banques en particulier furent
particulirement touches et la plupart dentre elles se retrouvrent contraintes des
recapitalisations et des ajustements de leurs modles jusquici rputs inbranlables.
Cette crise a mis sur le devant de la scne une notion que seuls les comptables ou les
financiers utilisaient jusque l : la fair value ( juste valeur ). Cette notion si chre
aux amricains et leur rgulateur comptable le FASB (Financial Accounting Standard
Board), mais galement aux anglo-saxons dune manire gnrale, sest retrouve du
jour au lendemain pointe du doigt par lensemble de la communaut financire et des
observateurs du sujet.
Introduite ds 2004 par lIASB (International Accounting Standard Board), le rgulateur

comptable mondial, au travers dune norme qui va de ce fait se retrouver controverse
elle aussi, la juste valeur consiste en rsum valuer un instrument financier sa
valeur de march, ou une valeur de modle le cas chant si linstrument nest pas
cot sur un march. Accuse dengendrer une trop grande instabilit bilancielle en cas
de situation dgrade sur les marchs, la juste valeur est dfendue par les uns comme la
reprsentation la plus transparente qui soit de la valeur dun instrument, et critique par
les autres comme tant inutilement et abusivement volatile.
La norme internationale IAS 39 est lautre notion comptable au cur de la crise. Elle
concentre en son sein les rgles relatives la comptabilisation et lvaluation des
instruments financiers, ces derniers tant eux-mmes lorigine directe de la crise avec
les dsormais clbres crdits subprime . Elle consacre notamment la notion de juste
valeur. Dj ancienne et conteste, la norme IAS 39 se retrouve brutalement au centre
des proccupations de lIASB qui subit alors la pression de la communaut financire
pour la rforme de cette norme devenue obsolte.
Son projet sappellera IFRS 9, et son travail sur le sujet se dcoupera en 3 thmes :
classification et valuation des actifs et des passifs financiers ; dprciations ;
comptabilit de couverture.
4
Cette norme est ne avec de nombreux objectifs remplir, la plupart dentre eux ayant
t dicts par la crise financire et les dfauts rvls au grand jour de la norme IAS 39.
Son application prvue au 1er janvier 2013 a t reporte de 2 ans, les travaux en cours
sur le sujet tant toujours nombreux et polmiques.
La question centrale de ce mmoire sera dessayer dtablir, en ltat actuel des

connaissances et des travaux sur la norme, si celle-ci rpond aux objectifs qui lui ont t
plus ou moins implicitement fixs ds sa gestation. Vient-elle comme une rponse
efficace la crise financire ? Permettra-t-elle dattnuer les consquences dune
potentielle future crise ? Aurait-elle permis dattnuer les consquences de celle que
lon a connue en cas dapplication ds 2008 ? Va-t-on avec la norme IFRS 9 vers plus
ou moins dvaluation en juste valeur ?
Je me poserai ainsi la question de savoir si cette volution normative permettra de

rduire la volatilit des tats financiers des banques. Jvoquerai galement le sujet de la
transparence, qui est un objectif propre aux normes IAS/IFRS en gnral. LIAS 39 est
galement ne avec un objectif majeur de simplification du traitement des instruments
financiers. Nous verrons si cette volont se traduit en pratique.
Enfin, le sujet du degr danticipation des banques vis--vis de cette nouvelle

norme sera galement abord: en apprhendent-elles dores et dj les impacts ? En
anticipent-elles lapplication?
Mon analyse dans ce mmoire se concentrera en majeure partie sur le cas particulier des
banques, premires concernes par la situation. Les volutions intressant les
entreprises non financires seront cependant parfois voques titre comparatif.
Je mefforcerai tout au long de ce mmoire de rester lisible et accessible sans

trop aller dans la technique pure donc, et danalyser les tendances et enjeux majeurs du
projet de rvision.
Je dtaillerai dans une 1re grande partie le thme 1, quasi-dfinitif, de la norme IFRS 9
tandis que je me contenterai daborder plus succinctement les thmes 2 et 3, encore loin
de leur version finale, en essayant plutt de nous concentrer sur les enjeux, pour le
secteur bancaire principalement, de la rvision des deux thmes.
5
Je rendrai ensuite compte dans une deuxime partie de mes travaux empiriques sur le
sujet. Mes deux entretiens avec deux spcialistes des normes IFRS et du secteur
bancaires ont t extrmement enrichissants et instructifs. Une enqute de terrain
ralise par le cabinet Deloitte sur la norme IFRS 9 dans le secteur bancaire sera
galement utilise et frquemment cite pour complter ce double regard obtenu par le
biais de ces entretiens.
Enfin, dans une troisime et dernire partie, jessaierai danalyser les enjeux thoriques
avec les problmatiques rencontres en pratique par les banques, pour finalement
conclure sur les diffrentes questions voques dans cette introduction.
6
I Retour sur lorigine de la transition et les textes de la norme IFRS 9
dj publis
Nous nous intresserons dans cette partie aux origines de la transition entre les deux
normes. Des rflexions anciennes de lIASB (en concertation avec le FASB) sur un
passage vers plus de juste valeur aux critiques nes de la crise envers la norme IAS 39.
Nous verrons quels sont les enjeux que lon peut observer vu de lextrieur, avant de les
analyser avec un regard interne dans la partie II.
Nous prsenterons galement de manire assez dtaille le 1er thme de la norme IFRS
9, le plus abouti lheure actuelle. Nous prsenterons aussi brivement les travaux en
cours sur le thme 2.
1. Les normes IAS/IFRS et le traitement des actifs et passifs financiers
1.1 A lorigine de la transition IAS 39-IFRS 9
1.1.1 Une rflexion commence trs tt
Ds la fin des annes 90/dbut des annes 2000 lIASC (International Accounting
Standard Committee), devenu IASB ( Committee devenant Board et surtout la
structure de lorganisation voluant sensiblement) en 2001, avait pour projet de
remplacer la norme IAS 39 par une norme dite de Full Fair Value , prconisant
lvaluation de lensemble des actifs et passifs financiers leur juste valeur. Mais
lIASB reprenant le projet de lIASC nattendra mme pas la fin de la priode de
consultation pour annoncer quune norme de full fair value lhorizon 2005 tait
inenvisageable.
La principale critique qui ressort lpoque est que les comptes en juste valeur ne
reflteront pas correctement la manire dont les actifs et passifs sont grs. En effet
pourquoi valuer un instrument sur sa valeur de transaction potentielle si celui-ci nest
pas destin tre vendu mais plutt tre gard jusqu chance ?
7
La norme IAS 39 fut instaure en 1998 avec ds le dpart lide quelle ne serait quune
norme provisoire. En effet, le dbat sur la juste valeur a t initi en 1987 et la norme
IAS 39 nest quune premire tape du basculement progressif vers ce concept de fair
value notamment rclam par la SEC et le FASB, le normalisateur comptable amricain.
En 2005, D.Cormier et M.Magnan, enseignants-chercheurs lUQAM expriment lide

que si une information comptable est en corrlation avec la cote boursire dune firme,
il y a lieu de conclure que linformation est utile puisque le march en tient compte .
Cette affirmation va dans le sens dun passage vers le full fair-value puisque celle-ci
reflte de manire plus ou moins parfaite (selon les diffrents degrs de juste valeur
utiliss) la valeur de march dun actif ou passif financier dans le bilan dune entreprise.
1.1.2 La crise financire a profondment accentu les critiques et

acclr les mutations de la norme IAS 39
La crise financire actuelle qui a dbute en 2008 a fait ressortir de violentes critiques
lgard de lvaluation la juste valeur des actifs et des passifs financiers. Ds juillet
2009, le ministre de lconomie de lpoque Madame Christine Lagarde fait une
demande M.Pascal Morand, Directeur Gnral de lcole ESCP-Europe, et M.Didier
Marteau, conomiste, pour un rapport1 sur les liens entre la crise financire mondiale et
les normes comptables internationales les plus communment adoptes : les normes
IAS/IFRS de lIASB.
Les conclusions de ce rapport sont nombreuses et intressantes (nous verrons dailleurs

par la suite que certaines des propositions sont prsentes dans le projet de norme IFRS
9) et lune dentre elle est trs claire: la fair value a t un facteur mcanique
dacclration de la crise .
1
Rapport tlchargeable ici : http://www.focusifrs.com/content/view/full/4995
8
Les principales autres conclusions qui ressortent sont les suivantes :
- Appliquer une Full Fair Value reviendrait nier le fait tabli que dans un bilan
cohabitent deux types dactifs et de passifs :
o Les valeurs dchange (affecte dun spread de liquidit)
o Les valeurs dusage (non affecte dun spread de liquidit) ;
- Lun des phnomnes amplificateur de la crise a t la prise en compte du
spread de liquidit sur des valeurs dusage, do lobsolescence de la norme IAS
39 ;
- Lapplication renforce de lvaluation la juste valeur implique de pouvoir
renforcer les structures internes et externes de contrle des modles de calcul de
la juste valeur (lorsque la valeur sur un march actif ou non nest pas disponible
et que lentit calcule elle-mme la juste valeur) et de les doter avec des
ressources suffisantes pour effectuer cette tche.
Le terme fair value est lui-mme vivement critiqu dans ce rapport car un actif
financier peut par exemple parfaitement avoir 2 voir 3 valeurs que lon peut qualifier de
fair :
- Le prix de march peut tre retenu et tre fair dans le cas dun actif destin
lchange
- Le prix de modle peut tre retenu si le march de lactif est illiquide
- Le prix dusage peut tre retenu si lactif est un lment structurel du processus
de production
Les 3 estimations peuvent donner des valeurs trs diffrentes mais nen restent pas
moins fair , et le terme fair value dun actif/passif est ainsi trop peu prcis pour
tre utilis dans le but de donner une information utile et fiable aux utilisateurs des tats
financiers.
La crise financire mondiale a ainsi accentu la pression lencontre de la norme IAS

39, qui renferme en son sein le principe dvaluation la juste valeur des actifs et
passifs financiers. Cest cette juste valeur qui est au cur de toutes les critiques, elle est
dfinie dans la norme IAS 39 comme Le montant pour lequel un actif pourrait tre
9
chang ou un passif teint, entre des parties bien informes et consentantes dans le
cadre dune transaction effectue dans des conditions de concurrence normale 2.
Cette juste valeur est dcrie pour avoir un effet pro-cyclique : lorsque la situation des
marchs financiers est globalement bonne, les actifs valus la juste valeur au bilan
des entreprises appliquant ce modle dvaluation (requis par la norme IAS 39 pour
certaines catgories dactif) ont une valeur qui va en saccroissant, au bnfice de
lentreprise dtentrice. Au contraire lorsque la situation sinverse, la valeur de lactif du
bilan de certaines entreprises peut alors seffondrer en lespace de quelques semaines,
entrainant des consquences catastrophiques pour elles.
Le schma ci-dessous rsume globalement le lien de causalit et leffet procyclique de

la juste valeur lors de la crise financire des dernires annes. Entre le dclenchement
de la crise des subprimes et sa contagion nfaste sur lactif et le passif des
entreprises et des banques propritaires dactifs et de passifs financiers valus la juste
valeur:
Effondrement du
Chute de la "juste bilan des banques et
2008: crise des
valeur" des titres institutions
subprimes
touchs par la crise financires porteuses
de ces titres
Figure 1 Lien entre crise financire, juste valeur et difficults comptables
A loppos, le cot historique, souvent critiqu pour limage trop peu fidle quil donne
de la situation dun actif ou dun passif, est un vritable refuge en priode de crise ou de
volatilit importante des marchs financiers.
Suite sa runion de novembre 2011, lIASB (International Accounting Standards

Board) a pris le 15 dcembre 2011 la dcision de reporter au 1er janvier 2015 la date
dapplication de la norme internationale IFRS 9. Ne par ncessit la suite de la crise
financire mondiale de 2008, cette norme comptable internationale est cense apporter
une plus grande stabilit aux tats financiers des socits dont les bilans sont
majoritairement constitus dactifs et de passifs financiers en simplifiant et prcisant le
champ et les conditions dapplications dune valuation dun actif/passif financier la
juste valeur.
2
Norme IAS 39, paragraphe 9, tlchargeable ici : http://www.focusifrs.com/content/view/full/4388
10
aujourdhui
1.2.1 Etat des lieux
Actuellement, on dnombre pas moins de 4 normes comptables de lIASB qui traitent

du sujet des actifs et passifs financiers :
- La norme IAS 32 Instruments financiers : prsentation

- La norme IAS 39 Instruments financiers : comptabilisation et valuation
- La norme IFRS 7 Instruments financiers : informations fournir
- La future nouvelle norme IFRS 9 Instruments financiers
Les normes IAS 32 et 39 sont aujourdhui destines disparatre pour tre

regroupes dans la nouvelle norme IFRS 9. La norme IFRS 7 quant elle ne traite
que des informations fournir concernant les instruments financiers. Ainsi, les normes
IAS 32 et IFRS 7, plutt considres comme des normes de prsentation, ne sont pas les
plus polmiques.
1.2.2 Les critiques adresses la norme IAS 39
Mal comprise, comportant une part trop importante accorde au jugement dans
lvaluation, la norme IAS 39 est aussi et avant tout dcrie pour sa complexit trop
importante.
Le 19 mars 2008, lIASB publie dailleurs un discussion paper pour recevoir des
commentaires des diffrents acteurs concerns. Ce papier sintitule Reducing
complexity in Reporting Financial Instruments 3 ( Rduire la complexit dans la
comptabilisation des instruments financiers ), ce qui illustre bien cette forte critique de
la prcdente norme et la volont de simplification prsente dans le nouveau projet de
norme.
3
Le discussion paper est tlchargeable ici :
http://www.ifrs.org/Current+Projects/IASB+Projects/Financial+Instruments+A+Replacement+of+IAS+3
9+Financial+Instruments+Recognitio/Discussion+Paper+and+Comment+Letters/Discussion+Paper+and+
Comment+Letters.htm
11
La liste rsume des arguments contre la norme IAS 39 est plus ou moins la suivante :
- Trop grande complexit

