Rapport Synthèse 2013

ROYAUME DU MAROC
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PREMIER MINISTRE
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CONSEIL DE LA CONCURRENCE

REALISATION DUNE ETUDE SUR
LA CONCURRENTIABILITE DU SECTEUR BANCAIRE

Rapport de synthse des volets I et II

Mars 2013

Conseil de la Concurrence
Etude sur la concurrentiabilit du secteur
bancaire au Maroc 2/72 Rapport de synthse Mars 2013
Sommaire

Liste des abrviations .............................................................................................................3
Prambule ..............................................................................................................................4
Executive Summary ................................................................................................................5
Introduction ......................................................................................................................... 12
Chapitre 1 : Etat des lieux du march bancaire ..................................................................... 15
A. Cadre rglementaire ..................................................................................................... 15
1. Cadre gnral ..................................................................................................... 15
2. Leviers de rgulation impactant la concurrenciabilit du secteur ........................ 19
B. Acteurs et activits bancaires ....................................................................................... 21
1. Panorama gnral des acteurs ............................................................................ 21
2. Activit bancaire ................................................................................................. 22
C. Structure de loffre ....................................................................................................... 25
1. Rception de fonds publics ................................................................................. 25
2. Oprations de crdit ........................................................................................... 27
3. Mise disposition des moyens de paiement et autres activits connexes ........... 28
D. Structure de la demande .............................................................................................. 28
1. Le taux de bancarisation comme instrument de mesure de la demande ............. 28
2. Un taux en progression continue ........................................................................ 29
3. Perspectives dvolution ..................................................................................... 30
Chapitre 2 : Analyse des mcanismes concurrentiels ............................................................ 32
A. Degr de concentration ................................................................................................ 32
1. Vision macroscopique ......................................................................................... 33
2. Focus sur les banques universelles rseau ........................................................ 35
3. Vision par type de produit................................................................................... 35
B. Barrires lentre ....................................................................................................... 38
1. Barrires rglementaires..................................................................................... 38
2. Barrires structurelles et conomies dchelle .................................................... 40
3. Barrires stratgiques et conomies de champ ................................................... 44
4. Analyse des entres et sorties du march ........................................................... 47
C. Aspects horizontaux de la concurrence ......................................................................... 49
1. Pouvoir de march .............................................................................................. 49
2. Positionnement des oprateurs .......................................................................... 51
3. Structure du capital et degr de dpendance...................................................... 53
4. Mcanismes de concurrence dploys par les oprateurs .................................. 56
D. Aspects verticaux de la concurrence ............................................................................. 56
1. Rseaux dagences et qualit de loffre ............................................................... 56
2. Tarification des produits et services bancaires .................................................... 59
a. Les taux dintrt................................................................................................ 59
b. Les tarifs des prestations bancaires ..................................................................... 66
Conclusion ............................................................................................................................ 70


Liste des abrviations
AWB Attijariwafa bank
BAM Bank Al-Maghrib
BCM Banque Commerciale du Maroc
BCP Banque Centrale Populaire
BMCE Banque Marocaine du Commerce Extrieur
BMCI Banque Marocaine pour le Commerce et llndustrie
BNP PARIBAS Banque Nationale de Paris Banque de Paris et des Pays Bas
BPR Banques Populaires Rgionales
CAM Crdit Agricole du Maroc
CBAO Compagnie Bancaire de lAfrique Occidentale
CDG Caisse de Dpt et de Gestion
CDG CAPITAL
/CDG K
Caisse de Dpt et de Gestion Capital
CDM Crdit Du Maroc
CDVM Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
CE Commission Europenne
CEC Comit des Etablissements de Crdit
CFG Casablanca Finance Group
CIH Crdit Immobilier et Htelier
CMI Centre Montique Interbancaire
CNCE Conseil National du Crdit et de lpargne
COREP Common Reporting
CPM Crdit Populaire du Maroc
DAPS Direction des Assurances et de la Prvoyance Sociale
FEC Fonds dEquipement Communal
FINREP Financial Reporting
GAB Guichet Automatique Bancaire
GPBM Groupement Professionnel des Banques du Maroc
IFRS International Financial Reporting Standards
IHH Indice dHerfindahl Hirschman
MRE Marocains Rsidents lEtranger
PNB Produit Net Bancaire
RCAR Rgime Collectif d'Allocation de Retraite
RMA WATANIYA Royale Marocaine des Assurances Wataniya
ROA Return on Assets
ROE Return on Equity
SG MAROC Socit Gnrale Maroc
SMDC Socit Marocaine de Dpt et Crdit
SNI Socit Nationale dInvestissement
TCAM Taux de Croissance Annuel Moyen
TIE Taux dIntrt Effectif
UE Union Europenne
UMB Union Marocaine des Banques

Prambule

Au service du consommateur et de la comptitivit du tissu conomique national, le Conseil de la
Concurrence a pour objectif de veiller au libre jeu de la concurrence en luttant contre les pratiques
anticoncurrentielles (ententes et abus de position dominante) et en contrlant les oprations de
concentration conomique .

Ayant un rle consultatif en la matire, il reoit des saisines et des demandes davis de la part du
Gouvernement, via le Premier Ministre, des commissions parlementaires, de la magistrature, des
associations et chambres professionnelles, des conseils des rgions, des communauts urbaines, des
organisations syndicales et des associations de consommateur reconnues dutilit publique.

Outre sa fonction consultative, le Conseil a une mission de sensibilisation et dinformation de
lopinion publique et des institutions habilites le saisir.

Dans le cadre de ses activits de sensibilisation et d'information, le Conseil de la Concurrence a
confi Mazars une tude sur la concurrentiabilit du secteur bancaire au Maroc.

Cette tude vise, dans une perspective d'analyse concurrentielle, :

tablir une monographie du secteur bancaire ;
Prsenter le paysage concurrentiel du secteur ;
Analyser la structure du march du secteur ;
Analyser le comportement des oprateurs et leurs interactions ;
Analyser la dynamique concurrentielle du secteur.

Cette tude comporte deux volets :

Volet I : Analyse de l'tat des lieux du march, sous forme de monographie sectorielle ;
Volet II : Analyse des mcanismes concurrentiels (concurrentiabilit).

Le prsent document constitue le rapport de synthse des deux volets de ltude relative la
concurrentiabilit du secteur bancaire au Maroc, confie Mazars. Il a t ralis sur la priode 2011
2012, en se basant sur les donnes historiques disponibles au moment de ltude. Des vnements
exognes ou intervenus postrieurement cette priode peuvent modifier le paysage concurrentiel
du secteur et nuancer certaines des conclusions prsentes.

Executive Summary
Le secteur bancaire est une industrie particulire qui se distingue des industries classiques tant
par ses caractristiques intrinsques que par son impact sur le dveloppement du Royaume,
travers sa contribution significative au financement de lconomie, laccompagnement des
politiques publiques et sectorielles menes par le Gouvernement, au soutien aux PME dans leur
croissance, ou encore la cration demplois. Avec un Produit Net Bancaire cumul de 35,6 milliards
de dirhams fin 2011 et un total bilan de 971 milliards de dirhams, le secteur bancaire occupe une
place relativement importante dans lconomie nationale (107%du Produit Intrieur Brut - PIB).

Le secteur bancaire marocain est bien organis. Il est rgi par un cadre lgislatif et rglementaire
complet, inspir des meilleures pratiques internationales (rgulation prudentielle, supervision
bancaire, dispositifs de gestion des risques, rglementation Ble 2/3, normes IFRS) et disposant
dune solidit financire reconnue ( fin 2011, le ratio Tier 1 des banques au Maroc sest tabli sur
base consolide 9,8%et le ratio de solvabilit global 12,4%), permettant de faire face, en priode
de crise internationale, aux exigences de scurit financire de plus en plus croissantes. Le rle de
Bank Al-Maghrib dans la rgulation du secteur bancaire a t renforc travers la loi 76-03, portant
statut de la Banque Centrale, et la loi 34-03 relative aux tablissements de crdit (en cours de
rvision), qui ont consacr lindpendance de lInstitut dmission, notamment pour la conduite de la
politique montaire, et affirm son autonomie pour la supervision du systme bancaire. Bank Al-
Maghrib suit galement dune manire rigoureuse lactivit des tablissements de crdit et publie,
depuis 2005, un rapport annuel sur la supervision bancaire, qui traite notamment de la
rglementation bancaire et des relations banques-clients ; ce rapport retrace aussi l'volution de
l'activit et des rsultats du secteur et informe sur la concentration bancaire.

Depuis le dbut des annes 90, le secteur bancaire marocain a t soumis de nombreuses rformes
qui ont eu des impacts structurants trois niveaux. Le premier niveau concerne la drglementation.
En effet, la Banque Centrale sest progressivement oriente vers la libralisation de lactivit
bancaire, travers notamment la suppression des emplois obligatoires (financement du trsor), la
leve de lencadrement du crdit et la libralisation des taux dintrt. Le second niveau est relatif au
dcloisonnement des activits bancaires avec le dveloppement du modle de la banque
universelle qui a permis de mettre fin une longue priode de primtres dactivits spcialises
(logement, tourisme, agriculture, artisanat.), entre banques dites de dpt et celles dites
dinvestissement ou de dveloppement ou organismes de financement spcialiss (OFS). Les
conditions de concurrence sont galement restaures entre banques publiques et prives. Le dernier
niveau concerne le renforcement par la Banque Centrale des rgles prudentielles pour prserver la
solidit et renforcer la capacit de rsilience du systme bancaire marocain.

Bien que la structure du march bancaire marocain ait peu volu depuis la dernire opration de
rapprochement importante, ayant donn lieu la naissance en 2003 dAttijariwafa bank, sa
configuration rcente a t caractrise par de profondes mutations technologiques qui facilitent
dsormais linnovation, lamlioration de la qualit des services rendus aux clients, la baisse des
tarifs, ainsi que la bancarisation croissante de la population conscutivement la stratgie
dinclusion financire initie par Bank Al-Maghrib destination des populations bas revenus.

A lheure actuelle, le paysage marocain compte 19 banques, dont huit vocation universelle :
Attijariwafa bank (AWB), Banque Populaire/Crdit Populaire du Maroc (BCP/CPM), Banque
Marocaine du Commerce Extrieur (BMCE), Socit Gnrale Maroc (SGMA), Banque Marocaine
pour le Commerce et lIndustrie (BMCI), Crdit Agricole du Maroc (CAM), Crdit du Maroc (CDM) et
Crdit Immobilier et Htelier (CIH).

Dans le cadre de cette tude, lanalyse de la concentration du secteur bancaire a t mene travers
les parts de march et lIndice Herfindahl Hirschmann (IHH). Entre 2005 et 2011, lindice IHH se situe
dans une fourchette comprise entre 0,15 et 0,25 la fois pour le total Bilan, le Produit Net Bancaire,
les Crdits et les Dpts, ce qui correspond un secteur moyennement concentr . Pour rappel,
cet indice est tabli en additionnant le carr des parts de march de toutes les entreprises du secteur
considr ; plus l'IHH d'un secteur est proche de 1, plus le march est concentr. Dans le cas du
secteur bancaire marocain, lIHH calcul partir du PNB est galement marqu par une volution
rcente lgrement baissire, lexception des crdits, et revient son niveau de 2007, ce qui
tmoigne dun lger recul du niveau de la concentration du secteur. Cette concentration reste plus
leve pour les dpts et les crdits, comparativement celle du PNB, refltant la comptition
existant de la part des banques de taille moyenne, notamment trangres.

Par ailleurs, lanalyse de la concentration du secteur bancaire sur la base des parts de march des
principaux oprateurs met en vidence un march concentr avec deux banques, la Banque
Populaire et Attijariwafa bank, dtiennent une part de march cumule de plus de 50%, aussi bien en
matire de dpts que de crdits, suivies par la BMCE. Derrire ces banques importantes, deux
banques, la Socit Gnrale et le Crdit Agricole, occupent les quatrime et cinquime places. Les
quatre premires banques couvrent 74% des dpts, 72% des crdits et 70% du PNB. La
concentration du secteur bancaire marocain apparait plus leve que celle constate dans dautres
pays europens comme la France ou lAllemagne. Par rapport aux pays mergents, la concentration
est galement lgrement suprieure au Maroc, bien que des disparits soient constates entre les
diffrents marchs (Algrie, Tunisie, Turquie et Liban par exemple).

Larrive rcente dAl Barid-Bank sur le march impacte dune manire significative la concentration
en particulier en ce qui concerne le nombre de guichets bancaires. Avec un rseau propre de 965
agences fin 2011, plus de 600 GAB et un accs au rseau de Barid Al-Maghrib lui permettant de
disposer de plus de 1.800 points de vente, Al Barid-Bank reprsente le quatrime oprateur du
secteur bancaire marocain en nombre de GAB et se positionne la troisime place en nombre de
porteurs de cartes montiques. Son dveloppement devrait permettre laccs au financement
bancaire des personnes bas revenus et stimuler la concurrence en matire doffre de crdits, en
particulier dans le milieu rural.

Le pouvoir de march et la capacit de dveloppement du secteur bancaire marocain ont t
analyss comme des combinaisons linaires de plusieurs critres (dpts clients, crdits accords,
coefficient demploi et rseau dagences et de GAB pour le pouvoir de march, ressources longues,
rendement des capitaux propres, coefficient dexploitation, Produit Net Bancaire, Structure de
lactionnariat et rseau international pour la capacit de dveloppement). Lanalyse du pouvoir de
march montre que les deux banques de tte, Attijariwafa bank et la Banque Populaire, se dtachent
des autres par le volume de crdits et de dpts quelles arrivent capter, ainsi que par ltendue de
leurs rseaux. Ces deux oprateurs, qui disposent dun potentiel de dveloppement lev, devancent
un challenger direct, la BMCE, et un groupe relativement homogne constitu par la SGMA, la BMCI
et le Crdit du Maroc ; ces banques capitaux franais disposent dun pouvoir de march plus
modr mais dune bonne capacit de dveloppement du fait de leur adossement des rseaux
internationaux majeurs.

Lintensit de la comptition dans le secteur bancaire ne pouvant tre mene uniquement travers
le niveau de concentration, une analyse complmentaire portant que les aspects horizontaux et
verticaux de la concurrence a t conduite. Cette approche qualitative a port sur la structure du
capital, les barrires lentre, les ventes groupes, le niveau dinformation des consommateurs, le
niveau dinnovation, le rseau de distribution, la capacit des clients changer de banque ou encore
la tarification pratique par les diffrents oprateurs.

En termes de structure de capital, malgr la libralisation du secteur bancaire marocain, ltat en
demeure lacteur principal, avec fin 2011 une participation dans une banque sur trois et le contrle
de sept banques. La possibilit de faire agir ces dernires de manire coordonne lui confre un
pouvoir thoriquement important. Mme sil dispose de la capacit dagir de manire concerte,
son pouvoir reste toutefois limit compte tenu du positionnement diffrent des banques dtenues.
Par ailleurs, lEtat commence se dsengager du secteur, comme lillustre la cession effectue en
2012 aux Banques Populaires Rgionales dune bonne partie de la participation dtenue dans la BCP,
permettant cette dernire de consolider son positionnement de banque mutualiste.

Par ailleurs, la libralisation a permis un apport significatif dinvestissements trangers ; aujourdhui,
onze banques sur dix-neuf comptent des capitaux trangers, et huit dentre elles sont domines par
ces capitaux. En outre, deux holdings nationales, la Socit Nationale dInvestissement (SNI) et
Finance.com, disposent chacune du contrle dune des trois banques leaders et des participations
dans dautres banques. En revanche, la capitalisation boursire du secteur reste peu leve : seules
six banques disposent dun capital ouvert en bourse, et ce dernier natteint jamais les 20%.

En matire de barrires lentre, un nouvel entrant sera confront, comme dans tout secteur,
trois types de barrires : les barrires rglementaires, les barrires structurelles et les barrires
stratgiques.

Dans le secteur bancaire, les barrires rglementaires concernent essentiellement lautorisation
dexercice. Il ressort des benchmarks mens que la lgislation marocaine en matire dagrments ne
prsente pas de diffrences significatives par rapport aux pratiques observables linternational ;
cette lgislation ne prvoit pas non plus de distinction entre nationaux et trangers. Dans tous les
cas, loctroi dagrments reste conditionn par lhonorabilit des dirigeants, la solvabilit des
actionnaires, ainsi que par la valeur ajoute attendue du nouveau projet dimplantation.

Par ailleurs, un certain nombre de mcanismes de rgulation prudentielle pourraient tre analyss
comme des oppositions lesprit de libre concurrence ; il sagit notamment du plafonnement des
intrts travers les Taux Maximums des Intrts Conventionnels (TMIC), mis en place par arrt
ministriel pour protger les clients faible pouvoir de ngociation, mais qui en mme temps peut
limiter laccs au crdit dune catgorie de clientle profil de risque lev, ainsi que de linterdiction
de la rmunration des dpts vue ( lexception des MRE) ; cette dernire trouve toutefois son
corollaire dans labsence de facturation par les banques des chques et de lenvoi des relevs
bancaires (rgle Ni-Ni). Par ailleurs, les banques taient tenues jusquen 2009 de dclarer
priodiquement Bank Al-Maghrib les crdits accords en de dun seuil minimum de taux. Ce taux
minimum dclaratif a t mis en place entre 2006 et 2009, priode durant laquelle les banques
connaissaient une surliquidit, afin de prserver leur solidit et prvenir un dumping sur les taux.

Les barrires structurelles peuvent tre engendres par les conomies dchelle dont les sources
sont varies. Celles-ci portent principalement sur les conomies de cots lis lacquisition de
linformation et son traitement, pour rduire lasymtrie dinformation entre la banque et ses
clients, et matriser les risques dans le cadre de la diversification du portefeuille clients. A ce titre, la
mise en place au Maroc de la Centrale des Risques (Credit Bureau), accessible lensemble des
oprateurs, permet le suivi du comportement et de la solvabilit des emprunteurs, ainsi que la
prvention de lendettement crois et du surendettement. La taille du rseau bancaire est galement
un levier important pour la comptition. La mise en relation entre les performances des oprateurs
et la taille de leur rseau permet de supposer quil existe des conomies dchelle ; celles-ci restent
toutefois lies une courbe dapprentissage.

La cration par les banques du Centre Montique Interbancaire (CMI), qui joue le rle dacqureur
unique des paiements effectus par les commerants et de plateforme dinteroprabilit pour les
retraits, a permis de dcloisonner les paiements et les retraits travers linteroprabilit instaure
entre les diffrentes banques et, partant, damliorer la concurrence dans le secteur bancaire. Pour
rappel, jusquaux annes 2000, le paysage montique tait constitu de 4 centres diffrents,
partiellement interoprables, traitant pour le compte de 12 banques et 3 socits de crdit.

Les barrires stratgiques sont gnralement mises en place par les oprateurs en vue de dissuader
tout nouvel entrant dintervenir sur le march et rendre les clients captifs . Il sagit notamment de
la faible capacit de mobilit des clients qui dpend, dune part, de la nature de la relation entre la
banque et les clients avec lesquels les dures dengagements sont relativement longues et, dautre
part, des cots directs et indirects de transfert des comptes dune banque une autre qui peuvent
savrer importants (switching costs). Ils peuvent tre de nature administrative (constitution des
dossiers, mise disposition des documents), pcuniaire (frais de transfert des dossiers, frais relatifs
aux impays dans le cas des prlvements automatiques, cot des hypothques dans le cas de prts
immobiliers,) ou relatifs un manque gagner (ne pas se faire rembourser des prestations dj
rgles mais non encore consommes, comme les assurances payes au titre des crdits
immobiliers, les cotisations cartes. ..).

Le groupement des offres peut aussi tre un lment rduisant lintensit concurrentielle dans le
secteur et jouer le rle de dissuasion pour tout nouvel entrant. Dans ce cadre, les ventes groupes
pures concernent essentiellement les services connexes lactivit bancaire, dont notamment la
prestation dassurance que les clients doivent contracter dans le cadre des crdits demands,
lutilisation de cartes de paiement ou lachat de services packags . Aujourdhui, les principaux
oprateurs ont dvelopp ces conomies de champ lies la banque-assurance selon plusieurs
formats institutionnels (filiales ou partenariats), avec des impacts identifis sur les barrires
lentre. Les ventes groupes mixtes concernent essentiellement les packs regroupant plusieurs
services ; ils ne constituent pas en soi une barrire lentre mais sont de nature rduire la
concurrentiabilit du secteur. En effet, les packs proposs par les oprateurs apparaissent comme la
manifestation d'une forte intensit concurrentielle puisquils offrent des prestations des tarifs
infrieurs la somme de chaque produit souscrit sparment ; ils sont galement un moyen de
fidliser des clients et compliquent, dans certains cas, la comparaison directe des produits et des prix
entre les oprateurs. Ils peuvent donc, de ce point de vue, rduire l'intensit concurrentielle.

