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de limmobilier 1
re
anne
conomie et organisation
de limmobilier 1
re
anne
Les marchs immobiliers
BTS Professions immobilires
Licence
Auteurs :
Jrme GEORGEL
Marie-Christine RALU
Les prescripteurs pourront bncier
dune actualisation des donnes en se connectant
sur le site www.fontainepicard.com
CONOMIE ET ORGANISATION
DE LIMMOBILIER 1re anne
BTS Formations immobilires/Licence
PARTIE 1 : LANALYSE DU MARCH DE LIMMOBILIER
Chapitre 1 - Du march des biens et services au march immobilier 3
Chapitre 2 - Les notions doffre, de demande et de prix dquilibre
sur le march immobilier rsidentiel 11
Chapitre 3 - tude des caractristiques et des conditions de logements
du parc immobilier rsidentiel 39
Chapitre 4 - Analyse des diffrents statuts doccupation des logements
du parc rsidentiel 49
Chapitre 5 - Les principales caractristiques du march immobilier professionnel 59
PARTIE 2 : LANALYSE DES STRUCTURES DENTREPRISES OPRANT SUR LE MARCH
DE LIMMOBILIER
Chapitre 6 - Une multiplicit dintervenants 83
Chapitre 7 - Les stratgies des entreprises dans le domaine de limmobilier 109
PARTIE 3 : LE REPRAGE DU RLE DU LOGEMENT DANS LACTIVIT CONOMIQUE NATIONALE
et INTERNATIONALE (1/2)
Chapitre 8 Gnralits sur les notions de valeur ajoute, de PIB, de croissance
conomique, de secteurs dactivit, de branches et de flires 143
Chapitre 9 - Le poids de la construction et du logement dans lactivit conomique
et les emplois lis la construction, la rhabilitation
et aux services immobiliers 157
Chapitre 10 - La notion de cycle conomique applicable limmobilier 171
Glossaire 195
Jrme GEORGEL Marie-Christine RALU
Crdits photographiques
Couverture Fotolia Franck Boston - p. 13 Fotolia Jakob Kamender - p. 37 Fotolia Tiberius Gracchus - p. 59 Fotolia Krsmanovic - p. 59 Fotolia Krsmanovic - p. 59 Fotolia
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Chapitre 1 - Du march des biens et services au march immobilier 3
Chapitre 1
Du march des biens et services
au march immobilier
Introduction
Du march des biens et services
1.1 - Le concept de march
I
Document 1 - Le concept dconomie
Document 2 - Micro-conomie versus macro-conomie
Document 3 - La notion de march
partir des documents 1 et 2 :
1 - Explicitez la dnition de lconomie propose par lconomiste franais Edmond Malinvaud.
2 - Mettez en vidence la double approche possible de lconomie.
Lconomie est la science qui tudie comment les ressources rares sont employes pour la satisfaction des besoins
des hommes vivant en socit ; elle sintresse dune part, aux oprations essentielles que sont la production, la
distribution et la consommation des biens, dautre part, aux institutions et aux activits ayant pour objet de faciliter ces
oprations .
Edmond Malinvaud
Lconomie se divise en deux zones dtude : la micro-conomie et la macro-conomie.
La micro-conomie est la branche de lconomie qui analyse le comportement de march des mnages dans le but de
comprendre leur processus de prise de dcision.
Elle sattache ltude de linteraction entre les acheteurs et les vendeurs, mais aussi aux facteurs qui inuencent leurs
choix. La micro-conomie se concentre en particulier sur loffre et la demande, la dtermination des prix. ()
La macro-conomie, elle, sattache ltude de lconomie plus grande chelle. Son champ dtude est lconomie
nationale dans son ensemble.
Pour avoir un aperu vraiment complet du fonctionnement de lconomie, mieux vaut recourir la micro et la macro-
conomie.
Source : www.cafedelabourse.com
tymologie : du latin mercatus, commerce, march.
Dans le sens premier, le march dsigne le lieu o des producteurs (commerants, artisans, paysans) se rassemblent
pour proposer directement leurs produits aux consommateurs.