- La classification ne tient pas suffisamment compte de lintention de gestion de
chaque actif
- La juste valeur est applique tort sur certains instruments dits dusage
- Manque de transparence
- Trop grande volatilit des tats financiers tablis en norme IAS 39
- Aucune anticipation possible des vnements de march sur le thme de la
dprciation
- Dconnexion totale entre comptabilit et gestion sur la comptabilit de
couverture
2. La norme IFRS 9 et ses derniers dveloppements
La norme IFRS 9 est en maturation au sein des instances de lIASB depuis 2008 et la
crise financire mondiale. Certains textes ont t rdigs de manire plus ou moins
dfinitive tandis que dautres sont encore en projet. Nous nous intresserons dans
cette partie principalement au thme 1 qui est le thme le plus abouti ce jour. Nous
verrons cependant dans les parties II et III que lIASB envisage prsent dapporter de
lgres retouches ces textes qui taient jusqu aujourdhui considrs comme
dfinitifs.
2.1 Etat de la situation
La norme IFRS 9 a t publie dans une premire version le 12 novembre 2009 par
lIASB en ne traitant que le cas de la classification et lvaluation des actifs financiers.
La norme peut ds lors tre applique pour les actifs financiers.
Le 28 octobre 2010, lIASB publie la deuxime version en incluant la classification et

lvaluation des passifs financiers. La premire phase de la norme IFRS 9 est alors
complte et peut tre applique pour lvaluation et la classification des actifs et des
12
passifs financiers. Les entits qui dcident dadopter la norme IFRS 9 par anticipation
continuent tout de mme dappliquer la norme IAS 39 pour les aspects non encore
traits dfinitivement par la norme IFRS 9 comme les dprciations et la comptabilit
de couverture.
Le 5 novembre 2009, lIASB publie les rsultats de lexpos-sondage ( Exposure

Draft ) concernant le thme 2 : Instruments financiers : cot amorti et dprciation 4.
La priode de commentaires sur ce thme sest termine le 1er avril 2011 et le texte
propos na pas satisfait les acteurs concerns. LIASB a donc prvu un re-exposure
suppos arriver entre le 3me et le 4me trimestre 2012.
Le 9 dcembre 2010, lIASB publie lexpos-sondage Comptabilit de couverture ,

dernier axe essentiel destin intgrer un effet contracyclique dans la nouvelle norme
IFRS 95.
Cet exposure draft voque le thme de la micro couverture mais pas celui de la macro-
couverture, pourtant le plus important pour les banques, notamment les banques
franaises (voir partie II).
Les trois phases de la norme IFRS 9 sont synthtises ci-dessous :
Thme 1 Thme 2 Thme 3

Classification et Instruments Comptabilit de
valuation des financiers: cot couverture
actifs et passifs amorti et
financiers dprciation
Figure 2 Rsum des 3 composantes de la norme IFRS 9
4
Texte tlchargeable en version originale et en traduction franaise ici :
9+Financial+Instruments+Recognitio/Financial+Instruments+Impairment+of+Financial+Assetseplaceme
nt+of+IAS+39+Financial+Instruments+Recog/Financial+Instruments+Impairment+of+Financial+Assets.
htm
5
Exposure draft initial disponible ici :
9+Financial+Instruments+Recognitio/Phase+III+-+Hedge+accounting/edcl/ed.htm
13
Lapplication de la norme IFRS 9 est possible par anticipation. Lapplication obligatoire
devait initialement avoir lieu pour les exercices dbutant partir du 1er janvier 2013,
mais le 16 dcembre 2011, lIASB a dcid de reporter la date de prise deffet de la
norme aux exercices dbutant partir du 1er janvier 2015. Il est noter que la norme na
pas encore t adopte par lUnion Europenne. La norme IAS 39 reste donc ce jour la
norme en vigueur pour ce qui est de lvaluation et de la classification des actifs et des
passifs financiers.
2.2 Classification et valuation des actifs financiers
2.2.1 Dfinition dun actif financier selon les normes IAS/IFRS
La dfinition dun actif financier retenu dans IFRS 9 est celle dIAS 326. Est considr
comme un actif financier tout actif qui est :
- De la trsorerie ;
- Un instrument de capitaux propres dune autre entit ;
- Un droit contractuel :
o de recevoir du cash ou un autre actif financier dune autre entit ; ou
o dchanger des actifs financiers ou des passifs financiers avec une autre
entit la condition que lchange soit potentiellement favorable
lentit ; ou
- Un contrat qui sera ou pourra tre rgl en instruments de capitaux propres de
lentit elle-mme et qui est :
o un instrument non driv pour lequel lentit est ou sera tenue de
recevoir un nombre variable dinstruments de capitaux propres de lentit
elle-mme ; ou
o un instrument driv qui sera ou pourra tre rgl autrement que par
lchange dune somme dargent fixe ou dun autre instrument financier
contre un nombre fixe dinstruments de capitaux propres de lentit elle-
mme. Dans ce but, les instruments de capitaux propres de l'entit
n'incluent pas les instruments constituant eux-mmes des contrats de
6
Texte de la norme disponible ici : http://www.focusifrs.com/content/view/full/4094
14
rception ou de livraison future d'instruments de capitaux propres de
l'entit elle-mme.
2.2.2 Reconnaissance et valuation initiale dun actif financier
2.2.2.1 Reconnaissance initiale
La norme IFRS 9 dans son paragraphe 3 prcise que linstrument financier doit tre
inscrit lactif lorsque lentit acquiert linstrument et devient donc une des parties au
contrat. La date dchange ou la date de rglement peuvent tre retenues, mais lentit
doit toujours utiliser la mme date pour lensemble de ses instruments.
2.2.2.2 Evaluation initiale
La valeur initiale dun actif financier doit tre sa juste valeur augmente le cas chant
des cots de transaction directement attribuables linstrument, sauf pour les
instruments financiers qui seront par la suite mesurs la juste valeur par le compte de
rsultat.
Exemple :
Un actif est acquis par une entit pour 100 avec une commission dachat de 5. Cet
actif entre dans la catgorie juste valeur par les capitaux propres. Lentit augmente
donc son actif de 105 . Si lactif tait revendu, une commission de 10 serait perue.
A la date de clture, le prix de lactif sur un march cot est de 100 . Lentit
enregistre alors une perte de 5 dans le Other comprehensive income dans les
capitaux propres, ne tenant pas compte de la possible commission de 10 qui serait
perue en cas de vente ultrieure de lactif.
15
2.2.3 Classification et valuation ultrieure dun actif financier
La norme IFRS 9 impose 3 manires dvaluer un actif :
- Le cot amorti
- La juste valeur par le compte de rsultat ( Fair Value through profit and loss
ou FVTPL )
- La juste valeur par les capitaux propres ( Fair Value through Other
Comprehensive Income ou FVTOCI )
En cas de contrat hybride comportant un driv, si le contrat entre dans le champ

dapplication dIFRS 9, lensemble du montage doit tre valu selon lun des 3 modes
dvaluation ci-dessus.
2.2.3.1 Le cot amorti et la norme IFRS 9
Un actif financier est valu au cot amorti si les deux conditions cumulatives suivantes
sont remplies :
- Lactif financier est dtenu au sein dun business model dont lobjectif est de
dtenir lactif jusqu son chance pour en percevoir les cash flows
contractuels.
- Les modalits contractuelles de lactif financier donnent lieu des dates prcises
et dtermines de cash flows qui sont uniquement le paiement du capital et
des intrts sur le montant restant du capital.
Si un actif financier rempli les deux conditions cumulatives ci-dessus, lentit doit
valuer lactif au cot amorti la seule exception prs qui est celle de loption pour la
juste valeur par le compte de rsultat (que je traite dans la partie 2.2.3.2).
16
2.2.3.1.1 La nouveaut apporte par la norme IFRS 9 : le business
model test
Cest l lune des rponses de la norme IFRS 9 aux critiques et aux craintes relatives au
passage vers une Full Fair Value (FFV).
Lors de lvaluation dun actif financier, lentit doit tester son business model et se
poser la question de savoir si son objectif lorsquelle acquiert des instruments financiers
est de :
- Dtenir ces instruments pour en percevoir les flux de trsorerie contractuels ; ou

- Raliser la juste valeur de linstrument avant sa date de maturit contractuelle.
Une des distinctions importantes avec la norme IAS 39 ici est le fait que le critre de
dtention jusqu chance nest pas retenu : alors quil fallait dtenir les actifs jusqu
leur chance pour entrer dans la catgorie HTM ( Held To Maturity ) en IAS 39,
lobjectif en IFRS 9 est davoir dans son business model la volont de percevoir les flux
de trsorerie de linstrument financier, mme si celui-ci sera vendu avant son arrive
chance (si cette vente avant chance nest pas la raison principale de lacquisition
bien sr).
Ce test de business model est dune importance majeure car elle va dterminer si un
actif financier doit tre valu sur la base de son cot amorti : solution la moins risque
en cas de crise financire par exemple ; ou sur la base de sa juste valeur, par le compte
de rsultat ou par les capitaux propres.
La considration qui doit tre prise en compte est dordre global : une entit ne peut pas
tester son business model pour un seul actif financier. Le niveau minimum doit tre le
niveau Business unit ou au moins le niveau portefeuille. Ainsi si un instrument
financier est acquis dans le but de rejoindre un portefeuille de trading, le business model
de ce portefeuille est de raliser la juste valeur des actifs financiers qui le compose
avant leur chance : linstrument financier ne sera alors pas valu au cot amorti mais
la juste valeur.
17
La norme IFRS 9 prcise que le business model est dtermin par les personnes cls du
management de lentit, comme elles sont dfinies dans la norme IAS 24 Informations
relatives aux parties lies .
Un des points importants de ce nouveau critre de classification est le fait que le

business model de lentit nest pas un choix : il est la rsultante de faits qui peuvent
tre observs par la faon dont lentit est gre et par les informations qui sont fournies
au management.
Le business model une fois test est normalement fait pour rester le mme sur une dure
relativement longue. Si toutefois le business model venait changer, IFRS 9 requiert
que lactif soit reclassifi la juste valeur.
Le cas des business model multiples :
Il arrive quune mme entit gre ses actifs financiers selon divers objectifs : percevoir
les flux de trsorerie pour certains portefeuilles, raliser la juste valeur de linstrument
pour dautres portefeuilles etc.
Cest notamment le cas de la trs grande majorit des banques aujourdhui, qui ont dun
ct leur activit de banque de dtail classique et de lautre leur activit de banque de
march.
La norme IFRS 9 prconise alors dans une telle situation de regarder le business model
du portefeuille dans lequel sera intgr lactif pour dterminer sil faut lvaluer au cot
amorti ou sa juste valeur.
Il peut arriver quune entit vende certains des actifs quelle dtient dans un portefeuille
valu au cot amorti avant leur date de maturit. Cela peut relever dune dcision de
gestion : baisse du credit rating de lactif en dessous du niveau requis par la
politique dinvestissement de la socit par exemple, ou besoin de fond urgent de la
socit imposant de vendre certains actifs. Tant que ces ventes avant chances ne
deviennent pas une certaine habitude , la socit conserve son portefeuille au cot
amorti. Dans le cas contraire, la socit doit se poser la question de rvaluer son
portefeuille la juste valeur de celui-ci.
18
2.2.3.1.2 Le test des caractristiques contractuelles des flux de
trsorerie
Pour quun instrument financier soit valu au cot amorti, la seconde condition
remplir est que linstrument donne lieu des dates dfinies au versement de flux de
trsorerie qui sont exclusivement le paiement du capital et des intrts lis au capital
restant d. La norme IFRS 9 donne une dfinition prcise de ce que doivent reprsenter
les intrts verss :
Les intrts sont ainsi dfinis dans la norme comme la consideration for the time value
of money and for the credit risk associated with the principal amount outstanding
during a particular period of time soit la contrepartie de la valeur temporelle de
largent et du risque de crdit associ lencours du principal au cours dune
priode de temps dtermine.
Exemple :
Le cas des obligations zro coupon :
Lorsquune entit acquiert une obligation dune autre entit qui ne spcifie aucun taux
dintrt contractuel, lobligation remplit toutefois les critres du test des
caractristiques contractuelles des flux de trsorerie. En effet, lorsque le remboursement
de lobligation aura lieu, la socit mettrice de lobligation versera le montant du
nominal de lobligation augment dun taux dintrt qui est la rmunration de la
valeur de largent durant la dure de lobligation et du risque de crdit de lentit. Le
test est donc satisfaisant pour lentit qui acquiert lobligation zro coupon.
Les intrts doivent dans tous les cas ne rmunrer que le prix de largent et le risque de
crdit de lemprunteur.
On peut prendre pour exemple quelques cas particuliers dinstruments financiers qui,
sauf exception, remplissent les conditions du test des caractristiques contractuelles des
flux de trsorerie :
- Les prts taux fixes ou variables

- Les instruments de dettes perptuels : seulement si les intrts ne rmunrent
que le prix de largent et le risque de crdit de lemprunteur
19
- Les instruments de dette dont les intrts contractuels ne sont pas bass sur un
indice de taux dintrts : si par exemple linstrument rmunre un taux
dintrt dtermin en fonction du rsultat net de lmetteur, linstrument
financier choue au test car les intrts ne rmunrent pas uniquement le cot de
largent emprunt et le risque de crdit de lemprunteur
- Les prts assortis de garanties
- Les prts en monnaies trangres
- Etc.
2.2.3.2 Les instruments financiers valuables la juste valeur par le

compte de rsultat (FVTPL) en IFRS 9
La grande simplification de la norme IFRS 9 relve du fait que les instruments

financiers qui chouent lun des deux tests pour lvaluation au cot amorti (business
model ou caractristiques contractuelles des flux de trsorerie) sont automatiquement
valus leur juste valeur.
Le cas chant, les actifs financiers sont alors valus leur juste valeur par le compte
de rsultat, sauf si lactif est un placement en action non dtenu dans un but de
trading.
Loption pour la juste valeur par le compte de rsultat:
Certains actifs qui remplissent les critres de lvaluation au cot amorti peuvent tre
valus la juste valeur par le compte de rsultat par option.
Cette option peut tre retenue si lvaluation la FVTPL permet dviter une
inadquation comptable qui aurait eu lieu en cas dvaluation au cot amorti.
Par exemple : Une entit qui a des passifs sous contrats dassurance dont lvaluation
prend en compte des informations actualises, et des actifs financiers lis qui seraient en
temps normal valus au cot amorti. Loption pour la FVTPL permet ici de faire en
20
sorte que les variations de juste valeur des actifs financiers soient reconnues au compte
de rsultat en mme temps que les variations de valeur des passifs financiers.
Autre exemple : Une entit a des actifs financiers, des passifs financiers, ou les deux,
qui partagent un mme risque (Risque de taux dintrt par exemple) et qui donnent lieu
des variations opposes dans la juste valeur des actifs dun ct et des passifs de
lautre qui tendent se compenser. Les actifs et les passifs financiers en question
peuvent tre valus sur des bases diffrentes et aucune comptabilit de couverture ne
peut tre applique car aucun des instruments nest un driv. Utiliser lvaluation la
juste valeur par le compte de rsultat par option permet ici pour ces actifs et passifs de
raliser une compensation comptable qui reflte la compensation conomique.
2.2.3.3 La juste valeur par les capitaux propres (FVTOCI) en IFRS 9
Lors du choix initial de lvaluation dun actif financier, lvaluation la juste valeur
par les capitaux propres est une solution irrvocable. Lorsquune entit investit dans un
instrument de capitaux propres sans objectif de dtenir cet instrument des fins de
trading, elle doit classer cet actif financier dans la catgorie FVTOCI.
Un instrument financier est dtenu pour le trading si :
- Il est acquis principalement dans le but dtre vendu et/ou rachet court terme ;
- Lors de lvaluation initiale il fait partie dun portefeuille dinstruments
financiers identifis grs ensemble avec une tendance globale relle pour le
profit court terme ;
- Il sagit dun driv (sauf pour les drivs qui sont des contrats de garantie
financire ou des outils de couverture efficace)
La dcision dvaluer un actif en FVTOCI doit se faire instrument par instrument. Une
fois cette valuation faite, seuls les dividendes vont au compte de rsultat (sils ne font
pas partie dun remboursement du cot de linvestissement). Il est strictement
impossible de transfrer un actif en FVTOCI en FVTPL.
21
2.2.3.4 Synthse des mthodes dvaluations et des critres de
dcision
Le tableau ci-dessous reprend les diffrentes possibilits de classification en fonction du