En matire de protection du consommateur et de gestion de la relation entre les oprateurs et la
clientle, plusieurs dispositifs rglementaires ont t dploys linitiative de Bank Al-Maghrib. Ainsi,
les tablissements bancaires ont mis en place des procdures de mdiation conventionnelle, de
mme que des procdures spcifiques pour la gestion des rclamations de la clientle suite la
publication par la Banque Centrale dune directive spcifique sur ce sujet. Bank Al-Maghrib a
galement impos aux banques dassurer, depuis 2010, 16 services bancaires titre gratuit (service
minimum). Les banques sont enfin soumises lobligation dinformation de la clientle : informations
sur les oprations (tarifs pratiqus), clauses minimales de la convention de compte de dpts,
informations et modalits dtablissement des relevs de comptes de dpts...Par ailleurs, la
nouvelle loi 31-08 sur la protection des consommateurs a prvu plusieurs mesures phares : mise en
place de loffre pralable de crdit, protection contre les clauses abusives, mise en place du droit de
rtractation, mise en place du dlit dabus de faiblesse

La concurrence verticale apparat comme fortement tributaire des caractristiques des rseaux des
oprateurs. Lanalyse de la couverture spatiale et des caractristiques territoriales susceptibles de
motiver limplantation des diffrents concurrents, permet de donner un clairage sur le niveau de
comptition du point de vue local. Dans ce cadre, lanalyse des parts de marchs selon le rseau
dagences montre la place importante de la Banque Populaire, dAttijariwafa bank et de la BMCE, qui
dtiennent fin 2011 respectivement 25%, 23% et 15%des parts de march au niveau national.
Lanalyse de la dispersion des diffrents rseaux bancaires montre par ailleurs que ce ne sont pas les
banques dont les rseaux sont les plus tendus qui assurent la meilleure couverture gographique du
Maroc. Lanalyse mene montre que la Banque Populaire est en tte dans la majorit des rgions du
Maroc, Attijariwafa bank et la BMCE se relayant la deuxime et troisime positions. Certaines
rgions sont galement caractrises par la forte prsence de certains acteurs (Gharb-Chrarda-Beni
Hssen, Layoune-Boujdour-Sakia el Hamra, lOriental, Tadla-Azilal, Taza-Al Hoceima-Tounate). Dun
point de vue territorial, le niveau de concurrence garde ainsi une marge de dveloppement.

Paralllement au renforcement de leurs rseaux, les banques ont engag des projets permettant de
renforcer linclusion financire, dits Low Income Banking (LIB), en proposant des produits adapts
une clientle bas revenus, tout en utilisant des solutions technologiques innovantes : cartes de
paiement prpayes, banque par tlphone, banque mobile / Souk bank , packages adapts,
partenariats avec les socits de transfert de fondsSelon les statistiques de Bank Al-Maghrib, le
nombre total des comptes ouverts dans le cadre de ces produits LIB dpasse les 3 millions.

Sagissant des taux dintrt, ces derniers ont connu, dune manire globale, une tendance baissire
continue sur la priode 2005 fin 2011. Lanalyse des marges nettes sur intrts dgages par les
banques, rapportes aux encours des crdits distribus, fait galement ressortir une baisse des taux
de marge des banques sur cette priode. En pourcentage, cette marge est ainsi passe de 7,2%en
2005 4,4%en 2011, soit une baisse denviron 40%. Lanalyse des volutions par banque sur la
mme priode permet galement de confirmer cette baisse, qui sexplique principalement par les
effets combins de la rduction des taux appliqus par les banques, et du surenchrissement de leur
cot de refinancement marginal du fait de la baisse de la liquidit bancaire et de laugmentation du
coefficient demploi. Toutefois, le niveau global de la marge dintrt au Maroc reste plus lev que
celui observ dans des pays comme la Turquie, la Tunisie ou lEgypte. Le renforcement attendu de la
comptition dans le secteur bancaire (agrment de banques participatives, lancement dune offre de
crdits par Al Barid Bank, transformation des Associations de Micro-Crdit) devrait rduire
davantage le niveau de la marge nette sur intrts dgage par les banques, afin de le faire
converger vers les niveaux observs dans dautres pays.

Sagissant de la tarification, ltude a permis de montrer que les banques pratiquent la gratuit pour
les services bancaires introduits par Bank Al-Maghrib dans le cadre du droit la banque . Par
ailleurs et en dpit de diffrences releves dans le secteur, les banques possdant des
positionnements similaires pratiquent globalement des tarifs cohrents. Ainsi, lanalyse de la
tarification applicable en 2011 auprs de 7 oprateurs, montre que les banques visant une
population revenus intermdiaires ou levs, et mettant en avant la qualit de leurs prestations
(BMCE, BMCI, Crdit du Maroc et Socit Gnrale), sont 10% 30%plus chres que celles visant des
catgories de population revenus moins levs (Banque Populaire et Attijariwafa bank). Les carts
fin 2011 entre les acteurs des diffrents groupes ne permettent pas dans lensemble de conclure
sur lexistence dententes ou de convergences sur les tarifs. Il est toutefois observ que les tarifs
pratiqus par les diffrents oprateurs convergent pour la prestation frais de retrait GAB
confrres (6 dirhams par opration). Plus globalement, le poids des commissions dans le PNB des
banques marocaines se situe dans une fourchette comprise entre 10%et 15% fin 2011, et reste
infrieur celui constat par exemple en France (entre 19% et 34%) ou dans dautres pays
occidentaux (entre 19%et 60%).

En dfinitive, bien que des amliorations en matire de concurrentiabilit du secteur bancaire
puissent encore tre ralises, ltude montre lexistence dune comptition entre les oprateurs,
encourage par lintervention rgulire de Bank Al-Maghrib pour fournir de la liquidit, ainsi que par
le potentiel de bancarisation additionnelle, lamlioration de la transparence en matire
dinformations, la capacit dinnovation des banques et la politique ambitieuse dinclusion financire
engage. La dcision de plusieurs groupes de se dvelopper en Afrique, la recherche de nouveaux
relais de croissance, renseigne galement sur le niveau de concurrence sur le march marocain.

Larrive de banques islamiques, le projet de la nouvelle loi bancaire prvoyant notamment la
cration dtablissements de paiement, lmergence de la nouvelle place financire de Casablanca, la
transformation projete des Associations de Micro-Crdit, ainsi que le dveloppement attendu du
Low Income Banking pour les populations rurales et priurbaines, les PME et les TPE, sont lorigine
dun nouveau dfi pour le secteur bancaire marocain : largir et enrichir le paysage financier du pays.
Ces volutions devraient non seulement stimuler davantage la concurrence mais aussi contribuer
positionner le Maroc comme un hub financier dimension rgionale. La rplique des banques
classiques, avec une amlioration des offres existantes, est de nature renforcer la concurrentiabilit
du secteur bancaire et amliorer le taux de bancarisation. Le dveloppement de linclusion financire
est par ailleurs inscrit dans le plan stratgique de Bank Al-Maghrib sur la priode 2013-2015, qui vise
porter 2/3 le taux de la population bancarise horizon 2014, et disposer de statistiques
prcises sur les PME/TPE favorisant leur accs au financement bancaire : collecte des informations,
lancement dun observatoire sur lenvironnement et les conditions de financement des PME/TPE,
synergies entre les diffrents intervenants (banques, CCG, ANPME, CGEM).

Il convient galement de signaler que le projet de la nouvelle loi bancaire prvoit des mcanismes de
concertation entre les autorits de la concurrence et Bank Al-Maghrib. Ainsi, lorsque les autorits de
la concurrence sont saisies, en application des dispositions de la loi sur la libert des prix et de la
concurrence, ou sur des litiges concernant, directement ou indirectement, un tablissement de
crdit ou un organisme assimil, elles doivent recueillir au pralable l'avis de Bank Al-Maghrib. A
linverse, lorsque Bank Al-Maghrib, loccasion de lexamen dune demande dagrment ou dune
demande de fusion-absorption entre deux ou plusieurs tablissements de crdit, estime que
lopration envisage est susceptible de constituer une violation des dispositions de la loi sur la
libert des prix et de la concurrence, elle requiert au pralable lavis de lautorit de la concurrence.

La concurrence dans le secteur bancaire doit avant tout viser amliorer la qualit des services
rendus aux clients, optimiser les tarifs pratiqus, favoriser linnovation et amliorer les
fondamentaux des banques marocaines et, partant, leur comptitivit nationale et internationale.
En ce sens, les recommandations suivantes ont t formules afin de stimuler davantage la
concurrentiabilit du secteur bancaire marocain, amliorer la transparence des relations bancaires et
rduire lasymtrie dinformation entre les banques et leurs clients :

- Simplifier les procdures de transfert des comptes dune banque une autre, pour
fluidifier la mobilit bancaire des clients : amlioration de la communication sur les
possibilits de transfert, fixation de dlais maximums de fermeture de lancien compte et
de louverture du nouveau, mise en place de guides et de services daide la mobilit,
possibilit de se faire rembourser les prestations dj payes et non encore consommes
selon un calcul au prorata temporis (assurance, cartes bancaires, forfaits).
- Poursuivre le travail initi par Bank Al-Maghrib permettant de faciliter la lisibilit et la
comparaison des tarifs bancaires pratiqus : Sommaire type pour laffichage des tarifs,
utilisation de plusieurs canaux de communication (plaquette, site web,), information
des clients sur les mises jour des tarifs, dtail sur les contenus des forfaits en
distinguant les services obligatoires versus les services facultatifs, et ceux qui sont
payants versus ceux qui sont gratuits (rglementation BAM)
- Faciliter et amliorer la communication sur la possibilit pour les clients de souscrire
des contrats dassurance auprs de compagnies dassurance de leur choix, en particulier
dans le cadre de la commercialisation de produits ncessitant une couverture de risques
spcifiques (cas de lassurance Dcs, Incapacit, Invalidit associe aux crdits
octroys) : fiche d'information standardise sur l'assurance propose, possibilit de
recours du client en cas de refus de la banque, formation du rseau de vente, promotion
du droit dtre inform et du droit de choisir
- Renforcer davantage les mesures permettant damliorer la qualit des services rendus,
daugmenter le taux de bancarisation et de rduire encore plus les tarifs pratiqus :
dvelopper linnovation, gnraliser les diffrents moyens de paiements (lectroniques)
notamment au niveau des administrations, renforcer lducation financire, largir
l'accs au financement des TPE/PME en leur proposant des solutions innovantes qui
tiennent compte de leurs besoins et de leur profil de risque...
- Rflchir la rforme du Taux Maximum des Intrts Conventionnels (TMIC). En effet, si
dune part ce taux permet de protger la clientle contre un niveau lev des intrts
pouvant tre pratiqus par les tablissements de crdit, il exclut dautre part du circuit
bancaire une population dont le risque de contrepartie peut tre lev.
- Rendre plus performants les systmes de comptabilit analytique des banques afin de
mieux connatre la structure des cots de revient des crdits proposs, notamment dans
le cadre des conventions conclues avec certaines entreprises ou groupes. Il est
galement recommand damliorer la gouvernance oprationnelle (exemple : comits
de tarification, comits nouveaux produits) des drogations accordes par les banques
leurs clients par rapport la grille tarifaire standard afin dtre en mesure didentifier,
le cas chant, les produits proposs avec une marge nulle, voire ngative.
- Mettre en place des organismes indpendants de notation des entreprises, linstar de
ce qui existe dans certains pays occidentaux.
- Elargir le nombre doprateurs, spcialistes du crdit, pouvant oprer sur le march du
Credit Bureau, afin damliorer la concurrentiabilit sur ce type de services.

Introduction

Le secteur bancaire est une industrie particulire, qui se distingue des industries classiques tant
par ses caractristiques intrinsques que par son impact sur le dveloppement du Royaume. Il
occupe un rle central dans le financement de lconomie et apporte une contribution significative
laccompagnement des politiques publiques et sectorielles menes par le Gouvernement. Enfin, de
manire plus ou moins directe, il favorise la cration demplois et la lutte contre linformel.

La configuration rcente du march bancaire marocain a t caractrise par de profondes
mutations technologiques qui facilitent dsormais linnovation, lamlioration de la qualit des
services rendus aux clients, la baisse des tarifs, et la bancarisation croissante de la population,
laquelle se trouve acclre par lamlioration des performances dgages par les banques,
llargissement du nombre dagences bancaires ouvertes et la baisse continue du coefficient
dexploitation des tablissements bancaires.

Sur une priode plus longue, le secteur bancaire national a connu, depuis lindpendance du Maroc,
plusieurs mouvements de concentrations, d'alliances, d'ouverture du capital et de croissance externe
et interne. La disparition de certaines banques, de taille parfois moyenne, a ouvert la voie une
recomposition du march marocain. C'est ainsi que le nombre de banques est pass de 62 sous le
protectorat, 21 en 2000, puis 16 en 2005, pour arriver aujourd'hui un total de 19.

Cette concentration du systme bancaire marocain dcoule de trois vnements majeurs. En
premier lieu, lon constate la diminution du nombre des banques oprationnelles ; la restructuration
bancaire, entame ds le lendemain de l'indpendance, a eu pour consquence la rduction du
nombre des banques qui exeraient au Maroc. Plusieurs enseignes ont ainsi disparu (Banque
Ottmane, Uniban...). En second lieu, lon a assist la constitution de groupes bancaires. La
promulgation du dahir de marocanisation en 1993 a entran la constitution de groupes marocains
privs, bien que souvent contrls plus ou moins directement par des socits tatiques. Ceci a
conduit, en troisime lieu, lmergence de quelques tablissements qui dtiennent des parts de
march significatives : aujourdhui, Attijariwafa bank, la Banque Populaire / Crdit Populaire du
Maroc, BMCE, Crdit Agricole, BMCI, SGMA et CDM, contrlent prs de 95 %du march.

Au niveau rglementaire, le secteur bancaire a connu plusieurs volutions notables. Entre 1976 et
1990, le paysage bancaire marocain sappuyait sur un systme dencadrement visant contenir une
croissance excessive des crdits et influencer la composition du volume des crdits accords par les
banques, afin de les orienter vers certains secteurs prioritaires, par la rglementation de lintrt et
les emplois obligatoires. Il tait galement marqu par une forte spcialisation des activits
bancaires.

Depuis le dbut des annes 90, le secteur bancaire marocain a t soumis de nombreuses rformes
ayant eu des impacts trois niveaux. Le premier concerne la drglementation des activits. En effet,
la Banque Centrale sest progressivement oriente vers la libralisation de lactivit bancaire,
travers notamment la suppression des emplois obligatoires (financement du trsor), la leve de
lencadrement du crdit et la libralisation des taux dintrt. Le second niveau est relatif au
dcloisonement des activits bancaires avec le dveloppement du modle de la banque
universelle qui a permis de mettre fin une longue priode de primtres dactivits spcialises
(logement, tourisme, agriculture, artisanat.) entre banques dites de dpt et celle dites
dinvestissement ou de dveloppement ou organismes de financement spcialiss (OFS). Les
conditions de concurrence sont galement restaures entre banques publiques et prives. Enfin, le
dernier niveau concerne le renforcement des rgles prudentielles.

A lheure actuelle, le paysage marocain compte 54 tablissements de crdit, dont 34 socits de
financement et 19 banques. Parmi ces 19 banques, huit peuvent tre considres comme tant
vocation universelle : AWB, BP/CPM, BMCE, SGMB, BMCI, CAM, CDM et CIH. Les banques
marocaines se sont dveloppes aussi bien par croissance organique, travers une forte extension
de leur rseau d'agences, que par croissance externe. L'analyse de l'ensemble des oprations permet
de constater qu'il s'agissait d'oprations d'absorptions, o les banques absorbes taient en
difficult, et ncessitaient d'tre paules par d'autres banques plus puissantes. Ces rapprochements
ont abouti une rduction du nombre de banques inscrites et ont permis aux absorbantes
d'amliorer leur indicateurs d'activits, mais ils n'ont pas chang la physionomie gnrale du march
ni son degr de concentration vers le haut.

Compte tenu de limportance capitale de son bon fonctionnement et son rle central dans
lconomie marocaine, le secteur bancaire marocain bnficie dune attention particulire de la part
des pouvoirs publics. Aussi la concurrence entre les tablissements bancaires constitue-t-elle une
proccupation de premier plan, qui ncessite une bonne comprhension de la structure du march
et du comportement des oprateurs du secteur.

Le prsent rapport synthtise les conclusions des travaux et analyses exposs dans les deux volets de
ltude confie Mazars ; il est organis en deux parties : Prsentation de ltat des lieux du march
bancaire marocain et Analyse des mcanismes concurrentiels.

La premire partie traite de la prsentation gnrale du march, sous forme de
monographie sectorielle. Elle prsente tout dabord lenvironnement juridique et
rglementaire rgissant le fonctionnement des banques. Elle sattache ensuite
mettre en perspective la structure de loffre des produits bancaires (analyse des
produits et prestations bancaires, prsentation des offreurs, structure du capital,
solidit financire des diffrents acteurs, etc.) et de la demande (nombre de comptes
ouverts, structure des rendements, analyse du Produit Net Bancaire dgag par les
banques, etc) ;

La seconde restitue les lments saillants relatifs lanalyse de la concurrentiabilit du
secteur bancaire. Compte tenu de la complexit de cet exercice de mesure de la
concurrence, deux principales approches ont t retenues : une approche structurelle
et une approche non structurelle. Cette partie expose ainsi, dans un premier temps, les
facteurs de comptition du march bancaire en se focalisant notamment sur les
acteurs constituant le paysage marocain (structure du march, comportement des
acteurs en matire de fixation des prix, degr de concentration du march, barrires
limitant lentre de nouveaux oprateurs, etc.), en considrant que lintensit de la
concurrence dpend du nombre et du poids dacteurs prsents sur le march. Elle est
complte, dans un second temps, par des analyses permettant dapprcier la
comptition sous ses aspects horizontaux (pouvoir de march, positionnement,
comportement des acteurs, dpendance des tablissements bancaires vis--vis de
certains groupes, mcanismes de concurrence, leviers de rgulation, etc.) et verticaux
(rseaux de distribution et tarification des produits).

Par ailleurs et pour les besoins de cette tude portant sur lanalyse de la concurrentiabilit du
secteur bancaire, nous avons privilgi parmi les nombreux indices permettant de mesurer la
concentration dun secteur, les parts de march des n premiers oprateurs et lindice
dHerfindhal Hirschmann (IHH).

Il est noter que dautres mthodes peuvent tre utilises pour la mesure de la concurrentiablit du
secteur bancaire, comme les statistiques de Panzar et Rosse qui mesurent le degr de concurrence
dans un march laide dun indicateur appel la statistique H, ou lindice de Lerner qui exprime la
facult quont les entreprises dlever leur prix (P) au-dessus de leur cot marginal. Ces mthodes
nont pas t appliques dans le cadre de la prsente tude en labsence dinformations dtailles
notamment sur les cots de revient des produits et services bancaires.
Chapitre 1 : Etat des lieux du march bancaire
A. Cadre rglementaire
1. Cadre gnral
Inspir des meilleures pratiques internationales, lenvironnement rglementaire du secteur bancaire
au Maroc est rgi par :
La loi 34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils promulgue
par le dahir n 1-05-178 du 15 Moharrem 1427 (14 fvrier 2006), actuellement en cours
de rvision ;
Les arrts et dcrets du Ministre charg de lconomie et des Finances ;
Les circulaires de Bank Al-Maghrib.
Il couvre 19 banques ainsi que certains organismes encadrs par des dispositions particulires (Caisse
de Dpt et de Gestion, Caisse Centrale de Garantie, Banques offshores et Associations de
microcrdit).

