Finance d'entreprise session Janvier 2021 11/06/2021

Finance d’entreprise: Cash Management

Enseignant: Rova Nantenaina RAZANANAIVO

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Chapitre 5- Placement des excédents

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Contenu

1- Principe

2- Le dépôt à terme et le bon de caisse

3- Les valeurs mobilières de placement

4- Les titres de créances négociables

5- Les titres des OPCVM

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Principe
Contraintes à considérer: Le montant et la durée
Certains placements ne sont accessible qu’à partir d’un certain montant ou
d’une certaine durée.

Les critères de choix:

- La liquidité: La possibilité de récupéré les fonds investis avant
l’échéance.
- La sécurité: Le risque de perte.
- La rentabilité: L’évaluation du gain éventuel.

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Le dépôt à terme et le bon de caisse

Le dépôt à terme consiste à bloquer une somme dans un compte
(généralement bancaire) pour une durée déterminée.

Le bon de caisse est un placement à terme auprès de la banque en

contrepartie d’un bon représentatif d’une créance.

Avantages: Grande sécurité

Inconvénients: Faible rentabilité, Liquidité réduite

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Les Valeurs Mobilières de Placement

1- Les actions:
Les actions peuvent être un moyen de placement. Cependant, elles ne
peuvent être envisagées que sur le long terme en prenant en compte les
risques.
2- Les obligations:
Ce sont des titres de créance donnant droit à une rémunération et un
remboursement à échéance. Elles peuvent être souscrite dès leur émission
(marché primaire) ou achetées en Bourse (marché secondaire)
3- Les trackers (ou Exchanged Tracked Funds)
Les trackers permet de faire un investissement en bourse diversifié qui
peuvent reproduire des indices boursiers, de secteurs économiques…

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Les Titres de créances négociables

Une entreprise peut se financer sur le marché de titres de créances
négociables. Ce système permet un financement sans l’intermédiation
bancaire et diminue ainsi le cout de leur financement. Les intérêts des titres
de créances négociables peuvent se calculer de deux manières:
- Postcompté : Capital initial + intérêts calculés à taux fixe à l’échéance
- Précompté : Capital initial – intérêts actualisés
Nous pouvons citer : les bons de trésors, les certificats de dépôts, les billets
de trésoreries…

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Les Titres des OPCVM

Il existe deux catégories d’organismes de placement collectif en valeurs
mobilières: les SICAV et les FCP.
Les Sociétés d’Investissements à Capital Variable sont des sociétés
anonymes ayant pour objet la gestion d’un portefeuille de valeurs
mobilières.
Les Fonds Communs de Placement ne sont pas des sociétés mais des
copropriétés de valeurs mobilières, gérées par des établissements de
crédits ou des entreprises d’investissement.

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