DSA Résumé

DROIT DES SOCIÉTÉS
ET ASSOCIATIONS
Résumé du cours 2021-2022
DSA 2021-2022_Lisa Bosser
PARTIE 1
Chapitre 1 – Introduction
Section 1 - Notions
• Société
o Apport, peut avoir un but social en + de distribuer des avantages patrimoniaux directs ou indirects
• Association
o Convention, minimum 2 membres, but désintéressé
• Fondation
o Pas de membres → fondateurs.
o Privée ou d’utilité publique
Section 2 - Classification
Classification générale
A. Personnalité morale
• Personnalité juridique = aptitude d’individus ou de groupements à être titulaires de droits et obligations

• Personnalité morale = aptitude des groupements à être titulaires de droits ou obligations
o Principe au niveau du groupement : liberté d’association (droit de s’associer ou de ne pas
s’associer) et régime contractuel
o Octroi personnalité morale = facultatif + légalisme (doit être prévu par la loi)
▪ Exception = banques qui doivent prendre la forme d’une société
• Avantages personnes morales

o Inconvénients de ne pas en avoir : responsabilité personnelle + indivision
o Avantages personne morale :
▪ Autonomie patrimoniale
▪ Protection des statuts contre le droit de résiliation de chaque associé (démission, pas de
dissolution sans motif)
▪ Présence d’organes : administrent et représentent
▪ Moins de taxe
▪ Absence ou limitation de responsabilité personnelle
• Inconvénient personnalité morale :
o Formalités
o Coût
o SA capital minimum
o Règles strictes
B. Existence de membres
• Règle de base : 2 membres

• SRL et SA peuvent avoir 1 seul membre
• SC doit avoir minimum 3 membres
• Fondation : pas de membres
C. Étendue de la responsabilité des associés ou des membres
• Pas de personnalité morale = responsabilité personnelle

o Sociétés simples et association sans PM = associés/membres sont responsables de tous les
engagements sur leur patrimoine personnel
• Personnes morales = pas de responsabilité // responsabilité limité à l’apport // responsabilité complète
• Membres OA + délégués gestion journalières = jamais de responsabilité personnelle envers les tiers
• Tempéraments en cas de PM
o Responsabilité en vertu d’une sûreté (caution, sûreté sur un bien)
o Responsabilité pour faute lors de la constitution de la société en qualité de fondateur
▪ Ex : constitution d’une SA avec un capital insuffisant (7 :18 2°)
o Responsabilité pour faute lors de la gestion en qualité d’administrateur
▪ Faute grave ayant contribué à la faillite, poursuite d’une activité déficitaire
1
o Abus de leur position

o Levée du voile social : associés qui confondent le patrimoine de la société avec le leurs
▪ Exception à la règle de la responsabilité limitée
o SNC = associés engagent leur responsabilité pour les dettes de la S en raison de leur qualité
d’associé
o SRL = responsabilité personnelle des actionnaires → tiers doivent démontrer une faute, lien de
causalité et dommage
• ASBL & AISBL → Pas de responsabilité personnelle des membres

o Pas d’apport, pas de responsabilité personnelle
• SRL, SC & SA → Responsabilité des actionnaires limitée à leur apport

• SNC → variante de la société simple. Responsabilité illimitée et solidaire de tous les associés (4 :22)
• Scomm → variante de la société simple. Deux catégories d’associés
o Les commandités : responsabilité illimité et solidaires (comme les associés en SNC)
o Les commanditaires : limite leur responsabilité à leur apport mais ne peuvent pas prendre part à la
gestion
D. En fonction du but
Depuis le nouveau CSA, les sociétés peuvent avoir d’autres buts en + de leur but lucratif
➢ Principes
• Principe de la spécialité légale = les PM peuvent uniquement accomplir les actes correspondant aux
finalités en vue desquelles le législateur les a instituées (but lucratif, capacité des personnes)
o Limite la capacité de la personne morale = nullité
• Principe de la spécialité statutaire = objet statutaire (activités que les statuts lui permettent d’exercer)
o Limite les pouvoirs de l’organe
o Actes non nuls mais qui ne lient pas la société
▪ Dérogation : SRL, SC, SCA et ASBL liés par les actes qui excèdent l’objet social si
accomplis par OA, représentants, délégués gestion journalière
➢ But lucratif ou désintéressé
• But de la société = distribuer ou procurer des avantages patrimoniaux à ses associés

• Distinction entre société // asbl et fondations
➢ But spécifique
• SC : satisfaction des besoins et/ou développement des activités économiques et/ou sociales des
actionnaires …. (6 :1)
• SC agréée en tant qu’entreprise sociale (8 :5)
• Fondation d’utilité publique (11 :1)
• AISBL = international (10 :1)
➢ Sanctions
o Nullité
o Dissolution (ex : ASBL qui distribue des bénéfices (2 :106, 2 :109)
E. En fonction de la lex societatis (droit national ou européen)
F. En fonction des seuils
➢ Sociétés
o Petites et micro-sociétés (1 :24)
o Sociétés qui dépassent plus d’un critère = grandes sociétés
o Très grandes sociétés (3 :6)
• Importance :
o En matière comptable (livre 3)
o Rapport de gestion (3 :4)
o En matière de contrôle : petites sociétés ne doivent pas désigner de commissaire (3 :72)
o Plafond en matière de responsabilité des administrateurs
2
➢ Asbl et fondations
o Micro-associations (1 :29)
o Petites associations (1 :28)
o Petites associations qui dépassent plus d’un critère visé à 3 :47
o Les autres : les grandes associations
• Importance :
o En matière comptable (3 :47 et 3 :51)
o Transparence : rapport de gestion seulement pour les grandes assocations/fondations
o Commissaire (3 :47, 3 :52)
o Conflit d’intérêts : règles plus sévères pour les moyennes et grandes asbl
o Responsabilité des admin (2 :57)
Classification spéciale
A. Règles de protection du capital ou des capitaux propres
➢ Capital = montant égal à la valeur de l’ensemble des apports en numéraire et en nature au moment où ces
apports sont effectués
o Chiffre au passif du bilan (uniquement réduction ou augmentation du capital)
o Montant abstrait
o Correspond uniquement à la valeur des apports que le jour de la constitution de la société
(ne dit rien sur la valeur de la société)
➢ Sociétés dotées d’un capital = SA

➢ SRL et SC = capitaux propres, règles similaires : plans financiers, intervention du notaire, règles en matière
de distribution des bénéfices, procédure de la sonnette d’alarme
B. Cessibilité des parts ou actions
➢ Libre cessibilité
o SA = actions librement cessibles et peuvent être admises à la négociation sur un marché
réglementé = actions cotées en bourse (statuts peuvent limiter)
o SRL = actions ne peuvent être cédées qu’à certaines conditions (statuts peuvent les rendre
cessibles)
➢ Quasi-incessibilité :
o SC = cessibles uniquement à certaines conditions. Pas d’actions cotées (6 :1)
o SNC et SComm = incessibles, sauf si statuts en disposent autrement
C. Admission des titres sur un marché règlementé
➢ Société cotée (1 :11) Euronext

o SRL ou SA
➢ Entité d’intérêt public (2 :3)

o Société cotée
o Société obligations
o Établissement de crédits, entreprises d’assurances….
o Toute société cotée est une entité d’intérêt public, mais pas l’inverse
Protection du label = 2 :3
D. Agréments
➢ Société agréée comme entreprise agricole (6 :1 §3, 8 :2)

➢ SC agréée (8 :4)
➢ SC agrée comme entreprise sociale (8 :5)
o Cumulation des deux agréements : SC agrée et SC agréée comme ES = SCES agréée
3
Chapitre 2 – Droit Transitoire
Section 1 - CSA
➢ Objectifs
o Simplification
o Harmoniser droit des sociétés + associations
➢ Principales réformes
o Reconnaissance d’une seule société sans PM = société simple
o Réduction du nombre de formes de PM = SNC, Scomm, SRL, SA, ASBL, AISBL, fondation privée,
fondation publique
o Nouvelle dénomination
▪ SRL remplace la SPRL
▪ SC remplace la SCRL
▪ Scomm remplace la SCS
o SRL devient la forme naturelle pour toutes les autres sociétés
o SC réservé aux entreprises ayant un véritable esprit coopératif
o SA réservée aux grandes entreprises avec un actionnariat important
➢ Dates clés droit transitoire :

o 1er mai 2019 : depuis cette date, toutes les nouvelles entités doivent se constituer conformément
au CSA (nouvelles + anciennes qui ont opt-in)
o 1er janvier 2020 : CSA s’applique à toutes les entités constituées avant l’entrée en vigueur de la loi
et qui n’avaient pas opt-in
▪ Dispositions impératives du CSA
▪ Dispositions supplétives (sauf si contraires aux statuts)
▪ Première modification des statuts : entités constituées avant le 1er janvier 2020 devront les
mettre en conformité avec le CSA (Art. 39)
• Exception : capital autorisé, droits de souscription ou conversion d’obligations
convertibles par l’OA car pas d’AG à ce moment là
o 1er janvier 2024 : le CSA s’appliquera à toutes les entités
▪ Date ultime pour adapter les statuts
▪ Si pas le cas : les administrateurs vont engager leur responsabilité
▪ Loi du 29 mars 2019 qui introduit le CSA
➢ Règles applicables aux sociétés dont le capital est supprimé
o 1er janvier 2020 :

▪ Partie libérée du capital + réserve légale des SRL
▪ Partie libérée de la part fixe du capital + réserve légale SCRL
• = convertie de plein droit en un compte de capitaux propres statutairement
indisponibles (sociétés sans capital)
▪ On ne peut pas prendre en compte ses montants pour une distribution de dividendes
▪ Décision AG modification statuts = supprimer ce compte pour procéder à une distribution de
dividendes
➢ Règles applicables aux sociétés dont la forme est supprimée

o Peuvent continuer à exister jusqu’au 31 décembre 2023
➢ Règles applicables aux associations

o Jusqu’au 31 décembre 2028 :
▪ Les associations constituées avant le 1er mai 2019 resteront soumises à l’interdiction
d’exercer des activités commerciales à titre principal sauf si elles mettent leurs statuts en
conformité avec le CSA
▪ Les nouvelles associations peuvent exercer des activités commerciales même à titre
principal
• Protestation des associations peur d’être taxés automatiquement comme
sociétés
4
Chapitre 3 – Théories de la gouvernance d’entreprise
Section 1 – Notions GE & RSE
➢ Gouvernance d’entreprise (GE)
o Règle les relations entre les dirigeants, et les actionnaires & autres parties prenantes à la société,
et vise à mettre en place des mécanismes pour assurer un équilibre entre d’une part les objectifs
des dirigeants, et d’autre part, les objectifs des actionnaires.
o Mécanisme qui permet aux actionnaires un contrôle des dirigeants
o Meilleur équilibre possible entre les shareholders (actionnaires) et stakeholders
o Concerne principalement les grandes sociétés + sociétés cotées
➢ Instruments
• Code GE
o AR d’exécution du CSA désigne le code belge de GE comme seul code que les sociétés
peuvent désigner.
o La loi oblige les sociétés cotées à désigner un code de GE. Il n’y en a qu’un.
▪ Ex : président du CA ne peut pas être le CEO
o Force morale et juridique : un administrateur qui ne respecte pas le code GE peut engager sa
responsabilité pour faute de gestion
o Société non-cotées = beaucoup moins d’impact en pratique
o Institutionnalisation du code GE par le biais du rapport de gestion
▪ Les sociétés cotées doivent faire une déclaration GE dans le rapport de gestion(3 :6)
• Charte GE
o Complète les statuts
o Détaille la procédure de gouvernance, comment se compose son CA, procédure de nomination
des administrateurs, conflit d’intérêts, etc
• Déclaration GE
o Section qui figure dans le rapport de gestion (publié chaque année)
o Société indique qu’elles ont adopté une charte GE et vont déclarer les dérogations à certaines
dispositions du code de GE → comply or explain
o Rapport de rémunération (établi par l’OA) (3 :6 §3)
▪ Pour les administrateurs (font partie de l’OA et nommés par l’AG des actionnaires)
▪ Pour les dirigeants (autres personnes exerçant des fonctions de pouvoir nommé par l’OA)
▪ Doit indiquer la rémunération globale des dirigeants + administrateurs de façon
individuelle
▪ Politique de rémunération
▪ Eléments de comparaison (ratio entre salaire le plus haut et le plus bas)
▪ Soumis au vote consultatif de l’AG (7 :149)
• Politique de rémunération
o Obligation d’avoir une stratégie approuvée par l’AG
o AG va se prononcer sur le rapport de rémunération établi par l’OA, qui va ensuite proposer une
politique de rémunération qui sera soumis au vote de l’AG
o Vote contraignant (7 :89)
➢ Pierre angulaire du Code GE = impliquer les actionnaires (dans les sociétés cotées)
• But = améliorer les performances à long terme de la société

• Mesures
o Améliorer la communication entre la société et les actionnaires
o Améliorer la transparence des informations de la société vis-à-vis des actionnaires
▪ Actions nominatives (connus de la société et inscrits dans le registre)
▪ Actions dématérialisées (intermédiaire = banque)
o Identification des actionnaires dans la société
▪ Société a désormais le droit d’identifier ses actionnaires (actions dématérialisées)
o Multiplier les moyens de vote des actionnaires
▪ Vote en présentiel à main levée
▪ Vote par mandat
▪ Vote par correspondance avant l’AG
▪ Vote à distance pendant l’AG (rare)
• Covid = AR qui a permis de tenir des AG par vidéo-conférence
5
o Transparence des investisseurs institutionnels et gestionnaire d’actifs

▪ (Assurances et fonds de pensions) et (établissements de crédits)
▪ Obligation d’établir une politique d’engagement des actionnaires dans leur
investissement
▪ Publication dans leur rapport annuel
o Transparence des conseillers en vote (7 :146/1 et /2)
▪ Entreprises qui conseillent les actionnaires sur la manière de voter
▪ Obligation de transparence = quels sont les critères ? règles ?
➢ Responsabilité sociétale des entreprises (RSE)

o Responsabilité des entreprises au sens large pour les impacts de leurs décisions de leurs activités
sur la société et l’environnement en général
o Préoccupations en matière sociale, environnementale, éthiques, droits de l’homme, de
consommateurs, loyauté de pratiques etc
• Principes (ISA 26 0000)

o Redevabilité
o Transparence des décisions et activités
o Comportement éthique
o Reconnaissance des intérêts des parties prenantes
o Respect du principe de légalité
o Prise en compte des normes internationales
o Respect des droits de l’homme
• Instruments
o Initiatives volontaires : déclarations ou engagements dans une charte RSE
o Lois
o Recommandations internationales : normes de management et reporting
o Notations : agences de notation (quid indépendance ?)
o Labels : labels BI0
o Indicateurs et reporting : taux d’absentéisme, taux de déchets relâchés, taux de démissions

▪ Rapport de gestion (3 :6)
o Déclaration non financière dans le rapport de gestion (directive) (3 :6 §4)
▪ Qui ? grandes sociétés et sociétés intérêt public
▪ Quoi ? déclaration non-financière portant sur les questions de RSE (politiques,
risques, impact)
o Vers un devoir de vigilance
▪ Pas encore
▪ Identifier, prévenir ou atténuer les incidences négatives, réelles ou potentielles de
leurs activités et décisions
▪ Obligation des sociétés mère de faire preuve d’une diligence raisonnable dans les
activités de leurs filiales mais aussi de tous les intervenants de la chaîne
▪ Loi française qui influence une proposition de directive
• Défis et problèmes de la RSE

o Comparabilité : difficile de comparer un indicateur avec un autre
o Greenwashing : prétentions utilisées comme techniques de marketing
Section 2 – Théories et modèles
➢ Théorie de l’agence
o Conflit inhérent entre le dirigeant et les actionnaires car risques et objectifs différents
▪ Objectifs actionnaire = maximiser son investissement le plus vite possible et avoir des
dividendes
▪ Objectifs dirigeant = avoir une vision à long-terme, mettre les dividendes en réserve.
▪ Appréciation différente des risques : dirigeants plus grande connaissance des risques
▪ Danger des plans à court terme de la part des dirigeants au détriment des intérêts à long
terme des actionnaires
o Rarement dans les petites sociétés ou dirigeants & actionnaires sont les mêmes
o + dispersion actionnariat = scission entre propriété et pouvoir = conflit d’agence
o Différence USA
▪ En Belgique, les dirigeants sont souvent fort proches de l’actionnaire de référence
(majoritaire)
▪ Il contrôle les dirigeants (ex : 10% des actions)
6
o Couts d’agence :
▪ Surveiller les dirigeants
▪ Exécuter leurs obligations en essayant de plaire aux actionnaires
▪ Pertes résiduelles des actionnaires (vente d’un bien à un prix inférieur par les dirigeants)
o Comment résoudre ce conflit ?