type dactif financier :
Type dactif financier

Catgorie dvaluation Instrument driv Investissement dans un Investissement dans un
instrument de capitaux instrument de dette
propres
Cot amorti X
FVTPL
- Obligatoire X X X
- Par option X
FVTOCI X
Tableau 1 Classification des actifs financiers en norme IFRS 9
22
Le schma ci-dessous rsume le cheminement et le questionnement suivre selon les
prconisations dIFRS 9 pour savoir quel type dvaluation retenir pour un actif
financier :
Non Non
L'actif est-il un investissement L'instrument L'actif financier est-il dtenu

dans un instrument de capitaux financier est-il un avec l'objectif de percevoir les
propres? flux de trsorerie contractuels?
actif driv?
Oui Oui
Non
L'actif rpond-il aux critres de la les flux de trsorerie sont-ils
dtention pour la trading? Oui seulement le paiement du
Oui capital et des intrts sur le
capital restant du?
Non
Non Oui
L'entit a-t-elle dsign
L'entit a-t-elle utilise l'option
l'investissement en capitaux
pour la juste valeur par le
propres comme tant la FVTOCI?
Non Oui compte de rsultat pour rduire
une inadquation comptable?
Oui
Non
FVTOCI FVTPL Cot amorti
2.2.3.5 Le cas des reclassifications inter-catgories
Du cot amorti vers la FVTPL :
Une entit peut tre amene reclassifier un actif au cot amorti la FVTPL si elle
change son business model ou le business model du portefeuille dans lequel se trouve
lactif.
De la FVTOCI vers la FVTPL :
Ce reclassement est strictement impossible en IFRS 9.
23
Les reclassifications sont supposes tre rares et trs peu frquentes. Ces changements
doivent tre motivs par le top management de lentit, doivent rsulter de changements
internes ou externes, doivent tre significatifs pour lentit et doivent tre dmontrables
des parties extrieures lentit.
Evaluation la date de reclassification :
Si une entit reclasse un actif pour quil soit valu la juste valeur, la juste valeur de la
date de reclassification doit tre retenue. Lventuelle diffrence entre la valeur
comptable et la juste valeur passe au compte de rsultat.
Si une entit reclasse un actif la juste valeur pour le mettre au cot amorti, sa juste
valeur au jour de la date de reclassification devient sa valeur comptable.
Si une entit reclasse un actif au cot amorti la FVTOCI, lentit doit prsenter tout
gain/toute perte sur la diffrence de valeur dans son rsultat tendu ( comprehensive
income ) comme le requiert la norme IAS 1.
2.3 Classification et valuation des passifs financiers
2.3.1 Principes de classification entre instrument de capitaux

propres et dette financire
Un instrument financier doit tre initialement reconnu comme tant soit un instrument
de capitaux propres soit un passif financier pour lentit mettrice. Cette distinction doit
tre faite en fonction de la substance de laccord contractuel et de la dfinition dun
instrument de capitaux propres et de passif financier donne dans la norme IAS 32
paragraphes 15 et 18, et non de la forme lgale de linstrument.
Ainsi, pour certains instruments financiers, bien que leur forme lgale les conduise
aller normalement dans une des deux catgories, le contenu du contrat peut les faire
changer de catgorie.
24
Exemple :
Les actions de prfrences sont traditionnellement classes en instrument de capitaux

propres, mais le contenu des droits et obligations qui sy rattachent peuvent imposer le
classement en dette financire.
Une fois linstrument class dans une des deux catgories, la reclassification nest
possible que si les conditions du contrat changent, quelques rares exceptions prs.
Dfinition dun passif financier selon la norme IAS 32 (reprise dans la norme IFRS 9):
Est un passif financier tout passif qui est :
- Une obligation contractuelle :

o de remettre du cash ou un autre actif financier une autre entit ; ou
o dchanger des actifs ou des passifs financiers des conditions
potentiellement dfavorables pour lentit ; ou
- Un contrat qui sera ou pourra tre rgl en instruments de capitaux propres de
lentit et qui est :
o Un instrument non driv pour lequel lentit est ou pourrait tre tenue
de livrer un certain nombre de ses propres instruments de capitaux
propres ; ou
o Un instrument driv qui sera ou pourra tre rgl par un moyen autre
que lchange d'un montant fixe de trsorerie ou d'un autre actif financier
contre un nombre fixe d'instruments de capitaux propres de l'entit elle-
mme. Dans ce but, les instruments de capitaux propres de l'entit
n'incluent pas les instruments constituant eux-mmes des contrats de
rception ou de livraison future d'instruments de capitaux propres de
l'entit elle-mme.
Cette dfinition contient les modifications apportes par lamendement de la norme IAS
32 doctobre 2009 Classification of Rights Issues .
La norme dfinit un instrument de capitaux propres comme tout instrument qui donne
droit un intrt rsiduel sur lactif de la socit aprs dduction de ses passifs.
25
2.3.2 Lobligation contractuelle de remettre de la trsorerie ou un
autre actif financier
La distinction essentielle entre dette financire et instrument de capitaux propres porte

donc sur lobligation contractuelle de dlivrer une somme dargent ou dchanger un
actif financier des conditions dfavorables lentit. En effet dans le cas dun
instrument de capitaux propres, mme si lentit peut avoir verser des dividendes ou
dautres versements, il ny a aucune obligation contractuelle le faire.
Attention, si lon prend lexemple dun instrument avec obligation de rachat chance
5 ans pour un montant fixe ou dterminable, cet instrument remplit donc les critres
dune dette financire.
Exemple : prenons lexemple dune action de prfrence avec obligation de rachat

chance 15 ans, avec une obligation contractuelle de racheter les actions lchance.
Ces actions doivent donc tre classes en dette financire. De mme, un instrument
dure indtermine mais qui comprend un coupon obligatoire est une dette financire et
non un instrument de capitaux propres.
2.3.3 Les instruments financiers rachetables
Les instruments financiers rachetables (Originalement Puttable instruments ) sont

dfinis par la norme IAS 32 (et repris par la norme IFRS 9) comme un instrument
financier qui donne le droit son porteur de rendre linstrument son propritaire en
lchange dune somme dargent ou dun autre actif financier, ou qui sont
automatiquement rachetables par lmetteur en cas de survenance dun vnement futur
et incertain, ou lors de la fin ou abandon du dtenteur de linstrument.
Ces instruments financiers sont gnralement classs comme tant des dettes financires
de par lobligation contractuelle qui existe de verser du cash ou un actif financier.
Cependant, sous certaines conditions spcifiques, ces instruments financiers peuvent
tre classs en instrument de capitaux propres.
26
Les critres sont les suivants :
- Le dtenteur a droit un prorata de lactif net de lentit mettrice en cas de

liquidation de celle-ci.
- Linstrument est dans une catgorie subordonne toutes les autres classes
dinstrument en cas de liquidation.
- Tous les instruments classs dans la catgorie subordonne toutes les autres
doivent avoir les mmes caractristiques. Par exemple ils doivent tre tous
rachetables et la formule de calcul utilise pour dterminer leur prix de rachat
doit tre la mme.
- En dehors de lobligation contractuelle pour lmetteur de racheter ou de
rembourser linstrument en cash ou par un autre actif financier, linstrument ne
doit pas inclure dobligation contractuelle de verser de largent ou un autre actif
financier une autre entit, ou dchanger un actif ou un passif financier avec
une autre entit des conditions dfavorables pour elle-mme, et nest pas un
contrat qui sera ou pourrait tre conclu en instruments de capitaux propres de
lentit elle-mme.
- Le total attendu des flux de trsorerie attribuable linstrument tout au long de
sa dure de vie sont bass sur le rsultat, la variation de lactif net comptable ou
les variations de juste valeur comptabilises ou non de lentit.
2.3.4 Les autres instruments financiers classs en dette financire
2.3.4.1 Les instruments qui donnent droit une part au prorata de

lactif net en cas de liquidation
Lorsque la liquidation dune entit est certaine dintervenir et est en dehors du contrle
de lentit, en cas de dure de vie limite par exemple, la sortie de trsorerie est
obligatoire et inluctable, et linstrument doit tre class en dette financire.
Il existe une exception lorsque lmetteur dun tel instrument financier doit dlivrer
une autre partie une part au prorata de lactif net uniquement en cas de liquidation.
27
2.3.4.2 Les restrictions de capacit satisfaire les obligations
contractuelles
Les restrictions sur lobligation contractuelle de verser de la trsorerie ou un autre actif

financier, comme une approbation rglementaire pour le faire par exemple, nannule pas
cette obligation. La classification en dette financire doit donc tre conserve.
2.3.4.3 Les obligations contractuelles non explicites
Il peut arriver que dcoule dun contrat une obligation contractuelle non explicite dans
le contrat. Dans ce cas, linstrument est classer en dette financire.
Exemple : un instrument financier est une dette financire sil est prvu quau moment
du rglement, lentit doit dlivrer du cash, un autre actif financier ou, si elle en est
incapable, des parts de son propre capital dont la valeur excdera ce quelle aurait du
payer en cash/actif financier.
2.3.4.4 Le remboursement par des instruments de capitaux propres
Il peut arriver quun instrument financier implique lobligation pour lmetteur de

dlivrer des parts de son propre capital pour arriver au montant du remboursement
prvu en trsorerie/actif financier. Cette situation rejoint la prcdente et lentit doit
classer ce passif en dette financire.
2.3.4.5 Les dispositions relatives au rglement ventuel
Certains instruments financiers peuvent tre structurs de manire ce que cette

obligation de dlivrer de la trsorerie ou un autre actif financier se produise selon la
survenance (ou non survenance) dun vnement futur incertain hors du contrle de
28
lmetteur et du dtenteur de linstrument. La norme IAS 32 (reprise par la norme IFRS
9) considre ici que lmetteur na aucune possibilit dviter le versement de trsorerie
ou dactif financier et doit donc comptabiliser cet instrument comme une dette
financire moins que :
- La clause conditionnelle de rglement ne soit pas relle, authentique ; ou

- Le rglement en trsorerie ou autre actif financier ne peut se produire quen cas
de liquidation ; ou
- Linstrument remplit les critres de linstrument financier rachetable ou de
lobligation dcoulant de la liquidation devant tre classifis comme instruments
de trsorerie.
2.3.5 Les instruments de capitaux propres
La classification dun instrument financier en capitaux propres est possible si

linstrument choue remplir les critres de la classification en dette financire comme
vu ci-dessus. Llment cl de la classification en dette financire cest la capacit
inconditionnelle de lmetteur remettre de la trsorerie ou un autre actif financier.
Cette capacit nest pas affecte par :
- Lhabitude de faire des versements

- Lintention de faire des versements dans le futur
- Un possible impact ngatif sur le prix des actions ordinaires de lmetteur si des
versements ne sont pas faits concernant linstrument financier en question
- Le montant des rserves de lmetteur
- Les expectations de lmetteur pour une priode de profit ou perte
- Une capacit ou incapacit de lmetteur influencer le montant de ses
gains/pertes pour lexercice.
29
2.3.6 Les instruments financiers composs
Certains instruments financiers sont structurs de manire telle quils sont composs
la fois dune partie qui va en capitaux propres et la fois une partie qui va en dette
financire. Ce sont des instruments composs. Une obligation convertible (OC),
obligatoirement ou selon la volont du dtenteur, est un exemple dinstrument financier
compos.
La norme IAS 32 reprise par la norme IFRS 9 prconise que les deux parties de
linstrument soient comptabilises sparment. Cela consacre le principe de substance
over form prn par les normes IAS/IFRS. On value ainsi un instrument selon les
termes et modalits du contrat plutt que sur la forme lgale de linstrument, le tout
pour une meilleure transparence et un meilleur reflet de la ralit conomique dans les
tats financiers comptables.
Une OC doit donc tre comptabilise en deux parties :
- Une partie dette financire lie lobligation de verser de la trsorerie

- Une partie pour loption de convertir en parts de lentit mettrice
Pour cela en pratique, on commence par valuer la juste valeur de la partie dette
financire de linstrument financier. Puis on va valuer la juste valeur de lensemble de
linstrument financier et dduire la JV de la composante dette pour obtenir la juste
valeur de la composante capitaux propres. En effet les capitaux propres sont senss tre
le rsidu une fois que lon a nett lactif et le passif. Cela permet galement de
sassurer quaucun gain/perte ne soit reconnu lors de la comptabilisation initiale de
linstrument financier.
Lvaluation initiale de la juste valeur de la partie dette se fait en actualisant les flux
contractuels de trsorerie avec un taux dintrt qui est celui que lon trouve sur le
march pour des instruments la qualit de crdit similaire et des flux de trsorerie
quivalent mais sans option de conversion.
Par la suite, la composante dette sera value en fonction de sa classification en FVTPL

ou en Autre dette et donc au cot amorti.
La composante instrument de capitaux propres ne sera pas rvalue.
30
2.3.7 Le traitement des intrts, dividendes, gains et pertes et
autres lments lis
Le traitement des flux de trsorerie dun instrument est entirement li au sort de cet
instrument.
Les flux de trsorerie lis une dette financire passeront directement en compte de
rsultat, tandis que les distributions aux propritaires du capital vont directement en
capitaux propres net de tout bnfice dimpt. De la mme manire, les cots de
transaction sur les oprations de capitaux propres vont en dduction des capitaux
propres.
Flux de trsorerie Flux de trsorerie

lis une dette lis un instrument
financire de capitaux propre
Compte de Capitaux propre

rsultat (net d'impt)
2.3.8 Les actions dauto-dtention
Lorsquune entit rachte ses propres actions, ces actions sont alors dduites des
capitaux propres. Aucun gain ou perte nest reconnu sur lachat, la vente, lmission ou
lannulation dactions propres lentit. Les achats et ventes dactions de la socit sont
un transfert de propritaires, les sommes reues et verses vont en fonds propres.
31
2.3.9 Classification des dettes financires
Toutes les dettes financires doivent tre classes et donc mesures au cot amorti en
utilisant la mthode du taux dintrt effectif (TIE), sauf en ce qui concerne :
- Les dettes financires la FVTPL (voir ci-dessous);