Lanalyse du cadre gnral du secteur bancaire marocain a port sur plusieurs aspects en relation
directe avec le domaine de la concurrence : lautorisation dexercice, la gestion de la relation clients
par les oprateurs, les rgles prudentielles et de matrise des risques, le contrle et la supervision et
les obligations comptables.

a. Autorisation dexercice
Lexercice de lactivit bancaire au Maroc est soumis lobtention dun agrment de Bank Al-
Maghrib sous certaines conditions. La forme juridique adopter est la Socit Anonyme ; le capital
minimum, de 200 millions de dirhams, doit tre entirement libr (ramen 100 millions de
dirhams en cas de non collecte des dpts) ; les fondateurs, dirigeants, administrateurs, grants ou
liquidateurs doivent respecter un certain nombre de conditions (exprience professionnelle,
honorabilit, cumul des mandats) ; les moyens humains techniques et financiers doivent galement
tre mis en adquation.

Les rgles de cet agrment ne prsentent pas de spcificits majeures par rapport aux meilleures
pratiques internationales en la matire, bien que BAM reste vigilante sur les apports projets de
toute nouvelle implantation en matire de valeur ajoute additionnelle. Cette autorisation est
ncessaire lors de chaque vnement pouvant impacter la structure du march :
Accs au secteur dun oprateur ;
Fusion de deux ou plusieurs tablissements de crdit ;
Absorption dun ou plusieurs tablissements de crdit par un autre ;
Changements affectant la nationalit, le contrle ou la nature des oprations effectues
habituellement ;
Cration de filiales / Ouverture de succursales ltranger.

Par ailleurs, le retrait dagrment peut tre prononc pour diffrentes raisons :
A la demande de ltablissement de crdit ;
Lorsque ltablissement de crdit nexerce plus son activit ou ne remplit plus les
conditions de lagrment ;
Lorsque la situation de ltablissement de crdit est considre comme
irrmdiablement compromise ;
A titre de sanction disciplinaire, lorsque la mise en garde ou lavertissement sont
demeurs sans effet.
b. Gestion de la relation client par les oprateurs
En matire de protection du consommateur et de gestion de la relation entre les oprateurs et la
clientle, plusieurs dispositifs rglementaires ont t mis en place par Bank Al-Maghrib. Ces
mcanismes sont renforcs dans le projet de nouvelle loi bancaire, qui met davantage laccent sur
lamlioration de la gouvernance au sein des tablissements de crdit et la protection de la clientle,
travers par exemple le Fonds Collectif de Garantie des Dpts, aliment par cotisation annuelle des
oprateurs, et la mdiation bancaire pour les litiges portant sur des montants infrieurs 100 K dhs.
Ainsi, les tablissements bancaires ont mis en place, linitiative de BAM, des procdures de
mdiation conventionnelle, visant rgler lamiable et dune manire confidentielle tout litige
bancaire portant sur la gestion des comptes vue, terme ou des moyens de paiement. Le
mdiateur bancaire est dsign par le comit de la mdiation bancaire ; il prsente toutes les
garanties dindpendance et dimpartialit, tant lgard des banques, que de leurs dirigeants et de
la clientle, ainsi que des comptences reconnues en matire juridique et financire.

Par ailleurs, BAM a impos aux banques douvrir un compte sans versement pralable de fonds. Elle
a galement publi une directive spcifique pour installer des bonnes pratiques dans la gestion des
relations tablissements de crdit / clientle et amliorer leur transparence, travers le traitement
des rclamations de la clientle : mise en place de procdures spcifiques pour le suivi, le pilotage et
la gestion des rclamations, mise en place dun comit relations clients , formation continue du
personnel en charge du suivi des rclamations, intgration dun chapitre ddi au dispositif de
traitement des rclamations dans le rapport annuel sur le contrle interne adress au rgulateur
Bank Al-Maghrib a de plus labor, en concertation avec la profession bancaire, un indice des prix
des services bancaires (IPSB), qui retrace lvolution relative des prix des principaux services
bancaires utiliss par les particuliers durant une priode dtermine.

En outre, BAM a impos aux tablissements bancaires dassurer, depuis 2010, 16 services bancaires
titre gratuit (service minimum). Ces tablissement sont enfin soumis lobligation dinformation de
la clientle : informations sur les oprations (tarifs pratiqus), clauses minimales de la convention de
compte de dpts, informations et modalits dtablissement des relevs de comptes de dpts,
informations relatives au certificat de refus de paiement de chque, informations sur les incidents de
paiement de chque, les interdictions de paiement et les interdictions dmission de chques.

Un tel encadrement rglementaire vise plusieurs objectifs, commencer par linstauration dun
environnement concurrentiel respectant les droits des clients et inspirant la confiance envers le
systme bancaire. Il doit galement permettre un quilibre des relations entre les oprateurs et leurs
clients, promouvoir le droit la banque et assurer la transparence dans la relation financire.

Par ailleurs, la loi 31-08, dictant les mesures de protection des consommateurs et publie en 2012,
a introduit plusieurs mesures de nature renforcer les droits du consommateur et lui assurer une
information approprie et claire sur les produis et services quil utilise. Dautres mesures phares ont
t prvues pour garantir la protection du consommateur quant aux clauses contenues dans les
contrats de consommation, notamment les clauses abusives et celles relatives aux services
financiers, aux crdits la consommation et immobiliers (protection contre les clauses abusives, mise
en place dun droit de rtractation, cration dun dlit dabus de faiblesse).


c. Rgles prudentielles et de matrise des risques
La rglementation sectorielle a longtemps t soucieuse de prserver la solidit du secteur bancaire
et de prvenir essentiellement les crises de liquidit, avec notamment la constitution de rserves
obligatoires . Aujourdhui, la rglementation en vigueur mise en place par BAM couvre plusieurs
niveaux de risques : risques oprationnels, de crdits, de liquidit, de solvabilit, de march,
systmiques et pays. Les oprateurs sont ainsi tenus de respecter certaines proportions dans
lexercice de leur activit :
Entre lensemble ou certains des lments de lactif disponibles et ralisables court
terme et des engagements par signature reus par rapport leurs exigibilits vue et
court terme et engagements par signature donns ;
Entre les fonds propres et lensemble ou certains des risques encourus ;
Entre les fonds propres et lensemble ou certaines catgories de crances, de dettes et
dengagements par signature en devises ;
Entre les fonds propres et le total des risques encourus sur un mme bnficiaire.

Par ailleurs, les banques sont tenues de disposer de systmes de contrle interne appropris visant
identifier, mesurer et surveiller lensemble des risques encourus. Le respect de telles rgles se traduit
par des impacts directs sur les rsultats des oprateurs, leur stratgie de gestion de leurs activits et
de prise de risques, ainsi que leur approche de mobilisation des fonds propres ncessaires pour le
respect des diffrents ratios prvus par la rglementation ; ces dispositions sont fortement inspires
des rgles prudentielles prconises par Ble II prsentes ci-aprs :

Risque
Opra -
tionnel
Risque de
March
85%
3%
Risque de
Crdit
Indicateurs de Base
+
Approche Standard
+
Modles Avancs
Approche Standard
+
Modles Internes
Capit al Rglementaire Mini mum
Approche Standard
+
Notations Internes :
IRBA Fondation
IRBA Avance
PILIER 1 PILIER 2
Surveill ance Prudentielle Di scipl ine de March
Il existe un
processus
dvaluation du
niveau des fonds
propres vs profil
de risque
-
Les autorits de
contrle valuent
:
- ces processus
- le niveau des
fonds propres
par rapport aux
niveaux
minimum exigs
Exigence
minimum
en Fonds
Propres :
12%
Quantitatif
Qualitatif Qualitatif
Capacit de la
discipline de
march
conforter la
rglementation et
les autres
initiatives
prudentielles
pour promouvoir
la scurit et la
solidit des
banques et des
institutions
financires
PILIER 3
d. Contrle et supervision
Le principal organe de supervision bancaire est la Direction de la Supervision Bancaire (DSB) de Bank
Al-Maghrib. La DSB, dont lorganisation a t rcemment revue, reoit comptence gnrale pour
toutes les questions relatives la surveillance micro-prudentielle des tablissements de crdit et
organismes assimils, et la surveillance macro-prudentielle. Elle comprend :
Le dpartement de la rglementation et de linclusion financire ;
Le dpartement de la surveillance permanente des tablissements de crdit ;
Le dpartement du contrle sur place ;
Le dpartement de la rgulation de la finance participative ;
Le dpartement de la surveillance macro-prudentielle ;
Le service normes et mthodologies ;
Le service des affaires administratives.

Bank Al-Maghrib suit galement dune manire rigoureuse lactivit des tablissements de crdit et
publie, depuis 2005, un rapport annuel sur la supervision bancaire, qui traite notamment de la
rglementation bancaire et des relations banques-clients ; ce rapport retrace aussi l'volution de
l'activit et des rsultats du secteur et informe sur la concentration bancaire.
Plusieurs organes sont mis en place dans ce cadre. Des organes consultatifs, comme le Comit des
tablissements de Crdit (CEC), le Conseil National du Crdit et de lpargne (CNCE) ou la Commission
de Discipline des tablissements de crdit.
Dautres organes de contrle sont galement actifs, parmi lesquels les Commissaires aux Comptes,
les Conseils dAdministration et les Comits dAudit. Une commission de coordination des organes de
supervision du secteur financier a par ailleurs t instaure. Elle est compose de BAM, de la
direction du contrle des entreprises dassurances et de rassurance (DAPS) et du CDVM. Enfin, le
GPBM sert dintermdiaire et tudie toutes les questions de la profession, notamment lamlioration
des techniques de banque et de crdit, lintroduction de nouvelles technologies, la cration de
services communs, la formation du personnel et les relations avec les reprsentants des employs.
Zoom sur le GPBM

Le Groupement Professionnel des Banques du Maroc (GPBM), cr en 1943 et consacr par lancienne loi
bancaire du 21 avril 1967, est lassociation des banques rgie actuellement par la loi bancaire n34-03 du 14
fvrier 2006, relative lexercice de lactivit des tablissements de crdit et leur contrle.
Prsid par M. OthmanBenjelloun, le GPBM exerce 4 fonctions
Le GPBM veille l'application par ses membres, des textes
lgaux et rglementaires rgissant la profession bancaire, en
particulier des arrts et dcisions du Ministre des Finances
et des directives de Bank Al Maghrib
Les tablissements de crdit agrs en tant que banques
font obligatoirement partie du GPBM et ont seuls la qualit
de membres (actuellement, 16 membres)
Veille au respect
par ses membres de la rglementation
Reprsentativit exclusive
Responsabilit sociale
Etudes, rflexion, consultation, proposition,
cration et gestion de services interbancaires
Le GPBM sert d'intermdiaire exclusif entre les membres,
d'une part, et les pouvoirs publics ou tout autre organisme
national ou tranger pour les questions intressants la
profession, d'autre part
Il peut reprsenter l'un de ses membres auprs de la
Commission de Discipline des tablissements de crdit
Il est habilit ester en justice dans toute instance o il
estime que les intrts gnraux de la profession sont en jeu
Le GPBM uvre pour lencouragement de linvestissement
Il peut tre consult ou soumettre des propositions au
Ministre des Finances, au Gouverneur de Bank Al-
Maghrib, au CNME, au CEC
Il tudie toutes les questions et projets de loi ou circulaires
intressant la profession
Il est habilit grer tout service commun ou socit
interbancaire, quelle quen soit la forme, lexception de
ceux grs par Bank Al-Maghrib
Outre leur rle dans le financement de l'conomie et
l'accompagnement de l'investisseur, les banques
marocaines individuellement ou au niveau du GPBM,
dveloppent plusieurs actions d'ordre social concernant
notamment :
La solidarit pour la lutte contre la pauvret
La protection de l'enfance
La protection de l'environnement
L'aide aux associations caritatives diverses

e. Obligations comptables
La rglementation sectorielle impose aux banques la tenue de leur comptabilit et prcise par
ailleurs les conditions de transmission des tats de synthse BAM et de leur publication. Dans ce
cadre, les banques doivent tablir les tats de synthse la clture de chaque exercice social ainsi
qu la fin du premier semestre de chaque exercice, sur base individuelle et consolide ou sous-
consolide.

Depuis janvier 2008, les groupes bancaires sont tenus de prsenter leurs comptes consolids en
appliquant les normes IFRS (International Financial Reporting Standards), le PCEC (Plan Comptable
des Etablissements de Crdit) tant quant lui applicable pour llaboration des comptes individuels.

La mise en application des normes comptables IFRS sinscrit dans le cadre damlioration de la
transparence de linformation financire mise la disposition des investisseurs, en permettant
notamment une plus grande cohrence entre la comptabilit et la ralit conomique ; elle sest
traduite par plusieurs impacts sur les rsultats et les capitaux propres consolids des banques :
Provisionnement des risques de crdit sur une base conomique et largissement de
lassiette de provisionnement aux crances non dclasses parmi les crances en
souffrance mais prsentant un indice objectif de dfaut (crances dites sensibles faisant
lobjet en IFRS dun provisionnement sur base de portefeuille) ;
Mise la juste valeur du portefeuille titres ;
Comptabilisation au bilan et valuation la juste valeur des instruments drivs ;
Recensement et provisionnement des diffrents avantages consentis au personnel ;
Etc.

2. Leviers de rgulation impactant la concurrenciabilit du secteur
Le secteur bancaire marocain a t soumis, depuis le dbut de la dcennie 90, de nombreuses
rformes. Lunification du cadre juridique, la suppression des emplois obligatoires, la leve de
lencadrement du crdit, la libralisation progressive des taux dintrt, la dynamisation du march
montaire et le renforcement des rgles prudentielles sont autant de facteurs visant mettre le
secteur bancaire dans une dynamique concurrentielle dtermine par les forces du march. Ces
rformes ont eu un effet certain sur la rentabilit des banques.
En effet, entre 1976 et 1990, le paysage bancaire marocain sappuyait sur un systme dencadrement
visant contenir une croissance excessive des crdits et influencer la composition du volume des
crdits accords par les banques, afin de les orienter vers certains secteurs prioritaires, par la
rglementation de lintrt et les emplois obligatoires. Il tait galement marqu par une forte
spcialisation des activits bancaires. Il a alors t ncessaire de procder la drglementation, la
dsintermdiation et le dcloisonnement des activits bancaires, tout en imposant certaines rgles
prudentielles aux banques.

Drglementation des activits
Le plafonnement des crdits, la rglementation de lintrt et les obligations demploi des ressources
imposes aux banques ont limit la capacit du systme bancaire mobiliser les dpts, et ont
engendr une mauvaise allocation du capital. Bank Al Maghrib sest progressivement oriente vers la
libralisation de lactivit bancaire, travers la suppression des emplois obligatoires (financement du
trsor) et du taux dintrt fixe.
Ce processus de libralisation des taux dintrts dbiteurs a t achev en 1996. Les taux dintrt
annuels applicables tous les crdits sont actuellement librement dtermins par les banques et
peuvent tre fixes ou variables (il existe une dclaration priodique Bank Al-Maghrib des crdits
accords par les banques en dessous du seuil minimum fix, mise en place lorsque les banques
connaissaient une surliquidit afin de prserver leur solidit et prvenir un dumping sur les taux).

Dcloisonnement des activits bancaires
Lintgration de la notion de la banque universelle a permis de mettre fin une longue priode
de primtres dactivits spcialises (logement, tourisme, agriculture, artisanat.) entre banques
dites de dpt et celle dites dinvestissement ou de dveloppement ou organismes de financement
spcialiss (OFS). Les conditions de concurrence sont galement restaures entre banques publiques
et prives.

Renforcement des rgles prudentielles
Les mesures principales imposes lexercice de lactivit bancaire sont :
Un capital minimum ;
Des rgles de dclassement et de provisionnement des crances en souffrance ;
Un coefficient de solvabilit ou ratio-Cooke (Crdits et engagements / Fonds propres) de
12%, limage des exigences internationales en matire de surveillance des risques
financiers ;
Un coefficient de division des risques (Encours cumul dun client / Fonds propres) de
20%;
Un coefficient de liquidit entre actif ralisable et passif exigible de 100%.

Nonobstant ce qui prcde, Bank Al-Maghrib rgule les conditions doffre et de demande de liquidit
en mettant en uvre un ensemble dinstruments et de procdures dintervention. La Banque
Centrale dispose de deux leviers pour influencer le cot du crdit : soit elle agit essentiellement sur le
taux sans faire varier significativement les volumes prts, soit elle agit sur les volumes prts sans
impacter le taux ; le but tant d'influencer le taux moyen en rendant l'argent plus ou moins
disponible ou cher.

Plusieurs garde-fous ont galement t mis en place pour le secteur bancaire. Il sagit notamment
de:
Linterdiction de la vente perte de crdits, en dterminant un niveau minimum pour les
taux dintrts dbiteurs accords par les banques (mesure qui a prvalu jusquen2009
du fait de la surliquidit bancaire existant lpoque et de la volont de BAM de
surveiller les pratiques des banques en matire de tarification) ;
Le plafonnement des taux dintrt Taux maximum des intrts conventionnels dans
un souci de protection de la clientle ;
La mise en place dune rglementation trs stricte en matire de rmunration des
dpts bancaires : le rgulateur interdit formellement toute rmunration des dpts
vue, lexception des dpts en comptes sur carnets et les dpts en dirhams
convertibles ;
Lobligation de conservation sur les comptes courants des banques ouverts auprs de
Bank Al-Maghrib dune proportion de leurs exigibilits ; cette rserve montaire,
rcemment ramene 4%, permet BAM dagir sur le niveau des liquidits mises la
disposition du march bancaire.

Ces mcanismes de rgulation peuvent constituer un lment primordial encourageant ou non
laccs l'activit bancaire dans la mesure o :
Un plafonnement trop rigide des taux d'intrt pourrait avoir un effet ngatif sur l'offre
de crdit, sur son prix et sur la transparence des conditions proposes aux emprunteurs ;
Le changement du taux de la rserve montaire permet BAM de prvenir un drapage
montaire, mais impacte galement les trsoreries des banques. Son relvement se
traduit en effet par un renchrissement des ressources des banques qui, rpercut sur le
cot du crdit, a pour consquence de ralentir la demande de concours bancaires. A
linverse, lorsquelles bnficient dune aisance de trsorerie, suite un abaissement du
taux de la rserve montaire, en particulier en priode de fortes tensions sur les
liquidits, leur capacit accorder des crdits augmente, de mme que leur aptitude
dtendre les conditions dbitrices.

B. Acteurs et activits bancaires
1. Panorama gnral des acteurs
Le secteur bancaire marocain a connu plusieurs mouvements de concentrations, d'alliances,
d'ouverture du capital et de croissance externe et interne. C'est ainsi que le nombre de banques est
pass de 62 sous le protectorat, 21 en 2000, puis 16 en 2005, pour arriver aujourd'hui un total
de 19 banques disposant de lagrment de Banque Al-Maghrib :
Al Barid Bank
Arab Bank PLC
Attijariwafa bank
Bank Al-Amal
Banque Populaire ou Crdit Populaire du Maroc
Banque Marocaine du Commerce Extrieur BMCE Bank
Banque Marocaine pour le Commerce et lIndustrie B.M.C.I
CDG Capital
Crdit Agricole du Maroc
Casablanca Finance Markets
Citibank Maghreb
Crdit Immobilier et Htelier C.I.H
Crdit du Maroc
Fonds dEquipement Communal F.E.C
Mdiafinance
Socit Gnrale
Union Marocaine de Banques U.M.B
Bancosabadell
LA CAIXA


2. Activit bancaire
a. Produit Net Bancaire
Lapprciation du niveau dactivit des oprateurs peut tre effectue de manire trs diffrente
selon les tablissements. Elle se mesure gnralement par le Produit Net Bancaire (PNB),
reprsentant la marge brute dgage par les oprateurs sur lensemble de leurs activits bancaires.
Cet indicateur restitue galement les lments relatifs la demande de la clientle par type de
service.

Obtenu par diffrence entre les produits et les charges dexploitation bancaire, le PNB renseigne sur
lvolution des oprations qui constituent le cur de lactivit des banques, en extriorisant une
diffrence entre, dune part, les produits gnrs par les emplois et, dautre part, le cot des
ressources ainsi que les produits et les charges relatifs diverses activits de service.

