Le métier de trader sur le marché des dérivés: Risques

et cas de grands risques connus dans un recent passé

PLAN

Introduction

I. Les principaux risques dans le trading sur le marché des dérivés

A. Risque de marché

1. Explication du risque de marché et ses implications

2. Exemples de grands risques liés au marché des dérivés dans le passé

B. Risque de crédit

1. Explication du risque de crédit et ses conséquences

2. Exemples de cas de grands risques liés au crédit dans le passé

C. Risque opérationnel

1. Explication du risque opérationnel et ses impacts

2. Exemples de cas de grands risques opérationnels dans le passé

II. Gestion des risques dans le métier de trader sur le marché des dérivés

A. Généralités

B. Méthodes pour gérer les risques

Conclusion

INTRODUCTION

Le trading sur le marché des dérivés est une activité complexe qui consiste à négocier des
produits financiers dérivés tels que les contrats à terme, les options et les swaps. Les traders sur
le marché des dérivés jouent un rôle crucial dans la gestion des risques financiers et dans la
formation des prix sur les marchés.

Comprendre les risques associés à ce métier est d'une importance capitale. En effet, les marchés
des dérivés sont caractérisés par une volatilité élevée, une liquidité parfois limitée et des
interconnexions complexes avec d'autres marchés. Ces facteurs peuvent engendrer des risques
significatifs pour les traders et les institutions financières.

Il est donc essentiel d'identifier et de comprendre les risques spécifiques liés aux produits dérivés
afin de prendre des décisions de trading éclairées et de mettre en place des stratégies de gestion
des risques appropriées.

Dans le développement suivant, nous examinerons en détail les principaux risques auxquels sont
confrontés les traders sur le marché des dérivés, en mettant l'accent sur les risques de marché, de
crédit et opérationnels. Nous explorerons également des exemples de grands risques connus dans
un récent passé pour illustrer les conséquences de ces risques.
Enfin, nous discuterons de l'importance de gérer efficacement ces risques et des différentes
méthodes de gestion des risques auxquelles les traders peuvent recourir pour minimiser les pertes
et maximiser les rendements.

I- Les principaux risques dans le trading sur le marché des dérivés

A- Risque de marché

1. Explication du risque de marché et ses implications

Les dérivés sont étroitement liés aux fluctuations des marchés sous-jacents. Par conséquent, le
risque de marché est l'un des principaux risques auxquels sont confrontés les traders sur le
marché des dérivés. Le risque de marché se réfère à la possibilité de subir des pertes en raison de
la volatilité des prix, des variations des taux d'intérêt, des mouvements des marchés actions, des
fluctuations des taux de change, etc. Ces variations peuvent avoir un impact significatif sur la
valorisation des produits dérivés détenus par les traders.

L'implication majeure du risque de marché est que les traders peuvent subir des pertes
financières si les mouvements du marché vont à l'encontre de leurs positions. Les dérivés
amplifient les gains et les pertes potentiels, ce qui signifie que le risque de marché peut se
traduire par des pertes importantes.

2. Exemples de grands risques liés au marché des dérivés dans le passé

Pour illustrer cela, prenons l'exemple de la crise financière de 2008. Les traders sur le marché des
dérivés ont été confrontés à d'énormes pertes de valeur lorsque l'éclatement de la bulle
immobilière aux États-Unis a entraîné une crise financière mondiale. Les produits dérivés
adossés à des prêts hypothécaires subprime ont perdu une grande partie de leur valeur, entraînant
des pertes considérables pour de nombreuses institutions financières et traders.

Un autre exemple marquant est la crise financière asiatique de 1997. À l'époque, les dérivés, tels
que les contrats à terme sur devises, ont été utilisés de manière spéculative et ont amplifié la
volatilité du marché. La dévaluation des monnaies asiatiques a provoqué d'importantes pertes
pour de nombreux traders et institutions financières exposés aux dérivés liés à ces devises.

