3 Analyse de La Structure Financière de Lentreprise

L’ANALYSE DE LA
STRUCRUEZ FINANCIÈRE
DE L’ENTREPRISE
L’ÉQUILIBRE DE L’ENTREPRISE
ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 1

ANALYSE DE L’ÉQUILIBRE FINANCIER
DE L’ENTREPRISE
ANALYSE DE LA
CHERCHER LES RETRAITER
L’ÉQUILIBRE FINANCIER STRUCTURE
INFORMATIONS L’INFORMATION
EST-IL BON ? FINANCIÈRE DE
DANS LE BILAN DU BILAN
L’ENTEPRISE
CACUL FRNG, BFR

BILAN
QUESTION BILAN + RATIOS +
FONCTIONNEL
COMMENTAIRES

LE BILAN FONCTIONNEL
Une vision plus économique
ACTIF PASSIF
LES EMPLOIS UTILISÉS LES RESSOURCES

OUTIL DE TRAVAIL DE L’ENTREPRISE FINANCENT LES EMPLOIS
PLUSIEURS SOURCES :
- ACTIVITÉ
- ACTIONNAIRES
- SUBVENTIONS
- FOURNISSEURS
LES EMPLOIS NON UTILISÉS :
LA TRÉSORERIE
LES RESSOURCES CONSTITUENT DE LA TRÉSORERIE QUI SERA PRÉLEVÉE POUR FINANCER LES
EMPLOIS. LE RESTE CORRESPOND À LA TRÉSORERIE DISPONIBLE DE L’ENTREPRISE.
Les différents cycles de l’entreprise
DÉBUT DU CYCLE FIN DU CYCLE
LE CYCLE Acquisition d’immobilisations Cession d’immobilisations
D’INVESTISSEMENT Investissements Désinvestissements
LE CYCLE DE FINANCEMENT Recherche de nouveaux financements Répondre aux exigences des
durables apporteurs de capitaux
Augmentation de CS Versement de dividendes
Contraction de nouveaux emprunts Remboursement d’emprunt
LE CYCLE D’EXPLOITATION Constitution de stocks Utilisation des stocks
Accorder des délais de paiement aux Remboursements des clients
clients Remboursement aux fournisseurs
Demander des délais de paiement aux
fournisseurs
LE CYCLE DE TRÉSORERIE Encaissements Décaissements
LE BILAN FONCTIONNEL SE PRÉSENTE PAR CATÉGORIE DES DIFFÉRENTS CYLCLES DE L’ENTREPRISE.

LE PRINCIPE APPLIQUÉ ICI EST LE COÛT HISTORIQUE (VALEURDUBRUTE)
ANALYSE DE LA STRUCTURE BILAN 2023 4
ACTIF PASSIF
D’INVESTISSEMENT
Ressources durables
FINANCDMENT
Capitaux propres
CYCLE DE
Emplois stables
CYCLE
Provisions pour risques et charges

Actif immobilisé brut
Amortissements et provisions pour dépréciation
Dettes financières
Actif circulant d’exploitation Dettes circulantes d’exploitation

D’EXPLOITATION
D’EXPLOITATION
Stocks Dettes fournisseurs
CYCLE
CYCLE
Créances clients Avances et acomptes reçus sur commandes

Avances et acomptes versés sur commandes Dettes fiscales et sociales
Charges constatées d’avance Produits constatés d’avance
Actif circulant hors exploitation Dettes circulantes hors exploitation

Dettes sur immobilisations
Créances diverses
Dettes IS
VMP non liquides et ou risques de moins values
Autres dettes hors exploitation
TRÉSORERIE
RÉSORERIE
Trésorerie active
CYCLE DE
CYCLE DE
Disponibilités ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023

