Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
1
02/05/2019
Produits Produits
achetés vendus
2
02/05/2019
Concept de la trésorerie
Chapitre 1: Différentes approches de la trésorerie
Chapitre 2: Le processus de gestion de trésorerie
Chapitre 3: Gestion prévisionnelle de la trésorerie
Chapitre 4: Gestion au quotidien de la trésorerie
Chapitre 5: Les financements à CT
Chapitre 6: Le placement des excédents de trésorerie
3
02/05/2019
4
02/05/2019
DISPONIBILITES +TVP
Produits Exploitation
Investissement acquisitions d’exploitation
cessions
charges
d’exploitation
TRÉSORERIE
Apport en Remboursement
capital. dettes en capital, de
dividendes,
dettes, intérêts
Financement
5
02/05/2019
A- Problèmes structurels :
Essentiellement en raison d’une insuffisance du Fonds
de roulement, due à :
6
02/05/2019
B - Problèmes conjoncturels :
7
02/05/2019
Interne : Externe:
- Les banques commerciales
-
-
Le comptable
Le contrôleur de gestion Trésorier - Les sociétés de bourse
- Le commercial - Les sociétés de gestion
- Le directeur général (OPCVM; OPCR; OPCI)
8
02/05/2019
9
02/05/2019
Impayés;
Pertes financières consécutives à l’incapacité
des clients à honorer leurs factures;
10
02/05/2019
11
02/05/2019
12
02/05/2019
Ressources propres
Subventions d’investissement
Dettes structurelles
Ressources stables
Actif immobilisé net
Fonds de roulement
Actif d’exploitation et hors exploitation
Dettes d’exploitation et hors exploitation
Besoin en fonds de roulement
Trésorerie Actif
Trésorerie Passif
Trésorerie nette
Fonds de roulement
Besoin en fonds de roulement
Trésorerie nette
13
02/05/2019
Haut de bilan
Actifs immobilisés
Capitaux permanents
Autres valeurs
immobilisées 200 Réserves 100
Dettes à long
Fonds de roule me nt > 0 terme
= 500 500
Bas de bilan
14
02/05/2019
EBE
Variation du BFR
A -Excédent de trésorerie d'exploitation
Investissement
Autres investissements
Cessions d’immobilisations (-)
C- Investissements nets
Apports
Autres dont subventions
Emprunts
D-Ressources stables
E-Flux de trésorerie structurelle D-C
15
02/05/2019
Limites:
16
02/05/2019
Le BFR peut être estimé à partir des délais d’écoulement physique des postes
circulants du bilan.
17
02/05/2019
64
18
02/05/2019
19
02/05/2019
au jour le jour pour une gestion à très court terme ; c'est notamment le cas
quand l'entreprise établit des prévisions en dates de valeur. Elle réalise alors
une prévision "glissante" sur un horizon de 30 à 60 jours. Les progiciels de
trésorerie sont particulièrement utiles à la gestion de trésorerie en dates de
valeur.
La démarche retenue
20
02/05/2019
21
02/05/2019
Les dates de valeur : Différentes selon les moyens de paiement + Utilisées pour le calcul
des intérêts débiteurs ou créditeurs;
Echelles d’intérêts : Reclassement des flux selon la date de valeur + Bases de calcul des
intérêts et des différentes commissions
Pour les retraits, la date de valeur est antérieure d'un ou de plusieurs jours à
celle de l'opération
Pour les versements, la date de valeur est postérieure d'un ou de plusieurs
jours à la date du dépôt.
22
02/05/2019
23
02/05/2019
24
02/05/2019
25
02/05/2019
Tableau de financement
BESOINS RESSOURCES
26
02/05/2019
-Il s’agit de passer des ventes aux encaissements, des dates comptables aux
dates de flux. (les délais de règlements des clients permettent de
déterminer les cadences de paiement : 20% des clients paient au
comptant, 30% paient à 30 jours, 30% paient à 45 jours... etc. )
27
02/05/2019
-On procède de la même façon que pour le budget des ventes, en ce qui
concerne la détermination des délais de paiement des fournisseurs. (l’entreprise
Alpha règle ses fournisseurs comme suit : 15% au comptant, 30% à la fin du mois suivant, 30% à la fin du
deuxième mois,…etc.)
