CHAPITRE 3 :

(suite)
LA LECTURE FINANCIÈRE DU BILAN
 Le bilan financier

Il a pour rôle de :
présenter le patrimoine réel de l’entreprise : les postes du
bilan sont évalués à leur valeur vénale
déterminer l’équilibre financier, en comparant les
différentes masses du bilan classées par ordre de liquidité
ou d’exigibilité et en observant le degré de couverture du
passif exigible par les actifs liquides
évaluer la capacité de l’entreprise à faire face à ses dettes
à moins d’un an
estimer la solvabilité de l’entreprise : l’actif est-il suffisant
pour couvrir toutes les dettes?.
 La logique du bilan financier
L’analyse Liquidité – Solvabilité repose sur une conception patrimoniale de
l’entreprise

Bilan comptable

Une analyse de la liquidité et

de la solvabilité de l’entreprise

Les postes du bilan sont classés

en masses homogènes d’après leur
degré de liquidité et d’exigibilité

Bilan financier
 Reclassements et retraitements

Actif immobilisé et actif circulant en valeurs nettes

Immobilisations en non valeurs sont soustraites de l’actif immobilisé
et des capitaux propres
• A soustraire l’Ecart de conversion actif sur éléments durables
(si aucune provision n’a été constituée)

Les immobilisations financières à moins d’un an à soustraire de l’Actif Immobilisé (AI)

•Les
et à ajouter à l’actif circulant (AC)
A soustraire les moins values sur immobilisations de l’AI et les diminuer des capitaux
•A
Propres (CP)
A ajouter les plus-
•A plus-value/immobilisations à l’AI et aux CP
A ajouter le montant du stock outil à l’AI et le soustraire de l’AC
•A
A ajouter l’AC à plus un an à l’AI et le soustraire de l’AC
•A

A retrancher de l’AC l’Ecart de conversion sur éléments circulants (si aucune provision
•A
n’a été constituée) et des Capitaux Propres,
A retrancher les moins values/ éléments circulants de l’AC et les retrancher des CP
•A
• TVP à retrancher de l’AC et les ajouter à la Tr.Actif
Les PV / AC à ajouter à l’AC et les ajouter aux CP
•Les
 A ajouter aux CP le montant de la provision sans objet nette d’impôt latent
•A

et ajouter l’impôt latent / provision pour risque sans objet au PC

A retrancher le dividende (partie du résultat distribué) des CP et l’ajouter au PC

•A

A ajouter les dettes du PC à plus d’un an aux dettes de financement et

•A

les retrancher du PC

• A retrancher des dettes de financement, les dettes à moins d’un an et les ajouter au PC

• retrancher les provisions pour risques sans objet des dettes de financement
• retrancher l’écart de conversion passif / éléments durables

• à soustraire l’écart de conversion passif / éléments circulants

 LE FONDS DE ROULEMENT FINANCIER OU DE
LIQUIDITÉ
Le FRF compare le financement permanent ( à plus d’un an ) à l’actif
immobilisé net (à plus d’un an ).

FRF = Financement Permanent – Actif Immobilisé net

Le FRF permet d’apprécier l’équilibre financier de l’entreprise ; il

est un indicateur de sa solvabilité et de son risque de cessation
de paiements.

LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (BFR)=

AC HT-
HT- PC HT

TN = FRF - BFR = T-
T-Actif – T-Passif
 Principaux ratios issus du bilan

Nature du ratio Mode de calcul Interprétation

•BFRE/CA HT •Poids du BFRE
•(la moyenne des créances • délai de rotation des clients
clients/ventes annuelles
Analyse du BFR TTC)*360

• (dettes fournisseurs/achats •Délai de rotation des

consommés de M & F TTC)* 360 fournisseurs
•Actifs à moins d’un an/passifs à •Ratio de liquidité générale
moins d’un an

•Actifs à moins d’un an hors •Ratio de liquidité réduite

Analyse de l’endettement stocks /passifs à moins d’un an

•Disponibilités + VMP/passifs à •Ratio de liquidité immédiate

moins d’un an

•Dettes de financement/CP •Taux d’endettement