Analyse Fi - Bilan Fonctionnel 2 Sur 2

ANALYSER LA SOLVABILITÉ
LE BILAN FONCTIONNEL
AFFINER LA CONSTRUCTION DU BILAN
Le bilan fonctionnel repose sur une analyse par fonctions

du bilan comptable.
Il peut intégrer des retraitements destinés à affiner
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l’analyse : cela renvoie à la troisième étape mentionnée
plus haut. Trois catégories peuvent être identifiées.
-
LA CONSTRUCTION DU BILAN
Trois groupes de corrections et de retraitements sont à réaliser :
1. Prendre en compte des informations complémentaires
2. Éliminer des éléments non nécessaires issus du bilan

comptable
3. Prendre en compte des éléments qui ne figurent pas
dans le bilan comptable
-
1. PRENDRE EN COMPTE DES INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES
Les comptes courants d’associés (# 455)
S’ils correspondent à des fonds bloqués à A intégrer en dettes financières
S’ils correspondent à des dépôts temporaires à A intégrer en passif circulant HE
Les charges et produits constatés d’avance CCA / PCA (# 486 / 487)
A intégrer en actif ou passif circulant d’exploitation ou hors exploitation selon leur nature
Les écarts de conversion actifs (# 476) et passifs (# 477)
A intégrer en actif ou passif circulant d’exploitation ou hors exploitation selon les éléments
auxquels ils se rapportent
-
2. ÉLIMINER DES ÉLÉMENTS NON NÉCESSAIRES ISSUS DU BILAN COMPTABLE
Les primes de remboursement sur emprunt obligataire (# 169)
A supprimer de l’actif du bilan et à déduire des dettes financières (DF) au passif
Les charges à répartir sur plusieurs exercice (# 481)
A supprimer de l’actif du bilan et à déduire des capitaux propres OU des dettes financières (si
elles se rapportent à un emprunt obligataire)
Actionnaires, capital non appelé (# 109)
A supprimer de l’actif du bilan et à déduire des capitaux propres

(# 1011 – Capital souscrit, non appelé)
-
3. PRENDRE EN COMPTE DES ÉLÉMENTS QUI NE FIGURENT PAS DANS LE BILAN

COMPABLE (EN ANNEXE DES COMPTES)
Les effets escomptés non échus (EENE) et les créances cédées (Loi Dailly)
Il faut les ré-intégrer dans l’actif (créances clients) et dans le passif en trésorerie passive (cela
équivaut à un découvert bancaire)
Les acquisitions en crédit-bail (location-financement)
Le matériel doit être inscrit en actif immobilisé (AI) à l’actif
Les amortissements (à calculer) doivent être inscrits dans les capitaux propres
La VNC du matériel (VO – amortissement) doit être inscrite en dettes financières (DF)
-
L’ANALYSE A PARTIR DE RATIOS
La dernière étape (et celle qui donne tout le sens à ce

travail) est d’évaluer les indicateurs et d’émettre une
opinion sur la situation de l’entreprise
à Il s’agit d’apprécier les grands équilibres du bilan
-
L’ANALYSE A PARTIR DE RATIOS
Au-delà de l’appréciation des grandes masses, il peut

peut être intéressant de déterminer des ratios
à Plusieurs ratios peuvent être utilisés pour :
• Mesurer le poids relatif du BFR
• Apprécier les variables explicatives du BFR
• Apprécier la structure financière
-
DÉTERMINER DES RATIOS PERTINENTS
Mesurer le poids relatif du BFR :
Ratio 1 : Valeur relative du BFR (en jours)
Il permet de savoir le nombre de jours de CA correspondant au BFR.
Si rien ne change au niveau des délais et des durées, ce ratio est

constant quel que soit le niveau d’activité
(BFR x 360) / CA HT
-
Apprécier les variables explicatives du BFR
Ratio 2 : Durée de stockage des biens achetés (en jours)
Il permet d’évaluer la durée de stockage des biens en nombre de

jours. Plus la durée augmente, plus le besoin de financement
augmente.
(Stock final brut de biens achetés X 360)
/ Achat de MP ou de Marchandises
-
Ratio 3 : Durée de stockage des biens fabriqués (en jours)
Il permet d’évaluer la durée de stockage des produits fabriqués en

nombre de jours. Plus la durée augmente, plus le besoin de
financement augmente.
(Stock final brut de biens fabriqués X 360)

/ (Production de l’exercice – Résultat d’exploitation)
Le résultat d’exploitation permet d’avoir une évaluation approximative
du coût des produits fabriqués
-
Ratio 4 : Durée de crédit clients (en jours)
Il permet d’évaluer en nombre de jours le délai de paiement moyen

accordé aux clients. Plus la durée augmente, plus le besoin de
financement augmente.
(Créances clients + Encours des créances escomptées) X 360
/ CA TTC
-
Ratio 5 : Durée de crédit fournisseurs (en jours)
Il permet d’évaluer en nombre de jours le délai de paiement moyen

obtenu auprès des fournisseurs. Plus ce délais diminue, plus le besoin
de financement augmente.
(Dettes fournisseurs X 360)
/ Achats MP ou Marchandises TTC
-
Apprécier la structure financière
Ratio 6 : Financement courant du BFR
Ce ratio permet de comprendre quel est la part des crédits à très court
terme dans le financement du BFR. Il doit normalement être inférieur à
40%.
Concours bancaires courants (CBC) ou trésorerie passive / BFR
-
Ratio 7 : Taux d’endettement
Il permet d’évaluer la part des dettes financières dans les ressources