28
02/05/2019
29
02/05/2019
30
02/05/2019
31
02/05/2019
32
02/05/2019
33
02/05/2019
Un BT constamment déficitaire ou
excédentaire exprime une inadéquation entre
FDR et BFR.
Selon cette hypothèse, le BFR est financé à la fois par le financement permanent et
par des concours bancaires. Cette relation doit s’apprécier en relation avec le risque
bancaire couru et la rentabilité de l’entreprise.
34
02/05/2019
35
02/05/2019
1er mois 2e mois 3e mois 4e mois 5e mois 6e mois 7e mois 8e mois 9e mois 10e mois 11e mois 12e mois
36
02/05/2019
3. DECAISSEMENTS
D'exploitation
Achats de marchandises TTC
Sous-traitance
Eau
Electricité
Fournitures d'entretien
Fournitures administratives
Fournitures diverses
Loyers de crédit bail
Loyers et charges locatives
Assurances
Entretien (locaux, matériel)
Documentation
Honoraires
Frais d'acte et de contentieux
Affranchissements
Téléphone
Internet
Publicité
Frais de transport
Emballages et conditionnement
Voyages et déplacements
Divers
Impôts et taxe
Rémunération du dirigeant
Cotisations sociales su dirigeant
Salaires brut des salariés
Cotisations sociales salariés
Commissions versées
Agios et intérêts payés
TVA à décaisser
Total décaissements d'exploitation 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Hors exploitation
Frais d'établissement
Achat terrain construction
Brevet
Création site internet
Logiciels
Travaux / aménagements
Véhicule
Mobilier
Matériel informatique
Garanties sur loyers
Garanties professionnelles
Remboursement d'emprunts
Total décaissements hors exploitation 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
B. TOTAL DECAISSEMENTS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
4. SOLDE DU MOIS (A - B) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
5. SOLDE DE FIN DE MOIS (1 + 4) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
37
02/05/2019
38
02/05/2019
39
02/05/2019
40
02/05/2019
Encaissements bruts 69 920 83 720 89 700 119 600 119 600 71 760
Elle souhaite financer les déficits par le recours à l’escompte Taux d’escompte
annuel: 12 % l’an(arrondir au DH supérieur). Le remboursement de l’escompte se
fait le mois suivant (VN de l’effet 11 428 Dh à échéance fin avril)
TAF: Présenter le nouveau budget ajusté
41
02/05/2019
42
02/05/2019
Dates de valeur
-Les opérations effectuées par une entreprise avec sa banque
sont enregistrées :
-Par l’entreprise en comptabilité à leur date réelle,
nommée date d’opération,
-Et par la banque à une date différente, nommée date de
valeur.
43
02/05/2019
44
02/05/2019
Jours de valeur
Ils correspondent au temps écoulé entre la date à laquelle une
opération de débit ou de crédit est effectuée et la date à laquelle cette
opération est prise en compte par la banque, c-à-d sa date de valeur.
Jours de banque
Pour le calcul des intérêts, la banque ajoute des jours supplémentaires,
appelés jours de banque lors d’une opération (escompte d’effets par
exemple). Ces jours augmentent la durée du crédit et majorent ainsi le
montant des intérêts, donc le coût du crédit.
45
02/05/2019
46
02/05/2019
Heure de caisse:
Heure à laquelle se termine la journée bancaire
(cette heure est différente de l'heure de
fermeture des guichets).
Exemple:
Remise de chèques: J + 2 jours ouvrés (J étant la date
de l'opération)
Le lundi 10/06, l'entreprise F remet en banque le
chèque d'un client C d'un montant de 10 000 DH.
Le compte de l'entreprise F sera crédité de 10 000 DH,
le mercredi 12/06 si la remise est avant l’heure de
caisse.
Le compte de l'entreprise F sera crédité de 10 000 DH,
le jeudi 13/06 si la remise est après l’heure de caisse.
