Exercice de synthèse

Filière : Sciences Economiques et de Gestion Module : Analyse et diagnostic financier

Département Sciences de gestion Semestre : S 4
Section : A & B Professeure : Mme AMZILE Rajaa

Créée en 2009, l’entreprise AZX est spécialisée dans la production des produits d’entretien,
l’effectif de ses employés a atteint aujourd’hui 370 personnes.
Son secteur d’activité a connu ces dernières années de profondes mutations (amélioration technique
du matériel avec l’apparition de nouvelles matières, augmentation des prix des matières premières,
conséquences de la pandémie Covid19, concurrence très rude...)

Afin de répondre à l’évolution de son environnement, le Directoire de l’entreprise AZX a procédé

au cours de l’année 2021 à de nombreux investissements.

EXERCICE 1 : ANALYSE DE L’EQUILIBRE FINANCIER

Le président du Directoire vous demande de procéder au diagnostic financier de l’entreprise AZX

selon les différents scénarios possibles, et met à votre disposition les éléments suivants :
- Annexe 1 : Informations diverses
- Annexe 2 : Bilan au 31/12/2021
- Annexe 3 : Etat des informations complémentaires de l’année 2021

TRAVAIL À FAIRE
1- Analyser l’équilibre financier de l’entreprise au 31/12/2021.
2- Calculer la capacité d’autofinancement de l’exercice comptable 2021
3- Analyser et commenter les indicateurs financiers de cette entreprise.

Annexe 1 : Informations diverses

 La société a acquis en crédit-bail un véhicule :
Valeur d’origine = 200 KDHS
Durée de vie économique = 5 ans
Valeur résiduelle = 0
Date de conclusion du contrat = 01/01/2019
Redevance = 110 KDhs
 Le résultat de l’exercice 2020 sera réparti comme suit : 208 KDHS affecté aux réserves
facultatives, le reste sera distribué aux actionnaires.
 La valeur actuelle des terrains est de 250 KDHS et celle des constructions et de 7 500 KDS
 Parmi les dettes fournisseurs, 500 KDHS correspondent à l’acquisition de machine industrielle.
 12% des provisions pour risques et charges est à moins d’un an;
 Parmi les dettes fournisseurs, le montant de 150 KDHS est à ne jamais réglé;
 5% des titres et valeurs de placement est facilement cessible et 10% et difficilement négociable;
 Impôt latent (30%) inclus dans la subvention d’investissement: Valorisée à 800 KDHS/8 ans et
reçue le 1/1/2019 ;
 60% des stocks constitue un stock outil;

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 Tableau des échéances des créances et dettes ( en KDHS):

< 1an > 1 an

- Autres créances financières 50
- Créances sur clients 260
- Autres dettes de financement 575

Annexe 2 : Bilan au 31/12/2021 Les chiffres sont en milliers de DHS

2021
ACTIF
Brut A+P Net
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS
* Frais préliminaires 150 60 90
* Prime de remboursement 700 50 650
* Charges à répartir sur plusieurs exercices 310 75 235
Actifs immobilisés

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
* Immobilisations en recherche et développement 600 120 480
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
* Terrains 300 300
* Constructions 6 000 600 5 400
* Installations techniques, matériel et outillage 2 400 900 1 500
* Mobilier, matériel de bureau et aménag° divers 300 60 240
IMMOBILISATIONS FINANCIERES
* Autres créances financières 140 10 130
TOTAL I 10 900 1 875 9 025
STOCKS
* Matières et fournitures, consommables 1 500 100 1 400
actif circulant

* Produits finis 500 30 470

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT
* Clients et comptes rattachés 1 360 90 1 270
* Autres débiteurs 210 10 200
TITRES VALEURS DE PLACEMENT 200 0 200
TOTAL II 3 770 230 3 540
Trésorerie

TRESORERIE-ACTIF

* Banques, TG et CCP 300 300

TOTAL III 300 0 300

TOTAL GENERAL I+II+III 14 970 2 105 12 865

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 PASSIF 2021

Capitaux propres et Assimilés

* Capital social ou personnel 900
* Réserve légale 90
* Autres réserves 370
Financement

* Résultat nets 1 150

Permanent

* Subventions d'investissement 600

Dettes de financement
* Emprunts obligataires 2 075
* Autres dettes de financement 3 000
Provisions pour risques et charges
* Provisions pour risques 300
* Provisions pour charges 400
Total I 8 885
DETTES DU PASSIF CIRCULANT
circulant

* Fournisseurs et comptes rattachés 3 200

Passif

* Etat 200
* Autres créanciers 200
Total II 3 600
TRESORERIE-PASSIF
Trésorerie

* Crédits d'escompte 180

* Crédits de trésorerie 200
Total III 380
TOTAL GENERAL I+II+III 12 865

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Annexe 3 : Etat des Informations Complémentaires de l’exercice 2021