- Les dettes financires qui apparaissent lorsque le transfert dun actif financier ne
le rend pas ligible la dcomptabilisation ;
- Les contrats de garantie financire mesur la FVTPL qui ne sont pas
comptabiliss sous la norme IFRS 4 Contrats dassurance
- Les engagements daccorder un prt un taux dintrt infrieur celui du
march
Les instruments financiers couverts sont concerns par le thme 3 de la norme, qui traite
de la comptabilit de couverture.
2.3.9.1 Les dettes financires la FVTPL
Cette catgorie se subdivise en deux :
- Les dettes financires dtenues des fins de spculation ( Held For Trading
HFT)
- Les dettes financires dsignes par lentit pour tre mesures la FVTPL
2.3.9.1.1 Les dettes financires Held For Trading
Une dette financire appartient la catgorie Held For Trading (HFT) si elle rentre dans
lune des catgories suivantes :
- Les dettes contractes dans le but de les racheter court terme ; ou
32
- Les dettes financires qui lors de leur comptabilisation initiale ont t intgres
un portefeuille dinstruments financiers grs ensemble et pour lesquelles il y a
une vidente volont de gestion tourne vers les profits court-termistes ; ou
- Les passifs drivs, moins quil ne sagisse dun contrat de garantie ou quils
fassent partie dune couverture.
Le simple fait de recourir une dette financire pour financer ses activits de trading ne
suffit pas placer cette dette financire en HTF.
2.3.9.1.2 Les dettes financires dsignes la FVTPL
Une dette financire peut tre dsigne la FVTPL si elle remplit lune des 3 conditions
suivantes :
- La dsignation limine ou rduit de manire significative une incohrence

dans lvaluation ou dans la comptabilisation qui autrement dcoulerait de
lvaluation dactifs ou de passifs ou de la comptabilisation des profits et pertes
sur ceux-ci sur des bases diffrentes 7 ;
- Un groupe dactifs et/ou de passifs financiers est gr et valu sur la base dune
juste valeur, en accord avec la documentation fournie par le risk
management , et des informations sur le groupe sont fournies en interne au top
management ;
- Dans le cas dun instrument financier hybride contenant un ou plusieurs drivs
incorpors, lentit peut dsigner lensemble du contrat comme la FVTPL.
Cette dsignation pour la juste valeur est dfinitive et irrvocable. Il en est de mme
dune faon plus gnrale pour lensemble des reclassifications dune dette financire
en entre ou en sortie de la catgorie FVTPL.
7
Repris du texte de la norme, voir exposure draft de septembre 2009 page 13 paragraphe 9 tlchargeable
ici en franais et en anglais :
9+Financial+Instruments+Recognitio/Phase+I+-
+Classification+and+measurement/Exposure+Draft+Comment+Letters/Exposure+Draft+Comment+Lette
rs.htm
33
3. LIASB proche dun consensus sur les dprciations mais travaille
toujours sur la couverture
3.1. La mthode des 3 bucket
Aprs avoir publi un premier texte fin 2009 unanimement rejet par les acteurs
concerns, lIASB a revu sa copie dbut 2011 et est rest attentif aux commentaires
reus. Il semblerait que le rgulateur comptable international soit arriv un consensus
sur la question avec sa mthode dite des 3 bucket .
Cette mthode, non encore dfinitivement confirme, le re-exposure draft tant

attendu pour fin 2012 au plus tard, scinderait en 3 catgories les actifs financiers :
Bucket 1 :
Tous les actifs commenceraient dans le 1er seau lors de leur premire
comptabilisation. La provision qui serait affecte aux actifs de ce premier seau
correspondrait aux expected loss ( pertes attendues ) des 12 prochains mois de la
vie de lactif. Sur le modle de ce qua publi le comit ponyme lors des accords de
Ble II, les expected loss seraient le rsultat du produit de la probabilit de dfaut de
lemprunteur, de lexposition de la banque vis--vis de cet emprunteur et du
pourcentage de perte en cas de dfaut. Nous y reviendrons plus en dtail dans la partie II.
Bucket 2 :
Les actifs valus sur le bucket 1 seraient dverss dans le 2me seau par portefeuilles
lorsquil y aurait une dtrioration plus quinsignifiante de la qualit du crdit du
dbiteur depuis la comptabilisation initiale, et que la probabilit dun dfaut soit telle
quil deviendrait possible et envisageable que les cash-flows lis lactif puisse tre
affects par cette situation.
Les provisions sur ce bucket seraient donc des provisions de portefeuille qui
prendraient en compte lintgralit de la dure de vie de lactif (et non plus 12 mois
comme dans le bucket 1).
34
Certains actifs pourraient commencer leur parcours directement dans ce 2er seau.
Les provisions lies ces actifs prendraient alors en compte les changements dans la
qualit de crdit du dbiteur sur lensemble de la dure de vie de lactif depuis son
acquisition.
Bucket 3 :
Les actifs du 2me seau seraient ensuite dverss un par un dans le 3me et dernier seau,
qui serait celui des contreparties en dfaut. Les critres seraient les mme que pour la
transition du 1er vers le 2me seau mais lanalyse serait cette fois faite sur une base
individuelle afin didentifier clairement les contreparties en dfaut au sein dun
portefeuille.
Certains actifs pourraient commencer leur parcours directement dans ce 3me seau.
Comme pour le bucket 2, les provisions lies ces actifs prendraient alors en compte les
changements dans la qualit de crdit du dbiteur sur lensemble de la dure de vie de
lactif depuis son acquisition.
Cette mthode des 3 bucket est appele dans la pratique courante the good, the bad
and the ugly ( Le bon, le mauvais et laffreux ) en rfrence aux 3 catgories
dactifs.
Le dbat suit son cours sur la manire dvaluer les provisions 12 mois et les
provisions sur lensemble de la dure de vie des actifs concerns.
3.2. La comptabilit de couverture dans lattente
LIASB a publi un review draft fin 2011 qui traite uniquement du cas de la micro-
couverture, qui nintresse que trs marginalement les banques.
Le texte sur la macro-couverture est attendu lui pour la fin 2012 selon le calendrier de
lIASB. Les banques sont donc attentives aux publications sur le sujet.
35
La norme IAS 39 est donc aujourdhui considre comme trop obsolte et trop peu
reprsentative de la situation conomique des banques et des autres acteurs concerns.
La crise a brutalement rveill le besoin de renouveau sur cette norme trs ancienne.
LIASB a immdiatement ragi et publi son projet de norme IFRS 9 en sparant son
travail en 3 thmes distincts. Intressons nous dsormais ce quen pensent les acteurs
impliqus au 1er plan : les banques
36
II Lapproche de la transition du point de vue des acteurs
concerns au premier plan: les banques et lensemble de la profession
comptable
Le projet de norme IFRS 9 est un projet qui dure, qui traine mme diront certains.
Dbute ds 2008, la norme est aujourdhui prvue pour entrer en application
obligatoire au 1er janvier 2015, soit prs de 7 ans aprs. Pourquoi un tel dlai ? Nous
ferons un tour dhorizon de lavis des banques sur les diffrents chantiers de la norme
qui retardent son entre en application de par leurs implications stratgique sur les tats
financiers des banques du monde entier. Nous nous intresserons galement en premier
lieu aux rponses apportes par la future norme de lIASB aux problmatiques de la
crise financire ?
1. Une approche mthodologique base sur des entretiens et une tude

de terrain du cabinet Deloitte
secteur bancaire
Jai eu loccasion lors de mon stage de fin dtude chez Deloitte de pouvoir rencontrer
plusieurs clients soumis des sujets de consolidation. Cependant, malgr mes
nombreuses demandes, aucun dentre eux ne maitrisait suffisamment le sujet de la
future norme IFRS 9, ni ne lappliquait concrtement lors de leur travail quotidien pour
maccorder un entretien qui soit rellement enrichissant pour mon mmoire.
Cest donc en interne, chez Deloitte, que jai eu lopportunit de raliser deux
entretiens sur le sujet.
Le premier entretien fut la rencontre de Madame Laure Attia, manager en Consulting

& Risk services , membre du dpartement risk advisory. Laure Attia est une
spcialiste de la gestion des risques et des instruments financier., Elle soccupe
37
notamment de la mise en place oprationnelle des nouvelles rglementations applicables
aux instruments financiers auprs de ses clients, elle participe de nombreuses missions
de conseils sur le sujet.
Le deuxime entretien que jai ralis fut avec Madame Manon Jacquet-Lagreze, senior
manager arrive chez Deloitte depuis 4 mois. Avant cela, Madame Jacquet-Lagreze a
travaill pendant 10 annes au sein dune grande banque franaise dont elle a souhait
que le nom reste anonyme. Son travail portait notamment sur le calcul des impacts de la
classification et de lvaluation des instruments financiers dans cette banque. Elle a
pass 7 annes au sein du dpartement normes comptables de cette banque, en
travaillant beaucoup sur la comptabilit de couverture. Chez Deloitte, Manon Jacquet-
Lagreze fait partie de lquipe DQEPP (Direction Qualit Ethique et Protection
Professionnelle) spcialiste des normes, et fait partie de lIFRS center of excellence .
Elle fait plus prcisment partie de lquipe principes comptables et travaille
spcifiquement sur les instruments financiers. Il y a deux grands volets dans les
missions ralises par son quipe:
- suivi de lvolution normative, pour anticiper quels seraient les impacts sur les
clients et former les collaborateurs de Deloitte ; et
- un rle de consultation, auprs des quipes daudit par exemple.
Les expriences conjointes de ces deux grandes spcialistes de la question nous

claireront lors de la suite de ce mmoire.
IFRS appliques au secteur bancaire
Sur le premier trimestre 2012, Deloitte a ralis sa seconde enqute de terrain 8

concernant le secteur bancaire et son apprhension des dveloppements futurs des
normes IFRS le concernant.
8
Les deux enqutes sont disponibles en tlchargement cette adresse :
http://www.iasplus.com/en/publications/global-ifrs-banking-surveys/global-banks-react-to-developing-
accounting-reform/file
38
Les rsultats de cette tude ont t publis le 19 avril 2012. Les objectifs de cette tude
sont les suivants :
- Aider le secteur bancaire mieux comprendre et le sensibiliser sur les impacts

futurs des normes IFRS qui le concerneront, avec un focus important sur la
norme IFRS 9 ;
- Assister le secteur bancaire dans sa prparation et son planning de mise en
application de ces normes ;
- Aider Deloitte et dune manire gnrale la profession de comptable et
dauditeur prparer les dfis qui risquent dapparatre lors de laudit des tats
financiers des banques tablis sous ces nouvelles rglementations.
Dans cette tude ralise par le rseau Deloitte monde, 32 questions ont t poses 56
banques du monde entier, dont plus de la moiti des 50 plus grandes banques mondiales
(classes selon leur total actif) et 19 des 29 tablissements financiers considrs comme
systmique par le Financial Stability Board9.
La rpartition gographique des participants est la suivante :
Figure 3: rpartition gographique des participants ayant rpondu (EMEA=Europe, Middle East and Africa)
Les rponses seront dtailles et utilises dans la suite de notre rflexion.
9
Site internet du FSB : http://www.financialstabilityboard.org/
39
2. La pression des banques en faveur de la rforme de la norme IAS 39
la crise
Daprs Laure Attia, il ne fait aucun doute que la norme IFRS 9 est ne principalement
du fait de la crise financire. A cette poque, toutes les institutions financires et les
gouvernements se sont retourns vers les rgulateurs comptables pour critiquer les
comptes tablis en norme IAS 39. Selon eux, ces comptes ne refltent pas correctement
lactivit des entreprises, et ils ne permettent pas ces dernires danticiper
correctement des vnements de march. Lun des principaux points de critique
concerne l impairment (dprciation) des pertes attendues plutt que les pertes
constates pour les actifs valus au cot amorti.
La crise a finalement pouss lIASB et le FASB (le rgulateur comptable amricain, qui
partage certains travaux de lIASB) retravailler cette norme. Le mot dordre initial des
IFRS tait le Full Fair Value , mais cette proposition nest pas perue comme tant
raliste en pratique. Mme les banques anglo-saxonnes, rputes en faveur dun passage
fort vers la juste valeur, ont mis tout leur poids dans la balance pour sopposer au projet
de Full Fair Value examin par le FASB en 2010. Lors de sa runion du 25 janvier 2011,
le FASB semble ainsi abandonner lide dune Full Fair Value pour se rallier au projet
de lIASB et de sa norme IFRS 9.
En effet, il nest pas pertinent selon Laure Attia et Manon Jacquet-Lagreze dvaluer un
actif la juste valeur si lintention de son porteur est de le dtenir jusqu chance pour
en percevoir les flux de trsorerie. Il napparait pas pertinent pour la qualit de
linformation financire de faire passer des variations de valeur de ces titres en rsultat.
40
2.2. La norme IAS 39 est vue comme tant trop ancienne, complexe et
restrictive
La norme IAS 39, datant de 2003 et trs peu rvise par la suite, est une norme ancienne
qui nest plus adapte aux exigences du march bancaire. La norme IFRS 9 vient donc
soulager les banques qui font part lIASB du moindre de leur mcontentement pour
arriver une norme reflet de la ralit conomique et qui ne soit pas un handicap
obligatoire appliquer.
Manon Jacquet-Lagreze, forte de sa bonne

exprience du secteur bancaire, nous explique Manon Jacquet-Lagreze : Je ne
que la norme IAS 39 est unanimement vue pense pas que lon puisse parler
par les banques comme trop complexe. Les dune vritable simplification
normes IFRS sont dj dun niveau de quant au passage de la norme IAS
complexit souvent important, et les normes 39 vers la norme IFRS 9. Le terme
sur les instruments financiers le sont encore Moindre complexit serait
plus car elles mlent comptabilit et finance probablement plus adapt
de march. Ainsi, un dpartement spcifique
est affect dans chaque banque aux normes
comptables sur les instruments financiers. Cependant, la nouvelle norme IFRS 9 nest
pas selon elle beaucoup plus simple. Le thme 1, rput le plus complexe de par le
nombre de catgories et les diffrents modles dvaluation qui en dcoulent a
lgrement t simplifi par la double approche Business model test des cash-flows,
mais le nombre de catgories nest pass que de 4 3. De plus, la rflexion actuelle de
lIASB, sur la demande des banques, serait dajouter une catgorie pour les titres de
liquidits. Ces titres, dtenus dans ce que lon appelle en langage bancaire des
portefeuilles de liquidits dans lesquels les banques dtiennent des titres (souvent
des titres de dette souveraine) avec lintention de les conserver jusqu chance mais
peuvent tre amenes les cder en cas de besoin soudain de liquidits. Nous y
reviendrons dans lanalyse du thme 2.
41
anticipent-elle les impacts futurs de la norme ?
2.3.1. Un correct niveau dimplication du top management au sujet

