Seuil de Rentabilité

Données Calcul et Formules Résultat

CA 9,630,000.00 9,630,000.00
CV 7,171,400.00 7,171,400.00
MSCV 2,458,600.00 2,458,600.00
CF 1,097,600.00 1,097,600.00
RESULTAT 1,361,000.00 1,361,000.00

SR CF/TxMSCV 4,299,149.11

Point Mort (SR*360)/CA 160.72

3000000

2500000

2000000

1500000 MSC
CF
1000000

500000

0
0 90 180 270 360
0 2407500 4815000 7222500 9630000

+ CA
- CV
= MSCV
- CF
=R
 BENSAIFI KAMEL
% MSCV CA jours CF
100 0 0 0 1097600
74.47 614650 2407500 90 1097600
25.53 1229300 4815000 180 ###
1843950 7222500 270 ###
14.13 2458600 9630000 360 ###

Soit 161 jours

12000000

10000000 9,630,000

8000000 7,171,400

MSCV 6000000
CF
4000000
2,458,600
2000000
1,097,600

0
270 360 + Chiffre d'af- -Charges =Marge sur -Charges fixes
222500 9630000 faires variables coût variable

+ Chiffre d'affaires 9,630,000 100

-Charges variables 7,171,400 74%
=Marge sur coût variable 2,458,600 26%
-Charges fixes 1,097,600
= Résultat 1,361,000 14%
2,458,600
1,097,600 1,361,000

=Marge sur -Charges fixes = Résultat

coût variable

22
37
31
60
24
 (Fonds de Roulement Ne

Calcul du FRNG

+ Ressources Stables

- Actif immobilisé
=FRNG
Exemple du calcul du
FRNG et du BFR
BILAN AU 3
ACTIF
Libellé

Immobilisations
Stocks
Créances clients
Autres créances

Disponibilités

TOTAL

Calcul du FRNG

+ Ressources Stables

- Actif immobilisé brut

=FRNG
Calcul du BFR
 Calcul du BFR

+ Besoins

- Ressources
= BFRE

+ Besoins

- Ressources
= BFRHE
TOTAL BFR = BFRE + BFRHE

Calcul de la Trésorerie nette

La trésorerie nette est égale aux disponibilités de l’entreprise diminuée
bancaire par ailleurs constaté.

Trésorerie nette (T) =

Vérification du calcul du FRNG et du BFR

Cette vérification consiste à contrôler la formule :

T = FRNG - BFR
 (Fonds de Roulement Net Global).

Calcul du FRNG
+ Capitaux propres
+ Amortissements
+ Provisions
+ Dettes financières stables
- Total brut des immobilisations

BILAN AU 31/12/16
ACTIF
Amort.
Brut Net
Provision
400 100 300
110 110
240 70 170
200 30 170

50 50

1.000 200 800

Calcul du FRNG
Libellé Détail
Capital 200
Résultat 50

Amortissements provisions actif 200 700

Provisions passif 150
Dettes financières stables 100
TOTAL 700
-400
300
 Calcul du BFR
Libellé Détail
Stock 110
Créances d’exploitation 240
TOTAL 350 350
Libellé Détail
Dettes fournisseurs 200
Dettes fiscales et sociales 60
TOTAL 260 -260
90
Libellé Détail
Créances diverses 200
TOTAL 200 200
Libellé Détail
Dettes diverses 20
TOTAL 20 -20
180
RE + BFRHE 270

résorerie nette
e est égale aux disponibilités de l’entreprise diminuées du découvert
urs constaté.
50
50 - 20 = 30 30
20

u calcul du FRNG et du BFR

consiste à contrôler la formule : 300

30
300 - 270 = 30 270
0
l).

res
nts

stables
ilisations

PASSIF
Libellé Montant

Capital 200
Résultat 50
Provision risques 150
Dettes financières (1) 120
Découvert 20
Dettes fournisseurs 200
Dettes fiscales et sociales 60
Dettes diverses 20
TOTAL 800
 Définitions des ratios fina
Liquidités
Degré de liquidité 1 (Cash ratio)
Liquidités + Titres
Capitaux étrangers à CT

Degré de liquidité 2 (Quick ratio)

Liquidités + Titres + Débiteurs
Capitaux étrangers à CT

Degré de liquidité 3 (Current ratio)

Actifs circulants
Capitaux étrangers à CT

Fonds de roulement
Actifs circulants - Capitaux
étrangers à CT
Immobilisation
Degré d'immobilisation
Actifs immobilisés
Actifs totaux