Tableau des immobilisations

Valeur Valeur
d’origine à d’origine à la
Eléments Augmentations Diminutions
l’ouverture de clôture de
l’exercice l’exercice
Immobilisations en non valeurs 1 135 150 125 1 160
Immobilisations incorporelles 670 70 600
Immobilisations corporelles 5 190 4 260 450 9 000
Immobilisations financières 125 15 140
Total 7 120 4 425 645 10 900

Tableau des amortissements

Somme à Somme à la
Eléments l’ouverture de Augmentations Diminutions clôture de
l’exercice l’exercice
Immobilisations non valeurs 115 90 20 185
Immobilisations incorporelles 130 10 120
Immobilisations corporelles 1470 390 300 1560
Immobilisations financières 25 15 10
Total 1740 480 345 1875

Tableau des provisions

Somme à Somme à la
Eléments l’ouverture de Augmentations Diminutions clôture de
l’exercice l’exercice

Provisions circulantes 260 30 230

Total 260 0 30 230

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EXERCICE 2 : Analyse de l’activité et de la rentabilité
Le président du Directoire vous demande de procéder au diagnostic financier de l’entreprise AZX
selon les différents scénarios possibles, et met à votre disposition les éléments suivants :
- Annexe 1 : Informations diverses
- Annexe 2 : Renseignements sur les trois principaux concurrents
- Annexe 3 : CPC au 31/12/2021
- Annexe 4 : Détail des amortissements et des provisions
Travail à faire :
1- Analyser l’activité et la rentabilité de l’entreprise durant l’exercice 2021.
2- Calculer la capacité d’autofinancement de l’exercice comptable 2021
3- Analyser et commenter l’évolution des indicateurs financiers de cette entreprise
par rapport à ses concurrents.

Annexe 1 : Informations diverses

 La société a acquis en crédit-bail un véhicule :
Valeur d’origine = 200 KDHS
Durée de vie économique = 5 ans
Valeur résiduelle = 0
Date de conclusion du contrat = 01/01/2019
Redevance = 110 KDhs
 Un surcroît d’activité a entraîné le recours à l’intérim (personnel extérieur) pour une valeur
s’élevant à 75 en 2021;
 60% des subventions d’exploitation représentent un complément du prix de vente de biens et
services produits ;
 20% des autres charges externes constituent des charges de sous-traitance à l’étranger (des
produits accessoires) ;
 Une cession d’immobilisation corporelle est intervenue durant l’exercice. Prix de cession HT :
120 KDH.
 Le résultat de l’exercice 2020 sera réparti comme suit : 208 KDHS affecté aux réserves
facultatives, le reste sera distribué aux actionnaires.
Annexe 2 : Renseignements sur les trois principaux concurrents

Eléments Les concurrents

ACE PPR LAV
Chiffre d’affaires 78 503 118 227 47 291

Effectif du personnel 507 462 185

Valeur ajoutée 60 375 90 926 36 370

EBE 30 570 52 063 20 825

Résultat net 954 1 437 575

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 Annexe 3: CPC au 31/12/2021 les chiffres sont en milliers de Dhs
NATURE EXERCICE 2021
PRODUITS D'EXPLOITATION
* Ventes de marchandises (en l'état) 1 327
* Ventes de biens et services produits 93 255
Chiffre d'affaires 94 582
* Subventions d'exploitation 469
* Reprises d'exploitation 2 707
Total I 97 758
CHARGES D'EXPLOITATION
* Achats revendus de marchandises 699
* Achats consommés de matières et fournitures 17 284
* Autres charges externes 4 324
* Impôts et taxes 395
* Charges de personnel 30 808
* Dotations d'exploitation 20 502
Total II 74 012
III- Résultat d'exploitation (I-II) 23 746
PRODUITS FINANCIERS
* Gains de change 202
* Intérêts et autres produits financiers 7 762
* Reprises financières 0
Total IV 7 964
CHARGES FINANCIERES
* Pertes de change 6900
* Dotations financières 3650
Total V 10550
VI- Résultat financier (IV-V) -2 586
VII- Résultat courant (III+VI) 21 160
PRODUITS NON COURANTS
* Reprises sur subventions d'investissement 180
* Autres produits non courants 483
* Reprises non courantes 3 096
Total VIII 3 759
CHARGES NON COURANTES
* Autres charges non courantes 2500
* DNC aux amortissements et aux provisions 5 844
Total IX 8 344
Résultat non courant (VIII-IX) -4 585
Résultat avant impôts (VII+X) 16 575
Impôts sur les bénéfices 15 425
Résultat net (XI-XII) 1 150

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Annexe 4 : Détail des amortissements et des provisions

Nature de la dotation ou reprise N

- Dotations d’exploitation
* Actif immobilisé 12 302
* Actif circulant 8 200
- Dotations financières
* Immobilisation financière 2 190
* Titres et valeurs de placement 1460
- Dotations non courantes
* Actif immobilisé 3 506
* Actif circulant 2 338
- Reprises d’exploitation
* Actif immobilisé 1 625
* Actif circulant 1 082
- Reprises financières
* Immobilisation financière 0
* Titres et valeurs de placement 0
- Reprises non courantes
* Actif immobilisé 1 858
* Actif circulant 1 238

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