de cette anticipation
8 mois aprs sa premire tude de terrain, le cabinet deloitte a de nouveau interrog les
banques sur le niveau dimplication de leur conseil dadministration et de leur comit
daudit sur les volutions normatives comptables venir. Le rsultat est assez rassurant
avec un relativement bon degr dimplication, en trs lgre amlioration depuis la 1re
tude avec une diminution des conseils et comit non impliqus.
Figure 4 Degr dimplication du board et du comit daudit des banques sur les changements comptables venir
2.3.2. Lapplication anticipe de la norme
Dans lUnion Europenne, il est vident quaucune banque nanticipe lapplication de la

norme, pour la simple et vidente raison que pour quune norme IAS/IFRS soit
applicable aux entreprises europennes, il faut que lUnion Europenne approuve la
norme (approche d endorsement ), ce qui nest pas le cas de la norme IFRS 9.
42
LUnion Europenne refuse dadopter la norme tant que celle-ci ne sera pas dfinitive
sur lensemble des thmes, ce qui nest pas le cas aujourdhui.
De plus, en France, les banques veulent une catgorie supplmentaire, quivalente la

catgorie AFS pour les titres de dettes, donc elles continuent de faire pression auprs de
lIASB pour la rvision du thme 1 qui est cens tre le plus proche de son
aboutissement final. Elles ne sont donc pas pour lapplication anticipe de cette norme
quelles continuent de contester.
Cela dit, rien nempche les banques de commencer adapter leurs systmes et
prparer limplmentation de la norme. Elles sont malgr tout seulement 30% dclarer
avoir dj commenc le faire, tandis que 32% prvoient de commencer le faire en
2012. Une grande partie commencera en 2013 lorsque les contours dfinitifs de la
norme auront t dessins.
Figure 5 Date prvue de dbut de limplmentation de la norme IFRS 9
Laure Attia nous explique en revanche quau Moyent-orient, Duba etc., certaines
banques ont commenc appliquer le thme 1 de la nouvelle norme. Il en est de mme
selon elle pour certaines banques en Asie.
43
2.3.3. Lanticipation des impacts de la norme
Pour ce qui est de lanticipation des impacts, les banques Europennes ne font l non
plus pas beaucoup de travaux prparatoires concrets. En tmoigne le budget actuel
allou la transition vers la norme IFRS 9 : voir annexe 1. Les banques mondiales
accorderaient ainsi 4,8 millions deuros en moyenne en 2012 pour prparer cette
transition, soit prs d1/3 de ce quelles estiment quelles devront dpenser au final.
Manon Jacquet-Lagreze confirme en nous
expliquant que cela reprsenterait une charge de Laure Attia : En France, les
travail trop importante, et des implications banques nanticiperont pas. Elles
systmes trop difficiles grer. Il faudrait en effet produiront ventuellement, si les
continuer de tenir une comptabilit en IAS 39 tout autres le font et si le march est
en ayant dans les systmes informatiques un demandeur, des donnes
parallle IFRS 9, ce qui serait beaucoup trop lourd. financires en norme IFRS 9 dans
des slides de communication pour
De plus, les banques sont dj sous une pression
anticiper certains impacts, mais
forte, et les normes les concernant sont
cest tout
nombreuses :
- La norme IFRS 10 sur les tats financiers

consolids ;
- La norme IFRS 12 qui amne de nouvelles informations fournir sur les intrts
dtenus dans dautres entits ;
- La norme IFRS 13 sur le calcul dvaluation de la juste valeur des actifs et des
passifs.
Cet environnement normatif en forte volution maintient les banques sous pression et
une grande majorit dentre elles ne peut se permettre de dpenser du temps pour
anticiper chaque norme et surtout les modifications apportes en permanence par
lIASB en cours de production. Dautre part, le risque serait dapporter au march un
flux trop important dinformations, et de perdre ainsi en clart et en lisibilit des tats
financiers.
Ce qui est en revanche important selon Laure Attia, cest que les banques ralisent des
pr-tudes, afin de dterminer les impacts et surtout de voir si ceux-ci seront
44
significatifs pour eux ou non. Il apparait essentiel que chaque banque dtermine quels
portefeuilles vont tre valus en juste valeur, est-ce quil est opportun de les cder, de
les restructurer, etc. ? Il y a donc un gros travail prparatoire faire en interne pour
viter les mauvaises surprises le jour o la norme entrera en application.
2.4. Une date application une premire fois repousse et qui reste incertaine
LIASB avait initialement prvu pour sa norme IFRS 9 une date dentre en application
pour les exercices ouverts partir du 1er janvier 2013. Cependant, lavance des travaux
sur la norme est plus complique que prvue et les dbats sur les diffrents points de
discorde se sont prolongs.
De plus, lIASB souhaiterait publier cette norme en parallle de celle sur les contrats
dassurance, la norme IFRS 4.
En novembre 2011, lIASB prend donc la dcision de reporter la date dentre en

application aux exercices commenant le 1er janvier 2015.
Cependant, les textes de lIASB ne sont toujours pas dfinitifs en ce qui concerne les
thmes 2 et 3. Ainsi, rien na t publi sur la macro-couverture (une des composantes
du thme 3). Mme le thme 1 pose toujours problme, notamment sur le sujet des
drivs incorpors.
Sur le sujet de la micro-couverture, le review-draft de lIASB tait attendu pour la

fin 2011, puis report au Q1 2012, puis finalement au Q2 2012. A lheure o ces lignes
sont crites, lIASB na pas encore publi ce review-draft attendu.
LIASB compte laisser au minimum 2 ans aux banques et aux entreprises (les
corporate ) pour prparer lentre en application de la norme. Si le calendrier veut
tre respect, lIASB devra donc avoir publi les textes dfinitifs des 3 thmes un
horizon fin 2012. Une fois dfinitivement pass sur la norme IFRS 9, les banques sont
seulement 6%10 envisager de fournir des comptes pro-forma complets qui permettront
une comparaison avec la norme IAS 39. Cependant, 44% envisagent tout de mme de
fournir un pro-forma partiel.
10
Selon ltude Deloitte
45
3. La classification et valuation des actifs et des passifs financiers : un
objectif de simplification pas forcment atteint
banques pour se rapprocher de la ralit de leur gestion
La grande nouveaut apporte par la norme IFRS 9, est la prise en compte du business
model du portefeuille dans lequel lactif sera gr. Ctait lune des demandes les plus
urgentes des banques, afin dviter le Full Fair Value et dvaluer par le rsultat des
portefeuilles appartenant leur dpartement retail (dpts et crdits la clientle).
Ce business model est donc unanimement jug pertinent. Le Full Fair Value tait vu
comme la simplicit, mais une simplicit risque. Un gros travail danalyse est donc
dsormais prvu au sein de chaque banque afin de dterminer avec prcision lintention
de gestion au-dessus de chaque portefeuille. Ce business model test lavantage
dapporter une cohrence entre la gestion et la comptabilit selon Manon Jacquet-
Lagreze.
Mais ce test du business model laisse tout de mme une place au jugement de chaque
banque. En documentant correctement, une banque peut justifier un business model
plutt quun autre. Selon Laure Attia, il devrait cependant y avoir un consensus, au
moins par pays au dpart. En effet en interprtant de manire extrmement stricte la
norme, les anglo-saxons, plus en
Manon Jacquet-Lagreze : Le business faveur de la juste valeur, devraient
model test, ctait une demande rcurrente passer un nombre important de
des banques. La reconnaissance des portefeuilles en FVTPL. En tant un
diffrents business model prsents en leur peu plus lches sur linterprtation
mme sein pour la classification et de la norme, les franais par exemple
lvaluation de leurs actifs est essentielle arriveront certainement un peu moins
pour eux : le dpartement retail de juste valeur. Avec le temps ces
videmment un modle de gestion trs interprtations tendront dans le mme
diffrent de celui du dpartement capital sens dans lensemble des pays selon
market elle.
46
Le test des cash-flows tait dj plus ou moins prsent dans la norme IAS 39, avec la
catgorie HTM (Hold To Maturity) par exemple. Ce critre risque de faire beaucoup
moins consensus que celui du business model selon Laure Attia. Manon Jacquet-
Lagreze confirme en expliquant que le critre du SPPA ( Solely Payement of Principal
and Interest , Seulement paiement du principal et des intrts ) peut savrer trs
compliqu identifier en pratique et que les interprtations de chacun ne seront pas
celles des autres.
La seule faille ventuelle de ces deux tests serait le cas o un actif remplit les
critres des deux tests mais est plac dans un portefeuille la juste valeur. Il devrait
alors tre valu la juste valeur, mais la banque devrait alors se poser soit la question
de la justesse de la dcision prise de placer cet actif dans ce portefeuille soit de
lintention relle de gestion du portefeuille si de tels actifs sont placs en son sein.

pour les banques
Le principal sujet sur le thme 1, cest le cas des portefeuilles de liquidits, ces
portefeuilles que les banques se constituent comme des rserves de liquidits et qui sont
majoritairement constitus de titres de dette souveraine. Ces portefeuilles sont destins a
priori tre conservs jusqu leur chance, mais lorsquintervient un vnement qui
rduit les rserves de liquidits de la banque, celle-ci vend une partie de ce portefeuille,
partie plus ou moins importante en fonction de lintensit de lvnement. La crise
financire a ainsi conduit de nombreuses banques se sparer dune grosse partie de ses
titres souverains afin de rcuprer des liquidits. Ces portefeuilles sont dans le modle
IAS 39 classs en AFS (Available For Sale), et donc pas la FVTPL.
Ce sont ces portefeuilles qui vont crer le plus de distorsions entre les banques sur le
traitement leur rserver. Encore une fois les anglo-saxons risquent de vouloir les
passer la juste valeur en sappuyant sur le fait que les ventes de ces titres sont
frquentes et significatives, encore plus en ces temps de crise, et quils ne sont donc pas
dtenus dans un business model de collecte des cash flows. Les banques germaniques
essayeront peut tre den laisser la moiti au cot amorti et lautre moiti en juste valeur,
47
les banques franaises dcideront peut tre de tout maintenir au cot amorti etc. Un
consensus par pays peut tre envisageable mais reste insuffisant et insatisfaisant.
Cette analyse va se faire banque par banque et cette part importante laisse au jugement
risque de nuire fortement la comparabilit entre les banques, qui est pourtant lun
des objectifs fondateurs des normes IAS/IFRS.
Ces portefeuilles de liquidits reprsentent des centaines de milliards de dollars et sont

aujourdhui lun des enjeux majeurs pour les banques qui ont pouss lIASB se
repencher sur la question dune 4me catgorie similaire celle qui existait pour les AFS
auparavant, cette catgorie tant rclame par de nombreuses banques mondiales pour
viter davoir trancher la question de manire trop brutale et de voir des portefeuilles
dune taille aussi importante transfrs subitement en FVTPL.
Le thme 1 de la norme IFRS 9 est finalement celui qui fait le plus consensus, la fois
pour le business model test et le test des flux de trsorerie contractuels et contre la
disparition brutale de la catgorie AFS et le traitement des portefeuilles de liquidits.

procycliques de la norme IAS 39

anticipation des vnements de march
La principale remarque faite lIASB sur la dprciation des actifs financiers portait sur
laspect trop procyclique de la norme, et le manque danticipation dvnements de
march qui a compltement handicap les banques lors de la survenance de la crise de
2008. Une fois la crise survenue, la situation des bilans des banques na fait que se
dgrader sans quaucune raction ne soit possible.
Avec la rvision de la norme IAS 39, ce sont les portefeuilles de loans and
receivables ( Prts et crances ) qui ont t les principaux concerns. Lide de
lIASB est doffrir un coussin qui va amortir le jump entre la situation o le titre
est considr comme tant en bonne sant et aucun indice objectif de dprciation
48
ne justifie une dprciation de celui-ci, et le moment o le titre est dprcier, hauteur
50% par exemple.
Ce gap qui a eu lieu sur de trs nombreux titres durant la crise a dgrad de manire
catastrophique le bilan des banques. Le passage dun modle d incurred loss
( pertes constates ) un
modle d expected loss
Manon Jacquet-Lagreze : Ce pourcentage de
( pertes attendues ) permettra
dfaut peut tre considr comme un lment de
aux banques de provisionner au
march part entire. Au moment daccorder un
moment daccorder un crdit un
crdit une banque sait que sur plusieurs crdits
certain pourcentage de ce crdit.
accords de ce type, certains ne seront jamais
Ce montant sera calcul sur des
rembourss. Cette norme doit donc permettre de
bases statistiques historiques :
traduire cet vnement avec un meilleur timing
une banque sait que lorsquelle
que prcdemment
accorde 1 000 crdits, 300 ne
seront pas rembourss par leurs
titulaires, du fait dune insolvabilit de ceux-ci par exemple. La banque devra donc
provisionner au moment daccorder un crdit un montant de: 300/1 000 = 3% du
montant total du crdit. Ce montant de provision viendra diminuer le rsultat dans des
priodes o la situation des emprunteurs est bonne.
Ce matelas de 3% permettra damortir le choc en cas de dgradation de la situation

des emprunteurs de la banque, qui aura dj provisionn en partie la dgradation de
cette situation. Cette volution de la norme donne donc un effet contra-cyclique celle-
ci.
La formule de lexpected loss est celle qui ressort des accords de Ble II :
Expected Loss = Probability of Default (PD) * Exposure At Default (EAD) * Loss

