PROJET DE FIN DE COURS EN ANALYSE

ET DIAGNOSTIQUE FINANCIER

ENTREPRISE ETUDIEE

AFRIQUIA GAZ
REALISE PAR

● DRISS AOUINA
● HAFSA KAROUAOUI
● ACHRAF MARCHOUD
● HAFSSA MANDRI
● TAHA KARRADA

ENCADRE PAR

Prof AMINA AZMI / IMANE RAHJ

Plan

Présentation de AFRIQUIAGAZ

Analyse d’exploitation:
-Etat de solde de gestion
-Capacité d'autofinancement
- Les ratios
Présentation de AFRIQUIA GAZ
Leader marocain de la distribution de gaz de pétrole liquéfié, butane et
propane, Afriquia Gaz offre des solutions performantes en énergie qui
couvrent aussi bien les besoins domestiques que professionnels. Avec cinq
marques commercialisées, Afriquia Gaz, Tissir Gaz, Campingaz, Ultragaz
et National Gaz, la société Afriquia Gaz poursuit un objectif prioritaire : la
satisfaction de ses clients.

Depuis son introduction en Bourse en 1999, Afriquia Gaz poursuit son

développement. En 2005, la société procède à la fusion-acquisition de
Tissir Gaz. Deux ans plus tard, en 2007, Afriquia Gaz confirme sa vision
d'excellence avec la certification ISO 9001 version 2000.

La société adopte un système de management intégré qui place l’hygiène,

la sécurité et l’environnement au cœur de ses préoccupations, lui
permettant par ailleurs d’obtenir la certification QHSE. En 2008 et 2009,
pour répondre à une demande toujours plus forte, l’entreprise procède aux
extensions de ses centres et terminaux de stockage butane et propane à
Jorf Lasfar.

Dans une dynamique de croissance, Afriquia Gaz acquiert la société

National Gaz, représentant 30% du marché de l'oriental, ainsi que la
marque Butafric, largement distribuée à Tanger, Tétouan et Région.

Avec une capacité de stockage de près de 75 000 T, Afriquia Gaz remplit

dans ses propres centres et ceux de ses filiales plus de 800 000 T/an de
GPL aussi bien pour ses propres besoins que pour ceux de ses confrères.
Ces centres d’emplissage sont approvisionnés par des importations qui
transitent par trois terminaux répartis sur le territoire national (Agadir,
JorfLasfar et Mohamm
Donnée de base
Compte de produits et charges

Exercice clos le : 30/06/2021

OPÉRATIONS
Concernant Totaux Totaux de
NATURE Propres à l'exercice de l’exercice l’exerciceprécédent
l'exercice précédent
I PRODUITS D'EXPLOITATION
Ventes de marchandises (en l'état) 3 366 525 551,58 3 366 525 551,58 2 849 145 845,16
Ventes de biens et services produits 2 887 534,08 2 887 534,08 320 577,19
Chiffre d'affaires 3 369 413 085,66 3 369 413 085,66 2 849 466 422,35
Variation des Stocks de produits (±) (1)
Immobilisations produites par l’entreprise pour elle même
Subventions d'exploitation
EXPLOITATION

