Séance 1

C’est quoi les finances Alternatives ?

Toutes les finances conventionnelles ( finance normale qui est pratiqué actuellement) elles basées
sur l’épargne et l’octroi des crédits sur la base de l’intérêt, pour mobiliser l’épargne on va motiver les
gens par les taux d’intérêts , et pour qu’il leur donne des crédits il faut payer un intérêt, c’est une
activité commerciale, et pour les qui vont intervenir dans cette opération, bien sur ce qu’ils vont
donner doivent être inferieur à ce qu’ils vont recevoir,,, et le principal pourvoyeur ( contribuable) de
l’Etat c’est le secteur financier ( les banques ) qui sont soumise à 37% lorsqu’il s’agit de l’IS

Cette finance conventionnelle telle qu’elle est pratiquée, elle pose un problème : crise financière
2008

D’où l’intérêt de trouver d’autres solutions ce qu’on appelle finance alternative

Finance éthique : c-à-d qui fait référence à une éthique ou des valeurs qui sont admises par une
communauté ( sans dire l’origine religieux) ,,, ca peuvent être des valeurs universelles auxquelles
tout le monde adhère comme ca peut être des valeurs communautaires

Une question : dans cette finance éthique, que ce qu’on peut avoir comme valeurs qui vont mener à
avoir des choix au niveau de la finance outre que la finance conventionnelle

_Crise de 2008 :

Il y a élément grave derrière cette crise : il y avaient des taux d’intérêt faibles qui ont pousser les
gens à s’endetter ( plus ils s’endettaient plus ils gagnaient d’avantage ) mais par la suite la plupart des
gens qui sont s’endettés n’avaient pas la possibilité de faire face à ses engagements et par la suite ils
sont mise en débit ( saisir ) ou on les sort de leur travail …

--D’un coté nous avons des gens ( les banques à travers l’intérêt) qui cherchent à gagner de l’argent
et d’autre coté une population qui cherche cette occasion

--dans ce comportement il y avait un manque d’éthique parce que même des gens qui n’ont pas
besoin de recourir, avaient emprunté

Aussi : parce qu’il y a des périodes ou le cycle économie est en expansion et des fois en récession et
les spéculateurs saisissent la période d’expansion pour acheter ….

_La crise de 2008 elle a été basée sur une économie spéculative et le financement conventionnelle
elle est basée des principes à ce que il y est d’un coté des gagnants et d’un coté des perdants
(( finance à somme nulle )) ,,, alors que dans la finance alternative pourquoi pas les deux gagnent et
pourquoi pas toute la communauté

_ Les gens spéculent pour gagner au détriment d’autre

__Donc lorsqu’on parle des finances alternatives, on va corriger les problèmes que la communauté
vivait , cette finance va corriger les dysfonctionnements de finance conventionnelle et apporter des
solutions .

--C’est la raison pour laquelle MM .. de la banque européenne a invité de gens pour lui présenter
cette finance Islamique et les bases de cette économie Islamique que, si il pouvait les pratiquer ( et
respecter ses principes) on va gagner énormément des choses.

_Nous voulons que ces solutions apportées par les finances alternatives soient basées sur des valeurs
_Par ces principes : (( les dysfonctionnements des finances conventionnelles ))

1-Il faut prendre en considération nos possibilités financières avant de s’endetter, parce qu’il faut
être en mesure d’honorer son engagement,, pour que vous ne soyez pas comme les gens qui ont été
piégés par les micro crédits, parce qu’ils sont s’endetter d’avantage ils sont devenus pauvre.

___donc ne pas permettre aux gens de s’endetter plus que leur capacité de générer des revenues

_ce qui porte atteinte au l’organisme et aussi à la personne qui s’endette

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Bourhim : il y a aussi des problèmes de transparence ( le taux effectif est supérieur de taux
mentionné) ,, on amène des gens à prendre des décision à travers des informations qui sont fausses

_ Au Maroc nous avons un bon système financier mais c’est un système rentier malheureusement

_Le très important c’est de maitriser le risque et le minimiser

_ 90% de la richesse est concentré parce que il y a une mauvaise affectation ,,, aujourd’hui il faut
affecter ces ressources de telle manière on pour qu’on puisse avoir une création de valeur qui profite
au maximum de personne

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2-mais également avant de s’engager avec eux, on devrait être transparent avec eux et pas les
induire en erreur

-Aussi les finances alternatives vont corriger ces pratiques de manque de transparence

--économie réelle et économie spéculative – c-à-s au lieu d’utiliser la finance dans la production je
vais l’utiliser dans la spéculation

__La finances alternative c’est une finance qui fait références à d’autres ressources, c-à-d que les
ressources ils vont vers la production et les secteurs productifs,, on va pas mener des ressources
pour faire la spéculation.

