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P3 PMP
P3 PMP
INDICATEURS BOURSIERS
1. EARNING YIELD
2. Return On Investment (ROI)
3. Price Earning Ratio (PER)
4. PEG
5. PAY-OUT RATIO (POR)
INDICATEURS FINANCIERS
1. RATIO D'ENDETTEMENT
2. ROE
3. ROA
4. EBIT MARGIN
5. NET MARGIN
INDICATEURS CAPITALISATION
1. MVA
2. RATIO Q
3. RATIO MARRIS
72
Indicateurs boursiers
1. EARNING YIELD
2. Return On Investment (ROI)
3. Price Earning Ratio (PER)
4. PEG
5. PAY-OUT
73
EARNING YIELD
74
Exemple :EARNING YIELD
Travail à faire:
Calculer le EARNING YIELD
75
RETURN ON INVESTMENT ROI
76
Exemple : ROI
Travail à faire
Calculer le ROI
77
Le Price Earning Ratio (PER)
78
Exemple : PER
79
PEG
Par exemple, la société F a le PER est égale 60 et bénéfice attend une croissance future de
30%
Donc son PEG = 60/30 = 2
80
Exemple :PEG
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Le pay out ratio (POR)
Le Pay Out Ratio (POR) exprime le taux de distribution des bénéfices. Il est
calculé en divisant le montant des dividendes distribués par les bénéfices
nets ou résultat net.
82
Exemple: Le pay out ratio (POR)
Travail à faire :
Calculer le Pay Out Ratio
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Indicateurs financiers des sociétés cotées
1. RATIO D'ENDETTEMENT
2. ROE
3. ROA
4. EBIT MARGIN
5. NET MARGIN
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Ratio d'endettement
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Exemple :Ratio d'endettement
• Total des dettes 400 000 MAD dont les dettes financières 300 000 MAD
• Les capitaux propres 700 000 MAD
Travail à faire:
1. Calculer le ratio d’endettement général
2. Calculer le ratio d’endettement financier
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Return on equity (ROE)
Return on equity (ROE) mesure la rentabilité des capitaux propres que les
actionnaires d'une entreprise mettent à sa disposition. Il indique en
poucentage la profitabilité de la société et sa capacité à générer du
bénéfice avec l'argent investit.
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Exemple : Return on equity (ROE)
Travail à faire:
Calculer le ROE
88
Return on assets (ROA )
89
Exemple : ROA
Travail à faire:
Calculer le ROA
90
EBIT MARGIN
91
Exemple : EBIT MARGIN
Travail à faire:
Calculer le EBIT Margin
92
NET MARGIN
93
Exemple : NET MARGIN
Travail à faire:
Calculer le net Margin
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Indicateurs capitalisation
1. MVA
2. RATIO Q
3. RATIO MARRIS
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Market Value Added (MVA)
•
Le Market Value Added (MVA) mesure la création de valeur boursière,
comme la notion de goodwill. Elle se calcule comme la différence entre
la capitalisation boursière + valeur de la dette - actif économique
(Immobilisation + BFR).
96
Market Value Added
97
RATIO Q
RATIO Q ou le Q de Tobin est une théorie des choix d'investissement
élaborée en 1969 par l'économiste James Tobin.
98
Exemple RATIO Q
99
RATIO MARRIS
Ratio de Marris permet de mesurer de la performance des capitaux propres apportés par les
actionnaires
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Exemple : RATIO MARRIS
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Indicateurs par action
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L'Earning per Share (EPS)
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Exemple : EPS
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Le Book Value Per Share (BVPS)
105
Exemple : BVPS
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Étude de cas : consultant financier des
sociétés cotées en bourse
• Vous êtes recruté en tant que consultant financier junior chez la société
ANABOURSE spécialisée dans le conseil financier pour des investisseur
internationaux.
• Vous êtes sollicité pour conseil un client français qui veux investir sur les
sociétés du CAC 40. le client demande une petite analyse financière des
sociétés cotées dans le même secteur d’activité afin de choisir entre au
moins deux actions.
Travail à faire :
1. Choisir deux sociétés cotées en bourse dans le même secteur d’activité.
2. Chercher les rapports annuels ou les états financiers de la même période
3. Tracer un tableau comparatif des ratios financiers
4. Conseiller votre client
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