▪ Transparence
▪ Plan de rémunération
▪ Protection des actionnaires grâce à la GE
➢ Modèle de la primauté des actionnaires (Beele)

o Seul but de la société = profit des actionnaires (distribution dividende + augmentation de la valeur
des actions)
o Sociétés = véhicules pour promouvoir les intérêts des actionnaires.
o Dirigeants sont les trustees des actionnaires
o Actionnaires = mieux placés pour prendre des décisions
➢ Modèle managérial (Dodd)

o Dirigeants doivent tenir compte des intérêts des actionnaires + des stakeholders (travailleurs,
consommateurs, public)
o Dirigeants sont les trustees de la communauté
o Dirigeants = mieux placés pour prendre des décisions dans l’intérêt de tous
o Risques d’abus de pouvoir des dirigeants + oligarchie technocratique (classe de dirigeants)
➢ Modèle des parties prenantes (Stakeholders theory)

o Prise en compte de l’intérêt de l’ensemble des acteurs → ce qui est aussi bénéfique pour les
actionnaires et donc compatible avec la stakeholder théorie
o Travailleur heureux = plus efficace, moins absent, plus innovant
o Développé parallèlement au RSE
➢ Théorie néolibérale (Friedman)

o Théorie capitaliste pure et dure
o Profit des actionnaires uniquement → main invisible.
o Méfiant vis-à-vis de la stakeholders theory = communisme.
o Sensible à RSE ? Détournement de l’argent des actionnaires! Conflit d’agence
o Théorie incompatible avec le modèle managérial et parties prenantes
➢ Law & Economics (Chicago school)

o Rôle du droit est de faciliter les échanges économiques et d’intervenir le moins possible
o Individus rationnels qui maximisent leurs satisfaction personnelle et marché régule spontanément
les actions qui s’y déroulent = win win, pas besoin de droit = monde idéal
➢ Law & Finance (la porta)

o Reconnaissance des conflits d’agence, rôle du droit de protéger les actionnaires contre les abus
des dirigeants
o Plus la protection offert par le droit est élevé, plus l’actionnariat est diversifié = confiance
o Impact en termes de GE
➢ Impact de ces théories sur la GE

o Intérêt social = concept fondamental de la GE, mais pas de définition dans le CSA
o Théories ci-dessus = opposition entre intérêt des actionnaires et celles des entreprises
o Intérêt social = CC définit comme le but de lucre collectif des actionnaires actuels et futurs de la
société
▪ Partisans de chaque thèse peuvent y trouver ce qu’ils veulent
• Shareholders theory = intérêt social est le but de lucre
• Stakeholders theory = but de lucres des actionnaires actuels ET futurs et donc,
vision pérenne de la société = intérêts de la communauté en général
▪ Controverse mais penchant pour dire que la Cour a tranché en faveur de la théorie des
parties prenantes
o Responsabilité des administrateurs leur impose d’agir dans l’intérêt social mais marge
d’appréciation (2 :56)
▪ Règlement des conflits d’agences qui peuvent survenir entre actionnaires et dirigeants en
laissant une marge d’appréciation aux dirigeants (administrateurs)
o Renforcement des obligations de transparence
➢ Impact sur la RSE
7
o Réflexion parallèle aux parties prenantes, car incompatible avec le modèle dur de primauté des
actionnaires
o Article 1 CSA = « un des buts » de la société est de distribuer un avantage patrimonial direct ou
indirect = révolution par rapport au code des sociétés
o SC agréée en entreprise sociale = but principal est de générer un impact positif (8 :5)
▪ Montant des dividendes ne peut pas excéder 6% des apports des actionnaires
o Ces dispositions ne sont possibles que si on reconnait le modèle des parties prenantes
Chapitre 4 – Bénéficiaires effectifs
• Conservation des données relatives à leurs bénéficiaires effectifs (UBO) 1 :34 à 1 :36
• Obligation de toutes les sociétés et personnes morales régies par le CSA de recueillir et de conserver
les données relatives à leurs bénéficiaires effectifs, afin d’alimenter une banque de données
centralisées, le Registre des bénéficiaires effectifs (Registre UBO, Ultimate Beneficial Owners)
• Identification de celui qui est tout en haut de la chaine de contrôle (qui a généralement au moins 25%
des titres de la société)
• Bénéficiaire effectif : contrôle
o Sociétés
o Associations
• Accès au registre
8
PARTIE 2
Titre 1 – Conditions Générales des Sociétés
• Respect des conditions générales de validité des actes juridiques unilatéraux ou des contrats (contrat)
o Nombre d’associés (selon le type de société)
o Consentement
o Capacité
o Objet et cause de l’engagement de chaque associé = apport doit être licite
o Objet cause de la société = objet (activités) doit être licite
▪ SRL, SC, SA = seul l’objet statutaire compte (1 :1)
• Conditions communes à toutes les sociétés = apport + but
o Apport : en règle générale, chaque associé doit faire un apport (espèce, nature, industrie) (1 :8 §2)
▪ Les apports entre associés peuvent différés
▪ Mise à disposition d’un apport à la société en contrepartie de droits dans la société
(titres = actions par exemple)
▪ Les apports ne doivent pas être immédiatement libérés
o But : distribuer des avantages patrimoniaux directs ou indirects aux associés
▪ Direct = dividende
▪ Indirect = économies (1 :4)
• Exemple : conclure avec un actionnaire un bail à un loyer inférieur
▪ But multiples = but désintéressé auquel la société affecte une partie de ses profits
• SC agréée comme ES = but social est le but principal (8 :5)
▪ Interdiction de clause lause léonines :
• Clauses qui donnent à un associé la totalité des bénéfices ou exclut un
associé de recevoir des bénéfices
• Sanction :
o SNC, SComm & sociétés simples = nullité de la clause (4 :2) sauf si
requalification (risque nullité société)
o SRL, SC, SA = clause réputée non-écrite (5 :14, 6 :15, 7 :16)
• Clauses qui exonèrent de toute participation aux pertes sont permises
o Rachat des actions par les autres associés en cas de perte à un prix
déterminé (les associés le garantissent et non la société)
• Distinction entre la société et le prêt

o Investissement = pas de créance envers la société
o Prêt = créance envers la société (pour essayer de récupérer le montant perdu)
o Importance de la clarté du contrat
▪ Un prêt ne confère pas de droits sociaux. Analyser si on plus proche de la société ou
du prêt
Titre 2 – Sociétés sans personnalité morale → Société Simple
• La société simple (livre 4)

o Possibilité d’avoir un objet déterminé (proche de la société momentanée)
o Possibilité d’avoir un caractère occulte (société interne qui n’apparait pas aux yeux des tiers)
Section 1 - Absence de personnalité juridique
• De base, une société sans personnalité juridique

o Pas de patrimoine
o Ne peut être titulaire de droits et obligations
o Ne peut ester en justice
o Biens acquis appartiennent en indivision à tous les associés
o Si un contrat est conclu, il l’est pour tous les associés
• 5 brèches sous la CSA
➢ Patrimoine
o Art. 1 :1 = toute société a un patrimoine
o Art. 4 :13 = patrimoine de la société simple est indivis entre les associés, n’appartient pas à la
société
9
o Créanciers sociaux privilégiés par rapport aux créanciers individuels (en cas de faillite, les biens
sont affectés aux banques qui ont prêté de l’argent pour l’activité de la société plutôt que celle qui
a prêté pour une voiture personnelle) 4 :14 et 4 :15
➢ Enregistrement auprès de la BCE

o Doivent s’immatriculer au registre des personnes morales même si elles ne le sont pas
o Publicité >< caractère occulte ?
➢ Actions en justice
o Groupement sans personnalité juridique ne peuvent pas agir en justice
o SI la société est inscrite à la BCE
▪ Identification de la société avec son nom et son siège
▪ Ne doit pas assigner tous les associés
▪ Tiers pourront exercer un titre exécutoire sur les biens de la société
o Société non-inscrite BCE

▪ Demandeur = Société doit indiquer l’identité de tous les associés. Ce sont eux qui agissent.
Ou bien mandat spécial.
▪ Défendeur = mais responsabilité solidaire donc le tiers peut nommer un seul associé)
➢ Insolvabilité
o Société simple peuvent être déclarées en faillite (avant, uniquement personnes morales)
▪ Difficulté de déterminer l’ampleur des biens frappés par la faillite
▪ Cela rejoint l’idée que toute société a un patrimoine = un ensemble de biens qui lui est
affecté
Section 2 - Constitution
➢ Conditions de fond (4 :1)

o Droit commun : but et apport
o Au moins 2 associés
➢ Formalités : contrat purement consensuel, pas de formalités , même pas un écrit mais recommandé
o Pas de greffe, publication etc
Section 3 - Régime des associés et des parts
➢ Répartition des droits en parts (4 :4)

o Pas forcément proportionnelle
o Si proportionnelle : Apport en industrie = nombre de parts égal à celui qui rémunère l’apport le
plus faible autre qu’en industrie
▪ Ex-apport en industrie = engagement de tenir la comptabilité de la société
➢ Quasi-incessibilité des parts

o Incessibilités mais le contrat peut en décider autrement (4 :6)
o Si cession = droit civil (4 :7)
o Convention de croupier (4 :6 al.2)
▪ Constitution d’une sous-société avec un tiers et création d’une société simple interne occulte,
que ses associés ne connaissent pas.
▪ Un des associés peut créer une société interne avec un associé caché qui investira, et
partagera tous les bénéfices de la société principale
➢ Démission et exclusion
o Contrat peut prévoir la possibilité de démissionner ou d’exclure un associé sans que la société ne
prenne fin (4 :19)
o Si le contrat ne prévoit rien, un associé ne peut démissionner ou être exclu
▪ Exception : résolution judiciaire partielle
Section 4 - Patrimoine et responsabilité des associés
➢ Patrimoine = biens affectés à la société, patrimoine social, créanciers sociaux privilégiés

➢ Responsabilité = personnelle et solidaire à l’égard de tous les engagements de la société
o Société interne : le tiers n’a pas d’action direct contre les autres associés (4 :14)
o Créanciers personnels : pas de droit sur le patrimoine social, seulement sur le patrimoine de
l’associé (4 :15)
Section 5 - Administration
10
➢ Gérants : si on ne prévoit rien, tout associé peut accomplir tout acte. Limite (4 :11) (régime supplétif)
o Généralement, le contrat de société nomme un ou plusieurs gérants (pas obligés associés) (4 :8)
▪ Plusieurs = peuvent agir séparément
▪ Révocation (4 :9)
➢ Associés
o Règle générale = unanimité sauf si le contrat prévoit une majorité
o Même si règle statutaire, on ne peut modifier l’objet qu’à l’unanimité (4 :12)
➢ Comptabilité : pas besoin de déposer les comptes à la BNB
Section 6 - Dissolution et liquidation
➢ Causes de dissolution
o Arrivée du terme du contrat
o Objet réalisé
o Décès, incapacité, liquidation ou faillite d’un associé car sociétés intuitu personae (dérogation
possible)
o Décision des associés prises à l’unanimité ou majorité si prévu contrat
o Réalisation d’une condition résolutoire (4 :16)
o Pour de juste motifs (4 :17)
▪ Désaccord entre 2 associés, société bloquée
o Acte unilatéral de résiliation (Société conclue pour une durée indéterminée) (4 :17)
▪ Afin de ne pas être engagé à perpétuité, mais démission aussi possible
➢ Résolution judiciaire partielle : manquement de l’un des associés, résiliation d’un associé uniquement (4 :20)
➢ Liquidation
o On applique les règles de liquidation en matière de partage
▪ Art. 4 :21
Titre 3 – Sociétés dotées de la personnalité (SRL, SC, SA, SNC, SComm)
Chapitre 1 – Principes généraux
Section 1 – Conditions générales de formation
➢ Conditions de fond (apport, but, contrat)

o Pas d’autres conditions pour les SNC et SComm (deux associés)
o SRL, SC et SA = conditions spécifiques
➢ Formalités
o Passation de l’acte constitutif

▪ Contenu : les statuts // date // identité des fondateurs // avantages // apports // etc
• Comparants et premiers actionnaires
• Disposition de permanence (statuts, ensemble de dispositions qui régissent la
société)
• Disposition temporaires (fondateurs, apports)
• Dispositions finales et transitoires (nomination premiers administrateurs,
commissaire, reprise des engagements (inutile à ce stade car pas de
personnalité juridique) date de la première AG)
▪ Forme :
• Acte authentique (SRL, SC, SA = notaire) ou sous seing-privé (SNC et SComm
peuvent choisir)
• Langue : fr/nl/al dépends du siège d’exploitation
o Dépôt de l’acte + documents au greffe

▪ Au moment du dépôt = personnalité juridique (2 :7)
o Publication d’un extrait de l’acte aux annexes du Moniteur Belge

▪ Responsabilité du greffier
▪ Publication dans les 10 jours du dépôt (2 :13)
▪ Constitution en ligne : délai 5 jours
o Enregistrement BCE (2 :7)
▪ Enregistrement automatique lié au dépôt
11
➢ Sanctions
o Nullité de l’engagement d’un associé

▪ Causes de nullité : engagement vicié (non-respect des conditions du contrat, conditions
communes)
• Si on conclut un contrat avec un vice, ce contrat est nul
▪ Si engagement vicié = nullité rétroactive de l’engagement de l’associé concerné, rarement
d’impact sur la société (sauf si engagement de tous les associés ex : société simple)
o Nullité de la société
▪ Décision judiciaire (2 :34)
▪ Causes de nullité des SA, SRL, SC (limitées)
• Absence du nombre de fondateurs valablement engagés
• Absence d’acte authentique
• Absences de mentions dans l’acte
• Illicéité de l’objet statutaire
▪ Régularisation possible (2 :38)
▪ Effets
• Pas d’effet rétroactif (2 :34) uniquement pour l’avenir
• Pas d’atteinte à la validité des engagements (2 :37)
• Opposable aux tiers après publication (2 :34)
• Nullité entraine la liquidation comme en cas de dissolution (2 :37)
o Responsabilité des fondateurs (plus fréquent, à voir plus tard pour chaque société)
▪ SNCB : responsabilité illimitée pour tous les engagements
▪ SA : responsabilité civile
▪ Pas de principes généraux
Section 2 – Engagement pour des sociétés en formation
• (2 :2) engagements = conclusion d’un contrat de bail, reprise de contrats ou de créances

• Constitution = acquisition personne morale = dépôt de l’extrait de l’acte constitutif
o Disposition qui engage uniquement ceux qui ont pris l’engagement au nom de la société,
personnellement ou par mandat (sous la condition résolutoire de la constitution et de la reprise
des engagements)
• Effet de la reprise des engagements
o Reprise vaut ratification
o Reprise fait obstacle à la responsabilité personnelle de ceux qui ont pris un engagement en
formation
• Fiction juridique : la société est considérée comme ayant elle-même pris l’engagement
• Reprise peut être expresse ou tacite
o Expresse : convocation du CA e
o Tacite : paiement du loyer
• NB : reprise d’engagement dans l’acte constitutif impossible car pas de dépôt au greffe …
Section 3 – Capital ou fonds propres (financement)
SRL, SCA, SA → Règle de responsabilité limitée = perte de l’apport uniquement, pas d’actions possibles de la
part des créanciers sur leur patrimoines personnel
➢ Capital
o Notion : montant qui désigne le montant qui, lors de la constitution de la société, représente la
valeur de l’ensemble des apports en numéraire et en nature (autres que les apports en industrie).
Chaque action représente une part égale du capital.
o Fonction
1. Protéger les actionnaires : droits des actionnaires sont proportionnels au nombre d’actions qu’ils
détiennent = garantir l’égalité des actionnaires
2. Protéger les tiers : garantit des fonds suffisants // pas de distribution de dividendes si
remboursement des dettes en péril
Mesures de protection des tiers
• Effectivité :
o Seuls les apports en argent ou en nature peuvent contribuer à l’expression du capital. (Apport
en nature = rapport de fondateur et de réviseur d’entreprise)
12
o Pour s’assurer des fonds = ils doivent être versé sur un compte spécial indisponible jusqu’à la
constitution de la société
• Capital minimum
o 61.500 SA : intégralement souscrit et libéré (payé) à concurrence de 61.500 au moins
• Capital suffisant
o Justification dans un plan financier par les fondateurs remis au notaire le jour de la passation
de l’acte constitutif
• Acte authentique
o Acte constitutif doit être reçu par un notaire qui vérifie les formalités
▪ Versement des apports en numéraire sur un compte spécial
▪ Rapport des fondateurs et réviseurs sur les apports en nature
▪ Souscription intégrale du capital prévu par les statuts
▪ Libération des apports
▪ Remise du plan financier par les fondateurs au notaire
• Intangibilité
o Pas de distribution de dividendes ou autre si pas de des bénéfices et qui entamerait le capital
• Sanctions du non-respect de ces règles
o Responsabilité des fondateurs (règles constitution) ou des administrateurs (règles
augmentation de capital ou distributions de dividendes fictifs)
o Capital insuffisant lors de la constitution + faillite dans les 3 ans = responsabilité des fondateurs
(7 :18. 2°)
• Réserve légale
o Chaque année, la société doit mettre de côté 5% des bénéfices réalisés. Obligation cesse
quand la réserve légale atteint 10% du capital
➢ Critiques de la notion de capital

o Absence de protection efficace des créanciers : capital est un chiffre abstrait, on peut tout perdre
le lendemain
o Pas de garantie contre les pertes
o Règlementation distribution de bénéfices mais pas contre la rémunération des
actionnaires/fondateurs
o Aucun test de solvabilité : vérifier si la distribution des dividendes ne va pas mettre en péril la
possibilité de rembourser les créanciers
o One size fits all : montant arbitraire insuffisant ou excessif (SA)
➢ Suppression du capital dans les SRL et SC.

o 01.01.2020 = conversion du capital et réserve légale en un compte de réserves statutairement
indisponibles (mais peut être disponible si modification des statuts)
➢ Protection des créanciers dans les SRL et SC
o Capitaux propres de départs suffisants (5 :3, 6 :4)

o Contenu du plan financier renforcé
o Contrôle des apports en nature
o Responsabilité personnelle des fondateurs
o Test actif net + test de liquidité (5 :143 et 6 :116). Pas de test de liquidité pour les SA (7 :212)
Section 4 – Théorie de l’organe
➢ Notion organe : personne ou ensemble de personnes qui va permettre à la société de fonctionner en

incarnant la société
o Types : AG, CA, délégué à la gestion journalière, représentant généraux, liquidateurs
▪ AG dans toutes les sociétés qui ont des membres (pas fondations)
o Légalisme des organes : doivent être prévus par la loi, on ne peut pas les créer par statuts (diff
mandats)
o Identification à la personne morale
➢ Distinctions
o Mandataire: intermédiaire, contrat, missions juridiques, preuve du mandat
o Administrateur : nomination, découle de la loi, preuve de qualité d’organe, gestion société
▪ L’administrateur, l’organe peut conférer un mandat
o Préposé : sous l’autorité de la société incarnée par le CA
o Comité : rôle d’avis, de proposition, de contrôle
13
➢ Types d’organes
Fonctions
o Assemblée Générale ;
▪ Tous les associés
▪ Approuve les comptes annuels, distribuer les dividendes, nomme et révoque les
administrateurs, accorde la décharge et modifie les statuts
o Organe d’administration
▪ Administre la personne morale. Administrateurs. Organe souverain. Fixe la stratégie
▪ OA a tous les pouvoirs, sauf ceux que la loi réserve à l’AG
▪ Prends l’ensemble des décisions relatives à son fonctionnement
▪ OA retient toujours les pouvoirs qu’il délègue
o Organe de représentation
▪ Représente la personne morale dans les actes et en justice
▪ Coïncide avec l’organe d’administration
o Organe de gestion journalière
▪ Décisions de la vie quotidienne, intérêt mineur, caractère urgent (5.79/6.67/7.121)
▪ Peut-être aussi administrateur mais pas obligatoire (administrateur-délégué)
o Organe de liquidation
Obligatoire ou facultatif : délégué à la gestion journalière + organe de représentation = facultatif
Individuel ou collégial :
• Collégial = CA, délibération

• Individuel = administrateurs avec des pouvoirs concurrents dans la SRL // plusieurs gérants SNC
peuvent agir seuls et séparément
➢ Ordre interne ou externe
o Ordre interne → qui décide, comment décide-t-on ?