Trésorerie passive 5
Soldes créditeurs de banque
VMP si liquides et sans risques de pertes
RECLASSÉ => MASSES HOMOGÈNES
Ressources durables
Emplois stables Capitaux propres
Dettes financières
- CAPITAL SOUSCRIT NON APPELÉ
+ AMORTISSEMENTS DU CB
+ VALEUR NETTE COMPTABLE DU CB
- CAPITAL SOUSCRIT NON APPELÉ - PRIME DE REMBOURSEMENT DES OBLIGATIONS
+ CRÉDIT BAIL - ICNE SUR DETTES FINANCIÈRES
+ CHARGES À RÉPARTIR - ECART DE CONVERSION ACTIF
- ICNE SUR PRÊTS ( SI RELATIF À UNE RESSOURCE DURABLE)
+ ECART DE CONVERSION PASSIF
(SI RELATIF À UNE RESSOURCE DURABLE)
- COMPTE CRÉDITEUR DE BANQUE

Emplois stables
- CAPITAL SOUSCRIT NON APPELÉ Seul le capital appelé est une ressource, le capital non appelé est annulé dans le bilan
fonctionnel
+ CRÉDIT BAIL Le CB est considéré comme une immobilisation pour le bilan fonctionnel, car il contribue
à l’activité de l’entreprise.
CHARGES À RÉPARTIR Notamment les frais d’émission d’emprunt, concernent plusieurs exercices, elles sont
donc reclassés en emplois stables. (pour sa valeur brute si on dispose d’information à ce
sujet, sinon en valeur nette).
Certaines charges à répartir sont considérées comme des non valeur, elles seront donc
éliminées du bilan fonctionnel.
+ - ICNE SUR PRÊTS Les intérêts courus non échus peuvent concerner les emplois (emprunt) ou les
ressources (les prêts). Ces charges ou produits financiers en instance sont intégrés aux
prêts ou emprunts. Or, cela constitue une partie de la rémunération ou non une valeur
en capital. Le bilan fonctionnel, les retire des prêts ou emprunts pour les inscrires en
créance ou dette hors exploitation.
+ ECART DE CONVERSION ACTIF Constate une perte de change latente. Ils sont annulés pour le bilan fonctionnel.
( SI RELATIF À UN EMPLOI STABLE)
- ECART DE CONVERSION PASSIF

( SI RELATIF À UN EMPLOI STABLE) Constate un gain de change latent; Ils sont annulés pour le bilan fonctionnel.

Ressources durables
Capitaux propres
Dettes financières
Seul le capital appelé est une ressource, le capital non appelé est annulé dans le bilan
- CAPITAL SOUSCRIT NON APPELÉ
fonctionnel
+ COMPTE COURANT D’ASSOCIÉS Si le compte courant est bloqué ou destiné à être incorporé au capital.
Le CB étant considéré comme immobilisation matérielle, il est donc amorti (valeur réelle
+ AMORTISSEMENTS DU CB
brute/ durée d’amortissement pratiquée dans l’entreprise sur ce matériel concerné).
L’autre volet du CB, concerne sa partie financière. Le financement est considéré par le bilan
+ VALEUR NETTE COMPTABLE DU CB fonctionnel comme une dette financière. La valeur nette comptable représente la partie
vivante de la dette.
La prime d’émission représente l’écart entre le prix d’émission d’une obligation et le prix de
remboursement de cette même obligation. Cette prime d’émission est considérée pour le
- PRIME DE REMBOURSEMENT DES
bilan fonctionnel comme de la non valeur et est donc retiré du bilan fonctionnel. L’obligation
OBLIGATIONS
obligataire apparaitra donc pour sa valeur d’émission, ce qui correspond bien à la ressource
durable perçue par l’entreprise.