Au niveau national, les oprateurs bancaires prsents au Maroc ont ralis un PNB global de 36
milliards de dirhams au titre de lanne 2011, en accroissement de 9%par rapport 2010.
Tableau 1 : Taux de progression du PNB global
2005 2006 2006 2007 2007 2008 2008 2009 2009 2010 2010 2011
10% 17% 5% 11% 9% 9%

Figure 1 : Evolution du montant du PNB global des banques au Maroc

Le PNB est constitu des lments suivants :
Marge dintrt ;
Rsultat des oprations de crdit bail et en location ;
Marge sur commissions ;
Rsultat des oprations de march ;
Diffrence entre les autres produits et charges bancaires.

Le PNB est constitu de la marge dintrt dans une fourchette allant de 75% 80%, suivie des
marges sur commissions et les oprations de march. Alors que la contribution des marges sur
commissions est reste stable entre 2005 et 2011 (autour de 13%), les oprations de march voient
leur part passer de 8%en 2005 11%en 2011. En revanche, la contribution des oprations de crdit
bail et de location reste stable et trs faible moins de 0,07%, principalement du fait que la plupart
des banques ont filialis cette activit.
10 000 000 000
15 000 000 000
20 000 000 000
25 000 000 000
30 000 000 000
35 000 000 000
40 000 000 000
2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011
Le graphique ci-dessous prsente la rpartition du PNB global par rubrique et lvolution de la part
de ces rubriques :

Figure 2 : Evolution de la rpartition du PNB global

Cette structure du PNB montre que le rsultat des activits bancaires au Maroc provient
essentiellement des oprations de crdit. Lanalyse compare de PNB de groupes bancaires
intervenant au niveau de diffrents pays montre que ceux-ci ajustent leurs stratgies dactivit en
fonction des pays dimplantation avec une concentration essentiellement sur les activits de crdits
en Afrique et davantage pour les autres services bancaires en Europe.

Figure 3 : Rpartition du PNB dun groupe bancaire selon plusieurs pays

Le tableau suivant prsente un focus sur le poids des commissions dans le PNB de quelques banques
au Maroc et le met en perspective par rapport celui constat en France et dans dautres pays
occidentaux :
2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011
Rsultats des oprations de march
Marge sur commissions
Rsultat des oprations de crdit-bail et de location
Marge d'intrt

Il ressort de cette comparaison que le poids des commissions dans le PNB des banques marocaines
analyses se situe dans une fourchette comprise entre 10%et 15% fin 2011. Ce poids reste
largement infrieur celui constat en France (fourchette entre 19%et 34%) et dans dautres pays
occidentaux (fourchette entre 19%et 60%).

b. Rsultats et performance par banque
Au niveau des performances, le rsultat net global du secteur est en forte progression depuis 2005,
malgr une lgre rgression en 2008. La quote-part globale dAWB et du CPM ressort 63%
(respectivement de 33%et de 30%).

Par ailleurs, une forte volution des capitaux propres agrgs du secteur est noter sur les 7 derniers
exercices. La contribution dAWB et du CPM est ici encore majoritaire (53%).

Banque Taux
19%
28%
26%
33%
34%
25%
Banque Taux
13%
10%
15%
13%
10%
11%
13%
13%
Part des commissions dans le PNB
Maroc (2011)
Benchmark international (2009-2010)
France (2010)
Banque Taux
Bank of America 60%
Wells Fargo 47%
Santander 23%
Deutsche Bank 37%
HSBC 22%
Bradesco 40%
CIMB Group 19%
BlomBank 25%
2005 2 006 2 007 2 008 2 009 2010 2 011
Rsultat Net Global I mpt sur les socits
AWB
33%
CPM
30%
BMCE
6%
BMCI
9%
CIH
4%
CDM
3%
SG
11%
CAM
4%
Rsultat net global du secteur : Evolution Rsultat net global : Contribution par banque
AWB
29%
CPM
25%
BMCE
16%
BMCI
7%
CIH
4%
CDM
5%
SG
9%
CAM
5%
Capitaux propres du secteur : Evolution Capitaux propres : Contribution par banque
2 005 2 006 2007 2 008 2 009 2 010 2011
Sagissant des retours sur investissement, le ROA du secteur (Return On Assets) affiche une relative
stabilit sur les six derniers exercices, aprs avoir doubl entre 2005 et 2006. Le ROE (Return On
Equities), quant lui, sil a t marqu par une forte augmentation entre 2005 et 2007, subit une
baisse significative partir de 2008 (volution plus importante enregistre par les capitaux propres
versus rsultat net).

C. Structure de loffre
Dune manire globale, loffre de services propose par les oprateurs bancaires concerne :
La rception de fonds du public ;
Les oprations de crdit ;
La mise disposition de moyens de paiement ;
Les autres activits connexes.

1. Rception de fonds publics
Les fonds reus du public sont recueillis sous forme de dpts ou autrement, avec le droit den
disposer pour ltablissement de crdit pour son propre compte, charge pour lui de les restituer.
Sont assimils aux fonds publics :
Les fonds dposs en compte vue, avec ou sans pravis, mme si le solde du compte
peut devenir dbiteur ;
Les fonds dposs avec un terme ou devant tre restitus aprs un pravis ;
Les fonds verss par un dposant avec stipulation dune affectation spciale, si
lentreprise qui a reu le dpt ne le conserve pas en ltat, lexception des fonds
verss auprs des socits lgalement habilites constituer et grer un portefeuille de
valeurs mobilires ;
ROA
ROE
7%
17%
20%
16%
14%
13%
13%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011
RsultatNet Fonds propres ROE
0,5%
1,2%
1,4%
1,1% 1,1% 1,1%
1,0%
2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011
Rsultat Net Total bilan ROA
ROA
AWB
CPM
BMCE
BMCI
CIH
CDM
SG
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0 0 0 0 0 0 0
R
s
u
l
t
a
t

N
e
t
Total bilan
AWB CPM BMCE BMCI CI H CDM SG
ROE
AWB
CPM
BMCE
BMCI
CIH
CDM
SG
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0 0 0 0 0
R
s
u
l
t
a
t

N
e
t
Total bilan
AWB CPM BMCE BMCI CI H CDM SG
Les fonds dont la rception donne lieu la dlivrance, par le dpositaire, dun bon de
caisse ou de tout billet portant intrt ou non.

La rception des fonds par les banques se fait gnralement par les dpts clientle qui prennent
plusieurs formes, principalement :
Les dpts vue ;
Les dpts terme ;
Le compte d'pargne, appel galement compte sur livret .

En 2011, le total des dpts auprs des banques se situe plus de 677 milliards de dirhams.

Figure 4 : Evolution du montant des dpts clientle dans les banques au Maroc

Dans ce cadre, le montant des dpts a connu un Taux de Croissance Annuel Moyen (TCAM) entre
2005 et 2011 de 10%. Ce taux, bien quen croissance constante, a connu une dclration entre 2008
et 2011, comme lillustre le tableau ci-dessous :
Tableau 2 : Taux de progression des dpts clientle
2005 2006 2006 2007 2007 2008 2008 2009 2009 2010 2010 2011
17% 18% 11% 5% 3% 3%

Cette situation tmoigne du ralentissement des dpts de la clientle, rsultant notamment de la
conjoncture conomique moins favorable.

En rapprochant le montant du total des dpts (comptes vue crditeurs, comptes d'pargne,
dpts terme et autres comptes crditeurs) du nombre de comptes ouverts dans les diffrentes
banques, le montant moyen des dpts de clientle ressort 39 000 dirhams en 2011 contre 40 000
dirhams en 2009. Cette situation peut sexpliquer par une progression du montant du total des
dpts moins importante que celle des ouvertures de compte. La part des banques dans les dpts
est prsente dans le graphe ci-dessous :

0
100 000 000 000
200 000 000 000
300 000 000 000
400 000 000 000
500 000 000 000
600 000 000 000
700 000 000 000
2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011
26%
22%
29%
24%
13%
17%
7%
6%
2%
3%
5%
5%
8%
7%
6%
8%
4%
8%
Comptes vue crditeurs
Comptes d'pargne et
dpots terme
En matire de contribution ces rsultats, lon constate que :
Le CPM, Attijariwafa bank et BMCE Bank disposent de plus 68%et 63%des montants
respectifs des dpts vue et des comptes dpargne et dpts terme ;
Les banques ne disposant pas de rseau interviennent de manire marginale.

2. Oprations de crdit
Les oprations de crdit correspondent tout acte, titre onreux, par lequel une personne met ou
soblige mettre des fonds la disposition dune autre personne ( charge pour celle-ci de les
rembourser), ou prend, dans lintrt dune autre personne, un engagement par signature sous
forme daval, de cautionnement ou de toute autre garantie.

Sont assimiles galement des oprations de crdit :
Les oprations de crdit-bail et de location avec option dachat et assimiles ;
Les oprations daffacturage ;
Les oprations de vente rmr deffets et de valeurs mobilires ;
Les oprations de pension.

Dans ce cadre, les crdits octroys la clientle par les oprateurs bancaires sont constitus :
Des crdits la consommation et de trsorerie ;
Des crdits lquipement ;
Des crdits immobiliers ;
Des autres crdits.

Dune manire globale, les crdits octroys par les banques ont fortement augment ces dernires
annes pour atteindre prs de 614 milliards de dirhams, comme lillustre le graphe ci-dessous.
Figure 5 : Evolution du montant des crdits octroys la clientle des banques au Maroc

Leur TCAM entre 2005 et 2011 se situe 18%. Bien que le taux de progression sur la dernire anne
soit de 11%, les crdits octroys ont marqu une dclration sur les trois dernires annes.

Tableau 3 : Taux de progression des crdits octroys la clientle
2005 2006 2006 2007 2007 2008 2008 2009 2009 2010 2010 2011
22% 30% 24% 12% 10% 11%

0
100 000 000 000
200 000 000 000
300 000 000 000
400 000 000 000
500 000 000 000
600 000 000 000
2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011
En rapprochant le montant du total des crdits accords par les diffrentes banques au Maroc et le
nombre de comptes ouverts, le montant moyen des crdits accords la clientle est de 35 400
dirhams en 2011 contre 34 800 dirhams en 2010. Ce ratio ne tient pas compte des crdits accords
par les autres tablissements de crdits hors banques (socits de financement spcialises). La part
des banques dans les crdits est prsente dans le graphe ci-dessous :

3. Mise disposition des moyens de paiement et autres activits connexes
Les banques peuvent effectuer, sous rserve du respect des dispositions lgislatives et
rglementaires applicables en la matire, les oprations connexes leur activit, telles que :
Les oprations de change ;
Les oprations sur or, mtaux prcieux et pices de monnaie ;
Le placement, la souscription, lachat, la gestion, la garde et la vente de valeurs
mobilires, de titres de crances ngociables ou de tout produit financier ;
La prsentation au public des oprations dassurance de personnes, dassistance et
dassurance-crdit ;
Lintermdiation en matire de transfert de fonds ;
Le conseil et lassistance en matire de gestion de patrimoine ;
Le conseil et lassistance en matire de gestion financire, lingnierie financire et,
dune manire gnrale, tous les services destins faciliter la cration et le
dveloppement des entreprises ;
Les oprations de location simple de biens mobiliers ou immobiliers, pour les
tablissements qui effectuent, titre habituel, des oprations de crdit bail.

D. Structure de la demande
1. Le taux de bancarisation comme instrument de mesure de la demande
Pour lactivit bancaire, la demande est mesure gnralement par le taux de bancarisation. La
bancarisation ou la pntration des services bancaires reprsente le pourcentage de la population
ayant accs aux services bancaires. Elle reflte le degr de pntration du systme bancaire dans les
rouages de lconomie et renseigne sur le niveau de dveloppement de loffre des services
financiers. Elle constitue un lment cl pour le dveloppement des systmes de paiement.

26%
31%
24%
27%
20%
26%
13%
10%
14%
8%
5%
7%
1%
11%
5%
6%
5%
9%
10%
7%
10%
10%
6%
Crdits de trsorerie et
la consommation
Crdits l'quipement
Crdits immobiliers
Nanmoins, elle demeure tributaire de facteurs structurels tels que le niveau de dveloppement
conomique et ducatif, la part de la population active et la confiance du public envers les
institutions bancaires.

Elle est galement mesure en considrant la proportion de la monnaie scripturale utilise dans le
rglement des transactions commerciales, le rapport entre le nombre de comptes bancaires et le
total de la population et le nombre dhabitants par guichet bancaire.

2. Un taux en progression continue
Si la bancarisation au Maroc est en progression continue, elle demeure modeste au regard des
potentialits nationales. Les raisons en sont multiples, en particulier limportance du secteur
informel, le dveloppement conomique rgional dsquilibr, la rticence accepter les moyens de
paiement scripturaux et les difficults rencontres pour accder aux services financiers.

Nanmoins, grce la stratgie dinclusion financire, la pntration des services bancaires a connu
en 2011 une progression notable. Cette dynamique devrait se poursuivre, compte tenu des stratgies
dployes par les oprateurs pour bancariser de nouveaux segments de la population.

Paralllement au renforcement du rseau bancaire, grce entre autres lagrment dAl Barid Bank
qui dispose dun grand rseau dagences ddies essentiellement lpargne, le nombre total des
comptes ouverts auprs des banques sest inscrit en hausse de 8%, prs de 17 millions. Cette
volution a permis, comme le montre le graphique ci-aprs, de porter le taux de bancarisation global
54%en 2011.
Figure 6 : Evolution du taux de bancarisation

Dans les zones urbaines, le niveau de bancarisation est comparable celui des pays du Sud de
lEurope. En revanche, dans les zones rurales, la densit bancaire demeure trs faible, quoiquen
amlioration constante.
Par ailleurs, ce niveau de bancarisation, bien quen de de son potentiel, est parmi les plus levs
dans les pays en voie de dveloppement.
Le tableau suivant reprend, par ordre dcroissant, le niveau de pntration des activits bancaires en
2011 pour certains pays et zones gographiques ; il est calcul sur la base du nombre de comptes
bancaires rapproch du nombre de population ge de plus de 15 ans (donnes Banque Mondiale) :
34% 34%
37%
39%
43%
47%
50%
54%
2 004 2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011

3. Perspectives dvolution
Une acclration du rythme de dveloppement de la bancarisation est envisageable durant les
annes venir, compte tenu des actions engages en vue :
de la stratgie de dveloppement du secteur financier horizon 2020 mise en place par
Bank Al-Maghrib, notamment travers llargissement de linclusion financire,
lacclration de la couverture des segments les moins bien servis ( Low Income Banking
pour les populations rurales/priurbaines, PME et TPE), le recours des solutions innovantes
bases sur de nouvelles technologies et le positionnement de Casablanca comme centre
financier rgional ;
du renforcement du cadre lgal et rglementaire ;
de la modernisation et de la scurisation des systmes de paiement ;
de laugmentation de la capacit dinnovation des banques ;
de la transformation des associations de microcrdit ;
de lagrment de banques islamiques.

Par ailleurs, il convient de signaler le droit la banque mis en place par Bank Al-Maghrib. En effet,
toute personne qui s'est vu refuser l'ouverture d'un compte de dpt aprs l'avoir demande par
lettre recommande avec accus de rception plusieurs tablissements de crdit et qui, de ce fait,
ne dispose d'aucun compte de dpt, peut demander Bank Al-Maghrib de dsigner un
tablissement de crdit auprs duquel elle pourra se faire ouvrir un tel compte.

Pays
Compte dans une institution
financire formelle (+15ans)
Danemark 99,7
Allemagne 98,1
Royaume Uni 97,2
France 97,0
Japon 96,4
Zone Euro 90,5
USA 88,0
Portugal 81,2
Italie 71,0
Chine 63,8
Turquie 57,6
Asie est & Pacifique (developing only) 54,9
Afrique du sud 53,6
Monde 50,5
Russie 48,2
Arabie Saoudite 46,4
Europe & Asie centrale (developing only) 44,9
Kenya 42,3
Chili 42,2
Inde 35,2
Algrie 33,3
Asie du sud 33,0
Tunisie 32,2
Nigeria 29,7
Mexique 27,4
Afrique sub saharienne (developing only) 24,0
Moyen Orient et Afrique du Nord (developing only) 17,7
Mauritanie 17,5
Cameroun 14,8
Egypte 9,7
Mali 8,2
Sngal 5,8
Guine 3,7
Niger 1,5

Le dveloppement de la bancarisation ne saurait reposer sur les seules mesures dordre
rglementaire et lgal. La relation banques/clients doit tre conue selon une approche base sur
une plus grande transparence de manire renforcer la concurrence et permettre une offre de
produits et services adapte aux diffrentes couches de la population. Ainsi, en plus du renforcement
du cadre lgal et rglementaire, de la modernisation et de la scurisation des systmes de paiement,
le Maroc a adopt plusieurs mesures oprationnelles en faveur de llargissement de laccs aux
services financiers. De plus, les banques ont continu dadapter leurs offres aux besoins des
diffrents segments de la population.

Dans ce cadre, les principales institutions bancaires du pays ont, en complment de leur rseau
traditionnel, mis en place de nouveaux canaux de distribution ciblant les populations bas revenus
et les trs petites entreprises
1
. Elles ont ainsi pu capter une nouvelle clientle grce des offres
adaptes en matire de produits et de tarification des services.

Par ailleurs, le financement bancaire pour lacquisition de logements et le crdit la consommation,
dont le dveloppement sest acclr ces dernires annes, constituent des vecteurs importants
pour la bancarisation de nouvelles franges de la population.

Le segment de la trs petite entreprise, qui constitue en nombre lessentiel du tissu conomique
national, prsente galement des perspectives prometteuses de bancarisation, eu gard aux actions
engages pour assainir ses relations avec les tablissements de crdit, notamment en matire de
transparence financire, de tarification des services en fonction du profil du risque et la politique
rgionale et de proximit initie par les banques.

De son ct, le secteur de la micro-finance, qui sest largi ces dernires annes, pourrait tre un
prlude la bancarisation dune partie de sa clientle et le renforcement de leur inclusion financire
travers notamment le Low Income Banking. En outre, certaines catgories de la population qui ne
recourent pas au systme bancaire, pour des considrations religieuses, pourraient tre captes par
ce dernier travers loffre de produits et services adapts (produits dits alternatifs ).

Les associations professionnelles ont aussi un rle important jouer dans ce domaine par
llaboration de guides caractre pdagogique lattention du public, vulgarisant notamment la
notion juridique du droit au compte, les oprations bancaires les plus courantes, les libells figurant
sur les relevs des comptes bancaires et le mode de tarification des services.

Enfin, la mise en uvre de quelques mesures oprationnelles, telles que lobligation des entreprises
de virer les salaires de leurs employs sur leurs comptes bancaires respectifs, le recours des
solutions innovantes (telles le Mobile Banking) que certains tablissements ont dj adoptes,
lagrment de la Banque Postale ainsi que le dveloppement de produits islamiques dits alternatifs,
devraient donner une impulsion plus forte la stratgie dlargissement de laccs aux services
financiers.

1
Cas de Wafacash par le groupe Attijariwafa bank, de la Fondation Banque Populaire pour le microcrdit et de la
stratgie Low Income Banking par le groupe Banque Populaire.
Chapitre 2 : Analyse des mcanismes concurrentiels

A. Degr de concentration
Lanalyse de lintensit concurrentielle, mene sur le march de rfrence, permet dapprcier les
positions dominantes et le pouvoir de march des oprateurs, les situations favorables lentente ou
encore les effets potentiels des oprations de concentration.
Pour ce qui concerne le secteur bancaire, trois niveaux danalyse ont t retenus : un niveau
macroscopique et deux niveaux dtaills (oprateurs, produits). Cette approche vise prendre en
compte des sous marchs pouvant faire lobjet dintensits concurrentielles diffrentes.

Parmi les nombreux indices permettant de mesurer la concentration dun secteur, deux outils
danalyse ont t privilgis dans le cadre de cette tude :
Les parts de march des n premiers oprateurs mesurent le poids conomique des
deux, des quatre, ou n oprateurs leaders du march ;
LIndice dHerfindahl Hirschmann (IHH)2, qui est gal la somme des carrs des parts de
march des n oprateurs du secteur. LIHH vaut 1 si lon est dans une situation de
monopole et tend vers 0 quand le nombre doprateurs est trs important et quils sont
petits (cas dun march atomis). Cet indice prend en compte la rpartition de tous les
oprateurs.
Ces deux indices ont t calculs sur la base du PNB, du total bilan, des crdits octroys ou des
dpts collects.