▪ CSA répartit les compétences entre les organes (CA, AG)
▪ Statuts fixent les délais et modes de convocation + règles de délibération
o Ordre externe → qui représente la personne morale vis-à-vis des tiers ?

▪ Organe de représentation
▪ Un ou plusieurs mandataires (désignés par l’organe de représentation)
▪ Clause de double signature (5.73 / 6.61 / 7.93)
• La société donne pouvoir à deux administrateurs de la représenter dans tous les
actes en justice. Prévu par la loi, ils agissent en tant qu’organe de la société.
• Ils doivent avoir une décision préalable
o Nomination, démission, et révocation des administrateurs = publication au moniteur belge,

opposable aux tiers
▪ Mandataires = doit justifier ses pouvoirs par une procuration
o Effets pour les tiers

▪ Publicité a un effet curatif (2 :19) irrégularité dans leur nomination inopposable aux tiers
▪ Restrictions aux pouvoirs des administrateurs inopposables aux tiers (5.73, 6.61, 7.93, 7.109,
7.110)
• S’il y a des régularités dans les décisions du CA, ils engagent leurs
responsabilités dans l’ordre interne mais la société est tenue dans l’ordre
externe
▪ Clauses qui limitent les pouvoirs des représentants valables dans l’ordre interne
• SRL, SC, SA
▪ Restrictions aux pouvoirs de représentation du délégué à la gestion journalière inopposables
aux tiers (5.79, 6.67, 7.121)
→ La société reste liée !
➢ Membres
o Personnes physiques
▪ Interdictions
• Personne jugée pour faute grave et caractérisée ou personne ayant contribué à
la faillite → interdiction d’exploiter une entreprise (et donc mandat
d’administrateur)
14
• Inexécution de certaines obligations dans le cadre de la faillite → interdiction

d’exercer les fonctions d’administrateur / gérant/ commissaire
o Personnes morales
▪ Une SA peut être administrateur d’une autre SA
▪ Représentant permanent (2.55) choisie par la personne morale administrateur
• Doit être une personne physique
• Siège au CA
• Interdiction de dédoublement. Le représentant permanent ne peut siéger au
sein de l’organe concerné ni à titre personnel ni en qualité de représentant
d’une autre personne morale administrateur
a) Siéger à titre personnel
b) Siéger comme RP de la société A
c) Siéger comme RP de la société B
Cas particulier : RP d’une personne morale gérant ou administrateur solidairement tenue avec la
société administrée
SNC
• Un seul gérant = une personne morale SRL
• Ce gérant est aussi associé
• SRL = gérant + associé
o En tant que gérant en SNC = responsabilité limitée
• SRL = actionnaire unique
• Actionnaire = seul administrateur de la SRL + représentante permanente de la SRL en tant que
gérant
• Différentes casquettes de cette personne
o Actionnaire unique SRL = il limite sa responsabilité à son apport
o Administrateur unique SRL = pas de responsabilité personne sauf faute
o Représentant permanent SRL = normalement, responsabilité pour toutes les dettes
o Cas spécifique : lorsqu’on est RP d’une SRL, qui est elle-même gérant administrateur d’une
SNC, le RP est uniquement responsable des fautes de gestion en tant que gérant et non de
toutes les dettes de la société comme le serait un associé !
Section 5 – Comptes et contrôle
➢ Exercice social : en principe 1 an, du 1er janvier au 31 décembre

➢ Comptes annuels
o Contenu : bilan, comptes de résultats, annexes
o Approbation par l’AG dans les 6 mois de la clôture de l’exercice
o Publication 30 jours après l’approbation des comptes annuel et au plus 7 mois après la clôture de
l’exercice
o Exemption pour petites sociétés SNC, SComm, SCN 3.9
o Sanctions pénale (3.43, 3.44)
➢ Rapport de gestion (3.5)

o Contenu (3.6)
o Deux exceptions (3.4)
o Déclarations complémentaires (3.6) = sociétés cotées + grandes entités d’intérêt public
o Communiqué aux actionnaires en même temps que les comptes annuels mais pas soumis à l’AG
o Rapport de rémunération : vote séparé de l’AG (7.149)
➢ Commissaire
o Désignation (3.72)
o Associés ou actionnaires peuvent demander un commissaire (3 :100)
o Nomination (3.58)
o Fonction (3.73) : contrôle de la situation financière, comptes annuels fidèles ?
o Opinion (3.75)
o Faits graves constatés (3.69)
o Absence de commissaire = pouvoir des associés (3.101) (/!\ associés méfiants)
Section 6 – Distinction entre les sociétés en fonction de leurs degrés de règlementation
➢ SNC et SComm = très peu règlementée (variantes de la société simple)

o Processus de constitution très simple, Pas de limites ces causes de nullité, Liberté en matière de
gestion, Comptabilité simplifiée, Processus de dissolution très simple
➢ SRL, SC, SA = très règlementée
15
Chapitre 2 – Les SNC et SComm
➢ Variantes de la société simple (4.22) → définitions.

➢ Gérants sont l’OA (4.23) Administrateur provisoire (4.28)
➢ Liberté des statuts
➢ SNC = tous les associés sont responsables de manière illimitée, subsidiaire et solidaire (4.26)
➢ Commandite = commandités et commanditaires
o Associés commanditaires = responsables de leurs apports (4.24) mais interdiction d’intervenir
dans la gestion (sanction = responsabilité solidaire à l’égard des tiers !)
o Peuvent donner des avis et conseils (4.25)
o Associés commandités = responsabilité illimitée
➢ Manière de limiter la responsabilité dans les SNC et SComm est de choisir comme associés en nom collectif
/ commandités = des SRL ! (Personne morale)
➢ Dispenses
o Pas de rapport de gestion (3.4)

o Pas de publication des comptes annuels (3.9)
o Pas de commissaire (3.72)
Chapitre 3 – Les SA
Section 1 – Constitution
I. Conditions
• Conditions de validité communes à toutes les sociétés
• Règles relatives au capital

o Montant minimum 61 500 (7.2)
o Souscription inconditionnelle, ferme et intégrale (7.4)
▪ Engagements d’effectuer les apports purs et simples sans conditions
▪ Engagement des actionnaires de faire des apports à concurrence du montant du capital
▪ Interdiction de la souscription par la société elle-même ou ses filiales (7.5)
o Libération du capital à concurrence de 61.500 euros (7.11)
o Mention dans les statuts (2.8 § 2 al. 1 5°)
• Plan financier
o Justification d’un capital suffisant (7.3)
o Contenu : activité projetée, ressources, recettes, dépenses
o Pas de contrôle obligatoire d’un réviseur d’entreprise ou expert-comptable externe
o Dépôt auprès du notaire
• Apports
o Seuls les apports en numéraire ou en nature peuvent contribuer à la formation du capital
▪ Apports en industrie autorisés en contrepartie de parts bénéficiaires (pas d’actions !)
➢ Apports en numéraire
o En propriété
o Versement sur un compte spécial (indisponible jusqu’au jour de la constitution de la société)
o Libération : à concurrence d’un quart seulement (afin de laisser aux actionnaires le temps de
verser les fonds pour lesquels ils se sont engagés) (7.11)
▪ Délais pour la libération : pas de délais, fixé dans l’acte constitutif et décisions du CA,
calendrier de libération fixé dans les statuts
➢ Apports en nature
o Objets susceptibles d’évaluation économique (7.6)
o Surévaluation par les fondateurs = responsabilité
o Contrôle : rapport spécial par les fondateurs et par un réviseur d’entreprise (7.7) = description des
apports, évaluation
o Exceptions : bien évalués récemment (actions cotées, biens évalués dans les 6 mois, bien dont la
valeur est tirée des comptes annuels de l’exercice précédent) 7 :7
o Libération : (7 :11)
16
▪ Au moins 61.500 au total ET au moins ¼ par action (le ¼ doit être d’au moins 61.500)
• Capital souscrit 61 500 = capital libéré 61 500 (car ¼ est plus petit)
• Capital souscrit 100 000 = capital libéré 61 500 (car ¼ est plus petit)
• Capital souscrit 400 000 = capital libéré 100 000
▪ Délai : libération totale dans les 5 ans
➢ Quasi-apports
o Fraude : vente par l’actionnaire à la société suivi d’un apport en espèces du produit de la vente
▪ Apport en nature qui n’a pas de valeurs (donc pas possible apport en nature)
▪ Faire un prêt de 61 500 et l’apporter à la société
▪ Vendre à sa société nos biens pourris pour 61 500 euros ou + (pas de rapport du réviseur en
cas d’achat, seulement en cas d’apport)
▪ Rembourser mon prêt
▪ Société a pu être constitué
o Solution = quasi-apports (7 .8)
▪ Le CSA va traiter cette vente comme un apport !
▪ Cette opération ne pourra être effectué que si une décision de l’AG autorise le CA à le faire
▪ Rapport du CA + rapport du réviseur requis
▪ Procédure s’applique à tous cession de bien dans les 2 ans pour une valeur qui est au moins
égale à 10% du capital
o Exceptions : acquisition en bourse, vente ordonnée par la justice, biens pour lesquels l’intervention
du réviseur n’est pas requise lors d’un apport en nature
o Formalités (7.10) :rapport OA + commissaire. Autorisation de l’AG → OA peut décider l’acquisition
II. Sanctions en cas de vice dans la constitution de la société
➢ Nullité (7.15)
o Absence d’acte authentique (mauvaise langue, si on ne passe pas chez le notaire)
o Absence de certaines mentions dans l’acte constitutif (très rare)
o Illicéité ou contrariété à l’ordre public de l’objet statutaire (et non objet réel)
o Insuffisance du nombre de fondateurs (dans l’acte ou ultérieurement si à un désengagement)
➢ Responsabilité civile des fondateurs (7.17 et 7.18)

o Responsabilité actionnaires = limitée à leurs apports
o Distinction fondateur et souscripteurs (7.13)
▪ Souscripteurs : souscrivent des actions en espèces / ne reçoivent pas d’avantage (si un
souscripteur recoit des parts bénéficiaires il sera considéré comme fondateur et engagera sa
responsabilité)
▪ Désignés comme fondateurs : avoir souscrit au moins 1/3 du capital et être des actionnaires
Responsabilité
o En matière de souscription et libération (rare)

▪ Fondateurs sont tenus souscripteur de toute partie du capital qui ne serait pas valablement
souscrite (7.17)
▪ De la libération effective du capital (7.17)
o En cas d’engagement non valables (7.21)
▪ Fondateurs sont personnellement responsable des engagements pris par une personne sans
pouvoir
o En cas de nullité de la société (rare) (7.18)
▪ Exercice d’une action en nullité n’exclut pas la responsabilité des auteurs
o En cas d’absence ou fausseté des indications requises (7.18)
o Surévaluation manifeste des apports (7.18)
▪ Responsables des préjudices aux tiers
o Insuffisance du capital (plus fréquent) (7.18 2°)
▪ Les souscripteurs sont exonérés de toute responsabilité
▪ Conditions pour la responsabilité des fondateurs
• Faillite dans les 3 ans
• Capital manifestement insuffisant pour assurer l’exercice pendant 2 ans
• Sous-capitalisation lors de la constitution : prévoyant au regard de l’activité
projetée ?
▪ Eléments d’appréciation
• Plan financier
• Études de marché, prévisions
17
➢ Responsabilité pénale des fondateurs : faux, escroquerie

➢ Responsabilité des tiers
o Notaire (dépôt tardif acte constitutif)
o Réviseur (pas de constatation de surévaluation manifeste des apports)
Section 2 – Titres
SA peut émettre tous les titres (7.22)
I. Actions
• Titres représentatifs du capital qui confèrent au moins le droit de dividende

• SA doivent émettre au moins une action. Une action au moins doit avoir le droit de vote (7.46)
• Émission d’action
o Lors de la constitution
o Ultérieurement par l’AG ou l’OA dans le cadre du capital autorisé
• Actions peuvent être avec ou sans droit de vote
• Peuvent conférer des droits différents
➢ Actions avec droit de vote (7.51)
o En principe, droit de votre proportionnel au nombre d’actions

o Société non-cotée, droit de vote multiple possible (7.52) (sans limite)
▪ Actions = même part du capital mais droits de vote distincts = classes d’actions
o Société cotée : double droit de vote (droit de vote de loyauté) sans être une classe distincte 7.53
▪ Promouvoir une vision à long terme + encourager les start up à faire coter leurs actions en
bourse (rassurer les fondateurs)
▪ Liée à la personne et non à l’action
➢ Actions sans droit de vote (7.57)

o Souvent émise en contrepartie d’un dividendes privilégiés
o Pour les actionnaires intéressés par la rentabilité et non la participation à la société, AG, etc
o Exceptions art. 7.57
➢ Suspension du droit de vote (7.217, 7.224, 7.83)

o Défaut de libération (actionnaire refuse de payer)
o Actions propres
o Défaut de déclaration (actionnaire doit déclarer ses actions)
▪ Société non-cotée = déclaration si seuil de 25% des actions
▪ Société cotée = déclaration si seuil de 5,10,15 selon les statuts.
II. Parts bénéficiaires (7.58)
• Titres émis en contrepartie d’apports ou non (7.58) (récompenser les membres du personnel)
o Les statuts déterminent à quels droits elles donnent lieu (dividende, droit de vote)
• Si émises en contrepartie d’apport = les apports ne contribuent pas à la formation du capital
• Bénéfices :
o Société cotée = pas plus d’une voix par titre (7.58)
o Limitation droit de vote (7.59) = règle de ½ et 1/3
▪ Règle de ½ = parts ne peuvent jamais donner lieu à un nombre de voix supérieur à la
moitié de celui attaché aux actions (en général)
▪ Règle de 2/3 = à un AG, le nombre de voix émises par les parts ne peut excéder 2/3
du nombre de voix émises par les actions présentes à l’AG
III. Droits de souscription
• Titres émis par une société qui permettent de souscrire des actions de la société à un prix fixé d’avance
par la bourse (au cours du moment) pour le futur (ex : pour dans deux ans)
• Émis soit par l’AG, soit par l’OA dans le cadre du capital autorisé
• Intérêt
o Permettent de souscrire des actions (sans être actionnaire)
▪ Ex : les travailleurs auront l’opportunité de souscrire es actions à un prix fixe pendant
un temps déterminé, incentive
o Prix de souscription des actions fixé à l’avance (intéressant pour les sociétés cotées qui
fluctuent avec la bourse)
• Distinction avec les options (actions ou biens déjà existantes)
18
IV. Obligations
• Titres représentant la fraction d’un emprunt collectif, donnant droit à un intérêt annuel et un
remboursement → créance envers la société
• Ne sont pas soumis aux aléas sociaux (la société doit rembourser même si elle est en perte)
• Toute société peut émettre des obligations
• Types
o Ordinaires (plain vanilla)
o Hypothécaires (garanties sur un immeuble)
o Subordonnées (ne peuvent être remboursées qu’après d’autres dettes)
o Convertibles en action (Possibilité de rembourser les obligations en actions)
• Organe compétent = OA mais statuts peuvent désigner AG compétente
V. Formes de titres
• Nominatifs :
o Actions obligatoirement nominatives lorsque (1) elles ne sont pas entièrement libérées (7.47) et
(2) lorsqu’un actionnaire demande la conversion de ses actions dématérialisées en nominatives
(7.23)
o Inscription dans le registre des titres nominatifs de la société
• Dématérialisés :
o Registre de la banque
o Société connait uniquement le nombre d’actions totales
▪ Possible maintenant d’identifier
VI. Indivisibilité des titres
• Un actionnaire ne peut pas diviser ses propres titres (les partager avec un autre)
VII. Cession et transmission des titres
• Titres émis par une SA : librement cessibles

• Possibilité de restreindre la cessibilité dans les statuts (mais pas totalement)
➢ Clauses d’inaliénabilité
• Clause qui interdit la cession et transmission des titres (7.78)
• Lorsque les associés sont complémentaires, start-up, développement de la société
➢ Clauses d’agrément et de préemption (7.78 al. 3 et 4)

• Clause d’agrément = subordonne la cession ou la transmission des titres à l’accord d’un organe de la
société (OA). Si refus :
o Clauses de préemption = le candidat cédant doit d’abord offrir aux autres actionnaires les titres
qu’il envisage de céder à un tiers
o Un titre ne peut pas rester incessible plus de 6 mois
➢ Clause de tag along

• Droit de suite
o Actionnaire majoritaire vends ses actions à un tiers, → l’actionnaire minoritaire a le droit de
vendre ses actions au nouvel actionnaire majoritaire
➢ Clause de drag along

• Obligation de suite
o Actionnaire majoritaire a 90% des actions et veut les vendre
o Les 10% restants sont obligés de vendre aussi leurs actions au même acheteur, au même prix
➢ Clauses de buy or sell