--Quel type d’utilisation des ressources on peut avoir :

-la question d’équité entre les bénéficiaires aussi

- pourquoi peut une économie solidaire où chacun va consolider l’autre

-pourquoi pas cibler et emprunter d’autre catégories social, d’autre bénéficiaires pour affecter les
ressources où lieu de se focaliser sur une seule catégorie

-Dans la finance alternative, il faut faire attention à qui on va donner l’argent et dans l’affectation
qu’est ce qu’on va faire de cet argent ,,, affecter l’argent à des projets ou bénéficiaires bien ciblés
pour les femmes, ou les handicapés, les PME, les jeunes promoteurs ,,, la finance alternative c’est
une finance qui cible les bénéficiaires des ressources

_Prof : est ce qu’il y a des activités qui absorbent bcp d’argent et qui ne sont pas très importantes
pour la communauté mondiale ?

--Par exemple le financement d’armé ( armurant) parfois on s’endette pour ca ((( sur seulement
l’éthique de la force ))) ,, ces argents on peut affecter à des secteurs d’activités plus intéressants
-- Le financement de terriens de golfs, ça coute énormément

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Il faut mobiliser les ressources ou l’épargne sans les destiner à une chose éthique, ceci peut poser un
problème

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_Prof : est-ce que vous connaissez des banques étrangères qui sont basées sur la question d’éthique :

-En suisse vous avez des banques qui ne financent pas un tel secteur ou tel secteur d’industrie, donc
déjà dans leur politique de financement elles ciblent des bénéficiaires ou des secteurs ou des régions
particulières

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Questionnaire du prof :

Lorsqu’on parle de point fort ou faible de FI en que FA, on parle à la FI elle-même à ses principes, à
ses bases

Lorsqu’on parle des opportunités ou menaces, on fait référence à l’environnement dans lequel va
fonctionner cette finance (l’écosystème)

Points forts : possibilité de partager les bénéfices,,, accorder des crédits sans intérêts ,, le partage des
risques avec l’investisseur,, l’approche collective ,, une politique de financement qui basée sur
l’éthique, finance ouverte pour toutes les catégories sociales, financement basée sur la solidarité

Des réactions du groupe :

Une éthique ce sont des valeurs, ses valeurs ne doivent pas être nécessairement des valeurs
réglementaires, seulement on va se référer à des valeurs ( ou référentiel) sur lesquelles il y a un
consensus

___Un principe : c’est que un service donné par une banque n’est pas nécessairement gratuit

Parmi les points forts c’est qu’elle n’applique pas les intérêts

Intérêts : fait référence aux crédits c-à-d que ces crédits ne doivent pas être rémunérés avec taux
d’intérêts selon les principes de la finance Islamique mais on finance Islamique, le financement doit
générer un revenu

Des agios :ce sont des frais et la rémunération de ces services qui sont payés à l’institution qui a des
comptes financiers ou qui accorde de financement

_En principes on va trouver des agios au niveau de BI également ,, mais on va pas trouver des agios
correspond aux intérêts ,, mais on peut trouver des agios correspond à des commissions qui
respectent les principes de finance islamique ( par ex : on peut trouver des commissions qui ne
reçoivent des rémunérations contre des garanties ce qui est en contradiction avec ce qui fait les
banques conventionnelles )

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Abdeslam : Les E /se ou les banques Islamique : qui accordent des découverts ils l’ont fait par le biais
de mécanisme l Kard l hassan,

( cas banque conventionnelle)

_le défaut de payement à déchéance : il faut qu’il y est une ligne de financement, on ce cas dans le
dossier de financement de cheque de ce découvert, la banque a déjà fixé les conditions de ce
découvert ( ici on peut avoir des commissions de service qui vont poser certains règles qui peuvent
être acceptées )

Cas de la banque Islamique : le découvert ne peut être rémunéré ,, il va le faire par le biais de l Kard l
hassan, il n’y aura pas l’avis

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_La possibilité de partager les pertes en finance Islamique également des bénéfices

_------------

La finance Islamique offre des modes de financement qui sont basés sur plusieurs éléments
( d’assurance, Sokuk, Mourabaha,..)