En conomie, par extension, le march est un systme dchanges o se rencontrent loffre (les vendeurs) et la de-
mande (les acheteurs). Cest aussi lensemble des rgles, juridiques ou informelles, par lesquelles ce type doprations
conomiques peut se raliser. Le march, qui concerne aussi bien les changes de biens, de services que les changes
actifs nanciers et immobiliers, est lun des concepts fondamentaux de lconomie. ()
Dans une conomie de march, la production et les prix sont rguls par la loi de loffre et de la demande (Cf. para-
graphe suivant), contrairement lconomie dirige ou planie. Le march doit tre surveill et garanti par un tiers
(arbitre, socit de Bourse, tat, etc.). Les partisans du libre-change considrent que les contraintes de ltat sur les
quantits offertes ou achetes, ou sur le niveau des prix, font perdre au march son efcacit, en ne permettant dappro-
cher ni le juste prix, ni loptimum des ressources.
Source : www.toupie.org
Partie 1 - Lanalyse du march de limmobilier 4
1 - Comment peut-on dnir un march ?
2 - Quel est le rle du prix sur un march donn ?
3 - Pourquoi les libraux considrent quil faut laisser sajuster librement le prix ?
partir des documents 4 et 5 :
1 - Expliquez la dtermination de la courbe doffre et de demande sur un march donn.
2 - Prcisez comment se dtermine le prix dquilibre selon la thorie conomique classique.
1.2 - Lore et la demande sur le march des biens et services
Document 4 - Lquilibre sur le march de concurrence pure et parfaite
Graphique 1 - La fonction de demande globale
Graphique 2 - La fonction doffre globale
Graphique 3 - Lquilibre entre loffre et la demande
Prix
fonction de demande
Quantits
Prix
fonction doffre
Quantits
Prix
offre
Prix dquilibre
Quantit dquilibre
demande
Quantits
Chapitre 1 - Du march des biens et services au march immobilier 5
Document 5 - Le march tout puissant
L
e prix Nobel dconomie Joseph Stiglitz crit ainsi dans
son manuel grand public : Dans les conomies de
march concurrentielles, les prix effectifs tendent vers
le prix dquilibre, pour lequel loffre et la demande sont
gales . Il ajoute mme par la suite : Quelle que soit la
puissance dun tat, il ne peut pas plus sopposer la loi
de loffre et de la demande qu la loi de la pesanteur .
Cette conclusion rvle lenjeu de la dmonstration :
comme la loi de la pesanteur, la loi de loffre et de la de-
mande simpose tous ; cest le march qui dtermine les
prix et non quelques groupes occultes. Ces prix de march
correspondent ainsi une certaine conception de la jus-
tice : ils ne sont pas manipuls, ils transcendent les indivi-
dus. Ds lors, nul nest fond imputer la responsabilit
des hausses de loyer aux seuls propritaires ou la baisse
des salaires aux entreprises En clair, quil sagisse du
bien (enrichissement) ou du mal (appauvrissement), ce
nest la faute de personne en particulier puisque cest la
faute de tout le monde (la faillite de lentreprise sexplique
par les milliers de micro-dcisions individuelles de mna-
gres ayant choisi de ne pas mettre leur produit dans leur
caddie).
En cherchant imposer leur loi la loi du march, les
gouvernements perturbent cette belle mcanique. Les cas
habituellement cits sont ceux du march immobilier et
du march du travail :
lorsquon impose un plafond aux loyers, lexemple type
tant la loi de 1948, il en rsulte un excs de demande de
logements, cest--dire une pnurie dont les premires
victimes sont les candidats la location,
lorsquon impose un salaire minimum, lexemple type
tant le SMIC, il en rsulte un excs doffres de travail,
dont les premires victimes sont les chmeurs. Toute
entrave la exibilit des prix empcherait donc le mar-
ch datteindre lquilibre et induirait par consquent des
rationnements (de la demande en cas de prix plancher,
et de loffre en cas de prix plafond). On expliquerait aussi
de cette faon les les dattentes devant les magasins
dans les conomies des pays de lancien bloc commu-
niste (selon ladage les portefeuilles sont pleins mais les
magasins sont vides).
Remarquons que dans les conomies de march , lab-
sence de les dattente nimplique pas la disparition du
rationnement : il ne seffectue pas principalement par les
quantits, mais par les prix et les revenus (selon ladage
les magasins sont pleins mais les portefeuilles sont vides).