Ressources durables
Capitaux propres
Dettes financières
Les intérêts courus non échus peuvent concerner les emplois (emprunt) ou les ressources (les
prêts). Ces charges ou produits financiers en instance sont intégrés aux prêts ou emprunts.
- ICNE SUR DETTES FINANCIÈRES Or, cela constitue une partie de la rémunération ou non une valeur en capital. Le bilan
fonctionnel, les retire des prêts ou emprunts pour les inscrire en créance ou dette hors
exploitation.
- ECART DE CONVERSION ACTIF Constate une perte de change latente. Ils sont annulés pour le bilan fonctionnel.
( SI RELATIF À UNE RESSOURCE DURABLE)
+ ECART DE CONVERSION PASSIF Constate un gain de change latent. Ils sont annulés pour le bilan fonctionnel.
(SI RELATIF À UNE RESSOURCE DURABLE)
Apparaissent dans les dettes financières. Elles ne constituent pas une ressource stable. Il est
- COMPTE CRÉDITEUR DE BANQUE donc nécessaire de la retirer de cette rubrique pour la positionner dans les ressources de
trésorerie.

Actif circulant d’exploitation Dettes circulantes d’exploitation

Stocks Dettes fournisseurs
Créances clients Avances et acomptes reçus sur commandes
Avances et acomptes versés sur commandes Dettes fiscales et sociales
Autres créances d’exploitation Autres dettes d’exploitation
+ EENE
+ ECART DE CONVERSION ACTIF - ECART DE CONVERSION ACTIF
(SI RELATIFS AUX CLIENTS) (SI RELATIFS AUX FOURNISEURS)
- ECART DE CONVERSION PASSIF + ECART DE CONVERSION PASSIF
( SI RELATIF S AUX CLIENTS) ( SI RELATIF S AUX FOURNISSEURS)
+ CHARGES CONSTATÉES D’AVANCE D’EXPLOITATION + PRODUITS CONSTATÉS D’AVANCE D’EXPLOITATION

Actif circulant d’exploitation
Stocks
Créances clients
Avances et acomptes versés sur commandes
Autres créances d’exploitation
L’escompte masque la réalité du poste de créances clients. Car l’entreprise est
toujours solidaire de son client vis-à-vis de la banque qui lui a fait une avance sur la
+ EENE
créance. Les EENE pour le bilan fonctionnel sont assimilés à un crédit bancaire. Il est
réintégré dans la créance client et intégré aux ressources de trésorerie.
+ ECART DE CONVERSION ACTIF Constate une perte de change latente. Ils sont annulés pour le bilan fonctionnel.
(SI RELATIFS AUX CLIENTS)
- ECART DE CONVERSION PASSIF Constate un gain de change latent. Ils sont annulés pour le bilan fonctionnel.
( SI RELATIF S AUX CLIENTS)
+ CHARGES CONSTATÉES On les réintègre dans les actifs d’exploitation.

D’AVANCE D’EXPLOITATION En l’absence d’information, on considère que ce sont des éléments d’exploitation.

Dettes circulantes
d’exploitation - ECART DE CONVERSION ACTIF
(SI RELATIFS AUX FOURNISEURS)
Dettes fournisseurs + ECART DE CONVERSION PASSIF
Avances et acomptes reçus sur ( SI RELATIF S AUX FOURNISSEURS)
commandes + PRODUITS CONSTATÉS D’AVANCE D’EXPLOITATION
Dettes fiscales et sociales
Autres dettes d’exploitation
- ECART DE CONVERSION ACTIF
Constate une perte de change latente. Ils sont annulés pour le bilan fonctionnel.
(SI RELATIFS AUX FOURNISEURS)
+ ECART DE CONVERSION PASSIF
Constate un gain de change latent. Ils sont annulés pour le bilan fonctionnel.
( SI RELATIF S AUX FOURNISSEURS)
+ PRODUITS CONSTATÉS D’AVANCE On les intègre dans les passifs d’exploitation.
D’EXPLOITATION En l’absence d’information, on considère que ce sont des éléments d’exploitation.

