Correction

Correction application du cours chapitre 4

1/FRN=(3000+750+375+2250)-(750+2700+1500)=1425

FRN-1=(3000+650+300+1500)-(750+2250+1200)=1250

FRN-FRN-1=1425-1250=175

BFRN=(1200+600)-450=1350

BFRN-1=(900+300)-125=1075

BFRN-BFRN-1=1350-1075=275

TNn-TNn-1=(225+30-180)-(150+75-50)=-100

2/
 Acquisition = imob (N) – imob (N-1) + valeur VCN imob cédé+ dotationsN=
(750+2700+1500)- (750+2250+1200)+(225-75)+450=1350
 Dividende N-1= bénéfices distribuables -Bénéfices mis en réserves=300-(750-
650)=200
 NouvelleDLMT=DLMTN-DLMTN-1+Remboursement N=2250-1500+150=900

 CAF= Résultat N+dotationN-plus value sur cession= 375+450-75=750

Analyse de la situation financière de l’entreprise par le tableau emlpois-ressources

(tableau de financement)

Emplois Ressources
Distribution DividendesN-1 200 CAF 750
Acquisition d’immob° 1350 Cession d’immobilisation
Remboursement DLMT 150 - Matériel 225
Nouvel emprunt 900
1700 1875
Variation FR = 1875-1700 = 175
 STOCK 300  Dettes fournisseurs 325
 Créances clients 300
600 325
Variation BFR = 600 – 325 = 275
BANQUE 75  Caisse 45
 DCT Bancaire 130
75 175
Variation TN = 75-175=-100

Interprétations :

 La variation du FR est positive  Situation financière équilibrée à LT. Les

investissements additionnels sont totalement financés par des ressources permanentes.

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 En effet, l’augmentation des dettes à LT, en plus de l’autofinancement, ont permis de
financer les investissements de la période et de rembourser une partie des D.M.L.T
venant à échéance.
 La variation du BFR est positive  Le cycle d’exploitation nécessite davantage des
ressources pour financer (stock + clients – dettes fournisseurs). Ceci s’explique par le
fait que l’accroissement des dettes fournisseurs n’a pas suffit pour couvrir
l’accroissement des créances clients et des stocks.

 Une variation du FR inférieure à la variation du BFR, a été à l’origine d’une variation

de TN négative. Toutefois, la situation financière à court terme demeure équilibrée
(TN reste positive).