Chapitre 11 – La gestion du BFR

Exercices complémentaires
Exercice 11.05 *** Besoin en fonds de roulement prévisionnel complexe

Les éléments du besoin en fonds de roulement d'exploitation de l'entreprise MISSISSIPI vous

sont communiqués en annexe.
Travail à faire
1. Calculer les durées moyennes affectant les éléments du besoin en fonds de roulement
d'exploitation de l'entreprise MISSISSIPI.
2. Déterminer le pourcentage du chiffre d'affaires hors taxe représenté respectivement par les
ventes au détail et les ventes en gros.
3. Déterminer, en pourcentage du chiffre d'affaires hors taxe, le coût de production, la con-
sommation de matières premières et les charges de personnel (en faisant ressortir les sa-
laires nets).
4. Calculer le besoin en fonds de roulement d'exploitation de l'entreprise MISSISSIPI, en jours
de chiffre d'affaires hors taxe.

Annexe - Renseignements divers

 Les clients sont classés en deux catégories :

- les clients au détail qui règlent à raison de 80 % au comptant, le reste à 30 jours ;
- les clients en gros qui règlent tous à 60 jours fin de mois.
 Les achats de matières premières sont effectués une fois par mois à date fixe, de manière à
conserver un stock minimum de sécurité qui soit l'équivalent de 20 jours de consommation.
La consommation de matières premières représente 40 % du coût de production.
 La production est constante pour chacun des 12 mois de l'année. Par contre, les ventes sont
sujettes à des variations saisonnières.
Répartition des ventes mensuelles en pourcentages des ventes annuelles
Janv. Fév. Mars Avril Mai Juin Juil. Août Sept. Oct. Nov. Déc.
Ventes au détail 5 5 5 5 10 10 5 0 15 5 5 30
Ventes en gros 5 10 10 5 5 25 15 0 5 5 5 10

Les ventes au détail représentent, en volume, le 1/3 des ventes totales.

Le stock de produits finis représente 30 jours de ventes au début de janvier.
 Les fournisseurs de matières premières sont réglés pour moitié à 60 jours fin de mois et pour
moitié à 90 jours fin de mois. Des dérogations pour dépassement des délais légaux ont été
obtenus par l’entreprise. Les fournisseurs de charges de production et de distribution sont
réglés au comptant.
 Les salaires sont réglés le 5 du mois suivant, mais il est versé un acompte le 25 de chaque
mois représentant 40 % du salaire net à payer.
 Les charges sociales et retenues sur salaires sont payées le 15 du mois suivant celui au titre
duquel les salaires sont dus.
Les charges patronales représentent 40 % du salaire brut et les retenues 15 % du salaire brut.
 Les charges de personnel représentent 56 % du coût de production.

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 Les amortissements représentent 4 % du coût de production.
 Le tiers des ventes en gros est réalisé à l'exportation (hors territoire communautaire), le reste
des ventes supporte la TVA à 19,60 %.
 Seuls les achats de matières premières sont soumis à la TVA au taux de 19,60 %.
L'échéance du paiement de la TVA est le 20 de chaque mois.
 Les charges de distribution sont payées au comptant. Elles représentent 5 % du chiffre d'af -
faires hors taxe pour les ventes en gros et 15 % du chiffre d'affaires hors taxe pour les ventes
au détail.
 La marge bénéficiaire représente 15 % du chiffre d'affaires hors taxe des ventes en gros et
25 % du chiffre d'affaires hors taxe des ventes au détail.
Corrigé de l’exercice 11.05

1. Durées moyennes
 Clients au détail : 80 %  0 + 20 %  30 = 6 jours
30
 Clients en gros :  60  75
2
 Stocks de matières premières
Il existe un stock minimum de sécurité de 20 jours qui est augmenté de la durée de stockage
30
liée aux achats (une fois par mois) soit 20 + 2 = 35 jours.
 Stock de produits finis
Tableau de calculs en % des ventes annuelles
Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Sept. Oct. Nov. Déc.
Ventes au détail 5 5 5 5 10 10 5 0 15 5 5 30
Ventes en gros 5 10 10 5 5 25 15 0 5 5 5 10
Ventes (1) 5 8,33 8,33 5,00 6,67 20,00 11,67 0,00 8,33 5,00 5,00 16,67
Production (2) 8,33 8,33 8,33 8,33 8,33 8,33 8,33 8,33 8,33 8,33 8,33 8,33
Stock initial (3) 8,33 11,66 11,66 11,65 14,98 16,65 4,98 1,64 9,97 9,97 13,30 16,63
Stock final (4) 11,66 11,66 11,65 14,98 16,65 4,98 1,64 9,97 9,97 13,30 16,63 8,29

(1) Ventes au détail  1/3 + ventes en gros  2/3

30
(2) Production mensuelle constante =  8,33% des ventes annuelles
360
30
(3) Stock de produits finis au 1er janvier = 30 jours de vente soit  8,33% des ventes annuells
360
(4) Stock final = stock initial + production - ventes

 Stock moyen de produits finis en % des ventes annuelles = 10,95 %

x
  10, 95% soit x = 39,41 jours
360
 Fournisseurs

 Salaires nets
En se plaçant au 15 du mois :
(30/2+5) × 0,60 + 10 × 0,4 = 16 jours
En se plaçant au 30 du mois :
100 %  15 j + 60 %  5 j  40 %  5 j = 16 jours

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 Charges sociales
30
 15 = 30 jours
2
30
 TVA collectée et TVA déductible :  20  35
2

2. Pourcentage du CAHT des ventes au détail et des ventes en gros

GROS DÉTAIL
PV unitaire 100 100
Marge bénéficiaire 15 25
Charges de distribution 5 15
Coût de production 80 60

 En appelant y le coût de production unitaire en euros, on a :

y
Prix de vente unitaire au détail = = 1,666 y
0, 6
y
Prix de vente unitaire en gros = = 1,25 y
0, 8
 Soit x les ventes totales en volume
1
CA au détail = x   1,666 y = 55,55 xy
3
2
CA en gros = x   1,25 y = 83,33 xy
3
 Ventes totales = 138,88 xy  CA au détail = 40 % (55,55/138,88) et CA en gros = 60 %
(83,33/138,88)

3. Détermination des coefficients de structure

100
 Coût de production = = 72 % du CA
138,88
 Consommation de matières premières = 0,40  0,72 = 28,80 %
 Charges de personnel = 0,56  0,72 = 40,32 %
85
dont salaires nets =  40,32%  24,48%
140

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4. Besoin en fonds de roulement d'exploitation

Durée
d'écoulement Jours de CAHT Jours de CAHT
Composantes Coefficient de structure
Actif Passif
Stock de matières premières 35 0,288 10,08
Stock de produits finis 39,41 0,72 28,38
Clients détail 6 0,40  1,196 = 0,4784 2,87
Clients gros France 75 2 35,88
0,60  1,196  = 0,4784
3
Clients gros export 75 1 15
0,60  = 0,2
3
TVA déductible 35 0,196  0,288 = 0,0564 1,97
Fournisseurs de matières 90 1,196  0,288 = 0,3444 30,97
premières
Salaires nets 16 0,2448 3,92
Cotisations sociales et 30 40,32 %  24,48 % = 0,1584 4,75
retenues
TVA collectée 35 2 5,49
(0,60  0,196 + 0,40  0,196) =
3
0,1568
Totaux 948 45,13
BFRE variable 49,67

BFRE = 49,67 jours de CAHT

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