Dettes circulantes hors exploitation
Actif circulant hors exploitation Dettes sur immobilisations
Dettes IS
Créances diverses
Dettes de participation des salariés
Autres dettes hors exploitation
+ CHARGES CONSTATÉES D’AVANCE HORS EXPLOITATION + PRODUITS CONSTATÉES D’AVANCE HORS EXPLOITATION
( SI RELATIFS HORS EXPLOITATION) ( SI RELATIFS HORS EXPLOITATION)
+ ICNE SUR PRÊTS + ICNE SUR DETTES FINANCIÈRES
+ ECART DE CONVERSION ACTIF - ECART DE CONVERSION ACTIF
(SI RELATIFS À DES CRÉANCES HORS EXPLOITATION) (SI RELATIFS A DES DETTES HORS EXPLOITATION)
- ECART DE CONVERSION PASSIF + ECART DE CONVERSION PASSIF
( SI RELATIFS A DES CRÉANCES HORS EXPLOITATION) ( SI RELATIFS A DES DETTES HORS EXPLOITATION)
+ CSANV + COMPTES COURANTS ASSOCIÉS
+ VMP (SI NON BLOQUÉS ET NON DESTINÉS À ÊTRE INCORPORÉS AU CAPITAL)
(EN CAS DE RISQUE OU DE PERTE OU SI ELLES SONT PEU LIQUIDES)

Trésorerie active Trésorerie passive

Disponibilités Soldes créditeurs de banque
+ VMP + EENE
(SI ELLES SONT LIQUIDES OU SANS RISQUES DE PERTES)

FRNG RESSOURCES DURABLES – EMPLOIS STABLES ≥0
(LE FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL)
BFRE ACTIF CIRCULANT D’EXPLOITATION

–
(BESOIN DE FONDS DE ROULEMENT D’EXPLOITATION) DETTES CIRCULANTES D’EXPLOITATION
BFRHE ACTIF CIRCULANT HORS EXPLOITATION
(BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT –
HORS EXPLOITATION) DETTES CIRCULANTES HORS EXPLOITATION
BFR BFRE + BFRHE < FRNG
(BESOIN DEN FONDS DE ROULEMENT)
TN TRÉSORERIE ACTIVE – TRÉSORERIE PASSIVE
≥0
(TRÉSORERIE NETTE) FRNG - BFR

FRNG RESSOURCES DURABLES – EMPLOIS STABLES ≥0
(LE FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL)
1ère RÈGLE D’ÉQUILIBRE FINANCIER

Cet indicateur permet de vérifier la cohérence entre la politique de financement et la politique
d’investissement.
Il augmentera si : (toutes choses étant égales par ailleurs)

• L’entreprise fait des bénéfices
• Les bénéfices ne sont pas ou peu distribués
• L’entreprise fait appel aux actionnaires pour une augmentation en capital
• L’entreprise contracte de nouveaux emprunts
• L’entreprise fait des cessions d’actif immobilisé
Il diminuera si : (toutes choses étant égales par ailleurs)

• L’entreprise réalise des investissements
• L’entreprise fait des pertes
• L’entreprise diminue le capital social (rachat d’actions en propre)
• L’entreprise rembourse ses dettes financières
LE BESOIN DE FONDS DE ROULEMENT D’EXPLOITATION
(BFRE)
LE BESOIN DE FINANCEMENT DU CYCLE D’EXPLOITATION
VENTE ACHAT
STOCKAGE
STOCKAGE
DES M.P OU
DES P.F
M/SES
PRODUCTION

ACHATS VENTES
STOCKS
BFRE
PAIEMENT AU REGLEMENT AU
COMPTANT COMPTANT DES
DES CLIENTS
FOURNISSEURS

ACHATS VENTES
STOCKS
BFRE
CRÉANCES
PAIEMENT AU
COMPTANT REGLEMENT À
DES CRÉDIT DES CLIENTS
FOURNISSEURS
ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023
19
ACHATS VENTES
STOCKS
BFRE
DETTES CRÉANCES
PAIEMENT À CRÉDIT REGLEMENT À