• Permet à un actionnaire d’offrir ses titres en vente à un autre actionnaire, et si ce dernier refuse, de lui
acheter ses titres au même prix
o Mettre fin à des situations de blocage (deux actionnaires 50% société)
o Problème : quand un actionnaire fait une offre trop basse mais que l’autre actionnaire n’a pas
les moyens d’acheter, il est obligé de vendre à ce prix bas…
o Équitable seulement si les deux parties ont les ressources similaires
➢ Clauses conventionnelles ou statutaires ?

o Arguments en faveur des statuts :
19
▪ Force obligatoire vis-à-vis de tous les associés

▪ Opposabilité aux tiers (7.78 §2)
▪ Possibilité d’opposer une clause d’agrément à l’auteur d’une OPA (7.79 et 7.80)
o Argument en faveur d’une convention :

▪ Ne lie que les actionnaires parties à cette convention
▪ Discrétion
▪ Inconvénient : si les tiers ne sont pas au courant, quid si une partie viole la clause ? si la
clause figure dans les statuts, la vente pourra être annulée
o Compromis : prévoir dans les statuts que les actionnaires sont liés par une convention (on ne
dévoile pas trop mais on se protège)
➢ Publicité (7.29, 7.78)

➢ Cessions d’actions non entièrement libérées (7.77)
o Cédant et cessionnaire tenus solidairement de libération
VIII. Publicité des participations importantes
• Société non-cotée = obligation seuil de 25% des titres conférant le droit de vote (7.83) (maintenant,
UBO)
o Sanction ; suspension des droits de vote, action en référé
• Société cotée (loi du 2 mai 2007)

o 5% et ses multiples (10, 15), obligation de déclaration à la FSMA
o Statuts peuvent prévoir des seuils intermédiaires (1,2,3,4 et 7,5%)
o Sanctions pénales
IX. Certification
• Type de titre différent, qui n’est pas émis par la société mais par un tiers (ex : fondation)
o Technique pour garder le contrôle
o Prévoir que les actionnaires devront échanger leurs actions contre des certificats émis par une
fondation que je continue à contrôler
▪ Fondation devra le seul actionnaire, aura le droit de vote, fondation recevra les
dividendes mais avec obligation de les distribuer à ceux qui ont les certificats
▪ But désintéressé de la fondation : sauvegarder le caractère familial
Section 3 – Administration (organe d’administration)
I. Modèles de gouvernance
➢ Conseil d’administration classique
Pouvoirs
o Organe d’administration = organe souverain dans les SA, il a toutes les compétences sauf celles
que la loi réserve à un autre organe (7.93)
o Statuts peuvent apporter des restrictions, non opposables aux tiers (7.93)
▪ Même si les restrictions ne sont pas respectées, cela liera la société
o Société liée par les actes de l’OA qui excède son objet (7.94)
Nomination et révocation
o Minimum 3 administrateurs (7.85)
o AG nomme et révoque les administrateurs (7.85 §3) (sauf disposition contraire)
o Vacance d’un administrateurs, les admin restant co-optent un autre (7.88)
Administrateurs indépendants (7.87)

o Société cotée = au moins 3 admin indépendants (7.97, 7.99, 7.100 CSA)
▪ Pas de lien important avec la société ou un actionnaire
▪ Candidat qui remplit les critères du GE, présumé indépendant (7.87)
Administrateurs exécutifs et non-exécutifs

o Exécutifs = définir la stratégie et politiques clés, construire des projets
o Non-exécutifs = pas de tâches de management mais fonction de discussion critiques
20
o Administrateur délégué est présumé membre exécutif (7.99, 7.100)
Parité (7.86)
Réunions
o Administrateurs forment un collège : délibération
o Décisions par consentement unanime par écrit possible (7.95)
➢ Administrateur unique (7.101)

o Notion : SA peuvent prévoit un administrateur unique (ex : si un seul actionnaire)
o Personne physique ou morale
▪ Société cotée = administrateur unique doit être une SA administrée par un organe collégial
(CA, ou conseil surveillance + conseil de direction) les dispositions de cet organe collégial
s’appliquent
o Irrévocabilité (101. §3)

o Responsabilité : solidairement et indéfiniment responsable des obligations de la société
o Droit de veto : statuts peuvent le prévoir
➢ Administration duale
o Notion : conseil de surveillance + conseil de direction (7.104)
o Conseil de surveillance (7.105)
▪ Mission (7.109) = politique générale et stratégie de la société, surveillance du conseil de
direction
▪ Indépendance (7.106) révocabilité (7/.105)
o Conseil de direction (7.110)
▪ Exerce tous les pouvoirs qui ne sont pas réservés au conseil de surveillance
II. Conflits d’intérêts au sein de l’organe d’administration
• Notion : administrateur a un intérêt opposé de nature patrimoniale à une décision ou à une opération
relevant du CA
o Conflit direct : administrateur vend un bien à la société (intérêt à le vendre cher)
o Conflit indirect : une société dans laquelle un admin détient la majorité des actions conclut un
contrat de prêt avec la société (taux d’intérêt le plus élevé possible)
• Procédure conseil d’administration classique (pour les décisions relevant de la compétence du CA)
o Art. 7.96
o Admin le déclare aux autres administrateurs
o Procès-verbal = admin concerné n’est pas présent et ne peut ni délibérer ni voter
o CA prévient le commissaire
o CA reproduit les décisions dans le rapport de gestion
o Conflit général = la compétence se transmet à l’AG
• Administrateur unique
o Art. 7.102 et 7.103
o Actionnaire unique = rapport spécial et rapport de gestion
o Commissaire est prévenu
o S’il y a d’autres actionnaires = décision remonte à l’AG
• Système dual
o Art. 7.117
o Conflit au conseil de direction → conseil de surveillance décide
o Conflit au conseil de surveillance → même procédure qu’au sein du CA
• Exceptions
o Procédure ne s’applique pas aux opérations habituelles et conclues dans les conditions
normales du marché (7.9, 7.102, 7.115)
III. Opérations d’une société cotée avec une partie liée (7.97 et 7.116)
• Notion : lorsqu’une société cotée ou l’une de ses filiales conclut un contrat avec une société du groupe
o Ex : société conclut un contrat avec sa société mère (qui a 30% de ses parts)
• Champ d’application :
o Décision qui concerne les compétences de l’OA
o Toute proposition d’apport en nature par une partie liée
21
▪ Partie liée = personne ou membre de la famille proche, qui exerce un contrôle ou une
influence notable sur la société ou fait partie des principaux dirigeants de la société ou
de sa société mère
• Procédure :
o Avis préalable du comité des 3 administrateurs indépendants
o Comité délibère et rends un rapport écrit
o OA délibère et prends sa décision (abstention des administrateurs liés)
o Rapport du commissaire
o Annonce publique immédiate
o Mention dans le rapport de gestion
IV. Délégué à la gestion journalière (7.121)

▪ Délégué peut mais ne doit pas être administrateur
▪ Administrateur délégué = plus de pouvoir mais n’est pas le boss, différent d’un administrateur
exécutif
V. Comités (7.99, 100 // 7.119, 120 // 7.101)

▪ Comité d’audit
• Imposé dans toutes les entités d’intérêt public
• Mission de contrôle et d’assistance des comptes
▪ Comité de rémunération
• Fait des propositions en termes de rémunération des administrateurs et sur la
politique de rémunération
▪ Comité de nomination
• Recommandation au sujet de la nomination des administrateurs
• Plans de renouvellement
VI. Les chiefs (ne sont pas des organes)
VII. Représentation de la société
➢ Organe d’administration
➢ Représentants (clause de simple ou double signature) = organe, opposables aux tiers
o Lie la société, clause en faveur de n’importe quel administrateur
o Statuts peuvent avoir des restrictions mais inopposables aux tiers
➢ Mandataires (n’agissent pas en tant qu’organe)
➢ Délégués à la gestion journalière
NB : société est liée même si ces actes excèdent son objet ! (7.94 et 7.112)
Section 4 – Assemblée générale
• Notion
o Organe qui se compose de tous les actionnaires
o Administrateurs doivent y assister
• Pouvoirs
o Uniquement ceux qui lui sont confiés par le CSA
▪ Nomme et révoque les administrateurs
▪ Se prononce sur le rapport de rémunération et approuve la politique
▪ Approuve les comptes annuels
▪ Distribue les dividendes
▪ Modifie les statuts
▪ Augmente et réduit le capital
▪ Opérations de restructuration
▪ Dissolution
▪ Autorisations (ex : quasi-apport)
• Convocation
o OA convoque l’AG (dans le système dualiste, c’est le conseil de surveillance) 7.126
▪ Quorum de présence uniquement pour certaines décisions
▪ Modification des statuts : 50% des actions présentes (et non des actionnaires) et majorité
de 75%
• Si quorum pas atteint → AG de carence → convocation à une autre date où cet
AG pourra se prononcer sans qorum de présence
22
▪ Vote = neutralisation des abstentions
• Enregistrement (SA cotées uniquement) 7.134 → pas d’action requise des actionnaires
• Modalités de vote
o Mandataire (7.142, 143)
o A distance (7.137)
o Avant l’assemblée (7.146)
• Résolutions par écrit (7.133)
Section 5 – Réserves et dividendes
➢ Réserves
o Disponibles (distribuables) ou statutairement indisponibles (modification des statuts pour les

distribuer)
o Réserve légale de 5% chaque année (7.211) jusqu’à ce que la réserve atteigne 10%
o Réserves peuvent venir d’apports (il peut contribuer au capital mais aussi aux réserves)
➢ Dividendes
o Une société ne peut distribuer des dividendes uniquement si elle réalise des bénéfices
o Comment vérifier les bénéfices ? test de l’actif net (7.212)
▪ Actif net = total de l’actif – les dettes
▪ Actif net = supérieur au capital augmenté des réserves indisponibles après
distribution des dividendes
▪ Différence = dividendes qui peuvent être distribuées
▪ NB : réserve légale doit être d’au moins 10% du capital pour pouvoir distribuer des bénéfices
o Distribution des dividendes :

▪ AG décide de la distribution des dividendes
▪ OA peut décider de distribuer un acompte sur les dividendes de fin d’année (7.213)
▪ Redistribution des dividendes irrégulières (2.214)
Section 6 – Modification des statuts
➢ Compétence de l’AG
• Uniquement possible par acte authentique (7.133) + compétence de l’AG

• Exceptions :
o OA peut modifier le siège à l’intérieur de la même région linguistique (2.4)
o Modifier l’adresse internet de la société (2.31)
o Capital autorisé (autorisation par les statuts à l’OA) 7.198
➢ Dispositions des statuts pouvant être modifiées

o Toutes, sauf :
▪ Une société en liquidation ne peut pas modifier sa dénomination (2.76)
▪ Transfert de siège (2.77)
➢ Conditions de quorum et de majorité

o Quorum de présence : moitié au moins du capital
o Vote = majorité des ¾ et abstention non comptabilisée (7.153)
o Pas tenu compte des actions sans droit de vote (7.140)
➢ Dépôt au greffe (2.8)

➢ Règles spéciales
o Modification de l’objet d’une SA : rapport spécial par l’OA, majorité renforcée 80%
o Classes d’actions : mini-assemblée dans chaque classe d’action
Section 7 – Opérations sur le capital
I. Augmentation du capital
• Apport dans le passif, augmentation de capital dans l’actif

• Requiert une modification des statuts (7.177)
23
• AG est compétente sauf si clause de capital autorisé, alors OA compétent (7.198)
➢ Contenu
• Clause de capital autorisé (7.198), intérêt pour la société pour que la clause puisse être autorisé (urgence
besoin de fonds)
o Valable 5 ans et renouvelable (7.199)
o Rapport spécial proposé à l’AG
o Ne peut jamais se faire pour certaines opérations (7.201)

▪ Apports en nature réservés à un actionnaire > 10% (dilution des actionnaires minoritaires)
▪ Pour l’émission de droits de souscriptions réservés à des personnes déterminées autre
que le personnel
• Pas d’urgence, cela ne va rien apporter à la société
▪ Émission d’actions droits de vote multiples ou nouvelles classes d’action
• Mesures portant atteinte aux droits des actionnaires = AG
o Habilitation statutaire expresse (7.200)

▪ Limitation ou suppression du droit de préférence des actionnaires
• Droit de préférence : le droit qu’a chaque actionnaire, en cas d’augmentation de
capital, de souscrire à l’augmentation de capital en proportion à son apport, le
droit de souscrire aux actions à émettre
•
▪ Augmenter le capital par incorporation de réserves disponibles
• Pas d’urgence car cela n’amène pas d’apports/fonds extérieurs
➢ Modes
1. Par apport en espèces ou en nature en fixant un prix démission
o Comme à la constitution de la société (règles similaires souscription & libération, compte spécial)
o Le commissaire ou le réviseur d’entreprise désigné par le CA établit un rapport (et non les
fondateurs)
o En un ou plusieurs actes
▪ Un seul acte = au cours d’une même AG, toutes les formalités déjà accomplies
▪ Deux actes ou plus = capital pas entièrement souscrit (7.181) exemple, si on souhaite faire
appel au public
• Premier acte = décision de l’AG
Entre temps =. Période de souscription (d’abord réservé aux actionnaires)
• Deuxième acte = constatation de l’augmentation du capital (7/186)
o Interdiction de la souscription par la société elle-même ou ses filiales (7.182)

▪ Une société ne peut souscrire ses propres actions
➢ Prix d’émission
o Justification du prix d’émission : rédaction d’un rapport (7.179) pour les apports
▪ Apports en espèce : AG peut renoncer à ce rapport §3
o Émission avec prime : on affecte une partie des apports au compte prime d’émission (compte de
réserve) et non au capital. Ces apports sont effectués en contrepartie d’actions ou de parts
bénéficiaires (7.184)
➢ Émission d’obligations convertibles en actions ou de droits de souscriptions (7.180)

o OA doit rédiger un rapport spécial
o Titulaire d’obligations convertibles qui convertit ses obligations
o Titulaire de droit de souscription qui exerce son droit et recoit des actions
→ Émission de nouvelles actions et donc augmentation du capital
➢ Droit de préférence (7.188)

o En cas d’augmentation de capital par apport en numéraire (et non en nature)
o Actionnaires peuvent renoncer et ne pas souscrire
➢ Responsabilité des administrateurs (7.205, 206)
2. Par incorporation de réserves (on n’apporte pas de nouveaux fonds)
24
II. Réduction du capital
➢ Modes
1. Par remboursement aux actionnaires ou dispense de libération de leur apport (2.708)
o Lorsque le capital est devenu trop élevé

o On rembourse une partie des apports aux actionnaire, tant que l’on reste au-dessus de 61.500
o Mesures de protection des créanciers (2.709) (peuvent demander une sureté)
▪ Dans les deux mois qui suivent la publication au moniteur belge =
• Créancier peut demander une sureté, si la société refuse → tribunal
• Tant que le créancier n’est pas satisfait, la réduction du capital ne peut pas être
mise en œuvre
o Remboursement doit respecter le principe d’égalité des actionnaires
2. Par absorption des pertes (7.210 al. 3)

o La société supprime ses pertes en les ajoutant au capital
o Intérêt : avoir des pertes dans son bilan ne donne pas une bonne image et impossibilité de
distribuer des bénéfices
o Opération purement comptable
Coup d’accordéon = supprimer les pertes et procéder immédiatement à une augmentation de capital
3. Par constitution d’une réserve pour couvrir les pertes prévisibles (limite 10%) (7.210 al.2)
o Constituer une réserve pour couvrir les pertes disponibles
Section 8 – Assistance financière (7.227)
• Notion : avancer des fonds par une société à un de ses actionnaires ou à un tiers pour lui permettre de
souscrire ou d’acheter des actions
• Conditions à respecter (7.227)
o Rapport de l’OA pour justifier l’opération et de la solvabilité du tiers
o Autorisation de l’AG (présence ½, majorité ¾) (comme en matière de quasi-apport)
o Décisions de l’OA suite à l’autorisation de l’AG
• Uniquement possible si la société est en bénéfice → constitution d’une réserve indisponible au passif qui ne
pourra pas être utilisée pour distribuer des dividendes
Section 9 – Acquisition d’actions propres (7.215) et s.
• Bien que la souscription de ses propres actions soit interdite ,l’acquisition par achat ne l’est pas
• Société achète ses propres actions (1) à un actionnaire déterminé (2) en bourse si société cotée
• Intérêt
o Constituer un stock d’actions propres à distribuer au personnel
o Soutenir son cours en bourse pour les sociétés cotées
o En cas de rumeur d’OPA (mettre ses actions à l’abri)
• Conditions (7.215) et exceptions (7.216)
➢ Régime de la détention des actions acquises (7.217)

o Soit annulées et détruites
o Soit détenues dans le portefeuille
▪ Comptabilisées à l’actif du bilan et réserve indisponible doit être constituée au passif
▪ Droits de vote suspendus
▪ Pas de dividendes attachés à ces actions
➢ Régime de l’aliénation (7.218)

➢ Reporting et publicité (7.220)
o Société cotée = informer la FSMA et rendre publiques les opérations d’achat
➢ Acquisition, détention et aliénation par une filiale direct (mêmes règles)
o Autorisation de la société mère
➢ Sanctions (7.219)
25
➢ Prise en gage (7.215)
Section 10 – Sonnette d’alarme (7.228)
• Perte grave du capital : Pertes tellement grave que l’actif net est inférieur à un montant égal à la moitié
du capital
o OA doit convoquer l’AG dans les 2 mois et lui soumettre un rapport
▪ Proposer la dissolution si la situation est désespérée
▪ Proposer des mesures pour remédier à la situation (augmentation du capital,
compression du personnel, vente d’actif)
▪ Quorum de la moitié présence et majorité ¾
o Responsabilité des administrateurs si pas de convocation dans les 2 mois
• Actif net réduit à moins d’1/4 :

o Dissolution peut être approuvée par l’AG avec ¼ des voix
o Seule décision qui peut être prise par l’AG avec moins de la moitié des voix
• Mise en péril de la continuité de l’entreprise (2.59 et 3.69)

o Impose à l’OA, lorsqu’il constate des faits graves et concordant susceptibles de compromettre
la continuité de l’entreprise, d’arrêter les mesures qui ont permettre à la société de continuer
▪ Si OA ne le fait pas, commissaire doit attirer l’attention de l’OA
▪ Si dans 1 mois après la communication du commissaire, OA ne fait rien → tribunal de
l’entreprise
Chapitre 4 – Les SRL
• Soumise aux conditions de validité communes à toutes les sociétés