47
02/05/2019
48
02/05/2019
49
02/05/2019
50
02/05/2019
51
02/05/2019
Erreur de contre-phase
Situation créditrice dans une banque et débitrice dans une autre. Dans ce cas, des
virements d’équilibrage s’avèrent urgents.
Erreur d’arbitrage
Utilisation d’un crédit dont la taux réel est supérieur à un autre, ou d’un placement
dont le taux réel est inférieur à un autre.
52
02/05/2019
• de choisir les financements les moins coûteux, les placements les plus
productifs.
Tout cela converge vers une même finalité, celle de réduire les frais
financiers.
-Retrait d’espèces J
-Paiement de chèque J-2 calendaires
-Virement émis J-1 calendaires
-Avis de prélèvement J-1 calendaires
-Paiement de L.C.R E-1 calendaires
53
02/05/2019
- Versement d’espèces J
- Virement reçu J + 1 calendaires
- Remise de chèques J + 3 ouvrés
Principe
Recettes au crédit du compte banque
▪ Positionner les recettes du budget de trésorerie selon les
conditions bancaires
Dépenses au débit du compte banque
▪ Positionner les dépenses du budget de trésorerie selon les
conditions bancaires
54
02/05/2019
Prévisions de trésorerie 31-janv 01-févr 02-févr 03-févr 04-févr 05-févr 06-févr 07-févr 08-févr 09-févr 10-févr
en date de valeur S D L M M J V S D L M
Remise chèques 3500 1 200 1900 800 3 000 6 000
Remise d'effets 9500 6 400 34000 1500 22000 3000
Virements reçus 1000 2 000 2500 3500 9 000
Total recettes 13000 1000 1200 8400 38400 1500 800 22000 3500 12000 9000
Total dépenses 0 500 2500 7500 39000 3000 0 20000 6500 11500 8500
Solde initial -10 600
Variation du jour 13000 500 -1300 900 -600 -1500 800 2000 -3000 500 500
Solde cumulé 2 400 2 900 1 600 2 500 1 900 400 1 200 3 200 200 700 1 200
55
02/05/2019
56
02/05/2019
BMCI -200 150 0 100 200 300 -100 -300 -150 -400 -1150
SGMB -100 -250 -100 0 100 200 500 200 0 -200 -650
57
02/05/2019
Jour 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Conditions bancaires:
Banque Nombres débiteurs Intérêts Commission de PFD limitée à Coût total
En K dhs 50 % des intérêts débiteurs
58
02/05/2019
**Avec équilibrage:
Coût total= 150 + 75 = 225 dh
**Sans équilibrage:
Coût total =650
59
02/05/2019
60
02/05/2019
61
02/05/2019
B.N.P Messieurs,
Nous avons l 'honneur de vous remettre ci-dessous l'échelle
de votre compte courant euros SOCIETE MARTIN SA
en date du 31.03.99
31-déc-98 4 100 1 41
01-jan-99 240 000 244 100 9 21 969
10-jan-99 245 000 489 100 1 4 891
11-jan-99 450 000 850 000 89 100 1 891
12-jan-99 850 000 750 000 189 100 6 11 346
18-jan-99 263 000 250 000 202 100 7 14 147
25-jan-99 350 000 340 000 212 100 1 2 121
26-jan-99 2 042 000 2 000 000 254 100 10 25 410
05-fév-99 2 850 000 2 100 000 1 004 100 1 10 041
06-fév-99 540 000 800 000 744 100 9 66 969
15-fév-99 140 000 550 000 334 100 12 40 092
27-fév-99 4 045 800 3 900 000 479 900 1 4 799
28-fév-99 245 000 350 000 374 900 1 3 749
01-mar-99 1 450 000 1 400 000 424 900 11 46 739
12-mar-99 250 000 200 000 474 900 1 4 749
13-mar-99 145 000 125 000 494 900 1 4 949
14-mar-99 365 000 360 000 499 900 5 24 995
19-mar-99 1 450 000 1 300 000 649 900 1 6 499
20-mar-99 2 654 000 2 600 000 703 900 1 7 039
21-mar-99 265 000 350 000 618 900 7 43 323
28-mar-99 256 000 36 000 838 900 1 8 389
29-mar-99 985 000 990 000 833 900 1 8 339
30-mar-99 1 560 000 1 900 000 493 900 1 4 939
31-mar-99 2 560 000 2 600 000 453 900
62
02/05/2019
TVA 1.081,92 dh
----------------
63
02/05/2019
64
02/05/2019
65
02/05/2019
66
02/05/2019
Application
67
02/05/2019
68
02/05/2019
Avantage :
Souplesse et rapidité de déblocage.