_La finance Islamique elle est basée sur les principes de la religion Islamique ( mais on va vérifier
l’application de ces principes au moment de la vérification à travers le contrôle interne et l’audit qui
prend en considération les règles de la finance Islamique par ‫المراقبة الشهرية‬

Abdeslam : le contrôle doit être fait dans le processus de l’opération depuis sa naissance jusqu’à son
extinction et à tous les niveaux

A coté des procédures, le référentiel,.. j’ai besoin du personnel qui sont conscient de l’importance de
ces procédure et qui va les mettre confortements à ce que souhaite l’entreprise

A coté de ca également c’est le Top management qui va recruter ces gent ou ce qu’on appelle le
président de conseil d’administration qui doit lui-même donner l’image de cette éthique et veiller à
ce que le personnel qui va recruter faut qu’il agit conformément aux valeurs de l’E/se

_La question, est ce que vous pensez que la finance Islamique en tant que FA est un point fort

_maintenant comme la loi bancaire a défini les banques participatives, : comme étant des banques
qui ne reçoivent pas d’intérêt et qui ne payent pas l’intérêt

_le Partage des risques : oui c’est une finance qui offre la possibilité de partager le risque avec
l’investisseur

_Un système des crédits basé sur des garanties ,,, : c-à-d qui assure aussi bien celui qui va financer
que celui qui va se faire se financer (((( alors que dans la finance conventionnelle il n y a pas tjr la
transparence ))))

__ en finance Islamique on dit pas les crédits, on dit le financement

--donc en financement Islamique, les financements sont accordés en présence de forte garantie,,

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_Prof : quelle est la principale garantie en finance Islamique

- Des sources de revenu

 - L’activité de cette personne

La principale garantie en finance Islamique c’est l’étude avant l’octroi de financement

-On fait l’étude de couple projets-promoteurs : c-à-d ce que nous avons financé et celui que nous
avons financé,, et lorsqu’on maitrise ce couple, on peut prendre une décision lorsqu’on maitrise le
risque en le réduisant le maximum

-- et aussi les éléments de garantie varient selon le mode ou le type de financement

__ dans l’étude plusieurs éléments sont important pour la maitrise de risque : le profil de la personne
(diplômes), son expérience, ses qualités, ses compétences, son savoir faire … ,,, il y a aussi des
garanties réelle qui sont liées à des biens , matériels mobilisables ou immobilisables

___ aussi un point très important c’est celui de l’accompagnement de financement ,, sans cet
accompagnement ce projet pour se retrouver en difficulté

_ ces finances I sont accessibles à tout le monde pas seulement les musulmans

_le crédit avec intérêt est interdit dans l’islam, les juifs et les chrétiens

_Il y a le taux de mesure, c’est un taux auprès duquel il est interdit de donner des crédits , ce taux
prend en considération la conjoncture, l’Etat du pays, la situation monétaire et vont dire on ne peut
donner des crédits avec un tel taux

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_Généralement en finance Islamique il y a une éthique

_ La finance Islamique c’est une finance inclusive qui est ouverte à toutes les catégories sociales ( aux
pauvres, aux femmes, aux jeunes, ,, c’est pas seulement aux riches et aux grandes E/ses

_c’est une finance qui offre à ceux qui ne vêlement pas s’engager dans l’activité économique avec
des prix … et qui offre aujourd’hui la possibilité de s’engager à un financement qui est conforme à
leurs croyances, c’est une finance qui permet à ceux qui avaient de l’argent à épargner et investir
selon leurs principes

___ donc ca va pas changer les comportements des gens

--La finance I faut qu’elle soit basée sur un partenariat

_ La finance I repose sur un partage plus équitables des bénéfices entre le propriétaire et
l’emprunteur : ici on devrait parler de partenariat parce que lorsqu’on parle de partenariat ( que
emprunteur) la nature de relation change en termes de confiance, ca va impliquer plus
d’engagement de la part des deux ,, et la base pour cette relation en confiance c’est la
transparence ,, alors que dans une relation normale, on s’intéresse uniquement aux gains,, et aux
garanties, où cas où tu ne me payes pas