Autres Produits d'exploitation 19 185 124,35 19 185 124,35 18 368 744,89

Reprises d'exploitation ; transfert de charges 2 762 093,98 2 762 093,98 4 500 000,00
TOTAL I 3 391 360 303,99 3 391 360 303,99 2 872 335 167,24
CHARGES D'EXPLOITATION
Achats revendus (2) de marchandises 2 371 393 769,25 2 371 393 769,25 1 908 783 271,88
Achats consommés (2) de matière et fournitures 77 892 834,11 77 892 834,11 76 863 897,48
Autres charges externes 281 062 506,79 281 062 506,79 233 771 850,85
II Impôts & Taxes 5 586 027,10 5 586 027,10 5 331 515,14
Charges de personnel 94 962 659,64 1 157 238,16 96 119 897,80 101 549 120,36
Autres Charges d'exploitation 985 714,50 985 714,50 750 000,00
Dotations d'exploitation 167 221 679,21 167 221 679,21 165 321 721,26
TOTAL II 2 999 105 190,60 1 157 238,16 3 000 262 428,76 2 492 371 376,97
RÉSULTAT D’EXPLOITATION ( I - II ) 391 097 875,23 379 963 790,27
PRODUITS FINANCIERS
Produits des titres de participation et autres titres assimilés 33 894 255,50 33 894 255,50 31 462 810,50
IV Gains de change 332 236,31 332 236,31 804 269,24
Intérêts et autres produits financiers 4 086 262,68 4 086 262,68 17 745 801,15
FINANCIER

Reprises financières et transfert de Charges 34 570,03 34 570,03 85 226,79

TOTAL IV 38 347 324,52 38 347 324,52 50 098 107,68
CHARGES FINANCIÈRES
Charges d'intérêts 17 255 702,39 17 255 702,39 28 885 543,81
Perte de Change 132 596,63 132 596,63 460 693,19
V Autres Charges financières 17 884,00 17 884,00 3 962,00
Dotations financières 2 528,08 2 528,08 17 276,10
TOTAL V 17 408 711,10 17 408 711,10 29 367 475,10
VI RÉSULTAT FINANCIER ( IV - V ) 20 938 613,42 20 730 632,58
VII RÉSULTAT COURANT ( VI + III ) 412 036 488,65 400 694 422,85
VII RÉSULTAT COURANT ( reports ) 412 036 488,65 400 694 422,85
VIII PRODUITS NON COURANTS
Produits des cessions d'immobilisations 25 806 092,00 25 806 092,00
Subventions d'équilibre
Reprises sur subventions d'investissement
NON COURANT

Autres produits non courants 6 852,03 6 852,03 109 976,88

Reprises non courantes, transferts de charge 400 000 000,00
TOTAL VIII 25 812 944,03 25 812 944,03 400 109 976,88
IX CHARGES NON COURANTES
Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées 25 330 969,73 25 330 969,73
Subventions accordées
Autres charges non courantes 13 936 703,21 13 936 703,21 410 972 271,04
Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions
TOTAL IX 39 267 672,94 39 267 672,94 410 972 271,04
X RÉSULTAT NON COURANT ( VIII - IX ) - 13 454 728,91 - 10 862 294,16
XI RÉSULTAT AVANT IMPÔT ( VII + X ) 398 581 759,74 389 832 128,69
XII IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS 131 547 523,00 119 156 349,00
XIII RÉSULTAT NET 267 034 236,74 270 675 779,69
TOTAL DES PRODUITS ( I + IV + VIII ) 3 455 520 572,54 3 322 543 251,80
TOTAL DES CHARGES (II +V + IX + XII ) 3 188 486 335,80 3 051 867 472,11
RÉSULTAT NET ( XI - XII ) (total des produits - total des charges ) 267 034 236,74 270 675 779,69
 Analyse d’exploitation
Etat de solde et gestion