• Limitation de la responsabilité des actionnaires à leurs apports
• Protection des tiers : capitaux propres de départ suffisants
➢ Différence avec les SA

o SRL et SC pas de capital minimum imposé mais « capitaux propres initiaux suffisants) 5.3, 6.4
o SRL et SC, émission d’action en contrepartie de n’importe quels types d’apport 5.7 et 6.8
• Apports en industrie autorisés
• Apports en nature non-susceptibles d’évaluation économique autorisés
o SRL et SC, tous les apports doivent être intégralement libérés dès la constitution (5.8 et 6.9) (et
pas seulement à ¼ comme dans les SA)
o Régime des quasi-apports ne s’appliquent pas pour les SRL et SC
➢ Points communs avec les SA

o Acte authentique pour l’acte constitutif (5.11 et 6.12)
o Actions émises par les SRL et SC doivent être intégralement souscrites (5.5 et 6.6)
o SRL et SC ne peuvent souscrire leurs propres actions (5.6 et 6.7)
o Apports en numéraire doivent être déposés sur un compte spécial (5.9 et 6.10)
o Plan financier (5.4 et 6.5)
o Apports en nature requièrent un rapport des fondateurs et reviseurs d’entreprise (5.7 et 6.8)
➢ Sanctions
o Régime de la nullité SRL et SC = identique à celui des SA (5.13 et 6.14)
o Responsabilité des fondateurs = règles similaires SRL et SC (5.15 et 6.16)
• Responsabilité en cas de faillite dans les 3 ans si fonds de départs insuffisants
Section 2 – Titres (5.18 et s)
➢ Actions (5.40, 5.41, 5.42)

o Au moins une action avec droit de vote
o Aucun lien requis entre la valeur de l’apport et le droit attaché (liberté totale des fondateurs, pas
de règles de proportion en ce qui concerne la distribution de dividendes)
➢ Actions avec et sans droit de vote (5.2)
o Sans droit de vote (5.47)
o Suspension du droit de vote (5.42, 5.10, 5.124)
➢ Classes d’actions
26
➢ Titres autres que les actions (5.18)

o Pas de parts bénéficiaires. (Titre émis en contrepartie d’apport qui ne contribuent pas au capital).
Pas de distinction entre le capital et les autres éléments de fonds propres donc pas nécessaire
➢ Forme : en principe, actions nominatives mais peuvent être dématérialisées
➢ Cession (5.25)
o Statuts décident
o SA : titre librement cessible sauf limitations par les statuts
o SRL : titres incessibles sauf autorisation par les statuts
o Règles de transfert (5.63)
o Intervention du tribunal (5.65)
o Opposabilité aux tiers (5.67)
Section 3 – Administration (5.70 et s)
I. Principes
➢ Modèles de gouvernance
o Administrateur unique (comme dans les SA)
o Plusieurs administrateurs constituant un collège (comme dans les SA)
o Plusieurs administrateurs disposant de pouvoirs concurrents (spécifiques au SRL) (5.73)
➢ Statut des administrateurs (5.70)

➢ Gestion journalière (5.79)
II. Conflits d’intérêts au sein de l’organe d’administration (5.76)
➢ Modèle 1 : Administrateurs disposant de pouvoir concurrents

▪ Informer les autres administrateurs et ils vont se réunir en organe collégial (procédure
identitque modèle 2)
➢ Modèle 2 : Organe collégial
▪ Déclaration et abstention (même régime que pour la SA)
➢ Modèle 3 : Administrateur unique
▪ Même régime que les SA
Procédure : (5.77)
Exceptions (5.76 § 5)
III. Règles spécifiques applicables aux SRL cotées
➢ Quotas (5.2)
➢ Opérations parties liées (5.2)
➢ Comités (5.2)
→ Ces dispositions renvoient au régime du SA
IV. Représentation
➢ Organe d’administration = identique SA

➢ Clause de double signature = identique SA
o Statut peuvent apporter des restrictions (5.73)
➢ Délégués à la gestion journalière
➢ Dépassement de l’objet = société liée (5.74)
➢ Mandats spéciaux
Section 4 – Assemblée générale → renvoi régime SA (5.80 et s)
➢ Actionnaires peuvent se faire représenter par des mandataires qui ne doit pas être actionnaire (5.95)
Section 5 – Réserves et dividendes
➢ Réserves
o Pas d’obligation de réserves légales
o SPRL constituées avant le 1er mai 2019 qui n’avaient pas mis leurs statuts à jour ont été nommés
de plein droit SRL et capital attribué à un poste de réserves statutairement indisponibles
27
➢ Dividendes
o Pas de capital et donc nécessité de protéger les tiers → double test avant de pouvoir distribuer
des dividendes
1. Test de l’actif net (5.142)

2. Test de liquidité (5.143 et 144)
A la suite de la distribution, la société doit être en mesure de payer ses dettes pendant une
période d’au moins 12 mois → justifier sa décision dans un rapport + rapport du commissaire
s’il y en a 1
Section 6 – Opérations sur les titres
I. Émission de nouvelles actions
➢ Principe : 5.12. Émission de nouvelles actions = modification des statuts (5.120)

➢ Organe compétent = AG (5.134 à 136)
➢ Émissions de nouvelles actions par apport (5. 132, 5.133)
o En numéraire
o En nature (ce compris les apports en industrie)
o Rapport de l’AG (5.121
➢ Droit de préférence aux actionnaires proportionnellement aux nombres d’actions qu’ils détiennent (5.128)
➢ Renvoi au régime des SA
o NB : chaque fois qu’il est question « d’augmentation de capital » il faut comprendre « émission de
nouvelles actions »
II. Admission, démission, exclusion des actionnaires
➢ Admission (5.120)
o Suppose des apports supplémentaires
o Seules des personnes répondant aux conditions pour devenir actionnaires peuvent souscrire de
nouvelles actions (5.123)
➢ Démission (5.154) (// pas possible dans les SA car mènerait à un remboursement de capital et donc atteinte)
o Clause statutaire
o Uniquement à partir du troisième exercice suivant la constitution
o Seulement possible si la société a des bénéfices (test actif net + liquidité)
▪ Sinon, créance envers la société
➢ Exclusion (5.155)
➢ Formalités (5.137, 154, 155)
Section 7 – Assistance financière (5.152) → renvoi au régime des SA
Section 8 – Acquisition et prise en gage d’actions propres (5.145)
➢ Conditions
o Très rare dans les SRL
o Même conditions que pour les SA
o Différence
▪ Pas de limite de 5 ans autorisation AG
▪ Pas de limite de 12 mois pour transférer les actions au personnel
➢ Régime de la détention (5.148) = identique SA
➢ Régime de l’aliénation (5.149 = règles différentes
➢ Prise en gage : une SRL ne peut pas prendre en gage ses propres actions
Section 9 – Sonnette d’alarme (5 :153) (obligation de convoquer une AG)
Quand ?
➢ Réduction grave de l’actif net
o Ici, on ne parle pas de réduction en dessous de la moitié du capital, mais en dessous de 0
➢ Application du test de liquidité
➢ Mise en péril de la continuité de l’entreprise = même règles que pour les SA (2.52 + 3.69)
28
Chapitre 5 – Les SC
• Acte authentique (6.12)

• Minimum 3 fondateurs (6.3)
o Pas une cause de dissolution de plein droit (6.126)
• But social principal + but lucratif (6.1)
o But lucratif = permettre aux actionnaires d’exercer leurs activités dans de meilleurs conditions
o Secteur distribution : acheter des produits à des conditions plus favorables
• Renvoi au régime des SRL pour :
o Régime des apports
o Plan financier
o Nullité
o Régime des clauses léonines
o Responsabilité des fondateurs
Section 2 - Agrément
➢ Société coopérative agréée (8.4)

o But principal = procurer à ses actionnaires un avantage économique ou social
▪ Les besoins des tiers ne sont pas inclus
o Conditions
▪ Adhésion ouverte
▪ Un actionnaire = une voix
▪ Dividende octroyé ne peut dépasser 6% de l’apport
▪ Peut distribuer des dividendes mais pas son but principal
▪ Mandat des administrateurs doit être à titre gratuit
▪ Affecter une partie de ces revenus à la formation
o Intérêt : prestige (lobbying)
➢ Entreprise sociale (8.5)

o But = générer un impact positif pour l’homme
o C’est tout de même une SC. Quel est le lien entre les deux buts ? (SC + ES)
o Conditions (8.5) +
▪ Dividende octroyé ne peut dépasser 6% d’apport et obligation d’affecter au projet poursuivi
par l’ES
▪ Limitation des droits de vote à 10% (pas un actionnaire = une voix)
▪
➢ Double agrément (8.5 §2)
o Bizarre
o Pour avoir le double agrément, pas besoin de remplir les conditions du but principal de la SC
agréée
➢ Entreprise agricole (pm)
Section 3 - Titres
➢ Actions et obligations (6.19)

o Au moins 3 actions avec droit de vote (6.39)
o Pas de parts bénéficiaires
o 1 action = part égale du bénéfice et du solde de liquidation + 1 voix (6.40 et 41)
o Suspension du droit de vote (6.11 et 6.41)
o Ne peuvent pas être cotés en bourse (6.1)
➢ Cession (6.52 à 6.57)
o Quasi-incessibilité des actions
o Cessibles uniquement aux actionnaires et personnes dans les conditions
▪ Statut ne peuvent pas les rendre + cessibles !
Section 4 - Administration
➢ Régime similaire aux SRL non cotées pour :

o Modèles de gouvernance (6.58 à 63)
o Conflit d’intérêts (6.64 et 65)
29
o Gestion journalière (6.67)

o Représentation (6.61)
o Dépassement de l’objet social (6.62)
Section 5 – Assemblée Générale (6.70 et s)
➢ Renvoi au régime SRL

➢ Règles quorum et majorité supplétives dans les SC (6.85)
Section 6 – Réserves et dividendes (6.115 et 117)
➢ Renvoi au régime des SRL
Section 7 – Opérations sur les titres
➢ Admission (6.106 et 6.108)

o Sans modification des statuts (statuts ne doivent pas indiquer le nombre d’actions)
➢ Démission (6.120 et 121)
o Démission est de droit, ne peut pas être interdit
o (SRL, il faut une clause dans les statuts)
➢ Exclusion (6.123)
o Pour juste motif
➢ Mise à jour du registre
Section 8 – Assistance financière (6.118)
Section 9 – Acquisition d’actions propres
➢ Interdit (6.53)
Section 10 – Sonnette d’alarme (6.119)
Chapitre 6 – Techniques de financement
I. Types de financement
➢ Apports en numéraire
o Inscrits à l’actif et au passif
o Ne sont pas des dettes de la société
➢ Emprunts
o Inscrits dans un compte courant (le solde ne donne lieu à une créance qu’au moment où les
parties clôturent ce compte)
▪ Si le compte courant est positif = associé créancier de la société
o Existences de garanties (sur les actifs de la société ou d’un associé)
➢ Obligations
o Titres qui représentent une fraction d’un emprunt collectif
o Créance financière de la part des tiers à l’égard de la société
o Inscrit au passif à titre de dette (la société peut émettre des obligations convertibles en action, car
elle ne devra pas sortir d’argent à la conversion)
o Obligataires réunis en AG (titulaires d’obligations) pouvoirs limités
▪ Peuvent modifier les conditions d’emprunt
▪ Généralement dans les SA
➢ Crowdfunding
o Récolter des fonds auprès du public
o Contrepartie ou non
30
II. Eléments de droit financier

➢ Offre publique
o Société qui s’adresse au public pour lever des fonds
o Toute communication au public qui comporte une information suffisante de manière à permettre
au public de souscrire ou non aux actions offertes par la société
➢ Monopole d’intermédiation
o La société peut faire appel à un intermédiaire pour cette offre publique (pas obligatoire)
o Intermédiation : intervention d’un tiers à titre onéreux dans l’opération de placement pour le
compte de la société
o L’appel au public se fait lors d’une augmentation de capital (car lors de la constitution le public ne
sait encore rien de la société)
o La loi intervient en limitant l’intermédiation à certaines personnes et conditions
• Établissement de crédits
• Entreprises d’investissement
o Deux exceptions à ce monopole :
• Offres de valeurs mobilières adressées à des investisseurs qualifiés
• Offres de valeur mobilière adressée à moins de 150 personnes
➢ Conditions offre publique
1. Obligation de publier un prospectus
o Document très long (comptes, perspectives de dividendes, risques, histoire de la société)

o Soumis à l’approbation FSMA
o Exceptions
▪ Offres valeur mobilière par une ASBL
▪ Offre adressée à des investisseurs qualifiés
▪ Offre adressée à moins de 150 personnes
▪ Si une action s’élève à au moins 100 000 euros
▪ Si le montant total de l’offre est inférieur à 5M
▪ En cas d’admission sur un marché réglementé
• Si la société a déjà des actions sur Euronext et qu’elle en rajoute un nombre qui
n’excède pas 20%, pas de prospectus mais note d’information
2. Obligation de publier une note d’information
o Environ 15 pages
o Pas soumis à l’approbation du FSMA mais doit y être déposée
o Exceptions
▪ Offres qui bénéficient de l’exemption du prospectus
▪ Montant total inférieur à 500 000
▪ Asbl
Chapitre 7 – OPA (offre publique d’acquisition)
Section 1 - OPA
➢ Notions
o Offre faite par une personne d’acquérir toutes les actions d’une société
o Cette offre suppose une communication au public avec des informations suffisante
o Acquisition
▪ Par achat
▪ Par échange
o Volontaire ou obligatoire
▪ Obligatoire : lorsqu’une personne détient plus de 30% des titres d’une société à la suite
d’acquisition, obligation de lancer une OPA sur cette société (uniquement pour les sociétés
cotées)
o Exceptions (la législation / protections de la loi ne s’applique pas lorsque)
▪ Investisseurs qualifiés
▪ Moins de 150 personnes
▪ Action d’au moins 100 000 euros
➢ Conditions
o L’offre doit porter sur tous les titres donnant accès aux droits de vote
o La contrepartie de l’offrant doit déjà être disponible au moment de l’offre
31
➢ Procédure (comprendre les étapes essentielles)

o Avis d’OPA par l’offrant à la FSMA
o Publication et approbation du prospectus par la FSMA
▪ Offre amicale / hostile
o Mémoire en réponse de la société cible (observations & avis de l’OA) – approbation publi FSMA
o Période d’acceptation de l’offre : 2 à 10 semaines
o Résultats de l’offre (obligation de rouvrir l’offre)
▪ Offrant détient au moins 90% = obligation de rouvrir l’offre pour permettre aux actionnaires
minoritaires qui ont refusé de répondre à l’offre de vendre leurs titres dans ces conditions
▪ Offrant demande la radiation des titres du marché (société n’est plus cotée) dans les 3 mois
▪ Offrant s’est engagé à payer un prix supérieur (meilleures conditions, il rouvre l’offre)
o Contre-offre et surenchère
▪ Doit excéder d’au moins 5% celui de la dernière offre
o Modification ou retrait de l’offre
▪ L’offrant est lié et ne peut pas modifier l’offre.
▪ Exceptions :
• Favorables aux actionnaires
• En cas de contre-offre ou surenchère
• Lorsque l’objet de l’offre est modifié par le fait de la société (nouveaux titres)
• Poison pills : société prends des mesures qui rendent l’offre – attractive
• Si une condition était prévue à l’offre (acceptée par la FSMA)
• Circonstances exceptionnelles (autorisation FSMA)
➢ Transfert de plein droit après une offre volontaire

o Offrant qui souhaite acquérir tous les titres
o Quasi-impossibilité d’obtenir tous les titres lors d’une offre volontaire → offre de reprise
o Conditions
▪ Offrant doit avoir 95% des titres à la fin de la première offre
▪ Il doit avoir acquis 90% des titres qui étaient dans le public grâce à son OPA
• 90% des actionnaires doivent avoir accepté de vendre leurs titres lors de l’OPA
➢ Droit de vente après une offre volontaire

o Même conditions que lors d’un transfert de plein droit
o Actionnaires minoritaires peuvent contraindre l’offrant à reprendre leurs titres
➢ Mesures de défense anti-OPA pour la société (exemples)

o Relatives à la structure de la société :
▪ Organiser la société de manière à ce qu’une OPA soit difficile
▪ SA avec un administrateur unique nommé dans les statuts, irrévocables, droit de véto
▪ Contrat de crédit avec une société du groupe qui prévoit qu’il doit être résilié en cas d’OPA
o Relatives aux titres : restrictions à la cessibilité des titres (droits de souscription réservés à des
amis)
o Relatives au patrimoine : poison pills, ventes des bijoux de familles
o Relative au vote : introduction d’un double droit de vote aux actionnaires fidèles
➢ Mesures de défense règlementation

