ANALYSE FINANCIERE

Travaux dirigés

Professeur : Khadija MOHCINE

Enseignante chercheuse
Faculté des Sciences Juridiques, Economiques et Sociales
d’Agadir

Licence fondamentale en Economie et Gestion

Semestre : 4

Section : C ; Groupes : 5 et 6

Année universitaire : 2021/2022

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TD : Analyse financière Professeur : Khadija MOHCINE

SERIE N° 1 : L’ANALYSE DU BILAN

1. APPROCHE FONCTIONNELLE DU BILAN

Rappel : Principales opérations permettant le passage du bilan comptable au bilan fonctionnel

Postes concernés Retraitements et reclassements à effectuer

Amortissements et provisions de l’actif du bilan. A reclasser au passif du bilan dans les ressources
stables.

Primes de remboursement des obligations  A éliminer de l’actif du bilan.

 A déduire des dettes de financement afin de
retenir uniquement les capitaux apportés
par les obligataires.

Crédit bail  Assimilation de la valeur d’origine de

l’immobilisation à un emploi stable.
 Assimilation de l’équivalent de
l’amortissement à une ressource stable.
 Assimilation de l’équivalent de la valeur
nette à une ressource stable (dette
financière).

Ecarts de conversion Actif A éliminer respectivement de l’actif et du passif

afin de retenir les créances et les dettes pour leurs
Ecarts de conversion Passif valeurs d’origine :
 Les écarts de conversion actifs concernant
un poste d’actif sont à rajouter au poste
concerné.
 Les écarts de conversion actifs concernant
un poste de passif sont à soustraire du
poste concerné.
 Les écarts de conversion passifs concernant
un poste de passif sont à rajouter au poste
concerné.
 Les écarts de conversion passifs concernant
un poste d’actif sont à soustraire du poste
concerné.

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EXERCICE N°1
Le bilan de l’entreprise « IMAD » se présente comme suit au 31/12/2021 (en milliers de DH) :

Actif Bruts A et P Nets Passif Montants

Immob. en non valeur : Capitaux propres 80 000
 Primes de 5 200 1 200 4 000 Dettes de financement 32 000
remboursement des Provisions pour risques 10 000
obligations
Immob. incorporelles 21 000 3 000 18 000
Immob. corporelles 24 900 900 24 000
Immob. financières 8 000 8 000
Stocks 62 000 2 000 6 000 Dettes circulantes 24 200
Créances de l’actif circulant 42 800 800 42 000 Crédit d’escompte 11 800
Banque, TG et CP 2 000 2 000
Total Actif 165 900 7 900 158 000 Total Passif 158 000

Travail à faire : Etablir le bilan fonctionnel sachant que l’entreprise « IMAD » a acquis le 01/01/2021,
par crédit bail, un matériel de transport avec les conditions suivantes :
 Valeur d’origine : 1 600 000 DH (HT) ;
 Durée du contrat : 4 ans ;
 Valeur résiduelle au terme du contrat : 320 000 DH.

EXERCICE N°2
L’entreprise « SORAYA » vous communique les données suivantes :
1- Bilan au 31/12/N

Actif (en milliers de DH) Bruts A et P Nets Passif Montants

Immob. incorporelles 100 100 Capital social 24 000
Terrains 30 680 30 680 Réserves légales 1 980
Constructions 13 960 10 440 3 520 Autres réserves 37 060
Matériel et outillage 39 080 25 140 13 940 Résultat net 1 740
Matériel de transport 2 760 1 380 1 380 Subv. d’investissement 180
Dépôts et caut. Versés 20 20 Dettes de financement 1 260
Matières et fournitures 21 220 21 220 Prov. Durables pr R et C 5 280
Produits finis 43 560 6 880 36 680
Clients et comptes rattachés 46 680 2 160 44 520 F/eurs et CR 30 080
Autres débiteurs 240 240 Clients créditeurs, A et A 80
Comptes de régul. Actif 560 560 Autres créanciers 14 000
Banque 740 740 Banque 23 240
Crédit d’escompte 14 700
Total 199 600 46 000 153 600 Total 153 600

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- Bilan au 31/12/N+1

Actif (en milliers de DH) Bruts A et P Nets Passif Montants

Immob. incorporelles 100 100 Capital social 24 000
Terrains 30 680 30 680 Réserves légales 2 162
Constructions 14 720 10 440 3 580 Autres réserves 37 978
Matériel et outillage 41 120 28 080 13 100 Report à nouveau 640
Matériel de transport 3 120 1 760 1 360 Résultat net -2 280
Dépôts et caut. Versés 20 20 Subv. d’investissement 140
Matières et fournitures 25 060 25 060 Dettes de financement 700
Produits finis 50 240 6 320 43 920 Prov. Durables pr R et C 5 280
Clients et comptes rattachés 46 920 3 680 43 240 F/eurs et CR 43 520
Autres débiteurs 700 700 Clients créditeurs, A et A 40
Comptes de régul. Actif 300 300 Autres créanciers 14 480
Banque 1 020 1 020 Banque 19 420
Crédit d’escompte 17 000
Total 214 000 50 920 163 080 Total 163 080

2- Information complémentaires
L’entreprise utilise depuis le début de l’année N-1, une machine sous contrat de crédit bail, dont les
caractéristiques sont :
 La durée du contrat est 5 ans ;
 La valeur d’origine de la machine s’élève à 9 500 DH (HT) ;
 Le loyer annuel est de 2 000 DH ;
 Et la valeur résiduelle en fin du contrat est de 300 DH.

Travail à faire : Pour les années N et N+1 :

1- Etablir le bilan fonctionnel.
2- Calculer et commenter brièvement :
 Le fond de roulement fonctionnel (FRF) ;
 Le besoin de financement global (BFG) ;
 La trésorerie nette (TN).

EXERCICE N°3
Soit l’extrait du bilan simplifié d’une société au 31/12/N :

Actif Passif

Créances clts et comptes rattachés 50 000 Dettes f/eurs et comptes rattachés 36 000

Total X Total Y
Ecarts de conversion-actif 6 000 Ecarts de conversion-passif 10 000

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Annexe : Evaluation des dettes et des créances en monnaie étrangère

Nature des écarts Montants

Ecarts de conversion-actif 6 000
 Sur créances clients 2 000
 Sur dettes fournisseurs 4 000
Ecarts de conversion-passif 10 000
 Sur créances clients 3 000
 Sur dettes fournisseurs 7 000

Travail à faire : Présenter la valeur des créances et des dettes devant figurer dans le bilan fonctionnel.