FOURNISSEURS
20
ACHATS VENTES
STOCKS
BFRE
DETTES CRÉANCES
PAIEMENT À CRÉDIT REGLEMENT À

FOURNISSEURS
21
ACHATS VENTES
STOCKS
EFRE
DETTES FOURNISSEURS
REGLEMENT AU PAIEMENT À CRÉDIT

COMPTANT DES DES
CLIENTS FOURNISSEURS
CAS DE LA GRANDE DISTRIBUTION

OU DES ENTREPRISES DONT LE POUVOIR DE NÉGOCIATION AUPRÈS DES FOURNISSEURS ET DES CLIENTS EST
FORT
22
BFRE ACTIF CIRCULANT D’EXPLOITATION – DETTES CIRCULANTES
(BESOIN DE FONDS DE ROULEMENT D’EXPLOITATION) D’EXPLOITATION
AU MÊME TITRE QUE LES IMMOBILISATIONS,

LE BFRE DOIT ÊTRE FINANCÉ PAR DES RESSOURCES LONG TERME
Cet indicateur révèle le besoin de financement du cycle d’exploitation de l’entreprise.
Ce besoin est permanent (d’où la nécessité de le financer avec des ressources LT), il nait du décalage entre le
décaissement auprès des fournisseurs et l’encaissement des clients.
Il augmentera si : (toutes choses étant égales par ailleurs)
• L’activité de l’entreprise s’étale dans le temps (ex : processus de fabrication long)
• L’entreprise a une politique commerciale qui nécessite beaucoup de stock
• L’entreprise travaille avec des clients sensibles aux délais de paiement
• Les fournisseurs de l’entreprise accordent peu ou pas de délai de paiement
Il diminuera si : (toutes choses étant égales par ailleurs)
• L’activité de l’entreprise est de courte durée
• L’entreprise met en place une gestion de stock à flux tendu
• Les clients de l’entreprise sont des particuliers
• Le pouvoir de négociation permet à l’entreprise de demander des délais de paiement longs à ses
fournisseurs ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 23
BFRHE ACTIF CIRCULANT HORS EXPLOITATION – DETTES CIRCULANTES
(BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
HORS EXPLOITATION) HORS EXPLOITATION
Le BFRHE n’est pas un besoin à financer. S’il est négatif, il sera une ressource pour l’entreprise pour financer le
BFRE.
LE BFRHE n’est pas lié au cycle d’exploitation de l’entreprise et n’est pas toujours récurrent d’une année sur
l’autre.

BFR BFRE + BFRHE
(BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT)
Ce besoin nait du décalage de paiement entre créanciers et débiteurs de l’entreprise constitue un besoin
permanent.
Il a également la caractéristique d’augmenter avec la croissance de l’activité de l’entreprise.
Tout nouvel investissement ou toute anticipation à la hausse du CA devra tenir compte du BFR et l’ajuster en
conséquence.
La 2ème règle de l’équilibre financier est : BFR > FRNG
Si ce principe doit être respecté sur le long terme, il ne peut pas toujours l’être à certains moments.
Le FRNG coûte cher puisque ce sont des capitaux durables (coût des capitaux propres et coût de la dette
financière). Il peut donc être envisager que périodiquement, en fonction de l’activité de l’entreprise, le BFR soit
financé par des ressources court terme moins coûteuses.
Par ailleurs, le BFR peut être un EFR (Excédent en Fonds de Roulement) lorsqu’il est négatif. C’est la situation
que rencontrent souvent les entreprises de la grande distribution, qui encaissent les clients avant le paiement
aux fournisseurs. L’EFR constitue alors une ressource court terme qui peut financer une partie des emplois
stables (situation à observer de près car c’est une
ANALYSE DEsituation délicate.
LA STRUCTURE DU BILAN 2023 25
TRÉSORERIE ACTIVE – TRÉSORERIE PASSIVE
TRÉSORERIE NETTE OU
FRNG - BFR
La trésorerie nette est le montant de trésorerie disponible. Elle représente un excédent de capitaux propres
non utilisés par les emplois stables et par le BFR.
C’est donc une conséquence et non la cause d’un bon ou d’un mauvais équilibre financier de l’entreprise.
TRÉSORERIE NETTE > 0 TRÉSORERIE NETTE < 0
FRNG > BFR FRNG < BFR
FRNG > EFR FRNG NÉGATIF > EFR
EFR > FRNG FRNG négatif + BFR