Given Default (LGD)
O PD est la probabilit que lemprunteur fasse dfaut, EAD lexposition de la banque

au moment du dfaut de lemprunteur (le montant restant prt par exemple), et LGD le
pourcentage de pertes sur le prt en cas de dfaut de lemprunteur.
Selon les approches, les banques dterminent elles-mmes la probabilit de dfaut ou se

basent sur des notations et chiffres du comit de Ble. La majorit des grandes banques
49
ont des notations internes sur la qualit de leurs dbiteurs et sur leur probabilit de
dfaut.
Le comit de Ble a galement prvu que les pertes attendues doivent tre couvertes par
une provision, tandis que les pertes inattendues doivent tre couvertes par des fonds
propres.
4.2. Une mthode encore incertaine
LIASB a longtemps ttonn pour en arriver une mthode qui peut sembler dfinitive.
La mthode dite des 3 bucket semble simposer aprs des oppositions plus ou moins
catgoriques de la part de la profession sur les deux premires mthodes proposes.
Selon Laure Attia, le texte dfinitif pourrait cependant ne pas tre connu avant le mois
de dcembre 2012, malgr les promesses de lIASB.
Le bucket 1 (littralement seau ) nappelle pas de remarques particulires, il

ressemble trs fortement limpairment tel que publi rglementairement par Ble II.
Le bucket 3 ne pose pas lui non plus de problme, il sagira des contreparties en dfaut
et se rapproche donc du modle de l incurred loss que lon applique aujourdhui.
Le bucket 2 appelle en revanche un peu plus de commentaires et dincertitudes. On ne

sait pas encore aujourdhui prcisment comment sera calcul ce qui ressemble une
provision de portefeuille ni sur quelle base elle sera calcule. Manon Jacquet-
Lagreze nous explique cependant quaujourdhui les banques passent dj des
provisions de portefeuille sur des en-cours qui ne sont pas douteux, et que la mthode
nest donc pas tout fait nouvelle mais que son assiette va cependant largement
sagrandir du fait de la rvision de la norme, ce qui est selon elle un bon point.
50
Figure 6 La manire de faire entrer les actifs au sein des bucket divise les banques : risque de crdit la
date dvaluation contre dtrioration ultrieure du risque de crdit
Le graphique ci-dessus montre bien les divergences dopinions qui sparent en 2 les
avis des banques sur la manire de faire entrer les actifs dans les bucket. La premire
solution consisterait faire entrer tous les actifs dans le bucket 1 lors de leur
comptabilisation initiale puis de les faire descendre dans les bucket 2 et 3 au fur-et--
mesure que la qualit de crdit de la contrepartie se dtriore. Lautre proposition serait
de faire entrer directement des actifs dans les bucket 1, 2 et 3 en fonction du risque de
crdit de leur dbiteur lors de leur comptabilisation initiale.
LIASB va devoir trancher sur le sujet et le moins que lon puisse dire cest que cela
divise. La mthode fait consensus mais ses modalits dapplication diffrent selon les
banques.
Il convient de rappeler que les modles de dprciation des banques sont revus par les
autorits de tutelle, comme lACP (Autorit de Contrle Prudentiel) en France, la FSA
(Financial Services Authority) au Royaume-Uni etc. Ces modles sont donc fiables et
approuvs, et la seule place laisse linterprtation des banques porte sur le
pourcentage de provisionnement passer, lestimation des cash-flows en dbut de
priode si ceux-ci ne sont pas contractuels et sur la notation interne selon le degr de
qualit accorde aux dbiteurs. En effet, si une banque note ses dbiteurs de 1 10,
comment vrifier avec certitude quun dbiteur doit bien se trouver dans la catgorie 3
plutt que la 4 par exemple ?
51
Le cas de la crise des dettes souveraines est un cas particulier et dactualit. Lors de la
survenance des diffrentes crises des pays europens en difficult, Grce en premier lieu
puis Portugal, Irlande, Espagne et Italie, les banques ont cherch allger leurs
portefeuilles de liquidits. Certaines ont reclass ces portefeuilles en loans&receivables
lorsque le march est devenu inactif, ce qui leur vite ainsi de passer des provisions sur
lilliquidit de ces titres et den passer seulement sur le risque de crdit associ.
Certaines banques ont fait le choix de passer ces portefeuilles en juste valeur, profitant
de leur trs faible exposition pour pouvoir se prvaloir dadopter la mthode la plus
reconnue par le march. Les dprciations sur la dette grecque nont pas soulev de
problme particulier puisque toutes les banques se sont accordes pour dprcier entre
70% et 80% la clture 2011 selon les banques les titres grecs quelles dtenaient en
portefeuille, se calquant sur le plan daide europen qui est cens reprsenter la juste
valeur de ce quelles pouvaient sattendre recevoir. LESMA (European Securities and
Market Authority) a publi un comminiqu sur les disclosure raliser la clture
comptable 2011 sur le sujet des dettes souveraines 11 . Le suivi trs attentif des
investisseurs et des observateurs sur le sujet quelque peu forc les banques ne pas
sortir du rang et se faire remarquer sur le sujet en provisionnant moins que toutes les
autres par exemple.
Une des questions qui reste en suspens sur ce thme est de savoir si lIASB fournira une
base de donnes historiques commune aux banques pour calculer leur probabilit de
dfaut ou si chacune devra faire un travail de fonds pour retrouver des historiques
fiables et ainsi partir sur une base de calcul potentiellement fiable mais aussi
potentiellement diffrente de celle de son concurrent. Cest lune des difficults qui
ressort de lenqute Deloitte sur le sujet.
11
Communiqu tlchargeable ici :
http://www.focusifrs.com/menu_gauche/normes_et_interpretations/crise_financiere/la_dette_souveraine_
et_les_ifrs
52
dprciations
Les grandes entreprises non bancaires appliquant les normes IFRS sont une fois nest
pas coutume concernes par la rvision des rgles dimpairment. Elles devront en effet
dsormais provisionner un certain pourcentage de leurs ventes ralises crdit. La
problmatique va donc les forcer rflexion sur le sujet, et notamment sur la qualit de
la contrepartie de leurs nombreux clients. La situation et le degr de prparation des
entreprises sont trs variables aujourdhui, certaines pratiquent en effet dj des
couvertures sur le risque de crdit de leurs clients tandis que dautres ne sont
absolument pas quipes pour valuer ces pertes attendues.

incurred to expected
Figure 7 Le prix des produits offerts par les banques pourrait varier du fait du nouveau modle dimpairment
Comme le montre ce graphique, les banques envisagent en effet de faire voluer le prix
des produits quelles offriront au march. En effet, le passage forc vers un modle
53
dexpected loss obligera les banques provisionner dans leurs comptes de rsultat une
partie de chaque prt accord.
Cela aura donc une influence directe ngative sur leurs comptes de rsultat. Pour
compenser, les banques pourraient tre tentes daugmenter le prix des produits
financiers quelles offriront au march, justifiant cela par le fait que si lon peut
anticiper quil y aura des pertes, il ny a pas dobstacle au fait daugmenter lgrement
le prix pour compenser ce risque de non remboursement pris par la banque.
5. La comptabilit de couverture doit se rapprocher de la ralit

conomique de lentreprise et de sa gestion
5.1. Distinction entre micro et macro-couverture
La rvision de la norme IAS 39 se fait en faveur dun assouplissement des rgles

relatives la comptabilit de couverture. Demble, il convient de sparer notre analyse
entre :
- La micro-couverture ( micro-hedging ) : pratique consistant se protger

contre le risque li une opration spcifique ou un actif particulier et non
lensemble dun portefeuille 12
- La macro-couverture ( macro-hedging ): se dfinit par opposition comme la
protection contre le risque de lensemble dun portefeuille.
Les banques pratiquent les deux types de couvertures, mais la micro-couverture est
marginale par rapport la macro-couverture. Or, le texte concernant la macro-
couverture na pas encore t dvoil par lIASB, et reste donc ce jour le plus gros
chantier de lIASB sur la norme IFRS 9. En effet la macro-couverture est absolument
essentielle pour les banques qui vont chercher couvrir lensemble dun portefeuille de
crdits dun coup par exemple, plutt que de couvrir chaque crdit un par un. Le
dpartement ALM ( Asset and Liability Management ) dune banque fait du micro-
hedging sur quelques gros actifs ou passifs significatifs de la banque, mais cest bel et
bien le macro-hedging qui intresse au plus au point les banques.
12
Dfinition vernimmen : http://www.vernimmen.net/html/glossaire/definition_micro-couverture.html
54
5.2. La comptabilit doit se rapprocher du Risk management
Lobjectif principal de la norme IFRS 9, et principale critique adresse la norme IAS

39 : rapprocher la comptabilit et la gestion. Les deux sont en effet lheure actuelle
compltement dconnects. Une banque (ou mme une entreprise) lorsquelle met en
place une couverture, doit dsigner lactif ou le passif couvert et formaliser une
documentation relative cette couverture. Le dpartement risk management est
celui qui dcide et gre les couvertures au sein dune banque. La comptabilit va ensuite
traduire cette couverture dans les comptes, en respectant certains critres spcifiques
la comptabilit dite de couverture . Ainsi ds sa mise en place, une couverture doit
tre hautement efficace , cest--dire couvrir les
variations de juste valeur (fair value hedge) ou les
variations de flux de trsorerie (cash-flow hedge) de Laure Attia : Aujourdhui, les
linstrument couvert dans une fourchette comprise banques mettent en place des
entre 80% et 125%. drivs de couverture pour une
raison conomique donne, et les
Exemple : si un instrument couvert voit sa juste
documentent comptablement pour
valeur varier de 50, le driv qui le couvre doit voir
une autre raison. Pourquoi ? car la
sa juste valeur varier dau moins :
raison conomique pour laquelle la
50/0,8 = 62,5 ou 50/1,25= 40 pour que la couverture a t mise en place nest
couverture soit considre comme hautement comptablement pas acceptable
efficace et soit comptablement acceptable.
Le souci cest que la gestion dune banque ne se proccupe pas rellement aujourdhui
de savoir si la couverture quelle met en place est comptablement acceptable. Ainsi, il
nest pas comptablement accept de couvrir un rsultat en devise par exemple. Dans ce
cas, la banque qui va quand mme faire cela va chercher dautres masses dactifs ou de
passifs et documenter la couverture sur ces masses. Lobjectif de couverture nest alors
pas du tout celui quils documentent.
55
5.3. et pour cela, le champ de la comptabilit de couverture a t largi
La fourchette des 80/125 nexistera plus, toute efficacit de couverture sera dsormais
autorise. Attention cependant explique Manon Jacquet-Lagreze se poser les bonnes
questions en gestion si lefficacit du driv de couverture commence descendre en
dessous de 50%...
Linefficacit devra toujours tre comptabilise au compte de rsultat, et lIASB a

galement largi le spectre des lments susceptibles dtre couverts et de couvrir.
Dsormais, les instruments cash peuvent tre utiliss comme couverture par exemple, de
mme quune banque pourra agrger des instruments cash et des instruments drivs en
tant qulment couverts.

banques franaises
Les banques franaises sont particulirement vulnrables sur le sujet de la macro-

couverture, et pour cause : les banques franaises prtent taux fixe et doivent donc
grer un risque de taux. En effet, si les taux du march augmentent, le prt accord
taux fixe ne pourra pas voir son taux augmenter. La banque franaise devra donc se
refinancer des taux suprieurs sans pour autant augmenter les taux des prts en-cours.
La problmatique nest pas du tout la mme pour les banques amricaines par exemple,
car elles prtent taux variables et les volutions des taux du march se rpercutent
donc directement sur les prts accords leurs clients. Il en est de mme en Europe pour
les banques espagnoles par exemple, qui prtent et se refinancent taux variable.
Si jamais le texte produit par lIASB sur la macro-couverture est plus rducteur (plus
contraignant) quaujourdhui, les impacts sur les banques franaises pourraient bien tre
difficiles supporter. Cest ce qui rend ce texte si attendu aujourdhui.
Les corporate sont galement concernes par ces oprations de couverture. Et

lvolution de la norme leur est favorable : les rgles en matire de micro-hedging sur
56
matires premires sont plus souples quauparavant et les couvertures sur matires
premires sont plus largement autorises.
Finalement, les assouplissements en matire de comptabilit de couverture concernent

surtout les entreprises non financires, plus concernes par les problmatiques de micro-
couverture que les banques, qui sont, elles, beaucoup plus largement intresses par les
problmatiques de macro-couverture.
Les banques europennes sont dailleurs daccord sur le fait que lUE doit attendre que
la position de lIASB soit dfinitivement connue sur la macro-couverture avant
dadopter la norme IFRS 9 : voir annexe 3. Les banques sont en effet prudentes quant
aux nouvelles normes en matire de macro hedging et prfreraient voir lUE adopter la
norme IFRS 9 en une seule fois plutt que par petit morceaux. Ces mme banques sont
dailleurs confiantes quant la probabilit de voir lUE adopter le thme 3 de la norme
IFRS 9, 40% environ envisagent cette adoption au 1er janvier 2015 tandis que lautre
moiti envisage une adoption retarde.
Pour conclure, les banques anticipent pour linstant assez peu les impacts de la
transition vers la norme IFRS 9, et y allouent un budget relativement faible (1/3 de ce
quelles estiment tre le budget total). Cela sexplique par les hsitations de lIASB qui
rendent difficile toute tentative danticipation.
Le consensus semble trouv du ct des banques sur le thme de la dprciation, qui

tait lun des plus attendu. Le thme 1 est lui quasi-dfinitif et reste suspendu au sujet
des portefeuilles de liquidits que de nombreuses banques aimeraient ne pas voir passer
la juste valeur par le compte de rsultat pour viter des swing trop importants vers
la juste valeur dans leur bilan.
La comptabilit de couverture est dans lattente de son texte dfinitif sur le macro-
hedging, et la majorit des banques sont extrmement attentives aux disclosure de
lIASB sur le sujet, certaines encore plus que dautres de par leur exposition. Ce thme
semble en tout cas sur la bonne voie pour rapprocher risk management et comptabilit.
57
III Synthse des rponses apportes au travers de la norme IFRS 9 et
des thmatiques de rflexion en cours pour sa finalisation
Nous essaierons dans cette courte partie dapporter une rponse synthtique aux
questions que nous avons voques en introduction et dans la 1re partie de ce mmoire,
puis de dvelopper les chantiers restants de la norme avec les enjeux stratgiques qui y
sont lis.
1. La norme IFRS 9 : vers plus ou moins de juste valeur ?
De lavis des deux spcialistes interroges, la norme IFRS 9 entrainera une part plus
importante de juste valeur au sein du bilan des banques. Les dsirs de Full Fair Value du
FASB et de lIASB nauront t que freins par la crise financire qui a mis sur le
devant de la scne ce terme auparavant seulement connu des comptables.
Cest galement lune des
Manon Jacquet-Lagreze : La structure du bilan rponses apportes par les
des banques nvoluera pas de manire radicale. conclusions du rapport
Oui, de nombreux portefeuilles seront transfrs Marteau Morand sur les
en juste valeur par le compte de rsultat, mais normes comptables et la crise
pas pour des montants significatifs. La seule financire voqu dans le I, le
contrarit cette affirmation, cest le sujet sur primtre de la fair value par
les portefeuilles de liquidit : leur valuation la le rsultat va saccrotre selon
juste valeur entrainerait des reclassements de ce rapport.
plusieurs centaines de milliards deuros Les banques sont du mme

avis et pensent 50% que cela
entrainera plus de juste valeur, contre 37% qui nen envisagent pas ncessairement
plus : voir annexe 4.
Considre comme plus proche de la ralit conomique, la juste valeur sera dsormais
applique selon une approche plus juste quauparavant : le business model et les cash-
flows.
58
Cela signifie concrtement que les banques qui veulent scarter un peu du spectre de la
juste valeur le pourront de par leur activit. Les banques forte tendance activit de
march verront leur bilan beaucoup plus orient fair value que les banques qui
privilgieront le modle classique de retail banking , ce qui devrait plaire la fois
aux banques et leurs clients aviss.
Malgr cela, les montants des transferts vers la juste valeur devraient rester raisonnables
la condition prs que les portefeuilles de liquidits soient maintenus en grande partie
au cot amorti.
Cest bien l le sujet actuel de lIASB sur le thme 1. Que faire de ces portefeuilles de
liquidits qui sont cheval entre le business model de collecte des cash flow et celui la
juste valeur ? Les banques arriveraient-t-elles dfendre le fait de classer ces
portefeuilles au cot amorti ? Au moins le temps de les basculer dans une future 4me
catgorie qui leur serait ddie ?
Si non, cela risque dtre un peu gnant et de modifier profondment la rpartition des
actifs entre cot amorti et juste valeur (la classification en OCI est et devrait rester
relativement marginale). Une interprtation trs stricte du texte pourrait entrainer ce
reclassement massif la juste valeur. Quoi quil en soit, un clairage de lIASB est
attendu sur ce sujet.
2. Les objectifs de simplification et de transparence sont-ils atteints ?
La critique ntait peut-tre pas la plus virulente mais elle tait celle qui ressortait le
plus souvent lencontre de la norme IAS 39 : cette norme est trop complexe pour les
auditeurs, les investisseurs et les autres lecteurs des tats financiers.
La critique concernait surtout le thme 1 et ses problmatiques de classification et