Degré de couverture 1
Capitaux propres
Actifs immobilisés

Degré de couverture 2

Capitaux propres + Capitaux

étrangers à LT
Acitfs immobilisés + Stocks

Financement
Degré de financement propre
Capitaux propres
Capitaux totaux

Degré d'endettement
Capitaux étrangers
Capitaux totaux

Capacité de remboursement
 Cash Flow opérationnel
Capitaux étrangers

Levier financier
Capitaux totaux
Capitaux propres

Investissements
Degré d'investissement
Investissements
Chiffre d'affaires

Degré d'expension
Investissements
Amortissements

Degré d'autofinancement
Cash flow opérationnel
Investissements
Degré de rentabilité
Cash flow opérationnel
Investissements

Rotation
Rotation des débiteurs
Chiffre d'affaires
Solde moyen des débiteurs

Rotation des créanciers

PRAMV
Solde moyen des créanciers

Rotation des stocks

PRAMV
Stock moyen

Rotation des actifs

Chiffre d'affaires
Actifs
Durée
Durée moyenne d'encaissement des débit
360 jours
Rotation des débiteurs
Durée moyenne de paiement des créanci
360 jours
Rotation des créanciers
Durée moyenne de stockage
360 jours
Rotation des stocks
Rentabilité
 Rentabilité du chiffre d'affaire (ROS)
Bénéfice
Chiffre d'affaires
Rentabilité des actifs (RAS)
Bénéfice
Actifs totaux
Rentabilité des capitaux propres (ROE
Bénéfice
Capitaux propres
Rentabilité par employé
Chiffre d'affaire
Nombre d'employés (FTE)
 Définitions des ratios financiers
Liquidités
Degré de liquidité 1 (Cash ratio)
Mesure la capacité immédaite de paiement de l'entreprise. Il exprime la possibilité de rembourser la totalité des dettes à court terme avec les liquidités immédiat
disponibles.
Ce ratio est généralement compris entre 0.8 et 0.2. Si le ratio est trop fort, il indique un important degré de liquidité, mais aussi un engagement de la trésorerie q
pas optimal en terme de rentabilité. Un ratio inférieur à 0.2 n'est pas nécessairement mauvais car il convient encore detenir compte des lignes de crédit non utili

Degré de liquidité 2 (Quick ratio)

Est un indicateur de la liquidité à court terme. Les créances envers les débiteurs représentent de la liquidité à 30 jours si telles sont les conditions de paiement. I
la capacité de l'entreprise d'honorer les dettes à court terme avec des avoirs liquides et des actifs réalisables à court terme.
Un ratio supérieur à 1 est considéré comme normal.

Degré de liquidité 3 (Current ratio)

Indique la couverture des dettes à court terme par des actifs circulants. Lors de leur vente, les stocks de marchandises cont être transformés en créances et en
lilquidités. Par conséquent, les stocks de marchandises représentent de la liquidité à 90 jours, si telle elle la durée de leur conversion en espèces. En plus des a
disponibles et réalisables, ils servent à honorer les engagements à court terme de l'entreprise.
Le ratio est généralement supérieur à 1.8.

Fonds de roulement
Mesure en terme absolu l'évolution de la liquidité, c'est-à-dire le besoin de capitaux nécessaires pour assurer la marche des affaires à court terme.

Immobilisation
Degré d'immobilisation
Mesure la proportion des actifs immobilisés par rapport au total du bilan. Il varie fortement suivant les secteurs d'activité. Il est élevé pour les entreprises de prod
disposant d'une infrastructure importante.
Ce ratio est également une expression de la capacité de mobilité géographique de l'entreprise. Une entreprise avec un faible ratio d'immobilisation peut rapidem
déplacer ses activités vers un autre endroit.

Degré de couverture 1
Indique la manière dont les immobilisations sont financées. Il exprime la couverture des immobilisations par des capitaux propres. Les immobilisations sont desa
long terme, qui doivent être financées par des capitaux à long terme. Le financement des immobilisations au moyen de fonds propres, qui ne doivent pas être
remboursés, est un important facteur de sécurité.

Degré de couverture 2
Indique la qualité du financement des actifs immobilisés et engagés dans l'exploitation. Les actifs permanents doivent être financés par des capitaux permanents
Les actifs permanents comprennent les immobilsations, mais également le stock minimum de marchandises que l'entreprise doit maintenir. Si l'entreprise veut é
cirse de liquidité, ces actifs doivent être financés par des capitaux à long terme, soit du capital propre.

Financement
Degré de financement propre
Mesure la part des capitaux propres par rapport au financement total. Il est un indicateur de la solidité du financement.
40% représentent une bonne moyenne pour l'industrie.