Il est noter que dautres mthodes peuvent tre utilises pour la mesure de la concurrentiablit du
secteur bancaire, comme les statistiques de Panzar et Rosse qui mesurent le degr de concurrence
dans un march laide dun indicateur appel la statistique H, ou lindice de Lerner qui exprime la
facult quont les entreprises dlever leur prix (P) au-dessus de leur cot marginal. Ces mthodes

2
IHH =1 si lon est dans une situation de monopole, IHH tend vers 0 quand le nombre doprateurs est trs important et quils
sont petits cas dun march atomis
1.
Oprateurs disposant de lagrment BAM
(vision globale)
2.
Banques commerciales rseau et banques spcialises
(vision par type de banque)
3.
Dpts et crdits (consommation, quipement, immobilier)
(vision par type de produit)
nont pas t appliques dans le cadre de la prsente tude en labsence dinformations dtailles
notamment sur les cots de revient des produits et les services bancaires.

1. Vision macroscopique
Ce niveau danalyse permet de donner une vision globale sur la concentration du secteur bancaire
sur la base de lensemble des oprateurs. Le calcul des indices de concentration a t ralis sur la
base du Produit Net Bancaire PNB et du Total Bilan .

a. Analyse partir du Produit Net Bancaire
Le PNB du secteur bancaire marocain sest tabli en 2011 35,9 milliards de dirhams contre 32,8
milliards de dirhams en 2010, soit une progression de 9%.
Evolution du PNB du secteur 2005-2011 en milliards de Dhs

Lanalyse des parts de march selon le PNB montre quAWB (Attijariwafa bank) et la BP (Crdit
Populaire du Maroc) dtiennent respectivement 25 %et 24,2%de parts de march du secteur en
2011.
Par ailleurs, il convient de relever une relative stabilit de la part de march de chaque acteur sur les
dernires annes. Le niveau de concentration du secteur bancaire calcul partir du PNB est ainsi
rest stable durant les six dernires annes.
Indices de concentration
(3)
du secteur partir du PNB
Indice de concentration 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
C1 0,270 0,253 0,249 0,261 0,262 0,253 0,250
C2 0,500 0,480 0,479 0,505 0,499 0,504 0,492
C4 0,715 0,701 0,711 0,712 0,719 0,720 0,703
C8 0,972 0,969 0,971 0,975 0,971 0,963 0,937

Les indices mettent en vidence un march concentr : 2 oprateurs (AWB et BP) totalisent prs de
50%du PNB sectoriel, et quatre oprateurs (avec la BMCE et la Socit Gnrale) 70%de celui-ci.
LIHH confirme ce constat (march moyennement concentr, avec un indice infrieur 0,25 mais
suprieur 0,15), tout en faisant tat dune comptition entre les banques non leaders.

3
Nous avons calcul les indices de concentration comme suit : lindice C1 reprsente la part de march de la
premire banque. Lindice C2 est la somme des parts de march des deux premires banques. Lindice C4 est
donc la somme des parts de march des quatre premires banques, et enfin C8 est la somme des parts de
march des huit premires banques.
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011
AWB CPM BMCE BMCI CDG K CA CITIBANK CIH CDM FEC SG
Indices de concentration IHH partir des PNB

Indice IHH 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
PNB 0,167 0,160 0,161 0,167 0,166 0,167 0,158

b. Analyse partir du Total Bilan
Le total bilan du secteur a connu une progression de 13%en moyenne sur la priode 2005-2011,
passant de 461 milliards de dirhams en 2005 971 milliards de dirhams en 2011. Cette croissance du
Total Bilan est observe auprs de tous les oprateurs.
Evolution des indices de concentration partir du Total Bilan entre 2005 et 2011

De manire analogue ce qui a t observ partir du PNB, lon relve que le niveau de
concentration calcul partir du total bilan est rest stable durant ces dernires annes.
Deux oprateurs (Attijariwafa bank et Banque Populaire) totalisent prs de 50%du total bilan
sectoriel, et quatre oprateurs (avec BMCE et BMCI) 72%de celui-ci.
Lanalyse des niveaux de concentration partir du Total Bilan montre par ailleurs la forte position des
deux banques leaders en 2011.
IHH partir du Total Bilan
Indice IHH 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Total bilan 0,170 0,172 0,168 0,172 0,175 0,172 0,165

LIndice dHerfindahl Hirschmann est dans lensemble suprieur de 0,007 point lindice calcul
partir du PNB. Par ailleurs, il est marqu par une volution rcente lgrement baissire et revient
son niveau de 2007, ce qui tmoigne dun lger recul du niveau de concentration du secteur.

0,000
0,200
0,400
0,600
0,800
1,000
1,200
2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011
C1
C2
C4
C8
C10
c. Comparaison des indices calculs partir du PNB et partir du total bilan
Le graphe ci-dessous reprend les indices calculs dans les parties b. et c. :

Ces indices sont du mme ordre de grandeur : lindice calcul partir du Total bilan est
systmatiquement plus lev que celui calcul partir du PNB, mais la diffrence moyenne natteint
pas un point (0,01) et lcart maximal est de 1,2%sur lensemble de la priode.
Dans tous les cas, lindice correspond un march modrment concentr. Les volutions restent
par ailleurs trs faibles et montrent une stabilit du niveau de concentration du march.

2. Focus sur les banques universelles rseau
Afin de raliser une analyse plus fine de la structure de march bancaire, une sparation des types de
banques a t opre en considrant un sous march correspondant au segment banques
universelles rseau .

Le segment des banques universelles rseau compte huit principaux oprateurs : AWB, la BP, la
BMCE, la BMCI, le CA, le CIH, le CDM, et la SG.
4
Lanalyse des parts de march selon le total bilan
auprs des banques universelles rseau, montre quAWB (Attijariwafa bank) et la BP dtiennent
respectivement 27%et 25%de parts de march en 2011.

Le niveau de concentration des banques universelles rseau ( partir du total bilan) est rest stable
au cours des 6 dernires annes. Deux oprateurs continuent de totaliser plus de 50%du total bilan
des banques commerciales rseau, et quatre oprateurs 76%de celui-ci.

Lindice dHerfindahl Hirschmann calcul uniquement pour les banques universelles rseau
correspond celui dun march moyennement concentr. Lvolution rcente marque nanmoins
une volution la baisse, c'est--dire vers un march moins concentr. Ceci rsulte dun
rapprochement de la BMCE vers les leaders Attijariwafa bank et la Banque Populaire (Crdit
Populaire du Maroc).

3. Vision par type de produit
Compte tenu de la diversit des intervenants dans le secteur bancaire, deux sous marchs sont
considrs : la gestion des dpts et loctroi des crdits.

4
Les sections autres prennent en compte la part doprateurs disposant de parts de march non significatives
(Bank Al Amal et Arab Bank pour les banques commerciales ; La Caixa, Banco Sabadell, CFG, UMB,
Mdiafinance pour les banques ne disposant pas de rseaux). Enfin, la Banque Postale, cre en juillet 2009,
nest pas prise en compte dans cette analyse.
a. Analyse partir des dpts collects
Les dpts collects se sont accrus, sur la priode 2005-2011, un rythme annuel moyen de 10%,
passant de 373 milliards de dirhams en 2005 plus de 677 milliards de dirhams en 2011. Par ailleurs,
la croissance des dpts est moins soutenue sur les dernires annes (9%sur 2010-2011 et 3%sur
2009-2010 contre 17%et 18%sur 2005-2006 et 2006-2007 respectivement).
Lanalyse des parts de march selon les dpts collects montre la position de leaders de la BP et
dAWB. Par ailleurs, lon constate une stabilit relative des parts de march de toutes les banques
collectant des dpts.

Les indices de concentration ont volu de manire marginale entre 2005 et 2010, se situant 51,3%
pour les 2 premires banques et 73,7%pour les 4 premires. LIHH correspond un march
relativement concentr ; cet indice a baiss de 0,01 point en 2011.

b. Analyse partir des crdits octroys
Lanalyse des niveaux de concentration a ici concern aussi bien les oprateurs bancaires que les
socits de financement spcialises. Lobjectif est dune part, de faire ressortir les parts de march
des socits de financement spcialises au niveau de ce sous-march et, dautre part, danalyser le
niveau de concentration des oprateurs bancaires dans le total des crdits octroys. Une analyse par
type de crdit est a galement t mene.

Les crdits octroys la clientle se sont accrus, sur la priode 2005-2011, un rythme annuel
moyen de 18%, passant de 243 milliards de dirhams en 2005 648 milliards de dirhams en 2011.

Lanalyse des parts de march selon les crdits montre une domination des banques avec 87%des
parts de march, contre 13%pour les socits de crdits.

Lanalyse des parts de march selon les crdits octroys montre la prdominance dAWB et de la BP
qui dtiennent respectivement 26%et 24%de parts de march du secteur en 2011.

Les parts de marchs restent relativement stables pour la plupart des acteurs, aux exceptions prs de
la Banque Populaire qui gagne 5 points sur la priode 2005-2011 et de la BMCI et du CIH, qui
perdent 3 points. Les indices de concentration C2 et C4 mettent en vidence un secteur concentr,
avec deux acteurs totalisant 49,9%des crdits du secteur, et quatre oprateurs 72,4%de ceux-ci. La
concentration sest accrue de manire quasiment constante sur la priode stendant de 2005
2011. Le calcul de lIHH fait ressortir une concentration plus modre pour les crdits que pour les
dpts. Ceci dcoule notamment dune fragmentation de ce sous-march au-del des leaders.

Nanmoins, comme pour les indices C2 et C4, lIHH relve une tendance vers plus de concentration
sur la priode 2005-2011.

Indices de concentration IHH par type de crdit octroy
Indice IHH / Crdits 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Total Crdits 0,145 0,150 0,152 0,156 0,160 0,163 0,168
Crdits la consommation 0,176 0,175 0,178 0,180 0,171 0,172 0,180
Crdits l'quipement 0,147 0,150 0,138 0,138 0,149 0,167 0,176
Crdits Immobiliers 0,171 0,170 0,163 0,170 0,177 0,174 0,174

Par type de crdit, le calcul de lIHH fait ressortir un niveau de concentration relativement faible pour
les crdits lquipement et important pour les crdits la consommation et les crdits immobiliers.
Par ailleurs, le niveau de concentration sest accru sur la priode pour tous les types de crdits.

Synthse Degr de concentration

Le secteur bancaire marocain correspond un oligopole avec frange comptitive,
avec Attijariwafa bank et la Banque Populaire du Maroc qui se relaient la place de
leader.
La BMCE, et dans une moindre mesure la SGMA, reprsentent les principaux
challengers, alors que les autres banques reprsentent moins de 30%des parts de
march.
Concentration du march

La part des deux premires banques est plus leve en matire de dpts (0,51)
quen matire de bilan (0,5), de crdits (0,5) et de PNB (0,48).

Les quatre premires banques couvrent 74%des dpts, 72%du total bilan, 72%des
crdits et 70%du PNB.
Indices de concentration IHH
Indice IHH 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
PNB 0,167 0,160 0,161 0,167 0,166 0,167 0,158
Total bilan 0,170 0,172 0,168 0,172 0,175 0,172 0,165
Dpts 0,183 0,185 0,182 0,185 0,184 0,182 0,172
Crdits 0,145 0,150 0,152 0,156 0,160 0,163 0,168

La concentration du march bancaire a connu une lgre baisse par rapport aux
annes prcdentes (sauf pour les crdits), et reste plus leve pour les dpts et les
crdits (0,17), comparativement au PNB et au bilan (0,16).

B. Barrires lentre
Les oprateurs prsents sur un march cherchent de manire naturelle des rentes de long terme.
Une condition ncessaire (mais pas toujours suffisante) pour atteindre cet objectif est dtre sur un
march dont les barrires lentre sont leves. Ces barrires peuvent tre de nature
rglementaire, structurelle ou stratgique. Elles protgent, long terme, les entreprises en place
contre la concurrence dentreprises non encore installes.

1. Barrires rglementaires
Tout systme bancaire comporte a l'entre des barrires caractre rglementaire. En effet, laccs
la profession bancaire obit des conditions trs strictes tant en ce qui concerne les promoteurs
du projet que les personnes pressenties pour assumer des fonctions au sein des organes dirigeants.
Lagrment pour lexercice de lactivit bancaire est, lui aussi, encadr par des dispositions lgales et
rglementaires qui sont en phase avec les principes fondamentaux du Comit de Ble.
Il est noter que dans lobjectif de dvelopper lesprit de concertation et de collgialit de la
dcision, le lgislateur a subordonn lavis pralable dinstances ad hoc, plusieurs dcisions du Wali
de Bank Al-Maghrib se rapportant aux tablissements de crdit titre individuel ou gnral,
notamment loctroi dagrment, la rglementation prudentielle et comptable, ainsi que les sanctions
dun certain degr qui peuvent tre prononces lencontre des tablissements qui enfreignent des
dispositions lgales ou rglementaires.
Si la rforme du secteur bancaire a permis de libraliser le taux dintrt et de moderniser les
instruments de la politique montaire, le systme bancaire marocain dispose, linstar de plusieurs
pays, de barrires lentre de caractre rglementaire, et dun ensemble de dispositions lgales
imposes par les autorits aux nouveaux entrants. Ces dispositions ne prsentent toutefois pas de
spcificits par rapport aux bonnes pratiques en la matire au niveau international. Pour linstruction
des demandes dagrment, la procdure en vigueur ne prvoit pas non plus de distinction selon la
nationalit de ltablissement ou celle de ses dirigeants.

Obtention dagrment
Lexercice de lactivit des tablissements de crdit est subordonn lobtention dun agrment, de
la part du Wali de Bank Al-Maghrib. A cet effet, Bank Al-Maghrib vrifie si le requrant satisfait aux
obligations prvues par cette loi, notamment la comptence et lhonorabilit des administrateurs et
de la direction gnrale, le contrle interne et la gestion des risques, le montant du capital minimum
et ladquation de sa forme juridique. Elle prend en compte son programme dactivits, les moyens
techniques et financiers quil prvoit de mettre en uvre ainsi que la qualit des apporteurs de
capitaux.
Elle apprcie galement laptitude de lentreprise requrante raliser ses objectifs de
dveloppement dans des conditions compatibles avec le bon fonctionnement du systme bancaire et
qui assurent la clientle une scurit satisfaisante.
Par ailleurs, les demandes dagrment manant dtablissements de crdit ayant leur sige social
ltranger, soit pour la cration dune filiale, soit pour louverture dune succursale au Maroc, doivent
tre appuyes par lavis de lautorit du pays dorigine habilite dlivrer un tel avis.
Bank Al-Maghrib sassure, en outre, que les dispositions lgislatives et rglementaires qui sont
applicables aux tablissements de crdit du pays dorigine ne sont pas de nature entraver la
surveillance de lentit dont la cration est envisage au Maroc.
Lagrment peut, si ncessaire, tre limit lexercice de certaines activits ou assorti de conditions
particulires visant prserver lquilibre de la structure financire de ltablissement et le bon
fonctionnement du systme bancaire. Il peut galement tre subordonn au respect dengagements
souscrits par ltablissement requrant.
Par ailleurs, le refus dagrment peut tre prononc lorsque Bank Al-Maghrib estime que lexercice
de sa mission de contrle est susceptible dtre entrav du fait de lexistence de liens de capital ou
de contrles directs ou indirects entre ltablissement requrant et dautres personnes physiques ou
morales, ou lorsque les promoteurs de lentreprise ou ses dirigeants ne possdent pas lhonorabilit
et la comptence ncessaires ou lexprience requise par leur fonction.

La dcision doctroi de lagrment, ou de refus dment motive, est notifie au postulant dans un
dlai de 120 jours maximum, compter de la date de rception de lensemble des documents requis
pour linstruction de la demande.
Gnralement, les demandes dagrment au titre desquels BAM est amene se prononcer
correspondent aux cas suivants :
Cration dentits nouvelles, y compris de succursales de banques ;
Restructuration/fusion absorption ;
Extension ou changement dactivits prexistantes ;
Amnagement dun agrment ;
Cration de socits dintermdiation en matire de transfert de fonds ;
Ouverture de bureaux de reprsentation.

Par ce mcanisme doctroi dagrment qui peut tre spcifique (une activit ou plusieurs activits
bancaires, un positionnement spcifique,), Bank Al-Maghrib rgule le nombre doprateurs
intervenant dans le secteur. Au cours des 5 dernires annes, les demandes dagrment et
dautorisation soumises au Comit des tablissements de crdit, compos de Bank Al-Maghrib et du
Ministre de lEconomie et des Finances, ont concern principalement le dploiement de certaines
banques ltranger, louverture de succursales au Maroc de banques trangres, la cration de
socits de financement ainsi que lexercice de lactivit de transfert de fonds.
Elles se prsentent comme suit en nombre et par nature dagrments :

2006 2007 2008 2009 2010 2011 Total
Cration de banques au Maroc, y compris louverture de
succursales de banques trangres au Maroc
2 1 1 4
Cration de socits de financement 1 1 1 1 4
Cration de filiales bancaires l'tranger 0
Extension de l'objet social 1 1
Changement de contrle d'un tablissement de crdit 2 2
Implantation bancaire l'tranger et ouverture de bureaux de
reprsentation
2 1 3
Cration de socits d'intermdiation en matire de transfert de
fonds
2 5 2 1 2 12
Restructuration 2 2
Fusion/absorption entre 2 tablissements de crdit 2 1 1 4
Total des agrments et accord pralables mis par le comit des
tablissements de crdit
3 6 9 6 4 4 32

(Source : rapports annuels sur le contrle, lactivit et les rsultats des EDC de 2006 2011)


Barrires lies la rglementation prudentielle
Le Maroc a opt depuis plusieurs annes pour lapplication des rformes bancaires internationales
permettant damliorer la qualit de linformation financire et la solvabilit des diffrents
tablissements bancaires (IFRS, Ble 2/3, mesures de stress tests).
Par ailleurs, lensemble des acteurs au Maroc est concern par les rgles prudentielles.
Les drogations temporaires et exceptionnelles prises par Bank Al-Maghrib un instant donn ne
permettent pas de conclure en lexistence de distorsions de concurrence.

2. Barrires structurelles et conomies dchelle
Les barrires lentre correspondent des avantages des firmes en place sur des entrants
potentiels, permettant ces dernires dlever leur prix au-dessus du niveau concurrentiel sans
susciter lentre de nouveaux concurrents dans lindustrie . Si lon observe empiriquement que les
conomies dchelle et limportance des investissements sont positivement corrles aux profits
levs, alors on peut conclure que les conomies dchelle sont des barrires lentre.

Les conomies dchelle apparaissent quand laugmentation de la capacit de production nexige pas
un accroissement proportionnel des facteurs et des matires et services utiliss dans la production.
Ces conomies dchelle peuvent constituer des barrires lentre lorsque, pour produire
efficacement, le nouvel entrant ou concurrent potentiel savre contraint de se doter dune taille
relativement importante. Ainsi, si lentre se fait une chelle plus petite, lentrant souffrirait de
cots nettement plus levs que ceux correspondant la taille de lentreprise installe.

Dans ce cadre, les conomies dchelle sont une barrire lentre car la production supplmentaire
ncessaire lentrant pour atteindre le seuil defficience peut tre trop leve par rapport ltat de
la demande et au niveau existant de production de lentreprise en place. Il devrait y avoir une
pression laugmentation de la taille et la baisse du prix jusqu rendre lentre non rentable. Mais
une fois que lentre a eu lieu, lentreprise dj installe peut trouver rentable de rduire sa
production pour que lentre puisse tre finalement rentable, condition quune faible fraction de la
clientle sadresse lentrant.

Les sources dconomies dchelle dans le secteur bancaire sont relativement varies. Dans le cadre
de cette tude, trois principales sources ont t analyses :
Les conomies de cots lis lacquisition de linformation et son traitement pour
rduire lasymtrie dinformation entre le client et la banque ;
Les conomies de cots lis la matrise des risques dans le cadre de la diversification du
portefeuille client ;
La taille du rseau comme levier de croissance et dconomies dchelle.

a. Les conomies de cots lis lacquisition de linformation et son traitement
Dans le cadre de lacquisition et du traitement de linformation dans le secteur bancaire, les cots
engags sont en relation directe avec lvolution du mtier de la banque et les modalits utilises
pour lacquisition et le traitement de ces informations.
Deux modalits complmentaires sont gnralement utilises pour rduire lasymtrie dinformation
dans le secteur bancaire. Les deux ncessitent une taille relativement importante pour loprateur.