stables. Plus le ratio est élevé, plus l’entreprise est endettée à long
terme et plus il y a un risque de surendettement
Dettes financières (DF) / Ressources stables (RS)
Il est possible d’élargir les dettes aux dettes à court termes (CBC).
-
Ratio 8 : Couverture des capitaux investis
Il permet de mesurer la part des capitaux investis couverte par les

ressources stables. Selon la Banque de France, ce ratio doit être
proche de 1.
Ressources stables (RS)
/ Capitaux investis (emplois stables + BFRE)
-
Ratio 9 : liquidité générale
Il permet d’apprécier le niveau relatif du fonds de roulement financier.
Il doit être supérieur à 1.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑓𝑠 𝑟é𝑎𝑙𝑖𝑠𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠 à 𝑚𝑜𝑖𝑛𝑠 𝑑 ! 𝑢𝑛 𝑎𝑛

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑖𝑡é 𝑔é𝑛é𝑟𝑎𝑙𝑒 =
𝐷𝑒𝑡𝑡𝑒𝑠 𝑒𝑥𝑖𝑔𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 à 𝑚𝑜𝑖𝑛𝑠 𝑑 ! 𝑢𝑛 𝑎𝑛
Réalisable = vendable (terme juridique).

-

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ANALYSER LA SOLVABILITÉ

Le bilan fonctionnel repose sur une analyse par fonctions

Il peut intégrer des retraitements destinés à affiner

Trois groupes de corrections et de retraitements sont à réaliser :

1. Prendre en compte des informations complémentaires

2. Éliminer des éléments non nécessaires issus du bilan

3. Prendre en compte des éléments qui ne figurent pas

1. PRENDRE EN COMPTE DES INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES

Les comptes courants d’associés (# 455)

S’ils correspondent à des fonds bloqués à A intégrer en dettes financières

S’ils correspondent à des dépôts temporaires à A intégrer en passif circulant HE

Les charges et produits constatés d’avance CCA / PCA (# 486 / 487)

2. ÉLIMINER DES ÉLÉMENTS NON NÉCESSAIRES ISSUS DU BILAN COMPTABLE

Les primes de remboursement sur emprunt obligataire (# 169)

A supprimer de l’actif du bilan et à déduire des dettes financières (DF) au passif

Les charges à répartir sur plusieurs exercice (# 481)

A supprimer de l’actif du bilan et à déduire des capitaux propres

3. PRENDRE EN COMPTE DES ÉLÉMENTS QUI NE FIGURENT PAS DANS LE BILAN

Les acquisitions en crédit-bail (location-financement)

Le matériel doit être inscrit en actif immobilisé (AI) à l’actif

La dernière étape (et celle qui donne tout le sens à ce

à Il s’agit d’apprécier les grands équilibres du bilan

Au-delà de l’appréciation des grandes masses, il peut

à Plusieurs ratios peuvent être utilisés pour :

• Mesurer le poids relatif du BFR

• Apprécier les variables explicatives du BFR

Mesurer le poids relatif du BFR :

Ratio 1 : Valeur relative du BFR (en jours)

Il permet de savoir le nombre de jours de CA correspondant au BFR.

Si rien ne change au niveau des délais et des durées, ce ratio est

Apprécier les variables explicatives du BFR

Ratio 2 : Durée de stockage des biens achetés (en jours)

Il permet d’évaluer la durée de stockage des biens en nombre de

(Stock final brut de biens achetés X 360)

Apprécier les variables explicatives du BFR

Ratio 3 : Durée de stockage des biens fabriqués (en jours)

Il permet d’évaluer la durée de stockage des produits fabriqués en

(Stock final brut de biens fabriqués X 360)

Apprécier les variables explicatives du BFR

Ratio 4 : Durée de crédit clients (en jours)

Il permet d’évaluer en nombre de jours le délai de paiement moyen

(Créances clients + Encours des créances escomptées) X 360

Apprécier les variables explicatives du BFR

Ratio 5 : Durée de crédit fournisseurs (en jours)

Il permet d’évaluer en nombre de jours le délai de paiement moyen

(Dettes fournisseurs X 360)

Apprécier la structure financière

Ratio 6 : Financement courant du BFR

Concours bancaires courants (CBC) ou trésorerie passive / BFR

Apprécier la structure financière

Ratio 7 : Taux d’endettement

Il permet d’évaluer la part des dettes financières dans les ressources

Dettes financières (DF) / Ressources stables (RS)

Apprécier la structure financière

Ratio 8 : Couverture des capitaux investis

Il permet de mesurer la part des capitaux investis couverte par les

Ressources stables (RS)

Ratio 9 : liquidité générale

Il permet d’apprécier le niveau relatif du fonds de roulement financier.

Il doit être supérieur à 1.

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑓𝑠 𝑟é𝑎𝑙𝑖𝑠𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠 à 𝑚𝑜𝑖𝑛𝑠 𝑑 ! 𝑢𝑛 𝑎𝑛

Réalisable = vendable (terme juridique).

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