LE DIAGNOSTIC FINANCIER

Le diagnostic évoque l'idée de rechercher dans sa structure et dans son fonctionnement les causes
qui caractérisent la bonne ou mauvaise vision de son avenir à court, moyen et long terme. Ainsi,
pour assurer la croissance de l'entreprise et le maintien de son équilibre, il faut être en mesure de
détecter rapidement les troubles et les déséquilibres latents et préparer les adaptations nécessaires
d'où la nécessité d'un diagnostic permanent.

Le diagnostic de l'entreprise évoque l'idée que l'entreprise ait dans sa structure et dans son
fonctionnement des anomalies, comparable à un organisme vivant, il vise donc à déceler les
points faibles et les points forts de l'entreprise pour corriger les premiers et exploiter à fond les
seconds.

A l'issue de l'analyse, on doit pouvoir répondre aux motivations essentielles des différentes
parties prenantes de l'entreprise. Aussi, plus généralement, la finalité de l'Analyse Financière est
de savoir, s'il existe ou non, une cohérence entre les objectifs de l'entreprise, sa stratégie, ses
besoins en investissement et ses capacités financières. Plus spécifiquement, l'entreprise a-ttelle la
capacité d'atteindre son objectif traditionnel et primordial de création de valeur en vue du
remboursement de ses dettes (créanciers) et de l'enrichissement de ses actionnaires (propriétaires)
à travers des flux de trésorerie à générer de son exploitation ?

A cet effet, nous allons présenter les différents documents de base d'un diagnostic financier
cohérent et les indicateurs les plus pertinents afin de juger l'équilibre financier d'une entreprise.

DIAGNOSTIC A PARTIR DES ETATS FINANCIERS

A. DEMARCHE ET METHODE DE L'ANALYSE FINANCIERE :
L'Analyse Financière s'apparente à une « enquête » sur la situation financière actuelle et prévisionnelle
de l'entreprise. L'examen de cette situation nécessite un cheminement logique. Dans cette optique, la
conduite de l'analyse financière, entre autres, requière :

- la lecture attentive et l'analyse critique des rapports des commissaires aux comptes ou des auditeurs (si
disponible) ainsi que l'examen des règles et des principes comptables suivis par l'entreprise ;
- l'analyse stratégique et économique pour déterminer les forces et les faiblesses de l'entreprise sur son marché ;
- l'analyse de états financiers afin de retrouver, au-delà des chiffres, la réalité économique et financière de
l'entreprise.

L'objectif de l'entreprise est de créer de la valeur et celle-ci implique que :

- l'entreprise soit viable en trouvant durablement des clients (formation du résultat) ;
- les investisseurs nécessaires préalable (en actif immobilisé et en besoin de fonds de roulement) soient réalisés
en vue du résultat ou marge projeté (politique d'investissement ;
- le financement des investissements soit assuré (politique de financement : capitaux propres et/ou
endettement).
La démarche de l'Analyse Financière peut être menée à travers un plan en quatre étapes :

1° A SECRETION DE RICHESSE
Outil : Comptes de résultat (évolution activité, analyse des marges)

- Structure

- Effet point mort

2° LA POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
Outil : Bilan fonctionnel /économique

- Actif immobilisé

- Besoin en fonds de roulement

3° LA POLITIQUE DE FINANCEMENT
Outil : Bilan fonctionnel /économique et Tableaux de flux

- Capitaux propres

- Endettement

- Flux de trésorerie

- Risque de transformation / liquidité

4° LA RENTABILITE
Outil : Bilan fonctionnel/économique

- Analyse rentabilité économique et financière :

effet de levier

- Comparaison entre rentabilité économique / taux

exigé par les créanciers et actionnaires

Source : Vernimmen P. « Finance d'entreprise »

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B. METHODES DE L'ANALYSE FINANCIERE