STRUCTURE FINANCIÈRE
A C E
BFR + FR + FR -
FR + BFR + T-
TN + T- BFR +
B D F
FR + FR - BFR -
T+ BFR - FR -
BFR - T+ T-
DIAGNOSTIC FINANCIER 27
A Situation classique (entreprise industrielle)
Diagnostic : BFR financé par des ressources durables, leur

BFR +
importance permet de dégager des disponibilités
FR +
Préconisations : s’interroger sur la pertinence d’excédents
TN +
de trésorerie importants
B Situation exceptionnelle (grande distribution)
Diagnostic : L’excédent de ressources stables se rajoutent

FR + à des ressources induites par le cycle d’exploitation,
l’excédent de trésorerie est important
T+
Préconisation : s’interroger sur les modalités de gestion
BFR - de sa trésorerie et sur l’existence d’un sous-emploi de
capitaux
C Situation de déséquilibre (industrielle)
Diagnostic : BFR financé en partie par des ressources durables et en

FR +
partie par des concours de trésorerie
BFR +
Préconisations : il est nécessaire d’apprécier le risque bancaire. La
première phase d’analyse portera sur le BFR et ses leviers à mettre en
T-
œuvre pour le réduire, la deuxième sur les modalités à mettre en œuvre
pour augmenter son FR.
D Situation de déséquilibre (cas typique de la grande distribution)
Diagnostic : Les ressources induites par l’exploitation financent le cycle

FR - d’exploitation mais également une partie des immobilisations.
BFR -
TN + Préconisation : risque de dépendance vis-à-vis des fournisseurs de
l’entreprise. Il est nécessaire de s’interroger sur l’insuffisance de FR, est-il
conjoncturel ou structurel ?
E Situation de déséquilibre critique (industrielle)
Diagnostic : Les concours bancaires couvrent une partie des actifs

FR -
immobilisés
TN -
Préconisations : précarité forte de la situation de l’entreprise. Il est
BFR + nécessaire de commencer par restructurer le FR et ensuite agir sur les
leviers nécessaires pour réduire son BFR
F Situation de déséquilibre critique (grande distribution)
Diagnostic : L’actif immobilisé n’est couvert que par un petite partie par
BFR - des ressources stables, le restent est couvert par des dettes fournisseurs
et des concours bancaires
FR -
Préconisation : précarité forte de la situation de l’entreprise. L’entreprise
TN - est dépendance de ses fournisseurs et de ses banquiers. Il est nécessaire
de restructurer le FR
LES RISQUES DE DÉSÉQUILIBRES DE
LA STRUCTURE DU BILAN DE
L’ENTREPRISE
Risque de croissance trop rapide et non maîtrisée :
Détérioration
Chiffre d’affaires Détérioration du
BFR en hausse de la
en hausse BFR / FRNG
trésorerie
LES RISQUES DE DÉSÉQUILIBRES
Risque de croissance insuffisante
Chiffre d’affaires Détérioration

Augmenter les
en stagnation ou BFRE augmente de la
délais clients
en baisse trésorerie
Risque de retard dans les projets d’investissement
Manque Investissement Détérioration

Baisse de la FRNG
d’investisseme massif par de la
compétitivité diminue
nt autofinancement trésorerie
Risque de pertes cumulées depuis plusieurs années :
Diminuent les Détérioration

Le FRNG
Pertes accumulés ressources de la
diminue
stables trésorerie
Risque de déclin :
Amélioration
Baisse des ventes BFR / FRNG
BFR diminue de la
importantes s’améliore
trésorerie
Les ressources Détérioration