-dans le cadre de partenariat faut que les deux parties soient gagnantes et que chacun va voir
l’intérêt de l’autre partie

_ et si à la base ce partenariat n’existe pas dans la FI, le FI ne peut pas jouer son rôle

_dans le cadre de partenariat on peut parler de solidarité

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S’agissant l’incertitude, on ne peut pas évaluer l’incertitude à 100%

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---on ne peut pas investir dans l’alcool par ce qu’il ne répond pas aux principes de financement
Islamique

Prof : est ce que la FI contribue à la stabilité de secteur financier : en minimisant le risque pourquoi
pas, aussi on va voir des principes qui sont très forts, qui font de cette finance I une finance solide.

--La question de rééchelonnement (différer dans le temps) de délai de remboursement, prof : quelle
la particularité de FI par rapport à la FC en matière de rééchelonnement : c’est que le
rééchelonnement dans la FI ne peut donner lieu à une augmentation

-- La finance I est concernée par deux contextes (politique et social) 

_ Il y a une règle qui dit : lorsque une personne est dans l’incapacité de rembourser
indépendamment de sa propre volonté, on doit lui donner la possibilité (de se remettre) de recourir à
une situation meilleure pour pouvoir rembourser ( cette personne se trouve hommagère) ,,, on peut
lui donner un rééchelonnement sans surplus ou rémunération ,, ou on peut lui ajouter avec les gens
qui seront payés par Zakat ( ici la communauté qui est honnête ) ,, il y a aussi l wa9f selon lequel des
gens qui peuvent réserver leur argent pour les pauvres ouvres ( parmi ces pauvres ? ou plans ouvres
les gens qui ont dans l’incapacité de payer on leur donne l’argent ou leur prête de l’argent dans le
cadre de Sada9a

Mais le principe c’est que quelqu’un il doit avoir de bonne fois et être en mesure de rembourser Et
ce lui qui lui financer doit s’assurer qu’il est dans l’incapacité de rembourser.

_Dans la FI si il est nécessaire on doit faire la rallongement ( rééchelonnement ) et celui qui va

demander un financement conforme aux principes de la FI il doit avoir la volonté de rembourser

-_auparavant il avait pas de bonne gouvernance ni dans le secteur d’assurance ou bancaire, il donne
des crédits sans qu’il ait suffisamment de garanties ( et ils arrivaient à la faillite et puisque sont des
pourvoyeurs important , l’Etat qui est intervenu pour les sauver )

_ vous devez avoir la volonté et la capacité pour rembourser

_ l’Epargne de ces banques revient à 100% à l’Etat

Las accords de Bal :

_Fond propre ( 10%) : pour 10 la Banque doit avoir 10% qui 1 et mobiliser 90% qui est 9 ,, l’épargne
mobilisable c’est celui qui est mobilisé pour financer l’économie

_ La FI elle a des modes de financement diversifiés et pour chaque mode on peut avoir des produits
de financement

_ ( point de vue de musulman pas économiste ) La politique de la FI est contre les activités ( Tabac,
alcool… ) d’un autre coté, le cout de la soin qui payent les états en terme de santé est plus élevé à ce
que rapporte le Tabac ou l’alcool
_ les points faibles qui ne font pas la FI une FA
_ est ce qu’il y a dans les FI des principes qui interdisent aux non musulmans d’accéder à cette
finance : non et pourquoi ? car il n’y a pas de discrimination dans l’islam : prof : parce que c’est une
religion universelle et que les principes de l’Islam sont des principes inclusifs.

_ Non cible pas les activités contre Chari3a : est ce que c’est un point faible

_une réglementation insuffisante ou incomplète pour la FI

_ Est-ce que le cout ( service) de ce financement I pour un citoyen est plus élevé : non parce la FI
cherche à être compétitif ,,, il n’est pas acceptable que la FI soit plus chère que la FC ,, et la FI elle va
pas être une finance alternative

_ le cout de la finance alternative doit être inferieur au cout de la FC

-aujourd’hui la FI Islamique complète la FC mais les principes de la FI …. La FC

La différence entre les deux c’est que la FC prend en compte les garanties réelles et les FI prend en
considération les garanties réelles et personnelles

___Pour que la banque puisse obtenir des conditions de pour un meilleur financement il faut avoir
des partenariats avec une veille stratégiques sur les projets, la population ciblée …