Cahiers franais - Juillet-aot 2003 - N 315
La Documentation franaise
1.3 - Les direntes structures de march
Document 6 - Les structures de march
LES STRUCTURES
DE MARCH
On distingue traditionnellement
les marchs en situation de
concurrence pure et parfaite et
les marchs de concurrence im-
parfaite.
L
a concurrence pure et parfaite sup-
pose un grand nombre doffreurs
et de demandeurs de taille si rduite
quaucun agent conomique ne peut
inuencer le prix du march : chaque
agent considre le prix (du bien ou du
service) comme une donne du mar-
ch. Aucun producteur, par exemple
ne fabrique une quantit sufsante
de biens pour parvenir pratiquer
un prix diffrent de celui du march :
tout producteur doit donc vendre ses
biens au prix du march (x par la
confrontation des demandes et des
offres dans leur totalit). Cette situa-
tion sous-entend une information
parfaite des agents sur les quantits
offertes et changes sur le march,
ainsi que sur les prix de ces changes ;
par ailleurs, tout agent doit tre tota-
lement libre dentrer sur le march :
aucune entrave (comme une autori-
sation administrative par exemple)
ne doit lempcher dy offrir ses biens
et services. Contrairement cette
conguration de concurrence pure
et parfaite, la concurrence imparfaite
traduit plusieurs congurations de
march trs diffrentes, qui vont du
monopole la concurrence monopo-
listique, et dans lesquelles les rmes
peuvent agir sur le prix.
En situation de monopole, une rme
unique offre ses biens ou services sur
le march une multitude dacheteurs.
Seule sur le march, lentreprise peut
jouer sur le prix : elle connat ltat de
la demande (notamment face une
variation du prix), et peut donc choisir
le prix et le volume de production qui
lui permettra de maximiser son prot.
Souvent, le monopole a une origine l-
gale. Parfois, cependant, le monopole
parat invitable : lorsquune seule
entreprise est capable de produire un
bien de faon rentable. Ainsi, certains
marchs comme les transports fer-
roviaires ou la production lectrique
ncessitent des investissements pr-
alables si importants (construction
de rails, de centrales lectriques) que
seule une rme peut produire une
quantit sufsante de biens ou de ser-
vices pour la rentabiliser. La prsence
de deux producteurs ne permettrait
aucun des deux damortir les cots
xes de production.
Dans certains cas, il arrive aussi que
de nombreux producteurs concur-
rents acquirent sur un march un
pouvoir de monopole, en proposant
chacun des produits diffrencis (par
leur aspect, leur image, leur localisa-
tion gographique) aux acheteurs :
la concurrence passe alors, non par
les prix mais par la diffrenciation.
Elle est alors qualie de monopolis-
tique.
Le march oligopolistique met en
relation de nombreux demandeurs et
quelques vendeurs, le nombre den-
treprises offreuses est alors si rduit
que chacune peut agir sur le prix,
mais doit prendre en compte les com-
portements de ses concurrents.
Les Cahiers franais n 279
La Documentation franaise
1 - Compltez le tableau ci-dessous aprs avoir lu le document 6.
2 - Quelles conditions doit remplir un march de concurrence pure et parfaite pour atteindre une
situation dquilibre ?
Partie 1 - Lanalyse du march de limmobilier 6
Type de march
Caractristiques
Concurrence pure
et parfaite
Monopole
Concurrence
monopolistique
Oligopole
Nombre
de demandeurs
Nombre doffreurs
Les agents
conomiques
peuvent-ils avoir une
inuence
sur le march ?
Exemples
de march
Au march immobilier
2.1 - Lobjet de lchange : le bien logement et/ou le service logement
2.2 - Les caractristiques spciques du march immobilier
II
Document 7 - Le bien et le service logement
Document 8 - March et biens immobiliers : leurs spcicits
Il y a deux marchs de logement considrer : dans lun cest un bien de consommation, le service logement, qui est
chang, ce qui dtermine le prix dune unit de service logement. Dans lautre, cest le bien dinvestissement, le bien
logement, qui est chang, ce qui dtermine le prix dune unit du bien logement. Les deux marchs sont relis, le bien
logement se valorisant raison des ux de services quil produit.