B- Risque de crédit
 1. Explication du risque de crédit et ses conséquences

Le risque de crédit fait référence à la probabilité de non-remboursement des dettes par un

emprunteur. Lorsqu'une personne, une entreprise ou un gouvernement emprunte de l'argent,
il existe un risque que ces emprunteurs ne puissent pas rembourser leur dette à temps ou du
tout. Les conséquences du risque de crédit peuvent être significatives. Les prêteurs risquent de
perdre tout ou une partie de leur investissement, ce qui peut entraîner une détérioration de
leur situation financière. Les emprunteurs peuvent également subir des conséquences
négatives, notamment des pénalités financières et une diminution de leur cote de crédit, ce qui
peut rendre plus difficile l'obtention de prêts futurs à des taux d'intérêt avantageux.

2. Exemples de cas de grands risques liés au crédit dans le passé

La crise financière mondiale de 2008 : L'un des exemples les plus connus de risque de crédit est
la crise financière de 2008. Elle a été déclenchée par une combinaison de prêts hypothécaires à
risque (subprimes) accordés aux emprunteurs peu solvables et de la titrisation de ces prêts sous
forme de produits financiers complexes. Lorsque les emprunteurs ont commencé à faire défaut
sur leurs paiements hypothécaires, cela a eu un impact en cascade sur les institutions
financières qui détenaient ces produits, entraînant des faillites, des baisses de marché et une
récession mondiale.

Enron Corporation : Au début des années 2000, Enron Corporation, une société américaine
d'énergie, a été impliquée dans l'un des plus grands scandales financiers de l'histoire. Enron a
utilisé des pratiques comptables frauduleuses pour dissimuler sa dette colossale et gonfler ses
bénéfices. Lorsque la fraude a été révélée, Enron a fait faillite, entraînant des pertes
importantes pour les actionnaires, les prêteurs et les employés. Ce cas met en évidence
comment une gestion irresponsable du risque de crédit peut conduire à des conséquences
dévastatrices pour toutes les parties prenantes.

Ces exemples illustrent l'importance de prendre en compte le risque de crédit lors de l'octroi de
prêts et de l'investissement dans des titres de créance. Des évaluations de crédit rigoureuses,
une gestion prudente des risques et une transparence financière sont des éléments essentiels
pour atténuer les risques associés au crédit. Si vous avez besoin de plus d'informations ou si
vous avez d'autres questions, n'hésitez pas à me le faire savoir.

C- Risque opérationnel

1. Explication du risque opérationnel et ses impacts

Le risque opérationnel est le risque lié à la possibilité de pertes résultant de défaillances ou de

déficiences dans les processus, les systèmes, les pratiques internes ou le facteur humain dans
une organisation. Il peut être causé par des erreurs humaines, des défaillances techniques, des
fraudes, des catastrophes naturelles, etc. Les impacts du risque opérationnel peuvent être
variés. Il peut y avoir des pertes financières directes, des dommages à la réputation de
l'entreprise, des litiges juridiques, une interruption de l'activité, une baisse de la satisfaction des
clients, et ainsi de suite.

2. Exemple de cas de grands risques opérationnels dans le passé

L'explosion de la plateforme pétrolière Deepwater Horizon : En 2010, la plateforme pétrolière

Deepwater Horizon exploitée par BP a subi une explosion majeure dans le golfe du Mexique.
Cette catastrophe a entraîné une importante fuite de pétrole qui a causé des dégâts
écologiques massifs et a coûté des milliards de dollars à BP. Il s'est avéré que des erreurs
opérationnelles et une mauvaise gestion des risques ont contribué à l'explosion, mettant en
évidence l'importance d'une gestion rigoureuse des risques opérationnels dans l'industrie
pétrolière et au-delà.

La fraude de la Société Générale : En 2008, la Société Générale, une grande banque française, a
révélé une fraude massive de la part d'un de ses traders, Jérôme Kerviel. Celui-ci avait pris des
positions risquées et non autorisées, entraînant des pertes de plusieurs milliards d'euros pour
la banque. Cette affaire a mis en évidence la nécessité de systèmes de contrôle interne solides
et de pratiques de gestion des risques opérationnels efficaces pour éviter de tels incidents.