La premire modalit concerne la relation entre loprateur et ses clients. En effet, historiquement,
linternational comme au Maroc, les mthodes de rduction de lasymtrie dinformation entre les
clients et les banques, et donc lvaluation des risques notamment de crdit, se basaient en grande
partie sur des aspects objectifs et dautres subjectifs apprcis par le banquier en faisant appel
essentiellement son expertise personnelle et sa connaissance du client. Dans le cadre dune
relation directe, la banque connat son client, value son niveau de risque et peut donc, tout en
rduisant lasymtrie dinformation existant initialement, lui proposer un service adapt un tarif
comptitif et tenant compte de son profil de risque. Elle bnficie dans ce cadre dun avantage
certain par rapport ses concurrents potentiels. Le cot de rduction de cette asymtrie
dinformation se manifeste gnralement par la mise en place de structure et de rseau bancaire
visant favoriser une proximit avec les clients travers une densification de la couverture
gographique. Le nouvel entrant, ne disposant pas de rseau important, se retrouve dans une
situation dfavorise avec une asymtrie dinformation plus importante rduisant sa marge de
manuvre et pouvant lamener, soit augmenter ses tarifs pour contenir les risques lis cette
asymtrie dinformation, soit subir un manque gagner lorsquil exclut un client solvable.

Consciente des enjeux associs cette problmatique, Bank Al-Maghrib a mis en place, ds 2009, la
Centrale des Risques (Credit Bureau), dont la gestion est externalise et qui permet de mieux
apprhender le risque emprunteur travers le suivi du comportement des emprunteurs, lvaluation
du risque de dfaut des demandeurs de crdit et lattnuation de lasymtrie des informations
pouvant exister entre les banques et leurs clients, la prvention contre lendettement crois et le
surendettement, et un accs au crdit plus large notamment pour les PME. Ce mcanisme permet de
rduire lasymtrie de linformation entre banques du fait de la centralisation et du partage des
donnes sur les engagements accords aux emprunteurs (particuliers, PME et socits) par les
tablissements de crdit (socits de financement, banques et institutions de microcrdit), avec une
diffusion mensuelle ces institutions de lencours total sur lensemble des engagements.

Par ailleurs, la cration par les banques du Centre Montique Interbancaire (CMI), qui joue le rle
dacqureur unique des paiements effectus par les commerants et de plateforme
dinteroprabilit pour les retraits, a permis de dcloisonner les paiements et les retraits travers
linteroprabilit instaure entre les diffrentes banques et, partant, damliorer la concurrence dans
le secteur bancaire. Pour rappel, jusquaux annes 2000, le paysage montique marocain tait
constitu de 4 centres diffrents, partiellement interoprables, traitant pour le compte de 12
banques et 3 socits de crdit.

La seconde modalit concerne lutilisation des technologies de linformation, en ayant recours des
mthodes bases sur les modles dvaluation objective comme le systme de scoring ou celui de la
notation de crdit. Aujourdhui, la majorit des banques au Maroc utilisent ces nouvelles mthodes
en vue de les aider prendre la dcision doctroi dun crdit auprs de leurs dbiteurs potentiels et
ainsi matriser en partie les risques lis lasymtrie dinformation. Lapproche et la dmarche de
production et danalyse de linformation ont donc volu.

Dans ce cadre, les volutions technologiques et leur utilisation par les oprateurs en place peuvent
avoir un double impact sur lenvironnement de concurrence dans le secteur bancaire. Dune part,
linstallation de ces mthodes ncessite un cot fixe assez important au dbut, par exemple, pour
laborer les modles dvaluation, construire ou acheter les donnes sur les entreprises ainsi que
former les oprateurs. En revanche, une fois que la banque les a mises en place, elle peut les
exploiter avec un cot variable relativement faible. Dautre part, ces mthodes utilisent des
informations codifiables et transfrables comme le bilan des entreprises, lhistorique de
remboursement ou le cours des titres mis par les entreprises concernes. Lacquisition de ces
informations engendre galement des cots. Dans ce cadre, lexistence de cots irrcuprables pour
rduire lasymtrie dinformation peut constituer une barrire lentre en raison des conomies
dchelle quils peuvent gnrer. A ce titre, il est recommand de mettre en place des organismes
indpendants de notation des entreprises, linstar de ce qui existe dans certains pays et
notamment en France.

Par ailleurs, quelle que soit la modalit retenue par loprateur, les donnes utilises pour
lvaluation des risques sont pour une grande partie rutilisables pour plusieurs clients ou plusieurs
projets. A titre dexemple, les donnes relatives un secteur, utilises pour valuer le niveau de
risque pour un projet prsent par un client, sont utilisables pour un autre client intervenant dans le
mme secteur ou dont le projet est comparable celui instruit. Cette synergie potentielle en matire
de cot peut galement tre source dconomie dchelle. Dans ce cadre, lentrant potentiel doit
disposer au dpart dune capacit importante de dploiement (connaissance client, outils
dvaluation de risque) pour rduire notamment lasymtrie dinformation et assurer sa prennit
sur le march. La mise en place de Credit Bureau en 2009 par Bank Al-Maghrib permet en partie de
rduire ces effets.

Lobservation des entres dans le secteur bancaire national sur les cinq dernires annes montre que
le paysage concurrentiel sest enrichi de trois nouveaux oprateurs. Deux dentres eux concernent
louverture de succursales de banques trangres au Maroc. Celles-ci interviennent gnralement
auprs de clients quelles connaissent dj par le biais de leur maison mre dune part, et ne se
positionnent, a priori, pas en tant que banque universelle rseau, dautre part. Par ailleurs, elles ne
sont pas appeles connatre un dveloppement significatif sur le march mais se positionnent
davantage sur des niches correspondant laccompagnement au Maroc de leurs clients dorigine. Le
troisime oprateur ayant bnfici de lagrment BAM pour exercer son activit en tant que
banque est Al Barid Bank. Il sagit dune banque qui se positionne sur le segment dune population
bas revenus et en partie rurale. Cette banque bnficie dj dun rseau important li son activit
postale historique. Elle dispose, a priori, dun portefeuille important de clients potentiels dont elle
connat les caractristiques, et devra bnficier des conomies dchelle dans ce sens.

b. La matrise des risques dans le cadre de la diversification du portefeuille client
La diversification du portefeuille est au cur du dispositif de matrise des risques et de la surveillance
bancaire. Celle-ci permet la banque dviter la duplication des cots notamment de surveillance et
de rduire lala moral rsultant de lasymtrie dinformation. Elle accrot dans ce cadre les
rendements dchelle rsultant de la rduction des cots de surveillance.

La faible diversification du portefeuille client augmente la dpendance de la banque par rapport au
secteur conomique, la rgion gographique de son activit ou encore aux contreparties. Elle
expose la banque des niveaux de risque plus importants et empche celle-ci dexploiter des
opportunits profitables sa croissance.

c. La taille du rseau bancaire
La taille des oprateurs est ainsi un lment dterminant en matire de diversification du risque et
des bnfices attendus par les rendements dchelle. Bien que le paysage concurrentiel du secteur
au Maroc soit assez diversifi avec des banques disposant de rseau et dautres pas, les oprateurs
dominants sont ceux qui disposent des rseaux les plus importants. Les agences bancaires
permettent ainsi de rduire lasymtrie dinformation, dinstaurer une relation commerciale de
proximit et, partant, dassurer le dveloppement des oprateurs en matire de distribution de
produits notamment bancaires.


Le tableau ci-dessous reprend le PNB des principales banques ainsi que la taille de leur rseau.
Tableau : PNB et rseau bancaire en 2011
Banques PNB Nb dagences
AWB
8 973
944
BP
8 674
1 045
BMCE
4 064
620
SG
3 509
362
BMCI 2 713 317
CAM 2 462 400
CDM 1 919 333
CIH 1 311 201

Dans le cadre de lanalyse propose, la performance des banques a t rapproche de la taille de leur
rseau. Il sagit ainsi de comprendre dans quelle mesure un rseau plus important mesur par le
nombre dagences permet damliorer les rsultats dune banque mesurs par le PNB ou par le
montant des capitaux propres. Lhypothse sous-jacente cette dmarche est que le rseau
dagences permet daugmenter le nombre de clients, donc le montant total des dpts collects, des
oprations effectues et des crdits octroys. Cette croissance peut tre plus importante que les
capitaux investis pour le dveloppement du rseau. Dans ce cadre, les donnes analyses sur les trois
dernires annes mettent en vidence une corrlation entre la taille et les performances des
principales banques marocaines (BP, AWB, BMCE, SG, BMCI, CDM, CIH, CAM).

Lanalyse que nous avons mene ne permet pas daffirmer dune manire ferme que la taille du
rseau est systmatiquement source dconomie dchelle, comme le dmontre le schma suivant :

En revanche, deux constatations permettent de supposer lexistence dconomie dchelle. Dabord,
les donnes montrent une amlioration globale de la relation entre le PNB gnr et le nombre
dagences au cours des dernires annes. Ensuite, les banques possdant des rseaux importants
semblent parvenir crer des conomies dchelle, une fois la forte courbe dapprentissage
dpasse.

La taille initiale joue donc un rle important pour pouvoir bnficier des conomies dchelles. Ce
constat peut tre expliqu par lvolution des attentes clients. En effet, si autrefois la proximit
gographique entre un client et une agence tait un facteur cl pour assurer le succs dune banque,
6,0
6,5
7,0
7,5
8,0
8,5
9,0
9,5
4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5 7,0 7,5
L
n
(
P
N
B
)
Ln (Nombre d'agences)
Donnes statistiques correspondant aux annes 2007,2008,2009,2010 et 2011, pour huit grandes banques
marocaines BP, AWB, BMCE, SG, BMCI, CDM, CIH, CAM
Droite de tendance pour l'ensemble des donnes disponibles
le dveloppement des GAB-DAB et de la banque distance tend attnuer limpact de ce facteur. A
lheure o la plupart des oprations simples (retrait, consultation de solde, commande de chquier,
virement) peuvent tre effectues sans passer par une agence, les clients attendent de celles-ci
quelles apportent une valeur ajoute en conseil, de manire disposer de prestations plus adaptes
leurs besoins et leurs budgets. Ladaptation de loffre de service et la rationalisation des
procdures au sein des agences est un enjeu majeur pour les banques. Le besoin dexprience pour y
parvenir avec succs et pour pouvoir ainsi bnficier de relles conomies dchelle peut constituer
une barrire pour un nouvel entrant.

3. Barrires stratgiques et conomies de champ
Il y a conomie de champ quand la production simultane de plusieurs produits est moins coteuse
que leur production spare. Une des sources importantes des barrires lentre est lexistence
davantages absolus de cots (lentreprise en place produit un cot moyen infrieur celui dun
entrant potentiel). Les avantages absolus de cots peuvent ensuite tre gnrs par des conomies
de varit quand lentreprise en place sert plusieurs marchs la fois, alors que lentrant est souvent
oblig de se concentrer sur un seul segment de march. De mme, le circuit de distribution de
loprateur, sil est tendu, constitue un avantage de cots et peut favoriser la mise en place
dconomie denvergure et de champ. Lentrant ne pouvant, au moins au dbut de son entre, tre
prsent sur plusieurs marchs (segment client, positionnement gographique, offre de services,) et
au niveau de plusieurs phases du processus de production et de commercialisation, subit des cots
supplmentaires par rapport aux cots de lentreprise installe. Enfin, les avantages absolus de cots
peuvent tres gnrs par lapprentissage et laccumulation de lexprience.

Loffre de plusieurs services par les banques permet ainsi dintervenir sur trois principaux niveaux qui
peuvent tre de nature faire merger des conomies de champ et accrotre en partie les barrires
lentre. Le premier niveau concerne les synergies de cots. Celles-ci interviennent lorsque
loprateur rduit les dpenses de distribution de diffrents produits en mutualisant leurs cots. Le
second niveau concerne les synergies de revenus qui tendent accrotre le produit net bancaire pour
un risque donn. Le troisime niveau concerne la captation du client en lui proposant des
produits/services varis dans un cadre de convergence doffres varies.

Plusieurs lments sont de nature accrotre les barrires stratgiques par le biais des conomies de
champ et/ou denvergure :
Le couplage des offres ;
La captation des clients et laugmentation des cots de changement (switching cost).

a. Couplage des offres
Les ventes groupes pures concernent essentiellement les services connexes lactivit bancaire,
dont notamment la prestation dassurance que les clients doivent contracter dans le cadre du
recours au service de crdit, lutilisation de cartes de paiement ou lachat de services packags .
Cette prestation tant obligatoire, les banques ont dvelopp des offres de services dassurance dont
elles assurent la commercialisation. La prestation dassurance est assure soit par une compagnie
appartenant au mme groupe bancaire, soit en lien avec celui-ci par des accords de partenariat. En
effet, les oprateurs privilgient des stratgies de convergence entre diffrents marchs et cherchent
mettre en uvre des synergies oprationnelles. Dans ce cadre, le mouvement de convergence
entre la banque et lassurance se traduit par l'mergence de nouvelles dmarches commerciales. La
dernire dcennie a ainsi t marque par une volution de la relation entre les banques et les
assureurs et la libralisation progressive des activits financires.

Du fait des avantages divers que procurent de nouveaux marchs, engendrant des volumes daffaires
plus importants et suscitant une plus grande diversit de loffre, les banquiers et les assureurs ont
chang leurs connaissances et leurs expriences et utilis leurs canaux de distribution pour
dvelopper des produits rpondant plus efficacement aux besoins en matire de finance et
dassurance. Dans ce cadre, les produits dassurance distribus par les banques concernent deux
grandes familles de contrats : les contrats dassurance vie (qui comprennent des produits de
prvoyance, dpargne retraite, dducation et dhospitalisation) et les contrats dassurances non-vie
(comprenant les produits dassistance et dassurance dommages).

Du point de vue de lanalyse concurrentielle, cette situation peut constituer un risque potentiel
deux niveaux. Le premier concerne les barrires lentre et le second concerne la pratique de
ventes groupes. En effet, les synergies dgages par des offres de convergence entre la banque et
lassurance permettent de faciliter llargissement de la base de la clientle tout en crant une force
de cohsion par le dveloppement de la vente de produits croiss (cross selling). Lentrant potentiel
ne bnficiant pas de ces synergies de cots ou de revenus dans un premier temps peut se retrouver
dissuad dintervenir sur le march. Dans ce cadre, son cot sera plus lev du fait de son
intervention sur un nombre restreint de produits et services ne permettant pas une mutualisation
des moyens tout aussi importante que les oprateurs en place. Son revenu par client sera galement
plus faible puisquil proposera un nombre de produits et de services plus restreint. Par ailleurs, la
bancassurance a permis un dveloppement important de la vente des produits dassurance et un
accs plus large aux produits de couverture. Le couplage des offres de crdits avec les produits
dassurance peut aussi prsenter un risque en matire de concurrence puisquil contraint le client
contracter un service annexe (lassurance) obligatoire, sans avoir la possibilit explicite den discuter
la prestation ou le prestataire ( condition que cette dernire constitue une garantie au moins
quivalente celle propose par la banque, sous forme de dlgation dassurance). En effet, mme si
loffre de crdit peut tre avantageuse, loffre dassurance peut ne pas ltre.

Aujourdhui, les principaux oprateurs ont dvelopp ces conomies de champ lies la banque-
assurance selon plusieurs formats institutionnels, avec des impacts sur les barrires lentre. Le
premier format concerne les oprateurs en lien direct avec des compagnies dassurance, de par des
participations croises de capitaux (directement ou indirectement via des socits mres, filiales,
appartenance au mme groupe). On retrouve dans cette catgorie Attijariwafa bank, qui distribue
les produits de Wafa Assurance, BMCE Bank, distribuant ceux de RMA Watanya (appartenant au
mme groupe - Finance.com), et la Socit Gnrale distribuant ceux de la Marocaine Vie. Le second
format concerne certains oprateurs qui nont pas ncessairement de prise de participation directe
dans des compagnies dassurance. En effet, conscients du rle de ces conomies de champ dans le
secteur, ces oprateurs ont mis en place des partenariats pour la distribution de produits
dassurance. Ceux-ci ont t tablis par la BMCI, la Banque Populaire, le Crdit du Maroc, le CIH et le
Crdit Agricole essentiellement avec Axa Assurance Maroc, CNIA-SAADA et MAMDA-MCMA. La
convergence des offres entre la banque et lassurance constitue ainsi un levier pour le
dveloppement des conomies de champ qui fortifient les barrires lentre et peuvent constituer
un risque de concurrence.

A ce titre, il est recommand damliorer la communication sur la possibilit pour les clients de
souscrire des contrats dassurance auprs de compagnies de leur choix, en particulier dans le cadre
de la commercialisation de produits ncessitant une couverture de risques spcifiques (exemple :
assurance Dcs, Incapacit, Invalidit associe aux crdits octroys).

Les ventes groupes mixtes concernent essentiellement les packs regroupant plusieurs services.
Elles ne constituent pas une barrire lentre mais sont de nature rduire la concurrentiabilit du
secteur. En effet, les packs proposs par les oprateurs apparaissent comme la manifestation d'une
forte intensit concurrentielle puisquils proposent des tarifs de plusieurs prestations de services
infrieurs aux prix de ces mmes prestations si elles sont achetes sparment par les clients. En
revanche, ils sont galement un moyen de capter/fidliser des clients et compliquent, dans certains
cas, la comparaison directe des produits et des prix entre les oprateurs. Elles peuvent donc, de ce
point de vue, rduire l'intensit concurrentielle.

b. Captation des clients
La mobilit et le choix que les clients peuvent faire dans le cadre de la gestion des relations bancaires
sont essentiels pour stimuler la concurrence dans les services bancaires aux particuliers. La captation
des clients est une stratgie que tout oprateur cherche mettre en place. Lobjectif est dattirer de
nouveaux clients dune part, et de les fidliser dautre part. Elle ne constitue pas en soi une barrire
lentre, mais le niveau lev des cots de changement ou switching cost aide les banques
garder leurs clients et donc rduire leur mobilit vers dautres oprateurs. Les concurrents
potentiels, sils dcident dentrer dans le secteur, anticiperont cette difficult, et la concurrence, si
elle se dveloppe, concernera davantage une demande additionnelle potentielle que la demande
disponible (clientle peu capte, clientle non bancarise). Si un client attach sa banque change
doprateur, il sait quil devra supporter un cot, dans une certaine limite : si le cot supporter
devient infrieur au gain que le client a en changeant de banque, alors le client quitte sa banque.

Plusieurs types de cots de changement existent dans ce sens, pouvant impacter le niveau de
barrire lentre dans le secteur bancaire. Certains sont de nature structurelle, comme
linformation ou la rputation, dautres sont de nature stratgique et rsultent des engagements pris
par les clients vis--vis des banques. Linformation et la rputation du client peuvent tre considres
comme un capital quil dtient. Au fil des contacts avec son client, la banque acquiert des
informations objectives et subjectives sur ses clients dont ne disposent pas ses concurrentes. Cet
avantage informationnel est l'origine des cots de changement de banque. En effet, en quittant sa
banque, le client perd le capital de rputation ou de confiance qu'il s'est construit au cours du temps.
Cette perte constitue une partie du cot non financier de changement. Il est en revanche difficile de
pouvoir lvaluer empiriquement, mme si elle est gnralement observe.

Dautres cots de changement peuvent tre mis en place par les oprateurs et sont de nature
accrotre les barrires stratgiques. Il sagit notamment des modalits de clture de comptes
bancaires. Ces dernires ont t facilites par la rglementation en vigueur en matire notamment
de frais de clture, rendus aujourdhui gratuits par Bank Al-Maghrib pour tous les oprateurs, et
damlioration de la transparence de linformation au client (relev de comptes des commissions,
affichage de la tarification pratique, harmonisation des libells des oprations bancaires,
gnralisation doprations gratuites). Si lon considre que la gratuit de la clture de compte
rduit le niveau de captation du client et les switching costs, ceci suppose que le client nest engag
avec la banque dans aucune forme dengagement autre que celle de la gestion de son compte
bancaire.