o Transparence : société doit aviser FSMA
o Limitation des pouvoirs de l’administration
▪ Seuls l’AG peut prévoir ces mesures de défense
▪ En dehors de la période d’OPA (7.151) = seul l’AG peut donner des droits affectant le
patrimoine de la société
▪ Pendant la période d’OPA
• 7.152 modifications de l’actif ou du passif ou engagement sans contre partie
• 7.202 : restrictions au pouvoir de l’OA en cas d’OPA
o Clause statutaire autorisant l’OA a augmenté le capital (conditions)
• 7.218 : administrateur peut acheter les actions de la société si clause statutaire
prévoit que l’OPA est considérée comme un danger grave et imminent qui
autorise l’achat d’actions propres
•
o Clause d’agrément et de préemption (7.79 et 7.80)
▪ Clause d’agrément : clause qui subordonne la cession à l’agrément du cessionnaire par un
organe de la société / des actionnaires
• Si le CA n’agréée pas l’offrant, il doit présenter un autre offrant
• OA peut opposer les clauses d’agrément pour autant qu’il justifie le refus
d’agrément
32
▪ Clause de préemption : clause qui impose à l’actionnaire qui entend vendre ses titres de les
offrir en vente au préalable aux autres actionnaires
Section 2 – Offre de reprise (7.82)
I. Sociétés cotées
➢ Notions et conditions
o Mécanisme qui aboutit à l’obligation pour les actionnaires de transférer leurs titres à l’offrant
(transfert forcé)
➢ Procédure
o Rédaction de prospectus
o Rapport obligatoire d’un expert indépendant sur le prix offert (puisque les actionnaires n’ont pas le
choix)
o Mémoire en réponse de la société cible
o Détenteurs de titre peuvent communiquer leurs griefs à la FSMA
o Titres non présentés = transfert de plein droit
➢ Effet
o A l’issu de l’offre de reprise, la société n’est plus considérée comme une société cotée, radiation
du marché
II. Sociétés non-cotées
➢ Notions et conditions
o L’actionnaire peut s’y opposer de manière expresse
o L’offre de reprise va aboutir au transfert de tous les titres sauf si un actionnaire s’y oppose
o La FSMA n’intervient pas
o Offre non soumise à la loi OPA
Chapitre 8 – Groupe – Filiales – Succursales
I. Notions (1.15 et s.)
➢ Groupe
o Ensemble formé par une société et les sociétés sur lesquelles elle exerce directement ou
indirectement le contrôle
o Pas de personnalité morale
➢ Contrôle (1.14)
o De droit ou de fait (1.14)
o Direct ou indirect (pouvoir détenu indirectement à l’aide d’une filiale) (1.16)
o Exclusif et conjoint (1.17 et 1.18)
➢ Filiale (1.15)
o Société dotée de la pm contrôlée par une autre, grâce à la détention de la majorité des droits de
vote
o Filiale commune : plusieurs sociétés exercent un contrôle
➢ Succursale
o Établissement seconde où une personne morale exerce son activité et doté d’une autonomie de
gestion (agence d’une banque gérée par un directeur)
➢ Siège d’exploitation
o Établissement ou la société exerce son activité et qui bénéficie ou non d’une autonomie de gestion
(magasin dans lequel les vendeurs n’ont aucun pouvoir de gestion, n’est pas une succursale)
II. Intérêt social – prise en compte de l’intérêt du groupe
• Déterminer si et dans quelle mesure les administrateurs d’une société peuvent prendre en compte
l’intérêt du groupe entier
• Administrateurs des filiales plus ou moins obligés de respecter les instructions de la société mère
• En principe, chaque société appartenant à un groupe doit être géré dans son propre intérêt. Toutefois,
une société peut tenir compte des intérêts du groupe et prendre des décisions a priori contraires à son
intérêt personnel, mais à certaines conditions (jurisprudence)
o Existence d’un véritable groupe animé d’une politique commune
33
o Prise de décision dans l’intérêt du groupe

o Équilibre entre les sacrifices et avantages retirés
o Une filiale ne peut jamais être sacrifiée dans l’intérêt du groupe
III. Responsabilité de la société mère pour ses filiales
➢ Position de la question
o Lorsque la filiale est incapable de remplir ses engagements ou de réparer le dommage qu’elle a
causé, peut-on se retourner contre le groupe / la société mère ?
o En principe, non, car le groupe n’a pas la personnalité juridique
o Nuances
➢ Responsabilité envers les créanciers de la société mère. Dans quels cas ?

o Responsabilité contractuelle : contrat ou lettre de confort
▪ Lettre de confort : la société mère fait certaines déclarations ou prends certains
engagements vis-à-vis des créanciers à propos d’une filiale, il faut la lire pour voir si la
responsabilité a été engagée
o Théorie de l’apparence
o Doctrine de groupe de société
▪ La société est impliquée dans la conclusion et négociation du contrat et donc a implicitement
accepté de faire partie de celui-ci
o Responsabilité extracontractuelle
▪ Administrateur de fait, a donné des instructions, a interrompu les relations avec sa filiale etc
o Levée du voile social ; si la société mère n’a pas respecté l’autonomie de la filiale, contrôle étroit
o Droit de la concurrence
o Responsabilité des administrateurs de la société mère ou filiale (faute de gestion)
➢ Responsabilité envers les actionnaires minoritaires

o Mesures préventives
• Règlementation des opérations avec les parties liées
• Publicité des rapports de gestion
• Droit d’investigation individuel / commissaire
o Actions en justice : actionnaires minoritaires agissent contre la société mère
• Désignation d’un expert
• Action en nullité car décision contraire à l’intérêt social
• Action en responsabilité contre les administrateurs
• Action en cas d’abus de majorité de la société mère
• Droit de retrait
IV. Régime des succursales
• Pas de personnalité juridique

• Doivent faire l’objet d’une publicité
• Doivent être mentionnées dans le BCE
• Dépôt d’un dossier au greffe (2.23) si société étrangère ouvre une succursale en Belgique (2.148)
o Dépôt des comptes annuels (2.24)
o Mentions dans les actes (2.29)
Chapitre 9 – Conflits
Mesures légales visant à prévenir les conflits d’agence (droits inhérents à toutes les sociétés) (SRL, SC, SA)
• Dispositions destinées à prévenir les conflits d’agence

o Désignation d’administrateur indépendants dans les sociétés cotées
o Règlementation des conflits d’intérêt au sein de l’OA (si le conflit est déclaré)
o Règlementation des opérations avec des parties liées
o Transparence de la rémunération des dirigeants
• Dispositions permettant aux actionnaires de protéger leurs droits
o Droit de vote
▪ Faire opposition
o Droit d’exiger la convocation d’une AG (droit d’information)
o De faire ajouter des points à l’ordre du jour à certaines conditions (droit d’information)
o De poser des questions à l’AG
34
→ Parfois insuffisant. Droits, mesures & actions à la disposition des associés et actionnaires en cas de
conflit
I. Droit d’investigation individuel (3.100 à 104)
• Champ d’application : toute société personne morale

• Objectif :
o Action préliminaire
o Obtenir des informations destinées à alimenter une action en nullité d’une décision ou en
responsabilité
o Assistance d’un expert-comptable
• Condition : si pas de commissaire
• Si société pas de bonne foi et ne mets pas à dispositions les documents → expert
II. Action en désignation d’un expert (5.106, 6.91, 7.160)
• Champ d’application : SRL, SC, SA

o Président du tribunal de l’entreprise siègent comme en référé
o Indices d’atteinte graves ou de risque d’atteinte grave aux intérêts de la société
o Aux frais de la société
• Objectif : Obtenir des informations destinées à alimenter une action en nullité d’une décision ou en
responsabilité
• Conditions : pécifiques aux types d’actionnaire
III. Nullité d’un vote ou d’une décision de l’AG ou de l’OA (art. 2.42 à 2.48)
• Champ d’application : toutes les personnes morales

o Au stade du vote et au stade de la décision
• Objectif
o On vise tant les actionnaires minoritaires qui veulent faire annuler des décisions
o Que les actionnaires majoritaires qui veulent annuler l’opposition des minoritaires
• Conditions
o Cause de nullité du vote (2.43)
o Cause de nullité de la décision (2.42)
▪ Décision irrégulière qui influence la délibération ou le vote ou preuve d’intention
frauduleuse
▪ Abus de droit = l’AG met systématiquement les bénéfices en réserve
▪ Abus de majorité = actionnaires majoritaires poursuivent des intérêts tiers ou nuisent
aux actionnaires minoritaires
▪ Abus de minorité = lors de décisions qui nécessitent ¼ des voix
▪ Excès de pouvoir = CA prends une décision au-delà de l’objet social
▪ Détournement de pouvoir = vote en faveur de la vente d’un immeuble à un actionnaire
majoritaire à des conditions inférieurs à celles du marché = coïncide avec abus de
majorité
o Constatation de la nullité par une décision judiciaire
o Demandeur (2.44) = toute personne qui a un intérêt
o Défendeur (2.45)
o Suspension (2.46)
o Réparation (2.43) en cas d’abus de minorité, le juge se substitue à la minorité
• Effets de la nullité (2.48)

o Nullité n’affecte pas les droits acquis par des tiers de bonne foi (droit de demander des
dommages et intérêts
• Prescription (2.143)
o Délai de 6 mois pour opposer la décision
IV. Mise en cause de la responsabilité des autres actionnaires
• En cas d’abus de majorité ou de minorité

• En cas d’action en retrait et d’action en exclusion
• En cas d’action pour dissolution
35
V. Mise en cause de la responsabilité des administrateurs
A. Responsabilité de nature contractuelle envers la personne morale (2.56)
• Champ d’application : toutes les personnes morales

• Membres de l’OA et délégués à la gestion journalière engagent leurs responsabilités
o La société uniquement peut agir contre eux)
• Principes essentiels
o Absence d’appréciation a posteriori : on doit se placer dans le contexte, apprécier les faits au
moment de la décision
o Appréciation marginale : administrateurs disposent d’une certaine marge de manœuvre
• Fautes commises dans l’accomplissement de leurs fonctions
• Responsabilité solidaire
o Lorsque l’OA forme un collège, dans l’accomplissement de leurs missions
o En cas d’infractions des dispositions du CSA (violations des statuts) même si administrateurs à
pouvoirs concurrents
• Décharge (5.98, 6.83, 7.149)
o Décharge fait obstacle à l’exercice d’une action en responsabilité
o Refus de la décharge : AG révoque les administrateurs
• Exonération (2.56)
o Membres sont exonérés si (1) ils n’ont pas pris part à la faute et (2) l’ont dénoncé
• Titulaires de l’action en responsabilité
o Action sociale
▪ En principe, seule la personne morale peut mettre en cause la responsabilité (5.103,
6.88, 7.156). Actionnaires peuvent le faire s’ils ont subi un préjudice personnel distinct
de celui causé à la société
o Actionnaires minoritaires
▪ Comment agir contre les actionnaires majoritaires ?
▪ SRL, SC, SA → actionnaires minoritaires peuvent intenter une action contre les
admins majoritaires sur le compte de la société (conditions)
• SRL et SC : - de 10% des droits de vote (5.104 et 6.89)
• SA : - de 1% des droits de vote (7.157)
• Uniquement si n’ont pas voté la décharge ou voté une décharge non valable
B. Responsabilité de nature aquilienne envers les tiers
• Quand une faute est commise, le tiers peuvent engager tant la responsabilité des associés que des
administrateurs (2.56)
• Faute commise doit présenter un caractère extracontractuel (car souvent dans les contrats il y a des
clauses qui limitent la responsabilité)
o Ex : rupture abrupte des négociations avec un tiers
o Abus de biens sociaux
• Théorie du concours de responsabilité

o Administrateur est vu comme un agent d’exécution de la société
o Théorie du concours : le créancier doit prouver que la faute est distincte de celle qui résulterait
de la simple inexécution du contrat + dommage distinct (dommage est souvent le même !)
o Le créancier doit prouver une violation de l’obligation générale de prudence
o = quasi-immunité des agents d’exécution vis-à-vis des cocontractants
o Pas applicable en cas d’infractions pénale
• Théorie du cumul de responsabilité

o Un tiers peut mettre en cause la responsabilité extracontractuelle du débiteur qui a manqué à
une obligation résultant d’un contrat auquel ce tiers n’est pas partie si le manquement à son
obligation contractuelle constitue une violation de l’obligation générale de prudence s’imposant
à tous
• Tiers vont argumenter que les admins ont mal géré la société
o Ne requiert pas que le dommage subit par le tiers soit étranger à l’exécution du contrat
o Pas de quasi-immunité envers les tiers
• Actions contre les dirigeants en cas de faillite

o Action en comblement de passif (CDE XX.225)
▪ Admin se voient attribuer toutes les dettes de la société en cas de faillite si faute grave
et caractérisée qui a contribué à la faillite
o Poursuite d’une activité déficitaire (CDE XX. 227)
o Règles spécifiques pour les dettes de cotisations sociales (CDE XX.226)
36
o Titulaires de l’action en responsabilité : chaque tiers ayant subi un préjudice

▪ Faillite : curateur représente tous les créanciers
C. Cas particulier : responsabilité en matière de conflit d’intérêt
➢ Méconnaissance des règles en matière de conflits d’intérêt (2.56 al 3)

o Peut être qualifié de faute grave et caractérisée
➢ Respect des règles mais préjudice causé à la société ou aux tiers (5.78, 6.66, 7.122)
o Faute de gestion
D. Responsabilité pour les dettes fiscales et sociales de la personne morale
E. Limitation légale de la responsabilité des membres de l’OA et des délégués à la gestion

journalière (2.57 et 2.58)
• Plafonds au-delà desquels ils n’engagent pas leur responsabilité

• Raisons
o Améliorer la position concurrentielle de la BE (être moins sévère pour les attirer)
o Discriminatoire d’avoir une responsabilité sans plafond pour les admin, alors que d’autres
directeurs sont engagés par contrat de travail dont la responsabilité est limitée en vertu de la loi
• Champ d’application très large
o Membres de l’OA et délégués gestion journalière de toute personne morale
o Peu importe la faute
o Peu importe le fondement de l’action (contractuel ou non)
o Vis-à-vis de la personne morale et des tiers
• Exception 2.57 §3
o Certains types de faute
o Obligations de garantie (apport non valablement souscrit)
o Responsabilité pour les dettes sociales et fiscales (puisque ça concerne l’état)
• Interdiction des clauses conventionnelles limitant la responsabilité plus que cela (2.58)
F. Responsabilité pénale
• Droit pénal commun ou dispositions particulières du CSA
VI. Actions en exclusion et en retrait (2.60 et s.) uniquement SRL et SA
➢ Exclusion (2.63 et s.)

o Vise à ce que les autres actionnaires perdent leurs titres
o Condition est d’avoir 30% des actions
o Juste motifs (pas de faute requises)
• Notion de juste motif identique à celle pour l’action en dissolution (2.73)
• Grave manquement à ses obligations / infirmité / société ingérable
• Si juste motif = vente forcée par l’actionnaire exclu et rachat
o Inaliénabilité des titres (2.65)
o Transfert de propriété et paiement
• Juge condamne l’exclu a transférer ses titres à un prix fixé
• Juge estime la valeur des titres au moment ou il ordonne le transfert
• Prix des actions fixés par les statuts
➢ Distinction entre exclusion au sens de l’art 2.63 et de l’art. 5.155 (SRL)

o 5.155 (quand un actionnaire est exclu, il se fait rembourser ses actions)
▪ Uniquement pour les SRL
▪ A charge de la société et entraine l’annulation des actions (et non le transfert)
• Prix remboursé par la société ne peut excéder la valeur libérée des actions +
plafonné par l’actif net et test de liquidité
▪ Pour tout motif précisé par les statuts (et non de juste motifs)
▪ Décision de l’AG requise (et non une action en justice)
➢ Retrait (2.68 et s.)

o Inverse de l’action en exclusion
o Retrait des actionnaires par un achat forcé
o On contraint les autres actionnaires (contre qui on a des juste motifs) à nous racheter les actions
➢ Distinction entre le retrait au sens de l’art. 2.68 et de la démission au sens de l’art. 5.154
37
o Démission possible uniquement dans les SRL.

o Démission peut être totale et partielle (retrait uniquement sur tous les titres)
o Démission à charge de la société (retrait à charge des actionnaires)
o Démission = annulation des actions (retrait = transfert de propriété)
o Démission pas de motifs particuliers (retrait = juste motifs)
o Démission à certains moments et préavis (retrait = n’importe quand)
o Démission acte juridique unilatéral (retrait = action en justice)
o Démission = prix des actions statuts (retrait = prix fixé par le juge)
o Démission = paiement du prix soumis aux test actif net + liquidité (retrait pas de test ce sont les
actionnaires et non la société)
➢ Absence d’inaliénabilité (2.69)

o CSA n’interdit pas
VII. Actions en désignation d’un administrateur provisoire (bombe atomique)
• En cas de difficulté graves empêchant le fonctionnement normal de la société → on demande au tribunal

de l’entreprise de désigner une personne étrangère en qualité d’administrateur provisoire
• Désastreux pour la société dans les relations avec les tiers
• Circonstances exceptionnelles
o Décès ou incapacité de l’unique gérant d’une SNC ou Scomm (4.28)
o Paralysie de l’OA provoqué par la mésentente (nombre pairs)
o Abus de majorité systématiques
o Paralysie de l’AG dans une situation de crise
o Pas en cas de conflits ponctuels
• Publicité (2.8)
• Comparaison avec la désignation d’un mandataire de justice ou admin provisoire CDE (XX.30, 31, 32)
o But ici est de protéger son actif et non de sauvegarder les intérêts de la société
VIII. Actions en nullité des décisions de la société (voire de la société elle-même)
Renvoi
IX. Désignation d’un administrateur provisoire ( 2.70 et s.)
• Plus d’infos dans le chapitre consacré à la dissolution et liquidation

• Causes de dissolution volontaire, de plein droit, et judiciaire
• Remède ultime si les règlements prévus de 2.60 à 69 n’apportent pas de solutions
• Président du tribunal de l’entreprise siège en référé
• Notion de juste motif (2.73)
38
PARTIE 3 – FONDATIONS ET ASSOCIATIONS
Chapitre 1 – Principes généraux
Section 1 – Liberté d’association
I. Introduction
• Droit fondamental par lequel plusieurs personnes décident ensemble de poursuivre un but collectif
• Restrictions (Art. 22 PIDCP)
o Prévue par la loi
o But légitime
o Nécessaire
• Droit belge : restrictions rares
o Interdiction de fixer des critères basés sur la race pour adhérer à une asbl
o Interdiction de milices privées
• Soumission à un type d’agrément n’est pas une restriction mais une mesure qui entoure l’exercice d’une
activité donnée
II. Liberté positive