Baisse de la tension sur votre trésorerie
Principe :
L’escompte d’effets de commerce consiste en
une cession d’une créance commerciale à un
établissement bancaire.
69
02/05/2019
70
02/05/2019
Application
Supposant que les clients d’une entreprise peuvent régler
les factures par effets à 75 jours ou au comptant sous
déduction d’un escompte de règlement de 2%.
Sachant que le taux d’intérêt applicable à l’escompte
commercial est de 11.5%, quelle est la solution la plus
avantageuse pour l’entreprise pour un effet d’un montant
de 100 000 ?
71
02/05/2019
Inconvénients du factoring :
72
02/05/2019
73
02/05/2019
Déroulement :
Les agios sont calculés sur la base du nombre de jours de vie du billet,
augmenté de 1 jour.
74
02/05/2019
75
02/05/2019
Déroulement :
76
02/05/2019
77
02/05/2019
Prudence /Rentabilité
Sécurité / Disponibilité
-Sécurité : Compromis entre rentabilité et risque sur capital
-Disponibilité: Horizon de placement
78
02/05/2019
79
02/05/2019
Il y a:
Les produits bancaires traditionnels: Il s’agit d’instruments
qui ne sont pas négociables et dont la disponibilité se trouve,
par conséquent, réduite. De plus, leurs conditions de
rémunération sont réglementées.
80
02/05/2019
81
02/05/2019
82
02/05/2019
83
02/05/2019
84
02/05/2019
Avantage :
-Le risque d'illiquidité est quasiment nul. En cas de besoin de fonds
prématurés, la banque s’engage à racheter son propre papier à concurrence
de 20% et à trouver un acheteur pour le reste (autre établissement
bancaire).
-La négociabilité du titre sur un marché secondaire qui permet d'éviter les
pénalités liées à un dénouement anticipé des dépôts à terme.
Inconvénient :
-Le certificat de dépôt comporte un risque de taux.
Définition:
-Un titre émis par une entreprise autre qu’un établissement de crédit.
-Les BT offrent une véritable alternative aux crédits bancaires. Ils constituent
un moyen de financement sans intermédiation, c-à-d sans passer par le
système bancaire. Les entreprises peuvent lever des fonds en émettant
directement des titres à court terme sur le marché monétaire.
-Les BT ont ouvert aux entreprises une nouvelle voie de financement. Ils
permettent aux entreprises de prêter ou d'emprunter directement auprès
d'autres entreprises.
Objectif :
-Accroître la flexibilité des entreprises en matière de financement à court
terme et alléger les coûts en leur offrant la possibilité de se refinancer sans
passer par les intermédiaires bancaires.
85
02/05/2019
La durée
-Les BT sont à échéance fixe; ils sont émis sur le marché
monétaire pour une durée pouvant s'étendre de 10 jours à 1 an.
En pratique, la durée de vie moyenne des billets de trésorerie est
très courte, entre 1 et 3 mois.
La rémunération :
-Les BT sont des instruments à taux fixe. Les entreprises ont
l’interdiction d’émettre du papier à taux variable. Les parties
contractantes peuvent négocier librement le taux de rendement
à l’émission des billets.
Exemple :
Si une émission de 100.000 Dhs est réalisée et que les intérêts
s’élèvent à X, alors :
86
02/05/2019
87
02/05/2019
88
02/05/2019
89
02/05/2019
Objectif :
90