Chapitre III 

: La société en participation

A l’instar des sociétés en nom collectif, la société en participation est

une société à risque illimité. Elle a la particularité de ne pas être
soumise à la formalité de l’immatriculation au registre de commerce,
et partant, ne pas être dotée de la personnalité morale et des attributs
qui l’accompagnent. Ainsi, la société en participation n’a ni
patrimoine (les apports réalisés par les associés ne font pas l’objet
d’un transfert de propriété), ni nationalité, ni capacité juridique (elle
ne peut souscrire aucun engagement personnel en qualité de créancier
ou de débiteur. Chaque associé contracte en son nom personnel et est
seul engagé à l’égard des tiers), ni raison sociale, ni siège social légal
(même si en pratique, les associés choisissent de localiser l’activité en
un lieu déterminé.).

Elle peut être civile ou commerciale en fonction de son activité. La

société en participation peut être occulte (elle n’est connue que par les
associés qu’on appelle « participants ») ou ostensible (son existence
est révélée à certains tiers par les participants) selon que son existence
n’a pas ou, à l’inverse, a été révélée à des tiers.

La société en participation est caractérisée par la simplicité et la

souplesse de son fonctionnement. Ces particularités la rendent prisée
pour mener à bien des opérations ponctuelles. Elle est souvent utilisée
dans des opérations où l’on cherche un véhicule souple de coopération
entre des structures déjà existantes. En effet elle permet de réaliser de
nombreuses opérations industrielles ou commerciales notamment, le
cofinancement de travaux de construction très importants, la recherche
de débouchés commerciaux, la répartition de risques entre assureurs et
banquiers…Egalement, cette forme de société est utilisée pour des
opérations commerciales menées dans un cadre international.
Cette forme de société est largement abandonnée à la liberté
contractuelle. Ainsi, les associés conviennent librement de l’objet
social, du fonctionnement de la société, de la condition des associés et
de la dissolution de la société (article 89 de la loi 5-96). Les seules
limites légales à cette liberté des associés, concernent les dispositions
impératives découlant du droit commun des sociétés (articles : 982,
985, 986, 988 et 1003 du D.O.C). Il s’agit en l’occurrence, des
dispositions relatives à la licéité de l’objet social, l’interdiction
d’augmenter les engagements des associés sans leur consentement,
l’interdiction des clauses léonines, le respect du droit des associés de
participer aux décisions collectives…
La société en participation est régie par les articles 88 à 91 de la loi 5-
96 sur la société en nom collectif, la société en commandite simple, la
société en commandite par actions, la société à responsabilité limitée
et la société en participation.