La baisse des
durables FRNG diminue de la
ventes perdure
diminuent trésorerie
MÉTHODOLOGIE
BILAN FONCTIONNEL
• Indiquez le niveau de la trésorerie nette
• Indiquez le niveau du FRNG, et précisez si la première règle d’équilibre
financier est respecté
• Expliquez la composition du FRNG et son évolution, utilisez les ratios
(indépendance, autonomie financière, …voir diapos suivantes)
• Indiquez le niveau de BFR et précisez si la deuxième règle de
l’équilibre financier est respectée
• Expliquez le niveau du BFRE et du BFRHE et leur évolution, utilisez les
ratios d’activité
Analyse du BFRE
BFRE en jours de CA
Durée de stockage des matières premières
Durée de stockage des marchandises
Durée de stockage des produits finis
Durée du crédit accordés aux clients
Durée du crédit accordés aux clients

Analyse de la solvabilité et de l’endettement
Emprunts obligataires convertibles

Autres emprunts obligataires
Emprunts, dettes auprès des établissements de crédit
Emprunts et dettes financières diverses
ENDETTEMENT FINANCIER « NET » ICNE sur emprunts (-)
Ecarts de conversion actif sur emprunts (-)
Ecarts de conversion passif sur emprunts
EENE
Trésorerie active(-)
TAUX D’ENDETTEMENT
CAPACITÉ D’ENDETTEMENT

AUTONOMIE FINANCIÈRE ou

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L’ANALYSE DE LA

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 1

CACUL FRNG, BFR

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 2

LES EMPLOIS UTILISÉS LES RESSOURCES

LE BILAN FONCTIONNEL SE PRÉSENTE PAR CATÉGORIE DES DIFFÉRENTS CYLCLES DE L’ENTREPRISE.

Provisions pour risques et charges

Actif circulant d’exploitation Dettes circulantes d’exploitation

Créances clients Avances et acomptes reçus sur commandes

Actif circulant hors exploitation Dettes circulantes hors exploitation

Disponibilités ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 6

- ECART DE CONVERSION PASSIF

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 7

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 8

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 9

Actif circulant d’exploitation Dettes circulantes d’exploitation

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 10

+ CHARGES CONSTATÉES On les réintègre dans les actifs d’exploitation.

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 11

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 12

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 13

Trésorerie active Trésorerie passive

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 14

BFRE ACTIF CIRCULANT D’EXPLOITATION

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 15

1ère RÈGLE D’ÉQUILIBRE FINANCIER

Il augmentera si : (toutes choses étant égales par ailleurs)

Il diminuera si : (toutes choses étant égales par ailleurs)

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 17

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 18

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023

PAIEMENT À CRÉDIT REGLEMENT À

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023

PAIEMENT À CRÉDIT REGLEMENT À

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023

REGLEMENT AU PAIEMENT À CRÉDIT

CAS DE LA GRANDE DISTRIBUTION

AU MÊME TITRE QUE LES IMMOBILISATIONS,

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 24

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 26

Diagnostic : BFR financé par des ressources durables, leur

B Situation exceptionnelle (grande distribution)

Diagnostic : L’excédent de ressources stables se rajoutent

Diagnostic : BFR financé en partie par des ressources durables et en

D Situation de déséquilibre (cas typique de la grande distribution)

Diagnostic : Les ressources induites par l’exploitation financent le cycle

Diagnostic : Les concours bancaires couvrent une partie des actifs

F Situation de déséquilibre critique (grande distribution)

Chiffre d’affaires Détérioration

Manque Investissement Détérioration

Diminuent les Détérioration

Les ressources Détérioration

Durée de stockage des matières premières

Durée de stockage des marchandises

Durée de stockage des produits finis

Durée du crédit accordés aux clients

Durée du crédit accordés aux clients

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 37

Emprunts obligataires convertibles

ANALYSE DE LA STRUCTURE DU BILAN 2023 38

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