En ralit, la relation entre la banque et son client ne se limite pas une gestion de compte qui peut
tre ferm tout moment sans engendrer de cots importants pour son propritaire. En effet, les
oprateurs quipent leurs clients avec plusieurs services dont lengagement porte sur des priodes
plus ou moins longues. Si le client dcide de fermer son compte bancaire, il ne bnficiera pas de
services quil aura dj rgls. Il devra ainsi payer nouveau chez un autre oprateur ces mmes
services.

Ce cot est amplifi lorsque le client contracte un crdit bancaire. En effet, si le client souhaite
changer de banque, et quil dispose dj dun prt dont le remboursement est en cours, il doit
procder au rachat de son crdit, ce qui induit un cot de changement aussi bien dordre
administratif que financier. Le cot administratif concerne essentiellement les documents que le
client doit produire pour la fermeture de son compte initial et le rachat de son crdit. Le cot
financier concerne principalement les frais de dossier, les frais de remboursement anticip qui
varient gnralement entre 1 et 3 mois dintrts, voire le cot de lassurance si elle est paye dune
manire prcompte au dmarrage du prt. A ceci doivent tre ajouts les frais lis
lenregistrement du nouveau crdit, lobtention de la mainleve sur la premire garantie donne et
la constitution de nouvelles garanties. Par ailleurs, comme il a t prcis prcdemment, un contrat
dassurance, gnralement auprs de lorganisme conventionn avec la banque, est exig pour tout
crdit contract. Les modalits de facturation et de rsiliation de cette assurance diffrent entre les
oprateurs. Mais dans leur globalit, elles sont de nature limiter la migration des clients et
augmenter les cots de changement.

4. Analyse des entres et sorties du march
De ce qui prcde, il apparat que les barrires lentre dans le secteur bancaire existent plusieurs
niveaux. Il semble dans ce cadre difficile pour un nouvel oprateur dintgrer le march bancaire en
se positionnant comme banque universelle visant entrer en comptition avec les oprateurs
dominants.

Lvolution de la structure de march semble sorienter davantage vers la concentration que vers
une atomicit de loffre. En effet, la lecture des volutions du secteur sur les dix dernires annes,
lon assiste davantage des mouvements de fusion/absorption et de restructuration qu une
croissance du nombre doprateurs ( lexception dAl Barid Bank, agre en 2010). Les nouvelles
entres sur le march marocain ont t opres essentiellement dans le cadre dun positionnement
particulier de niche. Par ailleurs, pour faire face une concurrence internationale de plus en plus
rude, les acteurs du secteur financier recourent de plus en plus aux alliances stratgiques. Ceci leur
permet datteindre leurs objectifs de performance au travers de la cration dconomies dchelles,
de lamlioration de leur savoir-faire, de leurs dispositifs organisationnels ou en facilitant laccs de
nouveaux marchs.

La restructuration du secteur bancaire marocain sest ainsi traduite par des mouvements de
concentrations, d'alliances, d'ouverture du capital et de croissance externe et interne. Au cours des
deux dernires dcennies, le secteur financier marocain a connu une profonde mutation de son
cadre rglementaire et institutionnel, et a t marqu par des oprations de restructuration et
dassainissement des ex- Organismes de Financement Spcialiss . Ce mouvement de
concentration rsulte galement de la libralisation croissance de lactivit bancaire et de lvolution
de lconomie nationale, qui sest traduite par laugmentation de la comptitivit et le resserrement
de la marge dintermdiation. Lvolution du march bancaire marocain, se manifeste travers 3
phnomnes majeurs :
La diminution du nombre des banques qui exercent au Maroc ;
La constitution de groupes bancaires ;
La prminence de quelques tablissements majeurs.


Le chronogramme ci-dessous reprend les principales entres et sorties au cours des dernires
annes :

2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998
BMAO
BNDE
BNDE
ABN AMRO BANK
BMCI
BMCI
WAFA BANK
BCM
Attijariwafa Bank
BMAO
CAM
CAM
BMCE
CDG Capital
La Caixa
Banco Sabadell
Bank Al Amal
Arab Bank PLC
UMB
Socit Gnrale
Mdiafinance
FEC
Crdit du Maroc
CIH
Citibank Maghreb
Casablanca Finance Markets
BCP
SMDC
BP Casablanca
BP Centre Sud
BP Tanger Ttouan
BP Layoune
BP Mekns
BP Ouj da
BP Rabat Kni tra
BP Nador El Hoceima
BP Marrakech Beni Mel l al
BP Fs Taza
BP El Jadida Safi
BCP BCP
BCP
C. Aspects horizontaux de la concurrence
1. Pouvoir de march
Le pouvoir de march correspond la capacit, pour une entreprise donne, pratiquer des prix
situs au-dessus des prix du march de manire profitable. Dans le cadre de cette tude, lvaluation
du pouvoir de march a t ralise partir dlments qui peuvent placer une banque dans une
situation dominante. Ensuite, une capacit de dveloppement a t apprcie en se basant sur des
critres mettant en vidence des ressources (financires ou mtier) pouvant tre mobilises pour
renforcer la position actuelle de la banque.

Le pouvoir de march considr est une combinaison linaire des 4 critres suivants :
Le montant des dpts clients ;
Le montant des crdits accords ;
Le coefficient demploi ;
Le rseau dagences et de GAB.

La capacit de dveloppement est considre comme une combinaison linaire des 6
critres prsents ci-aprs :
Le montant des ressources longues ;
Le rendement des capitaux propres - ROE (Return On Equity) ;
Le coefficient dexploitation ;
Le Produit Net Bancaire (PNB) ;
La structure de lactionnariat ;
Le rseau international.
Chacun de ces six critres est valu pour les huit premires banques du Maroc
5
. Cette valuation est
mene en attribuant un score dpendant des performances de la banque chaque critre identifi.
Les rsultats sont schmatiss ci-dessous. La taille de chaque bulle est proportionnelle la part de
march de loprateur, calcule sur la base de son total bilan.

5
Banque Populaire, Attijariwafa bank, BMCE, BMCI, CIH, Crdit du Maroc, Socit Gnrale, Crdit Agricole.
Al Barid Bank, cre en 2010, nest pas prise en compte du fait de la non disponibilit ce stade de certaines
donnes cls.
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Potentiel de dveloppement lev Potentiel de dveloppement modr

AWB AWB
CPM CPM
CDM
BMCE BMCE
CIH CIH
BMCI
SG
CAM
AWB
CPM
BMCE
CIH
AWB
CPM
CDM
BMCE
CIH BMCI
SG
C I H
C I H CI H
CI H
Cette synthse met en vidence lavance significative dAttijariwafa bank et de la Banque Populaire
tant sur le plan du pouvoir de march que sur celui du potentiel de dveloppement. Ces deux
banques se dtachent des autres par le volume de dpts et de crdits quelles arrivent capter,
ainsi que par ltendue de leur rseau dagences et de GAB-DAB. Par ailleurs, leur Produit Net
Bancaire est lev et leur permet de disposer de ressources importantes pour des dveloppements
futurs.

Il convient de relever quau cours des cinq dernires annes, la Banque Populaire a rattrap
Attijariwafa bank en dveloppant sa capacit de crdit de prs de 100%et en augmentant son
coefficient demploi de 66% 82% sur la priode 2007-2011.

La BMCE constitue le challenger direct des deux leaders. Elle a ainsi dvelopp ses niveaux de dpts
et de crdits respectivement de 27%et 74%sur la priode 2007-2011. Ce rsultat a notamment t
possible par une politique dexpansion du rseau dagences et de GAB-DAB, qui est pass de 410
620 points sur la priode considre.

Si la BMCE reste parmi les 5 banques avec la plus importante capacit de dveloppement, cette
dernire a diminu entre 2007 et 2011. Ceci semble dcouler de sa politique douverture du rseau
dagences qui lui a certes permis de renforcer son pouvoir de march, mais qui a fortement
augment ses charges dexploitation, impactant ainsi la vitesse de dveloppement futur de la
banque.

Les banques capitaux franais la Socit Gnrale, le Crdit du Maroc et la BMCI peuvent
tre regroupes dans un deuxime groupe dacteurs : avec un pouvoir de march plus modr, ces
trois banques sont adosses des rseaux internationaux majeurs, ce qui leur confre une capacit
de dveloppement proche de celle du groupe des banques leaders. Il convient de relever que le
pouvoir de march de ces banques a diminu au cours de la priode 2007-2009 du fait dune forte
augmentation de leur coefficient demploi : ainsi en 2009, les crdits accords par la Socit
Gnrale, le Crdit du Maroc et la BMCI sont suprieurs aux dpts de 14% 19%; pour la BMCI, les
dpts collects ont diminu de 5%sur cette priode.

Le CAM possde un montant total de dpts important suprieur celui de banques comme le
CDM et la BMCI , mais le niveau de crdits accords est, par rapport aux dpts, faible. Ceci se
traduit par un coefficient demploi peu lev sur la priode. Au final, le CAM possde un pouvoir de
march suprieur aux banques capitaux franais, mais infrieur aux trois banques leaders
(Attijariwafa bank, BP et BMCE). Son potentiel de dveloppement est frein du fait de son coefficient
dexploitation et de labsence de rseau international pouvant appuyer le dveloppement futur de
ltablissement.

Pour le CIH enfin, son pouvoir de march est impact par des niveaux de dpts et de crdits plus
faibles (de lordre de la moiti par rapport aux groupes prcdents), un coefficient demploi trs
lev (146% 119%), et un rseau dagences et de GAB-DAB infrieur de 40% celui du concurrent
le plus proche. Une restructuration en profondeur de cette banque est toutefois engage, dans le
cadre dune vision long terme du dveloppement de la banque et de positionnement en tant que
Banque universelle .


2. Positionnement des oprateurs
Le positionnement des diffrents tablissements bancaires peut tre tabli en sappuyant sur
lidentification de leurs cibles de clientle et par lanalyse des caractristiques mises en avant dans
leurs produits phares.

Positionnement des tablissements bancaires

Synthse
Aujourdhui, le segment MRE est une catgorie part entire sur laquelle sont
prsentes 8 des 12 banques gnralistes.

Quatre marchs peuvent tre considrs comme tant concurrence rduite :
Pour les banques universelles
Le segment jeunes 18-30 ans fait lobjet dun positionnement explicite par cinq
des onze banques universelles (Attijariwafa bank, BP, BMCI, Crdit du Maroc et
Socit Gnrale). Attijariwafa bank et la BP sont ainsi en concurrence directe avec
les trois banques capitaux franais. Elles se dmarquent nanmoins de ces
dernires par un positionnement global plus proche des clients, notamment en
matire de prix.
Le segment commerce international est vis par deux des onze banques
universelles : la BMCE et la BMCI. La premire met en avant son origine marocaine
et son ouverture vers linternational alors que la seconde joue sur son
rattachement au plus grand groupe de banques universelles au monde.
Pour les banques ne disposant pas de rseau
Le segment des relations commerciales Espagne Maroc est revendiqu par
deux tablissements espagnols : la Banco Sabadell et La Caixa.
Le segment des marchs de capitaux est vis par trois banques : CDG,
Mdiafinance, CFM.

En outre, cinq acteurs sont en partie positionns sur des niches :
Pour les banques universelles
Crdit du Maroc : trangers non rsidents
Crdit Agricole : financement de lagriculture
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Spcialise Gnraliste
BMCI SG CM BMCE
AWB
BCP
Al Barid
CIH
CAM
Al Amal FEC
Media F. CFM CDG
La Caixa
CITI
BANK
Banco S.
CDM
Al Barid Bank : bancarisation du monde rural

Pour les banques ne disposant pas de rseau
FEC : financement des collectivits locales
Citibank : accompagnement linternationalisation des structures des entreprises
marocaines sur le continent africain.

Lanalyse du positionnement des oprateurs met en vidence de fortes segmentations
de la clientle. Ainsi, malgr la prsence de 19 oprateurs, les diffrents clients ont
des options rationnelles rduites.

Diffrenciation
par les prix
Spcialise Gnraliste
Banques ciblant de manire prioritaire
les particuliers hauts revenus
Banques
ciblant
de manire
prioritaire
les entreprises
Banques ciblant de manire prioritaire
les particuliers revenus modestes
Media F. CFM CDG
La Caixa
CITI
BANK
Banco S.
Diffrenciation
par les produits
BMCI SG CM BMCE
Al Barid
CIH
CAM
Al Amal FEC AWB BCP

3. Structure du capital et degr de dpendance
Il sagit de relever le degr de dpendance des tablissements vis--vis de groupes nationaux ou trangers. Ceci permet dapprcier le degr douverture du
march bancaire ainsi que le niveau de dpendance des tablissements bancaires vis--vis des mmes actionnaires de rfrence.

SNI Finance.com
CDG
tat
8,68%
Banques
Assuranceset
organismesde
Retraites
Institutionnels
Marocains
Investisseurstrangers Flottant enbouse.
27,2%
10,81%
77% 12,8%
16,16%
25,5%
70%
Investisseurs
trangerset
Flottant enbourse
BMCE
RMA WATANYA
BMCI
BCP
BankAl Amal
CIH
Crdit duMaroc.
MEDIA FINANCE
ATTIJARIWAFA
BANK
WAFA
Assurance
MAMDA/
MCMA
ATLANTA RCAR
Crdit Agricole
MassiraCapital
Management
CIMR
SANAD
Axa
International
19,5%
16,93%
5,32%
15,29%
2,33%
9
,
2
3
%
BPR
66,7%
< 25%
Banquepostale
(100%PosteMaroc)
UMB
(100%Qatar
National Bank)
Citibank
(100%Citibank
Group)
ArabBank PLC
(100%ASMAE
Invest)
CasablancaFinance
Markets
(100%CFGGroup)
CDGCapital
(100%CDG)
SocitGnrale
(40%GroupeSG
60%SGMaroc)
LaCaixa
(100%LaCaixa)
Banco Sabadell
(100%Banco
Sabadell)
Sagissant de la BCP, plusieurs volutions rcentes ont modifi la structure de son capital suite
notamment la cession par lEtat aux BPR dune partie de sa participation et larrive de plusieurs
institutionnels marocains et trangers. Ainsi, le capital de la BCP se rpartit fin 2012 comme suit :
34%pour les BPR, 15%pour lEtat, 5%pour lOCP, 5%pour BPCE, 5%pour la SFI, 5%pour le
personnel, 22%pour des institutionnels marocains et le flottant pour 10%.

Le schma ci-dessus fait apparatre 3 principales parties prenantes dans le secteur bancaire
marocain : les assurances et les institutionnels publics marocains, les investisseurs trangers et le
flottant en bourse (capitaux privs marocains).

a. Assurances et institutionnels publics marocains
Les compagnies dassurance dtiennent plus du cinquime du capital des tablissements bancaires
marocains. Ces compagnies dpendent leur tour de structures de type holding qui disposent
galement de participations directes dans les grandes banques du Royaume.

Socit Nationale dInvestissement (SNI)
La SNI dtient de manire directe 46,85%du capital dAttijariwafa bank. Par ailleurs,
Wafa Assurance dtient, dans le cadre de ses placements reprsentatifs des rserves
techniques des assurs, une participation de 6,59%dans Attijariwafa bank et de 10,17%
dans Crdit du Maroc.
La SNI est donc lactionnaire principal dAttijariwafa bank.

Finance.com
Le groupe dtient la socit dassurance RMA Watanya, actionnaire de 4 grandes
banques (BMCE : 28,05%, Attijariwafa bank : 1,34%, BCP : 4,06%, CIH : 2,88%) ;
Finance.com dtient ainsi directement 9,23%du capital de la BMCE, et 28,05%de ce
capital de manire indirecte.
Au total, Finance.com contrle 37,28%du capital de la BMCE, ce qui en fait lactionnaire
majoritaire de cette banque.

Etat
Ltat joue par ailleurs un rle de premier plan, directement ou de manire indirecte
travers la CDG et ses filiales. Il est actionnaire direct de la BCP, du Crdit Agricole, et de la
Banque Postale. La CDG lui permet en outre davoir un contrle de CDG Capital et de
disposer de participations dans 4 autres banques en 2012 (BMCE : 8,68%, Attijariwafa bank :
2,43%via la CDG et 3,90% via le RCAR, CIH : 70,88% via Massira Capital Management, BCP :
6,74%via RCAR).
Au total ltat dispose dune participation allant de 8% 100%dans 9 des 19 banques du
Royaume.

b. Investisseurs trangers
Le systme bancaire marocain est caractris par son ouverture aux investissements trangers,
comme en tmoignent les investissements dans 11 des 19 banques du pays. Parmi ces dernires, 8
sont domines par ces capitaux trangers :
BMCI : 66,74% via BNP Paribas (France), et 8,55% via Axa International (France) ;
Crdit du Maroc : 77,03%via le Groupe Crdit Agricole (France) ;
Socit Gnrale : 56,94%via le Groupe Socit Gnrale (France) ;
Citibank : 100%filiale de Citibank (Etats-Unis) ;
La Caixa : 100%filiale de La Caixa (Espagne) ;
Banco Sabadell : 100% filiale de Banco Sabadell (Espagne) ;
UMB (Union Marocaine des Banques) : 100%dtenue par Qatar National Bank (Qatar) ;
Arab Bank PLC : 100%dtenue par ASMAE Invest, (fonds dinvestissement parts gales
par lArabie Saoudite et le Maroc).

Les trois banques restantes (AWB, BMCE et BCP) font galement lobjet de participations par les
groupes trangers, variant entre 5%et 30%.

c. Capitalisation boursire
Louverture des banques sur la place boursire ne concerne aujourdhui que six banques. La
moyenne du capital ouvert nest que de 14,3%et natteint jamais 20%du capital total.

Synthse
Malgr la libralisation du secteur bancaire marocain, ltat en demeure lacteur
principal, avec une participation dans une banque sur trois et un contrle de sept
banques. La possibilit de faire agir ces dernires de manire coordonne lui confre
un pouvoir particulirement important. Ce risque est toutefois limit du fait de la
tendance la diminution du poids de lactionnariat public et de la diversit du
positionnement des banques contrles.
La libralisation a permis un apport important dinvestissements trangers.
Aujourdhui, onze banques sur dix-neuf comptent des capitaux trangers, et huit
dentre elles sont domines par ces capitaux.
En outre, deux holdings nationales, la Socit Nationale dInvestissement et
Finance.com, disposent chacune du contrle dune des trois banques leaders et des
participations dans dautres banques.
En revanche, la capitalisation boursire reste peu leve : seules six banques
disposent dun capital ouvert en bourse, et ce dernier natteint jamais les 20%.
Dans lensemble, il en ressort une comptition deux niveaux. Dabord entre les
grands acteurs (les deux holdings et ltat) : cette comptition est relle, mais le jeu
des participations croises cre uns sorte dinterdpendance entre ces acteurs. Le
deuxime niveau de comptition avec les banques internationales notamment
franaises amne un dfi complmentaire pour le secteur : lalternative reprsente
par ces banques doit tre en mesure de garantir la recherche de plus de performance
et dune constante innovation.

4. Mcanismes de concurrence dploys par les oprateurs
Les entretiens mens avec les oprateurs du secteur bancaire ont fait ressortir six principaux
mcanismes de concurrence. Ces derniers correspondent aux principaux leviers dont disposent les
banques pour atteindre leurs clients :

Sous limpulsion de Bank Al Maghrib, qui cherche accrotre le taux de bancarisation dans le
Royaume, les oprateurs bancaires utilisent ces diffrents leviers avec une attention accrue.

D. Aspects verticaux de la concurrence
Le secteur bancaire nest pas une filire industrielle classique : en dehors des problmatiques de
financement des banques et de partenariat (par exemple avec des assureurs), il est difficile de les
considrer comme de rels fournisseurs. De mme, les tablissements bancaires tant en contact
direct avec leurs clients, il est ncessaire dadapter la problmatique de la distribution. La question
de lintgration verticale comme stratgie de rduction de lintensit concurrentielle doit tre
reformule pour tenir compte de la spcificit du secteur : laccent est ainsi mis sur les moyens
utiliss par les banques pour atteindre leurs clients. Les caractristiques des rseaux dagences et la
tarification des produits bancaires constituent les deux principaux leviers pour tendre lassiette de
clients.