▪ Positive : permet à plusieurs personnes de constituer ou d'adhérer à une association
▪ Liberté de constituer une association
• N’interdit pas l’existence de conditions ou de formalités prévues par le CSA liés
à la personnalité juridique
▪ Liberté d’adhérer à une association
▪ N’implique pas le droit d’être admis
III. Liberté négative

▪ Protège contre l’obligation de s’associer
▪ Droit de refuser de constituer une association ou d’adhérer à une association
• Pas obligé d’adhérer à un syndicat
▪ Droit de démission (9.23)
• N’interdit pas de réglementer les modalités de sortie
▪ Droit de refuser d’admettre en qualité de membre
➢ Adhésion obligatoire à une association pour profiter de certains avantages

o CEDH = approche au cas par cas
o On peut subordonner l’octroi d’avantages fournis par une association à l’adhésion, sauf quand ces
avantages sont nécessaires pour exercer une activité donnée
▪ Sinon, le refus d’admettre de nouveaux membres pourrait représenter un abus
➢ Adhésion à une association imposée par un contrat

o Adhésion des locataires d’un centre commercial à une association
o Pas obligatoire pour se répartir les frais : il peut faire une contribution par mois
Section 2 – Activités et but
I. Activités
• Associations peuvent exercer n’importe quels types d’activités, mentions dans les statuts (2.9)
• A présent, elles peuvent exercer des activités commerciales à titre principal
o Controverse, peur d’être taxés régime des entreprises mais l’administration fiscale regarde ce
que la société fait
• Règles de droit transitoire pour tempérer la protestation des associations
o Interdiction d’exercer des activités commerciales continue d’exister jusqu’au 1er janvier 2029,
sauf si l’association modifie son objet pour l’adapter au CSA
• Plusieurs classifications
o Nouvelle association conforme au CSA = elle peut exercer tout type d’activités
o ASBL constitué sous l’empire de la loi du 27 juin :
▪ Soit elle n’a pas encore adapté ses statuts → reste soumise à l’interdiction
▪ Soit elle a adapté son objet au CSA → peut exercer n’importe quel type d’activité
II. But
• But désintéressé (1.2 et 1.3 pour les fondations)
39
o Un but désintéressé n’est pas égal à un but non-lucratif

▪ Exploiter une centrale d’achat dans un but non lucratif mais intéressé (procurer des
économies aux sociétés membres)
• Une association peut effectuer des opérations en faveur de ses membres pour autant que cela reste
dans l’objet et le but de l’association (1.4)
o Une association sportive peut autoriser ses membres à utiliser gratuitement les installations
sportives dont elle est propriétaire → cela poursuit le but désintéressé
• But spécifique
o International AISBL (10.1)
o Plusieurs caractères fondation d’utilité publique (11.1)
Section 3 - Financement
• Aucune obligation d’apport pour les associations et fondations

• Plusieurs types de financement
I. Apports
➢ Notion
• Biens ou fonds à mis à disposition de l’association/fondation par les membres, sans contrepartie
• Pas d’obligations de faire un apport
• Obligation d’affecter des biens à la réalisation du but de la fondation est une obligation de constitution et
non un apport
• On parle plutôt de cession à titre gratuit
➢ Nature juridique
• Différent des apports au sens du CSA
• Apports sont différents des libéralités car :
o Libéralités sont irrévocables, pas les apports qui peuvent avoir un droit de reprise pour les
fondations (11.2)
▪ Pas de disposition similaire pour les ASBL
▪ Clauses statutaires possibles
o Incompatibilité avec le processus de constitution : libéralité suppose son acceptation par le
bénéficiaire, association pas encore personnalité juridique au moment de la constitution
o Absence d’arrêté ministériel : libéralités à une ASBL de + 100.000 doivent être autorisées par
AR
o Absence d’intention libérale (faire cadeau) : sauf pour les apports extérieurs, mais pas lors de
la constitution
II. Cotisations
• Contribution que les statuts des associations peuvent imposer à leurs membres
• ASBL – montant maximum des cotisations (2.9, §2 8°)
• Membres effectifs ou adhérents (9.3)
• Défaut de paiement → membres présumés démissionnaires (9.23)
III. Libéralités
• Autorisation par la justice au-delà de 100 000 euros (9.22, 10.11, 11.15)
• Procédure (mêmes articles)
o Pouvoir d’appréciation du ministre de la Justice
IV. Emprunts et obligations
➢ Contrat d’emprunt
o Financement classique ou alternatif
o Plus difficile d‘emprunter pour une ASBL
➢ Obligations
o Possibilité pour les associations et fondations d’émettre des obligations
o Organe compétent : AG
o Régime : similaires aux SA, à l’exception des obligations convertibles ou remboursables en
actions
o Exemption rédaction note d’information et prospectus
▪ Si pas d’offre publique
40
▪ Si offre publique = exemption minimis, 500 000 euros sur une période de 12 mois, chaque
investisseur montant max de 5000
▪ Exception en faveur des ASBL pour poursuivre leurs buts non lucratifs
V. Crowdfunding
• Pas de prospectus ou not d’information
VI. Produits de leurs activités
Section 4 - Statuts et règlement d’ordre intérieur (2.59)
➢ Notion
o Document qui complète les statuts (différent de la charte de gouvernance des sociétés)
o Pas spécifiques aux associations
➢ Organe compétent : OA ou attribution de ce pouvoir à l’AG par les statuts
➢ Publicité : communication aux membres, pas d’obligation de publier au moniteur belge
➢ Contenu : voir article
Chapitre 2 - ASBL
➢ Conditions de fond (1.2)

o 2 membres
o Aucun apport
o Avoir un but désintéressé
o Identifiable par dénomination
➢ Formalités de constitution :
o Pas de formalités préalables à la passation de l’acte constitutif
o Acte authentique ou sous seing privé
➢ Formalités postérieures à la passation de l’acte constitutif

o Les statuts, l’extrait de l’acte constitutif et un extrait de l’acte relatif à la nomination des
administrateurs ou DGJ ou commissaire doivent être déposés au greffe (2.9
o Acquisition de la PJ au moment du dépôt (2.6)
o Publication au MB des documents
o Dépôt dans les 30j de l’acte définitif (2.9) et publication dans les 10 jours (2.13)
➢ Nullité (9.4)
o Nombre des fondateurs inférieur à 2
o Constitution n’est pas par acte authentique ou sous seing privé
o Statuts ne contiennent pas certaines mentions
o But ou objet contraire OP
o Association fournit des avantages patrimoniaux directs ou indirects à ses membres
➢ Causes similaires à SRL, SA SC

o Prononciation de la nullité par décision judiciaire
o Sans effet rétroactif (2.40)
Section 2 - Membres
I. Généralités
➢ Nombres et qualité (1.2)

o 2 fondateurs
o PP ou PM ou société
➢ Membres effectifs et adhérents (9.3)

o Membres effectifs = fondateurs de l’association + autre
o Membres adhérents = tiers qui ont un lien avec l’association
o Droits et obligations des adhérents doivent être exclusivement déterminés dans les statuts
(contractuel)
41
o Cotisation des adhérents fixés dans les statuts

o Informés des activités
o Adhérents peuvent être admis et démissionner ou être exclus aux cdt° fixées dans les statuts
➢ Différentes catégories de membre selon :

o Membres statutaires
o Membres de droit
o Montant des cotisations peut créer une nouvelle catégorie
o Droit de présenter des admins à l’AG
o Admission et sortie
o Admission doit être prévue dansles statuts
o Droit de vote
II. Admission et sortie
➢ Admission
o Statuts qui fixent les conditions et formalités d’admission des membres
o Conditions d’admission = règles auxquelles les candidats doivent satisfaire pour pouvoir être
admis (qui s’expliquent par le but de l’association)
o Procédure d’admission suppose une décision de l’AG
➢ Démission (9.23)
o D’ordre public = les statuts ne doivent pas la prévoir ni l’écarter
o Statuts peuvent règlementer la démission (ex : préavis) (2.9)
➢ Exclusion
o Clause nécessaire afin de pouvoir exclure un membre
o Seul l’AG peut prononcer l’exclusion aux conditions de quorum + majorité requise pour la
modification des statuts (2/3 et 2/3)
o Membre doit être entendu
o Exclusion d’un membre adhérent peut être prononcé par le CA
➢ Suspension
o Membre conserve ses droits légaux
➢ Condition résolutoire
o Statuts peuvent prévoir qu’un membre qui ne remplit plus les conditions d’admission perde de
plein droit sa qualité de membre (pas de procédure d’exclusion ici)
➢ Effet de la perte de la qualité de membre
o Droit de reprise peut être prévu par les statuts (9.23)
III. Droits et obligations
➢ Droits des membres adhérents

o Adhérents : uniquement droit et obligations que les statuts leurs reconnaissent explicitement
o Pas le même droit de vote que les membres effectifs
➢ Droits des membres effectifs (9.13 à 9.17)

o Demander la convocation de l’AG (9.13)
o Demander un point à l’ordre du jour (9.14)
o Droit de participer à l’AG (9.15)
o Droit de vote à l’AG (9.17)
o Droit de consulter le registre des membres (9.3)
o Statuts peuvent accorder d’autres droits
➢ Obligations
o Paiement des cotisations (2.9)
➢ Responsabilité (9.1)
o Membres ne sont pas responsables des engagements de l’association
o Peuvent engager leurs responsabilités extracontractuelles
o Faute d’un membre peut engager sa responsabilité envers l’association
o Responsabilité envers les tiers en cas de levée du voile social
o RECAP
▪ SA = responsabilité limitée aux apports
▪ SC = responsabilité illimitée et solidaire
42
▪ ASBL = absence de responsabilité

o Si ASBL faillite = le curateur ne pourra pas aller chercher le patrimoine personnel des membres
Section 3 – Organe d’administration
➢ Organe d’administration collégial (9.5)

o Organe souverain, il a tous les pouvoirs non réservés à l’AG
o Aussi appelé « conseil d’administration)
➢ Nomination, rémunération et révocation des administrateurs (9.12)

o Rôle de l’AG
o AG fixe leurs rémunération (2.49)
o Possibilité de cooptation (9.6)
➢ Représentation des administrateurs au CA

o Statuts peuvent prévoir une clause de représentation par un collègue à l’OA (9.9)
o Jamais par un tiers, seulement par un autre administrateur
➢ Pouvoirs (9.7)
o Organe souverain mais statuts peuvent apport des restrictions, non-opposables aux tiers même si
elles sont publiées
➢ Représentation vis-à-vis des tiers (9.7)

o Clause de représentation doit être prévue dans les statuts
o Soit par le CA = rare
o Soit par deux administrateurs en fonction des clauses (double signature, comme SA)
o Mandataire désigné par le CA
➢ Conflits d’intérêts (9.8)

o SRL : déclaration et abstention aux délibérations → même règles pour les ASBL
o SRL : OA doit écrire un PV → uniquement pour les ASBL d’une certaine taille (3.47)
o Procédure de conflit non-applicable si opérations habituelles
o Commissaire : communication du PV
o Conflit généralisé → décision monte à l’AG
o Méconnaissance des règles : tiers peuvent demander la nullité ou suspension décision
▪ Admin ne sont pas tenus responsables du préjudice subi par l’ASBL ou tiers suite à une
décision qui leur ont causé un avantage financier abusif mais faute de gestion dans leur chef
➢ Délibérations écrites (9.9)

➢ Gestion journalière (9.10)
o Administrateur nommé par l’AG
o Délégué gestion journalière nommé par le CA
o Administrateur délégué = double nomination
o Même régime que les sociétés
➢ Sonnette d’alarme (2.52)

o Disposition commune si continuité de l’asbl en péril mais pas d’actif net requis
o SRL, SA, SC = on rajoute les dispositions sur l’actif net + test de liquidité pour les SRL
o Si asbl a un commissaire : obligation de signaler au CA et puis tribunal si rien n’est fait (clignotant)
Section 4 – Assemblée générale
➢ Pouvoirs (9.12)
➢ Convocation (9.14)
➢ Modification des statuts (9.21)
43
Chapitre 2 - AISBL
➢ Conditions de fond
o But désintéressé (1.2)
o But d’utilité internationale
➢ Formalités
o Acte authentique (2.5) pas de seing privé
o Étape intermédiaire : notaire envoi le projet de statut au ministère de la justice qui donne un feu
vert ou non (non-officiel)
o Arrêté royal de reconnaissance (2.6) → seulement à ce moment-là, personnalité juridique
▪ Vérification d caractère licite et d’utilité internationale du but
• Seul motif de refus
➢ Nullités (10.4)
o Presque les mêmes que pour les ASBL
o Absence d’acte authentique = cause de nullité (ASBL = absence d’écrits)
Section 2 – Membres
➢ 2 membres (1.2)
➢ Membres effectif et adhérents (=ASBL)
➢ Admission et sortie (=ASBL)
Section 3 – Gouvernance
➢ Organe d’administration (10.9)

o Pas forcément l’organe souverain, ce sont les statuts qui détermineront
o AISBL grande liberté dans tous les domaines
o Clause de double signature si les statuts prévoient
➢ Assemblée générale (10.5 à 10.8)

o Règles impératives
o AG doit pouvoir être convoqué à la requête d’1/5 des membres
o Au moins une AG par an
➢ Modification des statuts (2.5)

o En principe, doivent se faire sous la même forme que l’acte constitutif (parallélisme)
o Ici, peut aussi se faire par seing privé
▪ Exception art. 2.5 §4
o Modification du but doit être approuvé par AR
➢ Responsabilité des administrateurs : dispositions communes

o Art. 2.56 et 57 qui fixent des plafonds
➢ Conflit d’intérêts
o La loi ne prévoit rien
o Clauses statutaires (idéal est de reprendre le régime des SA
44
Chapitre 3 – Fondation
➢ Définition (1.3)
o Pas de membres
o But désintéressé
o Fondations privées (11.1)
o Fondations d’utilité publique
➢ Conditions de fonds
o But désintéressé
o Disposant d’un patrimoine (ensemble de bien et obligations affectées à la fondation
o Pas de contrepartie
➢ Formalités (2.5)
o Acte authentique
o Fondation d’utilité privé = régime ASBL
o Fondation d’utilité publique = régime AISBL (AR)
➢ Nullité (11.5)
Section 2 – Gouvernance
➢ Organe d’administration (11.6)

o OA organe souverain car pas d’AG (car pas de membres !)
o Administrateur unique ou organe collégial (CA)
o Pouvoirs résiduaires (lorsque les statuts ne prévoient rien)
➢ Nomination des administrateurs (2.11 §2 4°) mention dans les statuts

o Pas d’AG, donc les statuts doivent indiquer le mode de nomination
o Liberté des statuts
o Mécanismes les plus fréquents
• Cooptation par l’OA de la fondation
• Cooptation d’un nouvel administrateur tous les ans (si mandat durée déterminé)
• Désignation par l’OA
• Désignation par le fondateur ou héritiers
• Désignation par un tiers
• Fixation dans les statuts de condition de qualité (admin de plein droit)
• Nomination par un conseil de famille
➢ Fin des fonctions des administrateurs

o Statuts doivent mentionner les modalités de révocation et cessation
o Intervention du tribunal en cas de négligence manifeste et autres (11.13)
➢ Pouvoirs de l’organe d’administration

o Nomination du commissaire (11.11)
o Établit le budget (11.12)
o Répartition des tâches entre administrateurs (11.7) non opposables aux tiers
➢ Représentation vis-à-vis des tiers : clauses statutaires

➢ Conflits d’intérêts au sein de l’organe d’administration (11.8)
➢ Délibérations par écrits de l’OA (11.10)
➢ Représentation au sein de l’OA (11.10)
➢ Gestion journalière : désignation par l’OA
➢ Modification des statuts (2.11, 11.4)
o Intervention du tribunal si maintien des statuts a des conséquences défavorables (11.4)
o Fondateurs détachés de la fondation une fois qu’elle est constituée, sous réserves des statuts
o Les statuts peuvent donner un rôle au fondateur pour modifier les statuts, ou non
➢ Reprise d’engagement = il faut la personnalité juridique !
o Avant d’obtenir l’AR, la fondation d’utilité publique n’est pas encore une fondation = pas de
personnalité juridique. Impossible pour une société / association / fondation de reprendre des
engagements dans l’acte constitutif !!!
o Une telle clause montre juste que tous les fondateurs sont OK pour les reprendre après
45
PARTIE 4 – Opérations Exceptionnelles
Chapitre 1 – Dissolution et Liquidation
Section 1 – Causes de dissolution
➢ Introduction
o Dissolution correspond à la fin du contrat de la société = instantané (décision de l’AG)
o Liquidation = processus qui vise les sociétés dissoutes : un liquidateur est nommé pour réaliser
les actifs, payer les créanciers et affecter le reste aux actionnaires / à l’association
➢ Le CSA prévoit les causes de dissolution suivantes :
o Volontaire par une décision de l’AG (2.70, 2.109)
o De plein droit
▪ Condition résolutoire (2.70, 2.109)
▪ Décès, incapacité, faillite, liquidation pour les sociétés simples, SNC, et SComm
o Judiciaire
▪ A la requête de tout associé, actionnaire, membre, fondateur (2.70 et 2.109)
• Pour toutes les sociétés : juste motifs (2.73) + non dépôt des comptes (2.74)
• Pour certaines sociétés :
▪ Réduction de l’actif net d’une SA (7.229)
▪ Non-conformité du but d’une SC (6.127)
▪ Diminution du nombre d’actionnaire d’une SC – 3 (6.126)
▪ Absence d’agrément (8.7)
• Pour les associations : 2.113
• Pour les fondations : 2.114 (pas de cause de dissolution de plein droit, seul le
tribunal peut prononcer la dissolution)
I. Dissolution volontaire par décision de l’AG
A. Sociétés simples, SNC, SComm et petites associations
➢ Décision de l’AG
o Pour les sociétés = Conditions requises pour la modification des statuts (unanimité)
o Pour les petites associations = conditions requises pour la modification de l’objet (2/3 et 4/5)
o Pour les AISBL = organe désigné par les statuts qui dissout
o NB : au moment de cette décision, la personnalité juridique ne disparait pas encore – il est utile de
conserver la personnalité juridique durant la liquidation
o L’AG doit désigner un ou plusieurs liquidateurs (2.83 et 2.118)
o Pas d’autres formalités