Degré d'endettement
Mesure la proportion des capitaux étrangers par rapport au capital total. Plus le degré d'endettement est faible, plus la parts de capitaux propres par rapport au
financement total est importante.
La mesure du degré d'endettement est également un indicateur de la capacité d'emprunt. D'un point de vue des créanciers, les fonds propres constituent une m
sécurité et plus cette marge est importante, plus ils seront enclins à investir dans l'entreprise. Par conséquent, ce ratio indique également l'endettement de l'entr
Si le degré d'endettement est conséquent, la charge d'intérêt est également importante. La rentabilité des capitaux empruntés doit donc être supérieure au taux
chose relativement aisée en période de haute conjoncture, mais beaucoup plus risqueé en période de récession économique.

Capacité de remboursement
Désigne l'aptitude de l'entreprise à rembourser ses dettes. Elle indique le temps nécessaire à l'entreprise pour renflouer ses dettes avec le cash flow réalisé. Si c
durée est trop importante, les bailleurs de fonds étrangers ne sont pas disposés à investir des capitaux supplémentaires.
Une bonne moyenne se situe entre 3 et 5 ans.

Levier financier
Exprime la relation entre les capitaux totaux et les capitaux propres (1/Degré de finanamcent propre). UN levier financier tendant à augmenter est un signe d'une
réduction de la part des capitaux propres par rapport aux capitaux étrangers, indiquant une meilleure utilisation des capitaux propres afin d'en augmenter la rent
Cela peut aussi indiquer un dangeraux accroissement du recours aux capitaux étrangers dans l'exploitation.
Il est important de suivre la tendance.

Investissements
Degré d'investissement
Mesure la proportion des investissements par rapport au chiffre d'affaires, soit l'investissment par rapport à un franc de chiffre d'affaires.

Degré d'expension
Indique le degré de renouvellement des immobilsations exprimé par relation entre l'investissement et les amortissements. L'amortissement constate la dégradat
l'usure des installations, alors que l'investissement est un renouvellement ou une expansion des immobilisations, si l'investissement est plus fort que les amortis
Il faut se situer aux environs de 1.

Degré d'autofinancement
Montre la proportion des investissements financés par l'entreprise elle-même sans recours à une aide financière extérieure. Il exprime la capacité de l'entreprise
dégager par elle-même les moyens financiers nécessaires au renouvellement et à l'accroissement des installations.

Degré de rentabilité
Montre le flux financier devant être dégagé de l'exploitation par rapport au chiffre d'affaires pour assurer la pérennité de l'entreprise et en particulier les investiss
la croissance de l'entreprise. Ce ratio est dépendant de la branche car les investissements varient fortement de l'une à l'autre.

Rotation
Rotation des débiteurs
Est une comparaison entre le niveau des ventes et le niveau des débiteurs. Il indique la vitesse à laquelle les débiteurs alternent.
Pour être plus précis, il conviendrait de prendre le chiffre d'affaires réalisé sur les ventes à crédit. Le solde moyen des débiteurs est la moyenne arithmétique en
solde initial et le solde final.

Rotation des créanciers

Est une relation entre les charges de marchandises et le solde des créanciers. Il indique combien de fois par année les dettes des créanciers ont été payées et
renouvelées.

Rotation des stocks

Exprime la relation entre le total des achats et le stock moyen de l'année. Le ratio indique la cadence de renouvellement du stock, soit combien de fois par anné
a été renouvelé. Ce ratio permet d'apprécier si le volume des stocks est adéquat. Les excédents de stocks sont des actifs improductifs. Ils représentent un
investissement sans revenu direct.

Rotation des actifs

Est exprimée par le rapport entre le chiffre d'affaires et le total des actifs.

Durée
Durée moyenne d'encaissement des débiteurs
Indique le nombre de jours utilisés par les débiteurs pour régler leurs dettes. Ce ratio est un indicateur du moral de paiement des clients. Il permet une compara
le délai de paiement octroyé et le délai de paiement effectif.

Durée moyenne de paiement des créanciers

Indique la moyenne de jours utilisés par l'entreprise pour payer ses dettes.

Durée moyenne de stockage

Indique le nombre de jours moyen qu'un article reste en stock.

Rentabilité
 Rentabilité du chiffre d'affaire (ROS)
Indique le bénéfice réalisé par franc de chiffre d'affaire, soit la marge de bénéfice par franc.

Rentabilité des actifs (RAS)

Indique le bénéfice réalisé par franc d'actif. Le total des actifs est égal au total des passifs, qui indique le total des capitaux. Ce ratio exprime également la rentab
capitaux totaux.

Rentabilité des capitaux propres (ROE)

Indique le bénéfice réalisé par franc de capitaux propres investis. Ce ratio est important pour les actionnaires.

Rentabilité par employé

Indique le chiffre d'affaires réalisé par rapport au nombre de collaborateurs employés dans l'entreprise. Ce ratio est calculé avec le nombre de temps pleins trav
dans l'entreprise et non le nombre de personnes.
FTE = Full Time Equivalent