Le prix du service logement est en pratique, soit le loyer, soit la mensualit daccession la proprit et se diffrencie
du prix du bien logement. On voit que le logement est la fois une composante de la consommation des mnages
(locataire ou accdant pour lusage) ou dinvestissement (accdant qui fait un choix dinvestissement, en mme temps
quil utilise le logement pour son usage ; investisseur).
J.J.Grenelle - conomie immobilire (1998)
Le logement (maison individuelle ou immeuble collectif) et le terrain sont les deux grands biens immobiliers. Ils pr-
sentent un certain nombre de caractristiques conomiques qui en font des biens spciques. En effet il sagit de biens
htrognes, de biens localiss, de biens durables ; ce sont de plus des actifs rels.
Des biens htrognes
Les diffrents terrains et logements ou immeubles sont dissemblables par la surface, la taille, lge, le degr de confort.
On peut donc sinterroger pour savoir sil est lgitime de parler du march de limmobilier ou du march foncier comme
sil sagissait dun seul march. Cette htrognit devrait plutt conduire analyser le march immobilier comme un
ensemble de marchs spciques relevant davantage du modle de la concurrence imparfaite. ()
Des biens localiss
Limmobilit physique des biens fonciers et immobiliers entrane une absence de uidit du march qui lloigne du
fonctionnement du march de concurrence pure et parfaite. Au lieu darriver un quilibre, on peut voir apparatre
un excdent de biens en un lieu et un dcit en un autre. La plupart des analystes de ces marchs reconnaissent que
1 - Donnez une dnition du march immobilier.
2 - Pourquoi faut-il distinguer deux marchs du logement ?
Chapitre 1 - Du march des biens et services au march immobilier 7
1 - Recherchez dans le document les deux conditions de ralisation dun march de concurrence pure
et parfaite qui apparaissent comme non ralises.
2 - Pensez-vous que les trois autres conditions dune concurrence pure et parfaite soient ralises ou
ralisables pour les marchs immobiliers ?
3 - Expliquez ce qua voulu dire lauteur dans la phrase souligne et discutez.
lorsquun mnage achte un terrain ou un logement, cest au moins autant une localisation et un environnement quil
achte quun simple bien immobilier.
Des biens durables
Le logement et les terrains sont des biens durables. En tant que tels, ils ont une dure de vie trs longue qui explique les
difcults dajustement de loffre et de la demande. Ce sont aussi des biens trs onreux qui ncessitent lorganisation
de modalits de nancement.
Mais tous les services lis au logement sont des biens de consommation. La location dun logement par un bailleur un
locataire est un service (au sens dni prcdemment). Le prix de ce service est le loyer ou son quivalent. Il existe donc
deux marchs du logement : le march de ceux qui cherchent devenir propritaires dun logement, quil sagisse des
accdants la proprit ou des propritaires bailleurs (march du bien logement), et le march de ceux qui cherchent
louer un logement (march du service logement). Ces deux marchs ne sont toutefois pas indpendants.
Des actifs rels
En raison de leur dure de vie trs longue, les biens immobiliers et fonciers entrent dans le patrimoine des agents co-
nomiques. Et dans lanalyse en termes de patrimoine on distingue entre trois types dactifs : les actifs montaires, qui
ont lavantage dtre parfaitement liquides mais qui produisent peu de revenus, les actifs nanciers, qui regroupent
les actions, les obligations et toutes les formes de titres, et produisent des revenus mais dont la valeur peut varier en
fonction des cours de la Bourse, enn les actifs rels.
Les biens immobiliers prennent alors dautres fonctions que celles relevant du service logement. Ils permettent en effet
leurs propritaires de protger leur capital (actifs de prcaution), ils peuvent aussi permettre de percevoir des revenus
(actifs de rendement).
Lachat dun logement dpendra donc aussi des caractristiques dautres formes de placement, et linvestisseur compa-
rera le rendement dun capital plac dans la pierre avec le rendement des autres formes dactifs. La trs faible liquidit
de ces actifs entranera lexistence dun temps de transformation long et coteux (cots de transaction).
Source : conomie foncire et immobilire - Franois Plassard - 2005
Partie 1 - Lanalyse du march de limmobilier 8
Chapitre 1 - Du march des biens et services au march immobilier 9
March immobilier
Caractristiques spciques des biens immobiliers
Chapitre 1
Du march des biens et services
au march immobilier
Le march se dnit comme le lieu de la confrontation dune offre et dune
demande qui aboutit une situation dquilibre (en termes de prix et de
quantits).