Ces exemples montrent comment le risque opérationnel peut causer des dommages
considérables aux organisations. Il est crucial de mettre en place des mesures de gestion des
risques opérationnels adéquates, telles que des contrôles internes, des audits réguliers, une
surveillance des activités et une formation continue du personnel pour atténuer les risques
associés.

II- Gestion des risques dans le métier de trader sur le marché des dérivés

A- Généralités

La gestion des risques consiste à identifier, évaluer et gérer les risques de manière proactive
afin de garantir la stabilité financière et la rentabilité de l'activité de trading. Elle implique la
mise en place de stratégies et de processus visant à maximiser les opportunités de gain tout en
minimisant les pertes potentielles.

Dans le métier de trader sur le marché des dérivés, la gestion des risques comprend plusieurs
activités clés, telles que l'identification et la mesure des risques, la définition de limites de
risque acceptables, la surveillance et le suivi des risques en temps réel, ainsi que la mise en
place de mesures d'atténuation appropriées.

La gestion des risques est d'autant plus importante dans le domaine des dérivés en raison de
leur complexité et de leur volatilité potentielle. Les fluctuations des prix des actifs sous-jacents
peuvent avoir un impact significatif sur la valeur des dérivés, ce qui rend la gestion des risques
essentielle pour limiter les pertes opérationnelles et financières.

En résumé, la gestion des risques dans le métier de trader sur le marché des dérivés joue un
rôle crucial dans la protection du capital et la prise de décisions éclairées. Elle permet
d'anticiper et de gérer les risques liés aux dérivés afin de minimiser les pertes potentielles et
d'optimiser les rendements.

B- Méthodes pour gérer les risques

La gestion des risques est un élément crucial de toute stratégie d'investissement. Les
investisseurs peuvent être exposés à différents types de risques tels que la volatilité du marché,
les fluctuations des taux de change, les événements géopolitiques ou encore l'instabilité
économique. Pour minimiser l'impact de ces risques sur leurs investissements, les investisseurs
peuvent adopter différentes méthodes.

 La diversification du portefeuille : Il s'agit d'une stratégie qui consiste à investir dans

différents types d'actifs afin de limiter les risques de perte en cas de retournement sur
un seul marché. En diversifiant votre portefeuille, vous réduisez la probabilité de subir
des pertes importantes en cas de baisse d'une seule classe d'actifs.

 L'utilisation d'instruments de couverture : Les instruments de couverture sont des

produits financiers qui permettent de se protéger contre les risques d'un
investissement. Par exemple, un investisseur qui investit dans des actions peut se
couvrir contre une baisse du marché en achetant des options de vente. Cette stratégie
lui permettra de protéger son portefeuille en réduisant les pertes en cas de baisse du
marché.

 La surveillance constante du marché : Les investisseurs doivent suivre les actualités

économiques et financières pour identifier les risques potentiels pour leur portefeuille.
Ils doivent également être informés des évolutions du marché pour être en mesure
d'ajuster leur portefeuille en conséquence. Les investisseurs professionnels utilisent
souvent des outils de surveillance des marchés afin de suivre les fluctuations des
différents marchés.
En somme, les risques sont inhérents à tout investissement. Les méthodes de gestion de risques
décrites ci-dessus sont donc des stratégies clés pour minimiser les pertes potentielles et
maximiser les gains. Il est important de comprendre que même avec une gestion des risques
adéquate, les performances des investissements sont toujours soumises à des incertitudes
économiques et financières.

CONCLUSION

Le métier de trader sur le marché des dérivés offre des opportunités de profit, mais il présente
également des risques importants . Il est crucial de gérer ces risques de manière efficace afin de
minimiser les pertes et de maximiser les gains potentiels. La diversification du portefeuille,
l'utilisation d'instruments de couverture et la surveillance constante du marché sont des
méthodes essentielles pour gérer ces risques. Cependant, il est important de souligner que la
gestion des risques doit être une activité constante et vigilante pour s'adapter aux fluctuations
du marché. En adoptant une approche proactive et en restant informé des évolutions
économiques et financières, les traders peuvent améliorer leurs chances de succès dans ce
domaine compétitif.