TFR 2021 2020

ventes de marchandises (en l'etat ) 3 366 525 551,58 2 849 145 845,16
Achats revendus de marchandises 2 371 393 769,25 1 908 783 271,88
MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT 995131782,3 940362573,3
PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5) 2 887 534,08 320 577,19
Ventes de biens et services produits 2 887 534,08 320 577,19
Variation des stocks de produits - -
Immobilisations produites par l'entreprise pour elle meme - -
CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6+7) 358955340,9 310635748,3
Achats consommes de matieres et fournitures 77 892 834,11 76 863 897,48
Autres charges externes 281 062 506,79 233 771 850,85
VALEUR AJOUTEE ( l+ll-lll) 639063975.5 630047402,2
Subventions d'exploitation - -
Impots et taxes 5 586 027,10 5 331 515,14
Charges de personnel 96 119 897,80 101 549 120,36
EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE) 537358050,6 523166766,7
OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (IBE)
Autres poduits d'exploitation 19 185 124,35 18 368 744,89
Autres charges d'exploitation 985 714,50 750 000,00
Reprises d'exploitation 2 762 093,98 4 500 000,00
Dotations d'exploitation 167 221 679,21 165 321 721,26
RESULTAT D'EXPLOITATION (+ OU - ) 391097875,2 379963790,3
RESULTAT FINANCIER (+ OU - ) 20 938 613,42 20 730 632,58
RESULTAT COURANT (+ OU - ) 412036488,7 400 694 422,85
RESULTAT NON COURANT (+ OU - ) - 13 454 728,91 - 10 862 294,16
RESULTAT AVANT IMPOT 398 581 759,74 389 832 128,69
Impots sur les resultats 131 547 523,00 119 156 349,00
RESULTAT NET 267 034 236,74 270 675 779,69
Un état de solde est un document financier qui montre la situation financière d'une entreprise ou d'une organisation à
un moment donné. Il présente une vue d'ensemble des actifs, des passifs et des fonds propres d'une entreprise. Les
actifs sont les ressources financières dont dispose l'entreprise, tels que les comptes clients, les stocks, les
équipements et les terrains. Les passifs sont les dettes de l'entreprise, telles que les emprunts bancaires, les dettes
fournisseurs et les salaires à payer. Les fonds propres sont la différence entre les actifs et les passifs, et reflètent la
valeur nette de l'entreprise.

● LA MARGE BRUTE SUR VENTE EN ÉTAT correspond à la différence entre le prix de vente et le
prix d'achat de biens ou de services et elle représente l’indicateur le plus important pour les
entreprises commerciales et dans notre cas puisque la marge commerciale dite aussi brute est
différente de 0 alors AFRIQUIA GAZ est à la fois commerciale et industrielle. On remarque une
augmentation de 54769209 entre 2020 et 2021 , cela peut être à cause d'une augmentation des
ventes de marchandises en état.
● LA PRODUCTION qui englobe les ventes des biens et services et la variation des stocks ainsi que
les immobilisation produite par l’entreprise pour elle-même, on remarque une augmentation de
2566956,89 entre l’année 2020 et 2021 et cela est dû à l' augmentation des ventes de biens et
services produits.
● LA VALEUR AJOUTÉE qui est égale à la marge brute + production – consommation, elle est
positive d' une valeur égale à 639063975.5 en 2021 et 630047402,2 en 2020
● EXCÉDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE) est un indicateur qui mesure la rentabilité ou la
performance économique de l’entreprise, il reflète la performance de l’activité principale de
l’entreprise indépendamment de la politique d’investissement et la politique financière, par
rapport à l’entreprise AFRIQUIA GAZ on remarque une augmentation de 14191283,9 entre 2020
ET 2021 dû à l’augmentation à la fois de la valeur ajoutée et les subventions ainsi que la
diminution des impôts .
● RÉSULTAT D’EXPLOITATION, on a une augmentation entre 2020 et 2021.
● RÉSULTAT FINANCIER on a une augmentation entre 2020 et 2021 .
● Résultat courant on a une augmentation entre 2020 et 2021 parce qu’on a déjà une
augmentation du résultat d’exploitation ainsi que résultat financier entre les deux années .
● Résultat non courant, on remarque une hausse entre 2020 et 2021 dû à une augmentation des
charges non courantes par rapport aux produits non courants .
● Résultat avant impôt: on a une hausse entre 2020 et 2021 due à la hausse du résultat non
courant .
● Résultat net on a une diminution entre 2020 et 2021 de 3641542,95 .
La capacité d’autofinancement