Le march de limmobilier sapparente plus un march de concurrence
imparfaite qu un march de concurrence pure et parfaite.
Pour le bien logement
Biens htrognes
Pour le service logement
Biens rels localiss
Une dure de vie longue
Un actif peu liquide
voluant dans un march rglement
(
e
n
%
)
Source : Clameur (Connatre les Loyers et Analyser les Marchs sur les Espaces Urbains et Ruraux)
La mobilit rsidentielle des locataires parisiens daprs CLAMEUR/novembre 2012
1998
17
18
19
20
21
22
23
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
T
a
u
x
d
e
m
o
b
i
l
i
t
(
e
n
%
)
20,9
21,1
22,6
22,8
22,4
18,7
18,4
18,8
22,1
21,8
21,8
19,3
19,3
18,1
17,7
Moyenne
1998 - 2012
20,4
Chapitre 2 - Les notions doffre, de demande et de prix dquilibre sur le march immobilier rsidentiel 19
Document 15 - Le march de location prive
Ce sont 1,55 million de baux qui ont t signs en 2011 en France, soit 3,4 % de plus quen 2010 (+ 6,6 % depuis 2009). En
2011, le mouvement de hausse de lactivit qui stait amorc en 2010, aprs une anne 2009 de calme plat, sest poursuivi,
en partie parce que les locataires ont ralis les projets de dmnagement quils avaient diffrs en 2008 et 2009, au plus fort
de la crise , explique M. Mouillart, professeur dconomie Paris-Ouest et auteur de ltude pour Clameur.
Jusquen septembre, le redmarrage du march tait bien ancr, mais, ds lautomne, on a commenc ressentir le contre-
coup de la crise souveraine avec un effondrement des intentions de mobilit des mnages , indique M. Mouillart. Dailleurs, la
hausse des loyers sest interrompue n 2011.
CONDITIONS DLIGIBILIT
Selon lui, lanne 2012 pourrait ressembler 2009, avec une stabilisation voire une dcrue des loyers : la crainte du chmage,
les contraintes sur le pouvoir dachat sont autant de facteurs pesant sur les vellits de dmnagement.
Depuis le 1
er
janvier, les chiffres sont mauvais : si on les extrapole sur lensemble de lanne, la baisse de lactivit du march
locatif atteindrait 5,1 % et les prix reculeraient de 0,1 %. Les loyers baissent depuis janvier dans 52,5 % des villes de plus de
60 000 habitants, contre 31,3 % en 2011 et 20 % en 2010. Une situation qui rappelle 2009, quand ce taux tait de 50,6 %.
Paris, les loyers ont cd 0,6 %. Au Havre, Montreuil, ou Vitry-sur-Seine, ils reculent de 2,7 % et 2,8 %, (+ 5 % 6 % en
2011).
Mais souvent, plus que les prix, ce qui freine les locataires, ce sont les conditions dligibilit que demandent les propritaires
bailleurs, par crainte de ne pas tre pays. La plupart du temps, un salaire quivalent trois fois le loyer, pas de CDD de moins
dun an... Et lligibilit est encore plus stricte Paris, o certaines agences nhsitent pas demander que le locataire gagne
quatre fois le loyer demand , constate Morad Ayoub, directeur gnral de lactivit dadministration de biens chez Tagerim.
Source : Ccile Prudhommme, Le Monde (13/03/2012)
B) Le parc social
Document 16 - Nombre annuel demmnagements dans le parc HLM
Estimation USH* daprs statistiques dactivit des fdrations, France entire - Milliers
2008
416
2009
455
2010
467
2011
480
1 - Recherchez les conditions daccs un logement social en France.
2 - Toutes les demandes de logement au sein du parc HLM sont-elles satisfaites ?
3 - Calculez lvolution du nombre demmnagements dans le parc HLM depuis 2008. Rappelez
quelles occasions des logements peuvent tre proposs de nouveaux locataires dans le parc
social.
4 - Calculez approximativement le taux de rotation du parc social.
*USH : Union Sociale pour lHabitat