▪ SNC, sociétés simples, SComm = créancier suffisamment protégé par la responsabilité
illimitée des associés
▪ Si dissolution en un seul acte = formalités supplémentaires (voir formalités 2.71)
➢ Résiliation unilatérale par un associé

o Société simple, SComm dd, SNC = chaque associé peut résilier unilatéralement la société (4.17)
▪ Prohibition des engagements perpétuels
▪ Moyen d’éviter ça : prévoir dans les statuts que l’associé peut démissionner (4.19)
B. Autres sociétés (SRL, SC, SA) et grandes associations
➢ Objectifs du législateur de réglementer la dissolution volontaire des sociétés

o Éviter que la société soit mise en liquidation pour contourner la faillite
• Faillite = curateur est étranger à la société, sous contrôle du tribunal, période
suspecte peut être prononcée,
• Liquidation = liquidateur est choisi par l’AG, moins de contrôle
o Veiller à la transparence de la liquidation
o S’assurer que les informations fiables soient mises à la disposition des actionnaires
➢ Formalités préalables (2.71, 2.109)

o Rapport justificatif établi par l’OA (état comptable résumant la situation)
o Commissaire, reviseur et/ou comptable doit faire un rapport sur cet état
o Copie adressée aux actionnaires / membres
o Prescrits à peine de nullité
46
➢ Acte de dissolution (2.71 §6)

o Parallélisme avec les formes requises pour une modification des statuts
o Acte authentique
o Vérification par le notaire des formalités
➢ Modification de la durée
o SRL, SC, SA à durée illimitée modifie ses statuts et limite sa durée. Rien n’interdit mais attention
aux fraudes
II. Causes de dissolution de plein droit
➢ Expiration du terme
o SNC, SComm = durée indéterminée (4.3)
o SRL, SC, SA + associations = durée illimitée
o Si durée déterminée = AG peut proroger pour une durée limitée ou illimitée (5.157, 6.125, 7.230)
▪ Durée commence à courir à partir de la conclusion de l’acte
o Arrivée à terme = dissolution
➢ Réalisation d’une condition résolutoire expresse

o La seule réalisation de cette condition entraine la dissolution sans décision de l’AG
o Ex : retrait d’une licence d’exploitation, démission d’un tel associé
➢ Impossibilité de réaliser l’objet ou réalisation de l’objet (4.16)

o Société simples, SNC, SComm
o Rare, généralement on part sur une dissolution volontaire lorsque les associés estiment que l’objet
est réalisé
➢ Décès, incapacité, faillite ou liquidation d’un associé (4.16)

o Société simples, SNC, SComm
o Héritiers / associés survivants (4.18)
➢ Faillite : procédure prévue par le CDE. N’entraine pas la dissolution et liquidation au sens du CSA
➢ Liquidation au sens du CSA : procédure qui suit la dissolution au cours de laquelle le liquidateur réalise les
actifs, paie les créanciers et affecte le solde éventuel
➢ Liquidation au sens commun : curateur recherche les créanciers, les paie etc.
➢ Clôture de la faillite entraine la dissolution
III. Dissolution judiciaire
A. Sociétés et associations
Causes
➢ Sociétés
o Juste motifs (2.73) → Action subsidiaire à celle en exclusion ou en retrait
o Défaut de déposer les comptes annuels (obligation 3.10, défaut 2.74)
▪ Sauf SNC et Scomm et petites associations
o Réduction de l’actif net d’une SA à un montant inférieur à 61.500 (7.229)
o Incompatibilité du but d’une SC avec sa définition légale (6.127)
o Réduction du nombre d’actionnaire d’une SC en dessous de 3 (6.126)
o Absence d’agrément d’une société qui se présente comme SC agrée ou ES (8.7)
➢ Associations (2.113)
o Incapacité de remplir ses engagements
o Violation du CSA ou de l’ordre public ou violation grave des statuts (fausses associations)
o Affectation du patrimoine ou des revenus à un autre but que le but statutaire : distribution
d’avantages patrimoniaux (double emploi, pareil que le précédent)
o Non-dépôt des comptes annuels
o Réduction du nombre de membres en dessous de 2
Procédure
➢ Demandeur
o Associés, actionnaire, membre tiers intéressé, ministère public
o Justes motifs = réservés aux actionnaires
47
o Justifier un intérêt né et actuel, personnel et légitime, nécessaire et proportionnel à l’atteinte à ses

droits
➢ Tribunal compétent
o Tribunal de l’entreprise du siège de la société ou de l’association
o Justes motifs = président siégeant comme en référé
➢ Régularisation
B. Fondations (2.114)
➢ Compétence exclusive du tribunal

o Exception ; dissolution de plein droit en cas de fusion ou scission
➢ Motifs de cette compétence exclusive
o Volonté de contrôler les fondations = ni membres, ni AG
➢ Causes de dissolution judiciaire → 2.114
➢ Procédure
o OA qui demandera la dissolution de plein droit
Section 2 - Liquidations des personnes morales
➢ Observations préliminaires : on parle uniquement de la liquidation des sociétés & associations avec
personne morale
➢ Liquidation des société simples peu réglementée (4.21)
I. Phase de liquidation
➢ Effet de la dissolution
o Dissolution et liquidation en un seul acte
o Dissolution sans liquidation (fusion et scissions)
o Dissolution avec clôture immédiate de la liquidation (clôturé de faillite)
➢ Distinction
o SRL, SC, SA et grandes associations
▪ Liquidation déficitaire = double contrôle par le président du tribunal (2.84)
• Approbation de la nomination des liquidateurs
• Approbation du plan de répartition
• But = protéger les créanciers
▪ Liquidation bénéficiaire : pas de double contrôle
➢ Nomination des liquidateurs (2.118)

o Dissolution volontaire / de plein droit = nomination par l’AG (2.118)
o Restrictions de personnes ne pouvant jamais être nommées (2.82 et 2.119)
o Restrictions de personnes pouvant être nommés avec homologation du président (2.84, 2.119)
o Liquidateur = personne morale → doit désigner un représentant permanent (2.82, 2.118)
➢ Absence de nomination des liquidateurs

o Sociétés = admin ou gérants considérés comme liquidateurs (2.79) compétence passive
o Associations = tribunal nomme les liquidateurs sur requête (2.118)
➢ Missions des liquidateurs (2.87 et 2.88)

➢ Formalités en cours de liquidation
o Règles applicables à toutes les sociétés + grandes associations (2.96, 2.97 et 2.125, 2.133)
▪ État détaillé de la situation
▪ Plan de répartition de l’actif entre les différentes catégories de créanciers
o Règles applicables à toutes les sociétés + toutes associations (2.100 + 2.134)
▪ Rapport chiffré
o Petits associations et fondations : pas de formalités particulières
➢ Clôture de la liquidation et affectation du boni de la liquidation (2.100, 102 + 2.134, 140)

➢ Actifs et passifs oubliés (2.104)
48
II. Dissolution et liquidations en un seul acte
➢ Conditions (2.80 + 2.135)

➢ Actifs restants
o Sociétés (2.104) associés / actionnaires deviennent propriétaires
o Associations (2.132) ne peuvent pas être distribués
➢ Passifs oubliés (2.104)
o SRL, SC, SA = actionnaires sont responsables, sans solidarité entre eux
o Disposition ne s’applique pas aux SNC et SComm (car de toute manière responsabilité
personnelle)
III. Dissolution avec clôture immédiate de la liquidation
➢ Clôture immédiate de la liquidation (2.81, 2.113, 2.114)

➢ Dissolution sans liquidation (fusion, scission, rien à liquider car patrimoine transféré)
IV. Réouverture de la liquidation
➢ Conditions (2.105 et 2. 138)

➢ Effet = recouvrement de la personnalité juridique et propriétaires des actifs oubliés
Chapitre 2 – Transformation
Section 1 – Introduction
➢ Notion : modification de la forme légale, maintien de la personnalité morale

➢ Règlementation
o Transformation entre société
o Société → ASBL ou AISBL
o ASBL → SC agrée comme ES ou SCES agrée
o ASBL → AISBL et vice versa
o Fondation privée → fondation d’utilité publique
Section 2 – Principes généraux
➢ Analyse en une modification des statuts

o Règles particulières
o Quorum ½ et majorité 4/5
o Unanimité requise si on se transforme en société à responsabilité illimitée
o Acte authentique
➢ Conditions propres à la forme de personne morale adoptée

o Si une SNC se transforme en SA → capital requis !
➢ Sanctions : nullité
Section 3 – Hypothèses de transformation
I. Transformations entre sociétés
➢ Rapport justificatif (14. 3 à 14.7)

➢ Règles de quorum et de majorité (14.8)
➢ Règles particulières en cas de transformation en SA (14.12) (augmentation du capital)
➢ Inapplication des règles spécifiques à la constitution (14.11)
➢ Acte authentique requis
➢ Modifications des statuts (14.9)
➢ Dépôt et publication (14.10)
➢ Exception en cas d’héritiers mineurs (14.14)
➢ Responsabilités des associés en nom collectif ou commandités pour les dettes sociales (14.13)
➢ Responsabilité des associés ou des membres de l’OA (14.12)
➢ Faculté de démission dans les SC (14.8)
II. Transformations d’une société en ASBL ou AISBL
➢ Opération inverse impossible

➢ Motifs : société qui ne veut plus distribuer ou procurer d’avantages patrimoniaux
➢ Procédure (14.31 à 36)
49
III. Transformation d’une ASBL en SC agrée comme ES // SCES agrée
➢ Motifs de la transformation : ASBL qui souhaite procurer ou distribuer un avantage à ses membres
➢ Procédure (14.37 à 45)
IV. Transformations d’une ASBL en AISBL et vice-versa
➢ Motifs de la transformation : dimension internationale

➢ Procédure (14.48 et 49)
V. Transformations d’une fondation privée en fondation d’utilité publique
➢ Transformation à sens unique (risque de fraude)

➢ Motifs : prestige
➢ Procédure (14. 67)
Section 4 – Transformation de personnes morales dont la forme est supprimée
➢ Transformation de plein droit le 1er janvier 2024

o SCA → SA
o Société agricole → SNC et si associés commanditaires alors SComm
o SCRI → SNC
o SCRL → SRL
o Délai de 6 mois → convocation d’une AG pour adapter les statuts (conformément aux règles de
modification des statuts)
➢ Transformation volontaire avant le 1er janvier 2024

o Peut se faire conformément aux règles de modification des statuts et non aux règle sde
transformation
Chapitre 3 – Opérations de Restructuration
Section 1 – Sociétés
I. Champ d’application
➢ Une SRL peut se faire absorber par une SA

➢ Une SA peut se scinder entre une SRL et une SNC
➢ Une SComm peut faire un apport d’universalité à une SA
➢ En pratique, ce sont surtout les SA et SRL qui recourent à ces opérations
II. Fusions, scissions et opérations assimilées
A. Notions
➢ Fusion
o Fusion par absorption (12.2)
o Fusion par constitution (12.3)
➢ Fusion silencieuse
o Une société mère qui absorbe sa filiale dont elle détenait déjà 100% de ses actions
➢ Scission
o Par absorption (12.4)
o Par constitution (12.5)
o Scission mixte (12.6)
➢ Assimilée à une scission (12.8)
B. Distinction par rapport à d’autres opérations entre sociétés
➢ Acquisition / cession d’actif (asset deal)

o Une société acquiert des actifs déterminés à une autre société moyennant le paiement d’une
contrepartie à cette société
➢ Acquisition / cession d’actions (share deal)
o Une société acquiert des actions détenues par des actionnaires d’une société cible moyennant le
paiement d’une contrepartie à ces actionnaires)
50
C. Procédure
➢ Projet de fusion ou scission

➢ Rapport sur la fusion ou scission
➢ Rapport sur les apports en nature
➢ Organe compétent (AG ou OA dans certains cas)
➢ Acte authentique
➢ Réalisation de la fusion
o Par absorption
o Par constitution de société nouvelles (conditions de fond et formalités)
➢ Publicité
D. Effets
➢ Disparition des sociétés transférantes

➢ Émission de parts ou d’actions nouvelles
➢ Transfert du patrimoine
E. Protection des créanciers
➢ Droit des créanciers de demander une sureté

➢ Scission : responsabilité solidaire des sociétés bénéficiaires en cas de scission pour les dettes de la société
scindée
➢ Administrateurs et commissaires : responsabilité en cas de faute
F. Nullité de la fusion ou de la scission
III. Apport et cessions d’universalité
A. Notions
➢ Apport d’universalité (12.9)

➢ Cession d’universalité
➢ Apport de branches d’activité (12.10)
➢ Cession de branche d’activités
B. Extension aux PP et autres PM
➢ Apport de branche d’activité effectué par une personne physique (12.101)

➢ Cession d’universalité ou de branche d’activité effectuée par une autre personne morale (12.103)
C. Procédure (12 .92, 12. 101)
➢ Régime facultatif
➢ Projet d‘apport (12.93)
➢ Rapport (12.94)
➢ Organe compétent
o Société apporteuse (12.94)
o Société bénéficiaire
➢ Dépôt et publication
D. Effets
➢ Transfert d’actif et de passif (12.96)

➢ Comparaison avec les fusions ou les scissions
E. Protection des créanciers
➢ Droit des créanciers de demander une sureté (12.99)

➢ Responsabilité de la société apporteuse ou cédante (12.100)
➢ Responsabilité des associés de la société apporteuse ou cédante (12.100)
➢ Responsabilité de la personne physique qui apporte une branche d’activités à une société (12.101)
51
Section 2 – Associations et fondations
I. Fusions et scissions
➢ Bénéficiaires (13.1)
➢ Procédure
o Projet
o Rapport
o Décision de l’association ou fondation transférante
o Décision des bénéficiaires
➢ Publicité
➢ Droit des créanciers de demander une sureté
➢ Responsabilité des sociétés bénéficiaires en cas de scission
➢ Nullité
II. Apport à titre gratuit d’universalité ou de branche d’activités (13.10)
52

DSA Résumé

Transféré par

Informations du document

Copyright

Formats disponibles

Partager ce document

Partager ou intégrer le document

Options de partage

Avez-vous trouvé ce document utile ?

Ce contenu est-il inapproprié ?

Droits d'auteur :

Formats disponibles

DSA Résumé

Transféré par

Droits d'auteur :

Formats disponibles

DROIT DES SOCIÉTÉS

• Personnalité juridique = aptitude d’individus ou de groupements à être titulaires de droits et obligations

• Avantages personnes morales

• Règle de base : 2 membres

C. Étendue de la responsabilité des associés ou des membres

• Pas de personnalité morale = responsabilité personnelle

o Abus de leur position

• ASBL & AISBL → Pas de responsabilité personnelle des membres

• SRL, SC & SA → Responsabilité des actionnaires limitée à leur apport

➢ But lucratif ou désintéressé

• But de la société = distribuer ou procurer des avantages patrimoniaux à ses associés

E. En fonction de la lex societatis (droit national ou européen)

F. En fonction des seuils

A. Règles de protection du capital ou des capitaux propres

➢ Sociétés dotées d’un capital = SA

B. Cessibilité des parts ou actions

C. Admission des titres sur un marché règlementé

➢ Société cotée (1 :11) Euronext

➢ Entité d’intérêt public (2 :3)

➢ Société agréée comme entreprise agricole (6 :1 §3, 8 :2)

Chapitre 2 – Droit Transitoire

➢ Dates clés droit transitoire :

➢ Règles applicables aux sociétés dont le capital est supprimé

o 1er janvier 2020 :

➢ Règles applicables aux sociétés dont la forme est supprimée

➢ Règles applicables aux associations

Chapitre 3 – Théories de la gouvernance d’entreprise

Section 1 – Notions GE & RSE

➢ Gouvernance d’entreprise (GE)

• But = améliorer les performances à long terme de la société

o Transparence des investisseurs institutionnels et gestionnaire d’actifs

➢ Responsabilité sociétale des entreprises (RSE)

• Principes (ISA 26 0000)

o Indicateurs et reporting : taux d’absentéisme, taux de déchets relâchés, taux de démissions

• Défis et problèmes de la RSE

Section 2 – Théories et modèles

o Comment résoudre ce conflit ?

➢ Modèle de la primauté des actionnaires (Beele)

➢ Modèle managérial (Dodd)

➢ Modèle des parties prenantes (Stakeholders theory)

➢ Théorie néolibérale (Friedman)

➢ Law & Economics (Chicago school)

➢ Law & Finance (la porta)

➢ Impact de ces théories sur la GE

➢ Impact sur la RSE

Chapitre 4 – Bénéficiaires effectifs

Titre 1 – Conditions Générales des Sociétés

• Conditions communes à toutes les sociétés = apport + but

• Distinction entre la société et le prêt

Titre 2 – Sociétés sans personnalité morale → Société Simple

• La société simple (livre 4)

Section 1 - Absence de personnalité juridique

• De base, une société sans personnalité juridique

• 5 brèches sous la CSA

➢ Enregistrement auprès de la BCE

o Société non-inscrite BCE

➢ Conditions de fond (4 :1)

Section 3 - Régime des associés et des parts

➢ Répartition des droits en parts (4 :4)

➢ Quasi-incessibilité des parts

Section 4 - Patrimoine et responsabilité des associés

➢ Patrimoine = biens affectés à la société, patrimoine social, créanciers sociaux privilégiés

➢ Comptabilité : pas besoin de déposer les comptes à la BNB

Section 6 - Dissolution et liquidation