dvaluation. Force est de constater que la simplification nest pas si prononce que a.
Le nombre de catgories est pass de 4 3 mais la suppression de la 4me catgorie pose
problme et pourrait finalement rapparatre face aux nombreuses demandes des
banques.
59
Le test du business model simplifie cependant indniablement lanalyse. Il est fastidieux
mais ais pour le management dune banque de dfinir clairement les intentions de
gestion de chacun de ses portefeuilles afin de splitter en deux catgories entre ceux dont
lintention est de dtenir les actifs pour en percevoir les cash-flows et ceux pour
lesquels a ne lest pas.
Le test des cash-flows contractuels en revanche peut se rvler beaucoup moins vident.
Le critre du SPPA est en pratique parfois beaucoup plus compliqu distinguer.
Le split-accounting concernant les dettes hybrides nvolue pas par rapport lIAS 39 et
reste un des points les plus complexes. Le TIE (taux dintrt effectif) reste toujours
applicable pour les dettes au cot amorti, tandis que le calcul de la couverture doit
toujours tre ralis. Ces points maintiennent un certain niveau de complexit chaque
thme de la norme et laissent le constat que celle-ci ne sest rellement simplifie que
pour la classification et lvaluation des actifs financiers de par sa double approche
business model + cash-flows.
Pour ce qui est de la transparence, les conclusions du rapport Morand-Marteau sont

claires. Lobjectif de simplification et de transparence intgr dans le thme 1 de la
norme IFRS 9 nest pas parfaitement atteint car la juste valeur dite de prix de
modle (reposant sur des calculs dactualisation plutt que sur une cotation sur un
march) va stendre et accrotre avec elle lopacit et lincertitude lie ces modles de
calcul de la juste valeur.
Les banques corroborent ces conclusions. A la question Pensez-vous que la norme

IFRS 9 refltera de manire plus prcise la performance financire et la situation de
votre banque ? elles estiment en majorit que la norme IFRS 9 namliorera pas la
prcision de linformation donne au march en terme de performance (41% de oui,
59% de non) ni de situation de la banque (39% oui, 61% non).
60
3. Lapplication de la norme IFRS 9 rduira-t-elle la volatilit des tats
financiers des banques ?
Cette question a t pose par Deloitte aux banques interroges lors de son tude sur la
norme IFRS 9. Les banques anticipent 48% une plus grande volatilit des revenus
dclars sous la norme IFRS 9, tandis que seules 28% envisagent une volatilit plus
faible : voir annexe 2.
Pour rpondre plus prcisment cette question, il est ncessaire de sparer lanalyse
par thme.
3.1. Concernant le classement et lvaluation des actifs et passifs financiers
Pour ce qui est de la classification et de lvaluation des actifs et passifs financiers,

Manon Jacquet-Lagreze et Laure Attia nous ont expliqu que selon elles les nouveaux
critres de classification entraineraient une part plus importante dvaluation la juste
valeur, ce qui aura donc pour effet une volatilit accrue du bilan des banques, qui tait
pourtant lun des points les plus critiques reprochs la norme IAS 39.
Laure Attia nous explique cependant que la partie sur la classification et lvaluation
des passifs financiers devrait entraner une rduction forte de la volatilit de la partie
passif du bilan des banques : la rvaluation des passifs la juste valeur sur option.
Ces passifs sont aujourdhui rvalus au titre du taux mais aussi du spread de crdit. Or
durant la crise, le spread de crdit des banques sest dabord considrablement largi,
puis lorsque la situation sest amliore ce mme spread sest resserr, entrainant un
passage brutal en compte de rsultat de cette rvaluation de ce stock de spread de
crdit.
Par exemple : une banque qui avait au 31/12/2011 un stock de spread de crdit de
1,6 milliard deuros, la situation stant amliore au 31/03/2012, ce stock sest rduit
800 millions deuros. La banque concerne doit alors passer 800 millions deuros en
pertes sur 1 trimestre ( !) sur la rvaluation de son propre stock de spread de
crdit.
61
Avec les nouvelles rgles relatives la norme IFRS 9, ces variations passeront
dsormais en compte de rsultat global (Other Comprehensive Income) et donc en
capitaux propres plutt quen rsultat. Une part importante et significative de la
volatilit qui passait en compte de rsultat va donc tre transfre en capitaux propres.
Les investisseurs sont moins sensibles la variation de lOCI qu celle du rsultat de la
banque.
La question est cependant pendante sur le thme 1 la dcision de lIASB concernant le

sort des portefeuilles de liquidits dont le passage la juste valeur renforcerait
profondment la volatilit du bilan actif des banques.
3.2. Concernant les dprciations
Lavance sur le thme 2 tait unanimement demande par la communaut bancaire et

le passage dun effet pro-cyclique un effet contra-cyclique ne saurait tre contest. Le
passage vers un modle dexpected loss comme prsent rglementairement dans les
accords de Ble II tait une ncessit qui vient en rponse directe la crise financire.
Cette obligation danticiper offre aux banques un coussin de protection contre des
vnements de march quelles connaissaient davance mais contre lesquels elles ne
pouvaient rien faire jusquici.
Dsormais le passage dune dprciation dun prt se fera dune manire moins brutale
quauparavant puisque la banque aura dj provisionn une partie de la crance
dprcier dans ses comptes au moment daccorder le crdit.
3.3. Concernant la comptabilit de couverture
Sur ce point, on ne peut pas rellement affirmer que la volatilit des tats financiers des
banques sen trouvera diminue. En effet, le vritable chantier sur ce point portait plus
sur le rapprochement entre la comptabilit et la gestion.
62
Le dpartement comptabilit devait auparavant utiliser des artifices pour justifier
dune couverture pratique en gestion, lobjectif tait donc plutt de rconcilier la
traduction comptable avec les pratiques de gestion.
Les rgles de la comptabilit de couverture plus souples quauparavant vont cependant

permettre la comptabilit de justifier dun plus grand nombre dlments couverts et
dutiliser un plus grand nombre de drivs de couverture.
Ce recours plus important la comptabilit de couverture va donc permettre de limiter

la volatilit en rsultat des instruments couverts.
La macro-couverture est cependant lun des points essentiels de la norme qui na pas t
encore publi. Si lIASB ne publie pas ce texte avant fin 2012, lapplication de la norme
sera encore repousse, car lIASB veut laisser 2 ans aux entreprises pour anticiper son
application avant de la rendre obligatoire. De mme, si les rgles sur le sujet sont plus
strictes quauparavant, les banques mettant taux fixe sen trouveront, comme cest le
cas des banques franaises,
fortement impactes.
Manon Jacquet-Lagreze : Le problme sur
Le problme sur le texte de la
la comptabilit de couverture est que lenjeu
macro-couverture est daprs
principal des banques sur ce thme se situe
Manon Jacquet-Lagreze la fois
sur la macro-couverture. Or aujourdhui
historique et politique. En effet, lors
lIASB na encore rien publi sur le sujet.
de ladoption de la norme IAS 39
LUE est trs attentive ce texte car
par lUnion Europenne le 19
ladoption intgrale de la norme IFRS 9
novembre 2004, la norme a t
reviendrait pour elle revenir sur le carve-
adopte avec deux carve-out
out quelle avait impos sur la norme IAS 39
(littralement tailler , cela
concernant la comptabilit de couverture.
signifie que la norme a t adopte
avec des dcoupes dans ses textes) :
- Loption pour la Full Fair Value, lUE ayant t refroidie sur ce point par les
proccupations et les mises en garde de la banque centrale europenne (BCE)
sur le sujet ;
- La comptabilit de couverture, lUnion Europenne a sur ce sujet dcid de ne
pas adopter les rgles de lIASB.
63
Ces deux carve-out taient censs tre
temporaires. Cest effectivement le cas du Laure Attia : Je ne suis pas convaincue
premier: lorsque lIASB reverra son texte que la norme IFRS 9 aurait radicalement
en liminant son projet de Full Fair Value chang la situation en cas dapplication
en 2005, lUnion Europenne supprime anticipe avant la crise. Les thmes 1 et
alors le carve-out sur loption de juste 3 ne viennent pas rellement rpondre
valeur. directement aux effets nfastes de la

crise financire mais plutt des
Le carve-out sur la comptabilit de problmatiques de simplification et de
couverture ne sera jamais dfinitivement reprsentation fidle de la ralit
supprim, lUE acceptant plus tard conomique. Le thme 2 en revanche sil
dassouplir sa position sur la comptabilit avait pu tre anticip aurait eu un effet
de couverture pour certaines oprations apaisant pour les tats financiers de nos
de couverture. banques
Ladoption de la norme IFRS 9 dans sa

version complte entrainerait ainsi la fin dun carve-out qui dure depuis 2005 sur le
sujet de la comptabilit de couverture. Cest lune des raisons pour laquelle lIASB
travaille toujours son texte sur le sujet afin de parvenir un consensus qui soit adopt
sans carve-out dans lensemble des pays favorables aux normes IAS-IFRS.
4. La norme IFRS 9 aurait-elle permis de rduire comptablement les

impacts de la crise financire de 2008 ?
Mon exprience de fin dtude en audit au sein du cabinet Deloitte ma appris une chose
que lon peut appliquer ici de manire inverse pour justifier cette question :
Un bon moyen de savoir si un nouveau systme est bon, cest de tester ce nouveau
systme sur une priode couverte par lancien systme, et dont les rsultats ont t
valids, pour voir si on arrive aux mme rsultats.
La norme IFRS 9 est analyse du point de vue des banques comme la rponse de
lIASB la crise et aux problmatiques de juste valeur, de dprciation et de couverture.
La crise financire sest produite et ses rsultats sont connus de tous, bien que ses effets
64
long terme ne fassent que commencer. Si la norme IFRS 9 avait t applicable en
ltat au moment du dbut de la crise, les consquences comptables de celle-ci en
auraient-elles t moins catastrophiques ?
Rien nest moins sr, nous explique Manon Jacquet-Lagreze. Le thme 1 rnov aurait
certes protg certains actifs et passifs de la volatilit intrinsque la juste valeur, mais
dans lensemble, les bilans des banques auraient t plus largement valus la juste
valeur. Ils auraient donc t plus fortement exposs aux problmatiques de volatilit
directement lis une valuation en juste valeur.
La rponse est diffrente concernant le thme 2. Cette volution normative si elle avait
t anticipe aurait clairement permis aux banques de moins subir la crise. La crise
de la dette souveraine qui a clate en Europe aprs la crise financire mondiale aurait
pu tre moins soudaine dans les bilans des grandes banques europennes
particulirement exposes en anticipant cette situation au moment de prter aux divers
pays dont certains se sont retrouvs en grande difficult.
Les banques europennes ont ainsi d attendre le mois de juin 2011 pour pouvoir
dprcier dans leurs comptes une dette souveraine grecque dont la situation tait dj
trs largement dgrade et compromise depuis de nombreux mois, dgradation que les
marchs avaient dj anticip depuis longtemps.
La comptabilit de couverture ne rpond quant elle pas directement la crise mais

bien une amlioration du reporting financier et de la qualit de linformation fournie
au march. La plupart des portefeuilles taient dj conomiquement couverts mais
cette traduction comptable ne pouvait se faire sans le recours un certain
maquillage qui rendait finalement totalement obsolte linformation fournie sur les
couvertures pratiques.
65
Conclusion
Au moment de faire la synthse des avances entraines par la rforme de la norme IAS
39, force est de constater que celles-ci sont nombreuses, mais que les problmatiques
initiales nont pas toutes t rsolues de manire absolue.
La part de juste valeur dans le bilan des banques devrait en effet augmenter, et ce
malgr les critiques issues de la crise. Cependant, la rpartition des instruments
financiers valus la juste valeur sera dsormais ralise sur la base de critres plus
pertinents quauparavant. Lintention de gestion de linstrument a t mise au cur du
sujet et il apparait aujourdhui que les banques qui auront un bilan compos dactifs
financiers valus dune faon proche de ce que lon appelle Full Fair Value seront
celles qui lauront choisi ! La distinction devrait en effet se faire entre les diffrents
business model des diffrents portefeuilles. Les banques ont ainsi la responsabilit vis-
-vis de leurs actionnaires, de leurs salaris et de leurs clients dici 2015 danticiper
les portefeuilles quelles souhaitent conserver et ceux dont elles souhaitent se sparer,
selon ce critre de juste valeur et la volatilit qui en dcoule.
La volatilit justement, qui devait tre rduite et qui devrait finalement sen trouver
accrue de lavis des banques par le passage la norme IFRS 9. Le thme 1et le passage
de plus de portefeuilles la juste valeur est lexplication de ces anticipations sur le sujet.
Il est cependant difficile de contester que les nouvelles rgles dimpairment vont
lisser les passages auparavant brutaux en rsultats issus des dprciations des crdits.
La possibilit offerte par la norme IFRS 9 danticiper les pertes au moment de loctroi
dun crdit est une bonne solution, et nest que la trs juste obligation impose (avec
leur soutien le plus unanime) aux banques de reconnatre un vnement de march dont
elles savent historiquement quil va se produire.
Ntant pas significativement plus transparente ou plus simple , la norme IFRS 9