2021 2020

1 Résultat net de l'exercice 267 034 236,74 270 675 779,69

2 Dotations d'exploitation 167 221 679,21 165 321 721,26
3 Dotations financières 2 528,08 17 276,10
4 Dotations non courantes - -
5 Reprises d'exploitation 2 762 093,98 4 500 000,00
6 Reprises financières 34 570,03 85 226,79
7 Reprises non courantes - 400 000 000,00
Produits des cessions 25 806 092,00 -
8 d'immobilisation

Valeurs nettes d'amortissement 25 330 969,73

9 des immobilisations cédées -
CAPACITÉ
D'AUTOFINANCEMENT 430986657,8 31429550,26
Distribution de bénéfices - -
AUTOFINANCEMENT 430986657,8 31429550,26
RATIOS 2021:

2021
995131782,3/3 366 525 551,58
Taux de marque = = 29,56%
 Pour chaque 100DH, l’entreprise dégage une marge brute
Marge brute/vente de de 29,56DH
marchandises (HT)
639063975.5/2 887 534,08
Taux de Valeur ajoutée =
=1965,35%
 Pour chaque 100DH de biens produits, l’entreprise crée
Valeur ajoutée/Production une richesse de 1965,35DH
537358050,6/ 3 366 525 551,58
=15,96%
 Pour chaque 100DH vendus, l’entreprise dégage une
Taux de marge brute marge économique de 15,96, ce qui est tout à fait correct
d'exploitation = EBE/Chiffre (>10%)
d'Affaires
270 675 779,69/ 3 366 525 551,58
Marge nette (Net Profit) =8,04%
 Pour chaque 100DH vendus, l’entreprise dégage un profit
= Résultat net/Chiffre de 8,04DH. C’est donc un résultat satisfaisant
d'Affaires
 Partie Interprétation
prenante %
VA 639063975.5
La part revenant à l’état s’est établie à 21,45% ce
(5 586 027,10+ 131 547 523,00) qui reste dans les normes (entre 10% et 20%)
Etat = /639063975.5
impôts et =21,45%
taxes + IS

Charges de personnel représentant 15,04% de la

Personnel 96 119 897,80/639063975.5 richesse créée (<50%).
=15,04%

Entreprise La part revenant à l’entreprise ne s’est établie qu’à

(EBE) 84,08% de la VA.
537358050,6/639063975.5
=84,08%
RATIOS 2020:
Taux de marque =
Marge brute/vente de
marchandises (HT)
Taux de Valeur ajoutée =
Valeur ajoutée/Production
Taux de marge brute
d'exploitation =
EBE/Chiffre d'Affaires
Marge nette (Net Profit)
 Pour chaque 100DH vendus, l’entreprise dégage un profit
= Résultat net/Chiffre
d'Affaires
2020
940362573,3/2 849 145 845,16
= 33%
Pour chaque 100DH, l’entreprise dégage une marge brute
de 33DH
630047402,2/ 320 577,19
=221,31%
Pour chaque 100DH de biens produits, l’entreprise crée
une richesse de 221,31DH
523166766,7 / 2 849 145 845,16
=18,36%
 Pour chaque 100DH vendus, l’entreprise dégage une
marge économique de 18,36, ce qui est tout à fait correct
(>10%)
267 034 236,74/ 2 849 145 845,16
=7.93%
de 7,93DH. C’est donc un résultat satisfaisant
 Partie Interprétation
prenante %
VA 630047402,2
La part revenant à l’état s’est établie à 19,76% ce
(5 331 515,14+ 119 156 349,00) qui reste dans les normes (entre 10% et 20%)
Etat = /630047402,2
impôts et =19,76%
taxes + IS

Charges de personnel représentant 16,12% de la

Personnel 101 549 120,36/630047402,2 richesse créée (<50%).
=16,12%

Entreprise La part revenant à l’entreprise ne s’est établie qu’à

(EBE) 83,04% de la VA.
523166766,7 /630047402,2
=83,04%