BREVET DE TECHNICIEN SUPERIEUR BLANC

EPREUVE DE : Durée : 04H

Classe : FCGE

GESTION FINANCIERE

DOSSIER 1 : FONDS DE ROULEMENT NORMATIF

Dans le bilan au 31 décembre N+1 de l’entité KOLY on lit :

- Stock de matières premières 1 050 000

- Stock de produits finis 1 750 000

Dans le compte de résultat au 31/12/N+1, on lit :

- Variation de stock de matières premières 50 000

- Production stockée + 300 000

La durée de crédit accordé aux clients est de 60 jours

Les fournisseurs sont réglés à 30 jours fin de mois
Les achats hors taxes de matières premières se sont élevés à 6 050 000 et le
CAHT a été de 24 000 000.
Salaires nets annuels 7 500 000, règlement le dernier jour du mois
Charges sociales : 3 600 000, règlement le 10 du mois suivant

TVA : règlement le 15 du mois suivant.

TRAVAIL A FAIRE

1) Calculer le Besoin de financement d’exploitation normatif ou BFE en jours

de CAHT ; en Valeur et en Pourcentage
2) Pour l’exercice (N+2), il est prévu que le CAHT augmente de 25% et que le
fonds de roulement soit de l’ordre de 5 500 000. Que pensez-vous de
cette situation ?
3) Dans le secteur d’activité de l’entité KOLY, les fournisseurs sont réglés à
60 jours. Les responsables de cette entreprise décident d’adopter cette
norme.

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 4) Par ailleurs, ils estiment qu’il est possible de réduire la durée de crédit
accordée aux clients. De combien de jours doit-on réduire cette durée
pour que l’entreprise soit à l’abri des problèmes de trésorerie ?

DOSSIER 2 : CHOIX DES INVESTISSEMENTS

Les équipements actuels de la société KOLY sont vieillissants et ne permettent plus de

répondre aux attentes de la société. En outre, les pannes répétitives de ces machines
occasionnent des frais importants qui affectent considérablement la trésorerie. Suite à
une réunion avec les responsables de cette société, la direction générale hésite à donner
un avis favorable à un projet d’investissement visant à améliorer la situation. Ce projet
comporte l’acquisition de trois nouvelles machines dont les caractéristiques et les
conditions d’exploitation prévisionnelles sont données en annexe :

ANNEXE : Les équipements seront tous acquis en début de projet.

La durée du projet est de 5 ans.

 Caractéristiques des nouveaux investissements :

Investissements Machine Beta Grosse machine Petite machine

Prix d’acquisition TTC 24 780 000 35 400 000 21 240 000
Amortissement Dégressif sur 5ans Linéaire sur 5 ans Linéaire sur 5 ans
L’ensemble des matériels sera cédé en fin d’exploitation à 10 000 000 F avant impôt
Données relatives à l’exploitation des nouveaux investissements :

Années N+1 N+2 N+3 N+4 N+5

Ventes prévues en 1 0 000 25 000 35 000 45 000 45 000
quantité
Marges sur coût 60% 65% 65% 50% 60%
variable
Charges fixes 12 000 000 15 000 000 18 000 000 18 000 000 18 000 000
(amortissement non
compris)
BFE (en fonction du 10% 54 jours 20% 45 jours 30%
CAHT)
Le prix de vente du produit sera fixé à 5 900 FTTC l’unité
Il existe un BFE initial estimé à 3 000 000f

NB: Le coût du capital de ce projet d’investissement est estimé à 15% ; et le taux IBIC
est : 25%

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TRAVAIL A FAIRE

1- Calculer la valeur actuelle nette, le taux de rentabilité interne et le délai de

récupération du capital investi puis interprétez-les.
2- Conseillez les dirigeants sur la rentabilité économique de ce projet
d’investissement.