na peut tre pas entirement accompli son objectif sur ces points. Il nen reste pas
moins quelle a considrablement rconcili comptabilit et gestion sur le thme de la
couverture, ce qui en matire de pertinence des informations donnes au march
reprsente une avance non ngligeable.
66
LIASB na finalement pas invent un vaccin contre une future crise, mais il a
assurment avanc dans le bon sens. La norme IFRS 9 naurait certainement pas permis
dattnuer significativement la crise financire passe mais elle aurait au moins eu
lavantage den anticiper les effets et de les taler dans le temps. La crise nen aurait t
que moins brutale.
En ltat actuel des rflexions, les banques anticipent relativement peu le changement
normatif. Les rflexions de lIASB les en empchent pour le moment, de par la trop
grande instabilit et les retouches permanentes qui sont apportes aux textes de cette
norme IFRS 9.
Le timing force cependant lIASB a des avances concrtes rapides sur le sujet afin de
rpondre deux des problmatiques qui soffrent lui pour le futur. LIASB cherche en
en effet synchroniser la publication de la norme IFRS 9 avec sa norme IFRS 4 sur les
contrats dassurance. Autre problmatique majeure : les avances rglementaires
significatives et les publications du comit de Ble poussent le rgulateur comptable
international proposer rapidement une norme sur les instruments financiers qui soit en
bien meilleure adquation avec ces textes blois que sa vieillissante norme IAS 39,
actuellement toujours en vigueur.
67
Table des matires
Sommaire ......1
Introduction ....................................................................................................................... 4
I Retour sur lorigine de la transition et les textes de la norme IFRS 9 dj publis ..... 7
1. Les normes IAS/IFRS et le traitement des actifs et passifs financiers .................. 7
1.1 A lorigine de la transition IAS 39-IFRS 9 .................................................... 7
aujourdhui .............................................................................................................. 11
2. La norme IFRS 9 et ses derniers dveloppements ............................................... 12
2.1 Etat de la situation ........................................................................................ 12
2.2 Classification et valuation des actifs financiers .......................................... 14
2.3 Classification et valuation des passifs financiers........................................ 24
2.3.9 Classification des dettes financires ......................................................... 32
3. LIASB proche dun consensus sur les dprciations mais travaille toujours sur la
couverture ................................................................................................................... 34
3.1. La mthode des 3 bucket ........................................................................ 34
3.2. La comptabilit de couverture dans lattente................................................ 35
II Lapproche de la transition du point de vue des acteurs concerns au premier plan:

les banques et lensemble de la profession comptable ................................................... 37
1. Une approche mthodologique base sur des entretiens et une tude de terrain du
cabinet Deloitte ........................................................................................................... 37
secteur bancaire....................................................................................................... 37
IFRS appliques au secteur bancaire ...................................................................... 38
2. La pression des banques en faveur de la rforme de la norme IAS 39 ................ 40
la crise ..................................................................................................................... 40
68
2.2. La norme IAS 39 est vue comme tant trop ancienne, complexe et restrictive
...41

anticipent-elle les impacts futurs de la norme ? ...................................................... 42
2.4. Une date application une premire fois repousse et qui reste incertaine .... 45
3. La classification et valuation des actifs et des passifs financiers : un objectif de

simplification pas forcment atteint ............................................................................ 46
banques pour se rapprocher de la ralit de leur gestion ........................................ 46

pour les banques...................................................................................................... 47

procycliques de la norme IAS 39 ................................................................................ 48

anticipation des vnements de march .................................................................. 48
4.2. Une mthode encore incertaine .................................................................... 50
dprciations ........................................................................................................... 53

incurred to expected .......................................................................................... 53
5. La comptabilit de couverture doit se rapprocher de la ralit conomique de

lentreprise et de sa gestion ......................................................................................... 54
5.1. Distinction entre micro et macro-couverture ................................................ 54
5.2. La comptabilit doit se rapprocher du Risk management ................. 55
5.3. et pour cela, le champ de la comptabilit de couverture a t largi ....... 56

banques franaises .................................................................................................. 56
III Synthse des rponses apportes au travers de la norme IFRS 9 et des thmatiques
de rflexion en cours pour sa finalisation ....................................................................... 58
1. La norme IFRS 9 : vers plus ou moins de juste valeur ? ..................................... 58

69
2. Les objectifs de simplification et de transparence sont-ils atteints ? ................... 59
3. Lapplication de la norme IFRS 9 rduira-t-elle la volatilit des tats financiers

des banques ? .............................................................................................................. 61
3.1. Concernant le classement et lvaluation des actifs et passifs financiers ..... 61
3.2. Concernant les dprciations ........................................................................ 62
3.3. Concernant la comptabilit de couverture .................................................... 62
4. La norme IFRS 9 aurait-elle permis de rduire comptablement les impacts de la

crise financire de 2008 ? ........................................................................................... 64
Conclusion ...................................................................................................................... 66
Table des matires .......................................................................................................... 68
Annexe ............................................................................................................................... I
Bibliographie .................................................................................................................. III
Sitographie ...................................................................................................................... IV
70
Annexe
- Annexe 1
Figure 8 Budget actuel allou la prparation de la transition vers la norme IFRS 9
- Annexe 2
Figure 9 Anticipations des banques sur la norme IFRS 9 en termes de volatilit attendue
I
- Annexe 3
Figure 10 LUE doit-elle attendre la position de lIASB sur la macro-couverture avant dadopter la norme IFRS 9 ?
- Annexe 4
Figure 11 La norme IFRS 9 entrainera-t-elle plus dvaluation la juste valeur ?
II
Bibliographie
- Deloitte (2012), iGAAP 2012 Financial instruments IFRS 9 and related

Standards, LexisNexis.
- Deloitte (2012), iGAAP 2012 Financial Instruments IAS 39 and related
Standards, Lexis/Nexis.
- P.Morand & D.Marteau (2009), Normes comptables et crise financire ,
Propositions pour une rforme du systme de rgulation comptable, Rapport au
Ministre de lEconomie, de lIndustrie et de lEmploi.
- Deloitte (2012), Second Global IFRS Banking Survey, A changing landscape.
- ESMA (2011), Public Statement, Sovereign Debt in IFRS Financial Statements.
- IASB, Texte des normes IAS 32, IAS 39, IFRS 7 et IFRS 9.
- Colmant B. & Hubier J.-F. & Masquelier J.-F., Application des normes IAS 32,
39 et IFRS 7, Bruxelles, Larcier, 2007.
- Lopater C. & Saint jean C. & Schrer O., IFRS 2010, F.Lefebvre.
- Raffournier B., Les normes comptables internationales : IFRS, Paris, Economica.
- Combes-Thuelin E., Dveloppement des marchs financiers et valuation des
actifs bancaires : cot historique versus juste valeur. Lexemple de la
titrisation., communication au congrs de, lAFC, Toulouse, mai 2002.
- de Larosire J., The High-level group on financial supervision in the EU , 25
fvrier 2009, document tlchargeable,
(http://ec.europa.eu/internal_market/finances/docs/de_larosiere_report_fr.pdf)
- AGEFI (2009), Normes comptables : faut-il en changer ?
III
Sitographie
- Galea&Associs (2011), Date dapplication dIFRS 9 repousse :

http://www.galea-
associes.eu/index.php?option=com_content&view=article&id=84:date-
dapplication-difrs-9-repoussee&catid=15:news-assurance&Itemid=56
- Conseil suprieur de la comptabilit (2001), Le spectre de la Full Fair Value
sloigne :
http://www.csc.mg/index.php?option=com_content&task=view&id=61&Itemid
=42
- Instruments financiers : le FASB pourrait-il abandonner la Full Fair Value :
http://www.compta-online.com/newsletter.php?instruments-financiers-fasb-
pourrait-abandonner-full-fair-value&news_id=23&cat_id=2&aid=246
- Accounting standards: Commission endorses IAS 39 Fair Value Option:
http://europa.eu/rapid/pressReleasesAction.do?reference=IP/05/1423&format=H
TML&aged=1&language=EN&guiLanguage=en
- Deloitte (2010), LIASB publie des ajouts lIFRS 9 concernant la
comptabilisation des passifs financiers :
http://www.iasplus.com/en/binary/ca/1011ifrs9revisions.pdf
- Deloitte (2009), The beginning of the end for IAS 39-Issue of IFRS 9 regarding
Classification and Measurement of Financial Assets:
http://www.deloitte.com/view/en_NZ/nz/services/audit/c2d5f3d86b325210Vgn
VCM200000bb42f00aRCRD.htm
- CFO News (2010), Refonte dIAS 39, une rvolution ou une simplification,
Juste valeur au pilori aprs la crise financire :
http://www.cfo-news.com/Refonte-d-IAS-39-une-revolution-ou-une-
simplification_a14352.html
- FocusIFRS (2011), La dette souveraine et les IFRS :
http://www.focusifrs.com/menu_gauche/normes_et_interpretations/crise_financi
ere/la_dette_souveraine_et_les_ifrs
- CNCC & OEC, IFRS 9 Instruments financiers , 16 mai 2011 :
http://www.focusifrs.com/menu_gauche/normes_et_interpretations/textes_des_n
IV
ormes_et_interpretations/ifrs_9_instruments_financiers_phase_1_classification_
et_evaluation_des_actifs_et_passifs_financiers_non_adop_ue
- Gudas F., La juste valeur critique mais consacre, 12 novembre 2009 :
http://www.agefi.fr/articles/La-juste-valeur-critiquee-consacree-1113917.html
- Ernst&Young, Refonte de la norme IAS 39 : la vie nest pas un long fleuve
tranquille, dcembre 2009 :
http://www.ey.com/LU/en/Newsroom/PR-activities/Articles/article_2009-
refonte-de-la-normes-ias39-december09
- Mc2i, En route vers la norme IFRS 9 !!, 20 avril 2011:
http://www.mc2i.fr/En-route-vers-la-norme-IFRS-9
- Fiducial Audit, Les enjeux de la rforme comptable sur les instruments
financiers (IFRS 9), 23 fvrier 2010, document tlchargeable:
http://www.ima-france.com/load_conference/IMA.20100223_Andernack-
Foulquier.pdf
- Bernard Chauveau, LIFRS 9 a t rvise en octobre 2010, 11 janvier 2011 :
http://www.normesias-ifrs.info/article-l-ifrs-9-a-ete-revise-en-octobre-2010-
64776242.html
- Alternatives conomiques, Ble III ou les premiers pas dune vraie rgulation
des banques, 17 septembre 2010 :
http://www.alternatives-economiques.fr/bale-iii-ou-les-premiers-pas-d-une-
vraie-regulation-des-banques_fr_art_633_50460.html
- SIA Conseil, Ble III dcryptage de la rforme et tude dimpact, 18 aot 2010 :
http://www.fimarkets.com/pages/bale_3.php
Sites internet frquemment utiliss :
- www.ifrs.org
- www.iasplus.com
- www.focusifrs.com
- www.deloitte.com
- http://www.fasb.org

Analyse Critique de La Transition Vers Norme IFRS 9 PDF

Transféré par

Informations du document

Titre original

Copyright

Formats disponibles

Partager ce document

Partager ou intégrer le document

Options de partage

Avez-vous trouvé ce document utile ?

Ce contenu est-il inapproprié ?

Droits d'auteur :

Formats disponibles

Analyse Critique de La Transition Vers Norme IFRS 9 PDF

Transféré par

Droits d'auteur :

Formats disponibles

Universit Paris Dauphine

Master Comptabilit Contrle Audit

Sous le tutorat dElisabeth THUELIN

Analyse critique de la transition vers la norme IFRS 9:

Anne universitaire 2011-2012

Je tiens remercier les deux professionnels qui ont accept de me rencontrer en

A toutes ces personnes, merci.

Depuis 2008 et la crise financire mondiale, lIASB rflchit la refonte de sa

Ce mmoire prsente un intrt concret pour lauditeur et le consultant dans le sens o il

Jai eu loccasion et la chance de pouvoir mentretenir lors de la rdaction de ce

Ce mmoire cherche donc mettre en lumire de manire critique les diffrentes

1. Les normes IAS/IFRS et le traitement des actifs et passifs financiers .................. 7

1.1 A lorigine de la transition IAS 39-IFRS 9 .................................................... 7

2. La norme IFRS 9 et ses derniers dveloppements ............................................... 12

2.1 Etat de la situation ........................................................................................ 12

2.2 Classification et valuation des actifs financiers .......................................... 14

2.3 Classification et valuation des passifs financiers........................................ 24

2.3.9 Classification des dettes financires ......................................................... 32

3.1. La mthode des 3 bucket ........................................................................ 34

3.2. La comptabilit de couverture dans lattente ................................................ 35

II Lapproche de la transition du point de vue des acteurs concerns au premier plan:

2. La pression des banques en faveur de la rforme de la norme IAS 39 ................ 40

2.3. Lapplication anticipe de la norme est-elle envisageable ? Les banques

3. La classification et valuation des actifs et des passifs financiers : un objectif de

3.2. Le dbat autour des portefeuilles de liquidits reprsente un enjeu majeur

4. Les nouvelles rgles de dprciation en rponse la crise et aux effets

4.1. La ncessit dune norme qui devienne contra-cyclique et dune meilleure

4.2. Une mthode encore incertaine .................................................................... 50

4.4. Un effet non ngligeable pourrait se dvelopper lors de la transition

5. La comptabilit de couverture doit se rapprocher de la ralit conomique de

5.1. Distinction entre micro et macro-couverture ................................................ 54

5.2. La comptabilit doit se rapprocher du Risk management ................. 55

5.3. et pour cela, le champ de la comptabilit de couverture a t largi ....... 56

5.4. Lenjeu de la macro-couverture est trs important, notamment pour les

1. La norme IFRS 9 : vers plus ou moins de juste valeur ? ..................................... 58

2. Les objectifs de simplification et de transparence sont-ils atteints ? ................... 59

3. Lapplication de la norme IFRS 9 rduira-t-elle la volatilit des tats financiers

3.1. Concernant le classement et lvaluation des actifs et passifs financiers ..... 61

3.2. Concernant les dprciations ........................................................................ 62

3.3. Concernant la comptabilit de couverture .................................................... 62

4. La norme IFRS 9 aurait-elle permis de rduire comptablement les impacts de la

Table des matires .......................................................................................................... 68

Bibliographie .................................................................................................................. III

Introduite ds 2004 par lIASB (International Accounting Standard Board), le rgulateur

La question centrale de ce mmoire sera dessayer dtablir, en ltat actuel des

Je me poserai ainsi la question de savoir si cette volution normative permettra de

Enfin, le sujet du degr danticipation des banques vis--vis de cette nouvelle

Je mefforcerai tout au long de ce mmoire de rester lisible et accessible sans

1. Les normes IAS/IFRS et le traitement des actifs et passifs financiers

1.1 A lorigine de la transition IAS 39-IFRS 9

1.1.1 Une rflexion commence trs tt

En 2005, D.Cormier et M.Magnan, enseignants-chercheurs lUQAM expriment lide

1.1.2 La crise financire a profondment accentu les critiques et

Les conclusions de ce rapport sont nombreuses et intressantes (nous verrons dailleurs

La crise financire mondiale a ainsi accentu la pression lencontre de la norme IAS

Le schma ci-dessous rsume globalement le lien de causalit et leffet procyclique de

Figure 1 Lien entre crise financire, juste valeur et difficults comptables

Suite sa runion de novembre 2011, lIASB (International Accounting Standards

1.2.1 Etat des lieux

Actuellement, on dnombre pas moins de 4 normes comptables de lIASB qui traitent

- La norme IAS 32 Instruments financiers : prsentation

Les normes IAS 32 et 39 sont aujourdhui destines disparatre pour tre

1.2.2 Les critiques adresses la norme IAS 39