1. Rseaux dagences et qualit de loffre
Les lments ci-aprs permettent danalyser la couverture spatiale (niveau de couverture par rgion,
par prfecture et province) ainsi que les caractristiques territoriales susceptibles de motiver
limplantation des diffrents concurrents.
Client
3. Canaux
de di stri buti on
4. Le Cot
pour l e cl i ent
1. Communi cati on
2. Besoi n
des Cl i ents
6. Rseau
1. Tarification
des services
bancaires
2. Gestion de
la notorit
3. Promotion
publicitaire
4. Relation
client
5. Produits
proposs
Quatre leviers pour atteindre le client
6 mcanismes de la concurrence
a. Couverture spatiale des rseaux bancaires
Lanalyse de la localisation de lensemble des agences des huit principales banques du Royaume
permet de dfinir des parts de march par rgion et ainsi de relever lintensit concurrentielle sur
celles-ci et de calculer lentropie des oprateurs ce qui fournit des indications sur leurs
stratgies : couverture homogne, renforcement local ou rgional, conqute de territoires peu
exploits, etc.

Positionnement des oprateurs par rgion :
Le graphe ci-dessous confirme la position de rfrence de la Banque Populaire, dAttijariwafa bank et
de la BMCE, qui dtiennent respectivement 25%, 23%et 15%des parts de march au niveau
national. Il permet galement de relever des rgions caractrises par la forte prsence de quelques
acteurs au dtriment des autres - zones du Nord (LOriental, Al Hoceima), du Sud (Layoune-
Bouidour-Sakia el Hamra, Guelmim-Es Smara) et de la rgion de Tadla Azilal.

PDM des oprateurs partir du nombre dagences par rgions

La Banque Populaire a une position significative dans la majorit des rgions du Maroc partir des
parts de march selon le nombre dagences, tandis quAttijariwafa bank et la BMCE se relaient la
deuxime et la troisime position. Il convient de relever la large implantation dAttijariwafa bank au
nord du pays (lOriental et Al Hoceima).

Entropie du secteur bancaire
Lanalyse des parts de march par rgion peut tre complte par lanalyse de la couverture
territoriale des agences de chaque oprateur. Lanalyse de lentropie relative du secteur bancaire au
niveau rgional montre que les banques sont reprsentes de manire relativement gale sur tout le
Maroc. Lanalyse de lentropie relative du secteur bancaire partir des provinces et des prfectures
montre que les banques sont reprsentes de manire peu quilibre. Ainsi, si les tablissements
bancaires couvrent de manire relativement gale toutes les rgions du Royaume, il apparat quils
se concentrent sur certaines provinces et prfectures.

20%
27%
28%
34%
15%
29%
47%
37%
25%
30%
40%
25%
22%
31%
26%
32%
25%
18%
18%
14%
13%
19%
18%
16%
9%
13%
12%
20%
15%
13%
11%
14%
12%
15%
23%
21%
22%
19%
22%
29%
24%
26%
23%
24%
20%
19%
24%
23%
25%
31%
23%
6%
6%
9%
6%
12%
4%
3%
5%
9%
5%
10%
10%
6%
9%
3%
9%
8%
6%
8%
6%
9%
4%
3%
6%
8%
7%
10%
7%
8%
6%
8%
6%
8%
6%
5%
6%
4%
12%
3%
7%
5%
8%
7%
4%
7%
2%
7%
16%
13%
9%
16%
4%
14%
5%
11%
10%
13%
10%
10%
11%
19%
6%
11%
9%
4%
4%
5%
3%
6%
4%
3%
3%
5%
3%
6%
5%
1%
5%
2%
5%
Chaouia-Ouardigha
Doukala-Abda
Fs-Boulmane
Gharb-Chrarda-Beni Hssen
Grand Casablanca
Guelmim-Es Smara
Layoune-Boujdour-Sakia el Hamra
L'Oriental
Marrakech-Tensift-Al Haouz
Mekns-Tafilalet
Oued Ed-Dahab-Lagouira
Rabat-Sal-Zemmour-Zaer
Sous-Massa-Draa
Tadla-Azilal
Tanger-Ttouan
Taza-Al Hoceima-Taounate
National
BP BMCE AWB SG CDM BMCI CAM CIH
Entropie relative des oprateurs
La majorit des oprateurs bancaires se prsente comme ayant une couverture territoriale
moyennement homogne. Il est intressant de relever que la Banque Populaire et le CAM, qui ont les
meilleurs indices lchelle rgionale, ont de moins bons indices au niveau des provinces et
prfectures. Ceci met en vidence une ingalit de la distribution au sein des rgions mais ne doit
pas amener conclure une meilleure performance des autres oprateurs ; en effet, leur bon score
rsulte de distributions plus homognesavec zro agence sur un grand nombre de provinces ou
prfectures ( titre dillustration, la BMCI a une entropie relative ce niveau leve, alors quelle ne
possde que 308 agences).

b. Mise en vidence des stratgies dimplantation
Lanalyse de la couverture spatiale des oprateurs a tabli lexistence de niveaux de couverture
ingaux sur les diffrentes prfectures et provinces du Royaume. Il est possible de mettre en
vidence les stratgies dimplantation des diffrents acteurs en faisant le rapprochement du nombre
dagences et des diffrentes rgions au travers dune analyse factorielle des correspondances
(mthode AFC). Cette mthode permet dtudier lassociation entre deux variables qualitatives, dans
notre cas les oprateurs et les rgions. La proximit entre deux modalits dans le graphique est
reprsentative de leur association.

Stratgie dimplantation des oprateurs par rgions

La Banque Populaire prdomine dans les rgions de lOriental, Taza-Al Hoceima-
Taounate et Mekns-Tafilalt, rgions parmi les plus pauvres au Maroc. Le
positionnement de la Banque Populaire dcoule notamment de son concept coopratif
et de la concrtisation de ses valeurs de solidarit et dentraide ;
Par ailleurs, le Crdit Agricole est positionn sur les rgions rurales fort potentiel
agricole, ce qui serait d ventuellement lhistorique et la mission du CAM dans
laccompagnement et le dveloppement du monde rural et agricole ;
Le CIH, la BMCE, la BMCI et le CDM ont un positionnement quasi-similaire sans spcificit
particulire.

Chaouia-Ouardigha
Doukala-Abda
Fs-Boulmane
Gharb-Chrarda-Beni
Hssen
Grand Casablanca
Guelmim-Es Smara
Layoune-Boujdour-
Sakia el Hamra
L'Oriental
Marrakech-Tensift-Al
Haouz
Mekns-Tafilalet
Oued Ed-Dahab-
Lagouira
Rabat-Sal-Zemmour-
Zaer
Sous-Massa-Draa
Tadla-Azilal
Tanger-Ttouan
Taza-Al Hoceima-
Taounate
En synthse, la concentration leve dagences sur laxe Casablanca-Rabat ne traduit pas un
dsintrt pour les autres rgions du Royaume. Nanmoins, certains fiefs peuvent tre mis en
vidence : la Banque Populaire est ainsi plus prsente dans les rgions du Sud, Attijariwafa bank dans
le Nord et le Crdit Agricole dans les rgions priphriques de laxe Casablanca-Rabat. Dun point de
vue territorial, le niveau de concurrence garde ainsi une marge de dveloppement.

2. Tarification des produits et services bancaires

Par son influence dans le choix dune banque lors de la bancarisation dun nouveau client, ou dans le
changement doprateur, les prix proposs constituent le second levier de concurrence verticale.
Lanalyse du Produit Net bancaire des oprateurs montre que lessentiel de lactivit bancaire
ralise au Maroc concerne loctroi des crdits (marges sur intrt) et les prestations de services
bancaires (marges sur commission).

a. Les taux dintrt
Les taux proposs par les oprateurs bancaires varient gnralement en fonction de plusieurs
paramtres dont notamment, le niveau de liquidit, les taux de financement sur le march
montaire, les taux interbancaires, le niveau de risque de chaque client, les tarifs des prestations des
prestations annexes obligatoires dans loctroi des crdits,
Dans ce cadre, les banques semblent se livrer une forte concurrence sur les taux dintrt. Ces
derniers ont connu dune manire globale une tendance baissire sur la priode 2005 fin 2011. En
effet, les montants des marges sur intrts dgags par les banques rapports au montant des
crdits octroys font ressortir une baisse significative des taux de marge. Cette baisse sexplique
principalement par la rduction des taux appliqus par les banques combine une baisse de la
liquidit impactant la hausse leur cot de financement marginal.

Le tableau suivant prsente lvolution de la marge dintrts des banques de dtail entre 2005 et
2011 :

La marge dintrts du secteur bancaire marocain (donnes sociales) enregistre sur la priode 2005-
2011 un taux de croissance TCAM2005-2011 de +8,8%pour stablir fin 2011 26.779.969 KMAD
contre 16.156.303 KMAD fin 2005.
Lvolution de la marge d'intrts par banque (KMAD) entre 2005 et 2011 se prsente comme suit :

Marge d'intrt
(KMAD)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Variation
2011/2010
TCAM
2011/2005
AWB 3 676 282 3 682 218 4 205 614 4 928 637 4 944 101 5 821 124 6 321 953 8,6% 9,5%
CPM 4 630 681 4 822 169 5 307 449 5 933 469 6 462 606 6 862 920 6 884 493 0,3% 6,8%
BMCE 1 657 701 1 640 887 1 928 139 2 011 434 2 095 883 2 354 000 2 462 870 4,6% 6,8%
BMCI 1 382 726 1 489 847 1 669 263 1 753 101 1 851 333 2 029 658 2 145 857 5,7% 7,6%
CAM 1 232 820 1 281 752 1 494 437 1 736 219 1 995 456 2 043 682 2 261 640 10,7% 10,6%
CDM 958 553 1 037 685 1 131 308 1 275 548 1 407 093 1 543 382 1 625 415 5,3% 9,2%
CIH 751 398 953 877 1 225 883 1 158 169 981 898 1 046 357 1 109 460 6,0% 6,7%
SG 1 345 331 1 490 151 1 710 762 1 938 597 2 200 224 2 471 541 2 794 205 13,1% 13,0%
Secteur 16 156 303 16 958 692 19 305896 21325834 22600138 24830 634 26 779 969 7,9% 8,8%

La Banque Populaire (CPM) qui se situe en 1
re
position, suivie dAttijariWafa Bank et de la BMCE,
constituent entre 61,7% fin 2005 et 59,7% fin 2011 de la marge dintrts globale du secteur
bancaire. Par ailleurs, la part cumule des quatre premires banques (Banque Populaire, Attijariwafa
bank, BMCE et BMCI) a lgrement diminu entre 2005 et 2011, passant de 70% fin 2005 67%de
la marge globale du secteur bancaire.

Analyse de lvolution du taux de marge dintrts :

(*) Le taux de marge dintrts correspond au rapport de la marge dintrts sur lencours crdits
clientle
Au niveau du secteur bancaire marocain, le taux de marge dintrts a connu une baisse significative
de 2,8 points sur la priode allant de 2005 2011 pour stablir fin 2011 taux de 4,4%contre 7,2%
fin 2005. Cette baisse reprsente en pourcentage environ 40%sur la priode analyse.
Le CPM affiche un niveau de taux de marge dintrt suprieur au taux du secteur avec une moyenne
de 6,9%sur la priode, comparativement 5,3%pour le secteur. La SG affiche galement un niveau
sur la priode au-dessus du taux moyen du secteur avec 5,8%.

Le graphe suivant illustre lvolution du niveau de la marge dintrts rapporte aux encours de
crdits entre 2005 et 2011 :
-
1 000 000
2 000 000
3 000 000
4 000 000
5 000 000
6 000 000
7 000 000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
AWB
CPM
BMCE
BMCI
CDM
CIH
SG
CAM
Tauxde marge
d'intrt (*)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Variation
2011/2010
Variation
2011/2005
AWB 7,0% 5,4% 4,8% 4,5% 4,0% 4,2% 4,0% -0,2% -3,0%
CPM 10,7% 9,0% 7,1% 5,8% 5,5% 5,3% 4,6% -0,6% -6,0%
BMCE 5,5% 4,3% 3,9% 3,4% 3,2% 3,1% 2,8% -0,2% -2,6%
BMCI 6,0% 5,5% 4,6% 4,6% 4,8% 5,2% 5,3% 0,1% -0,7%
CAM 5,6% 5,3% 4,6% 4,5% 4,5% 4,3% 4,4% 0,1% -1,2%
CDM 7,7% 6,1% 5,5% 4,9% 4,4% 4,8% 4,8% 0,0% -2,9%
CIH 4,8% 5,7% 6,7% 5,4% 4,5% 5,0% 4,4% -0,6% -0,4%
SG 6,8% 6,8% 6,1% 5,3% 5,1% 5,2% 5,4% 0,2% -1,4%
Secteur 7,2% 6,2% 5,4% 4,8% 4,5% 4,5% 4,4% -3,0% -2,8%

Nous observons une baisse gnralise des taux de marge dintrts sur la priode. En effet le taux
de marge dintrt du CPM a fortement baiss (6,0 pts), suivi dAttijariwafa Bank avec un recul de 3,0
pts et du Crdit du Maroc dont le taux de marge dintrts se rtracte de 2,9 points sur la priode.

Les donnes agrges en KMAD rsument la tendance gnrale de la priode 2005-2011 :
Un fort accroissement des encours crdits sur la clientle, TCAM2005-2011 de +18,2%.
Une hausse moins marque de la marge dintrts avec un TCAM2005-2011 de +8,8%.
Par effet mcanique, un recul du taux de marge dintrts denviron 3 pts, de 7,2% 4,4%.

Lanalyse de lvolution de la marge dintrt, du taux de marge dintrt et des encours de crdits
par banque se prsente comme suit
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
11,0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
AWB
CPM
BMCE
BMCI
CDM
CIH
SG
CAM

Les encours de crdits dAttijariwafa Bank enregistrent un TCAM2005-2011 de +20,1%, passant dun
solde de 52.444 MMAD au 31/12/2005 un solde de 157.605 MMAD fin 2011. En mme temps, la
marge dintrts passe de 3.676 MMAD 6.321 MMAD, affichant un TCAM2005-2011 de 9,5%. Do
un taux de marge dintrts tendance baissire entre 2005 et 2011, qui stablit 4,0%contre 7,0%
en 2005.

Le CPM enregistre une hausse de ses encours de crdits avec un TCAM2005-2011 de +22,8%,
passant dun solde de 43.345 MMAD fin 2005 un solde de 148.488 MMAD fin 2011. Pour sa
part, la marge dintrts passe de 4.630.681 KMAD 6.884.493 KMAD, affichant un TCAM2005-2011
de 6,8%. Conscutivement, le taux de marge dintrts baisse de 14,7%en 2005 4,6% fin 2011.

Les encours de crdits de la BMCE Bank augmentent sur la priode observe avec un TCAM2005-
2011 de +19,1%, passant dun solde de 30.271 MMAD au 31/12/2005 un solde de 86.547 MMAD
fin 2011. La marge dintrts passe elle de 1.657 MMAD 2.462 MMAD, affichant un TCAM2005-
2011 de 6,8%largement infrieur lvolution des encours crdits. Ainsi, le taux de marge dintrts
recule sur la priode pour atteindre 2,8%en 2011 contre 5,5%en 2005.

La croissance des encours de crdits de la BMCI connat une dclration partir de 2007, affichant
un TCAM2005-2011 de +10,0%et un solde au 31/12/2011 de 40.711 MMAD contre un encours 2005
de 23.006 MMAD. La marge dintrts volue avec un TCAM2005-2011 de +7,6%, passant dun
encours de 1.382 MMAD en 2005 un solde au 31/12/2011 de 2.145 MMAD sur la priode. Ainsi, le
taux de marge dintrts marque son plus bas niveau en 2008 avec 4,6%pour reprendre en hausse et
stablir 5,3%au 31/12/2011 comparativement 6,0%au 31/12/2005.

Lencours crdit du Crdit Agricole du Maroc a connu une forte progression avec un TCAM2005-2011
de +15,2%sur la priode pour atteindre 51.560 MMAD au 31/12/2011 comparativement un
encours de 22.053 MMAD fin 2005. La marge dintrt du CAM stablit un niveau de 2.261
MMAD au 31/12/2011 comparativement un niveau de 1.232 MMAD fin 2005, soit un TCAM2005-
2011 de 10,6%. La forte variation de lencours crdits sur clientle entrane une baisse du taux de
marge dintrts, qui passe de 5,6%au 31/12/2005 4,4% fin 2011.

Le Crdit Du Maroc connat galement sur la priode 2005-2011 une progression significative du
niveau de ses crances clients avec un TCAM2005-2011 de +18,3%, qui se chiffre au 31/12/2011
34.042 MMAD contre un niveau de 12.449 MMAD fin 2005. La marge dintrt augmente de 958
MMAD en 2005 1.625 MMAD au 31/12/2011, soit un TCAM2005-2011 de +9,2%. Par consquent,
le taux de marge dintrts baisse sur la priode pour safficher 4,8% fin 2011 contre 7,7% fin
2005.

Les encours de crdits du CIH affichent une hausse de TCAM2005-2011 de +8,2%sur la priode,
passant dun encours de 15.802 MMAD un solde au 31/12/2011 de 25.386 MMAD. La marge
dintrts enregistre un TCAM2005-2011 de +6,7%, passant dun montant de 751 MMAD au
31/12/2005 1.109 MMAD fin 2011 et marque un pic en 2007 avec un montant de 1.225 MMAD.
Entre 2008 et 2010, lencours de crdits connat une dclration puis une baisse. De ce fait, le taux
de marge dintrts augmente de 4,8% 6,7%en 2007 avant de baisser 4,4% fin 2011.

Les encours de crdits de la Socit Gnrale augmentent de +17,4%sur la priode, passant de
19.704 MMAD au 31/12/2005 51.598 MMAD au 31/12/2011. La marge dintrts gagne +13,0%sur
la priode, passant de 1.345 MMAD en 2005 2.794 MMAD fin 2011. Par consquent, le taux de
marge dintrts passe de 6,8%au 31/12/2005 5,4%au 31/12/2011.


Analyse du niveau du taux de marge dintrts au Maroc comparativement dautres pays:
Lapprciation du niveau du taux de marge dintrt du Maroc comparativement celui observ en
Egypte, en Tunisie et en Turquie se prsente comme suit :

Sources : Banque centrale de Tunisie Rapport dactivit 2011 , AlexBank Egyptian Banks
Financial Soundness Indicators ; Banque centrale de Turquie Financial Stability Report

Le taux de marge dintrts ci-dessus est calcul en rapportant la marge dintrts fin 2011
lencours moyen des crdits entre 2010 et 2011.
Il ressort de cette analyse que le niveau global de la marge dintrt au Maroc ressort 4,6%, contre
3,5%pour la Turquie, 3 %pour la Tunisie et 2,3%pour lEgypte. Il existe donc une marge pour la
diminution du niveau des taux dintrts appliqus au Maroc.

b. Les tarifs des prestations bancaires
Lanalyse de la tarification des produits et services bancaires a mene en prenant appui sur une
analyse des tarifs applicables en 2011 au niveau de 7 oprateurs.
Lanalyse consiste dfinir le cot annuel des frais bancaires pour un ensemble de produits bancaires
pour un profil dtermin de client.

Profil retenu

Un usager veut payer seulement ce qu'il consomme ; il prfre choisir les services " la carte"
plutt que de souscrire un forfait (ou "package") et utilise un compte chque. Ses oprations
dachats et de paiement des factures annuellement sont ralises comme suit :
- Il utilise 2 chquiers ;
- Il se sert dune carte de paiement classique ;
- Il effectue 4 retraits GAB par mois, dont 2 auprs de distributeurs d'autres
tablissements bancaires ;
- Il verse le loyer du domicile trimestriellement par virement autre banque ;
2,3%
3,0%
3,5%
4,6%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
4,5%
5,0%
Egypte Tunisie Turquie Maroc
Taux de marge d' intrts fin 2011
- Il encaisse occasionnellement 1 chque tous les 2 mois (chque sur place confrre) ;
- Avant de souscrire une ligne de dcouvert, il a connu un rejet de chque pour
absence ou insuffisance de provision ;
- Il est prudent et demande le re-calcul du code confidentiel 1 fois par an ;
- Il consulte son solde et suit ses oprations grce aux services de banque distance (par
Internet).

Ainsi, le cot annuel support se prsente comme suit :

Il ressort de cette analyse comparative des tarifs unitaires appliqus par les banques les principaux
commentaires suivants :

Conformment la rglementation en vigueur, certains services sont offerts
gratuitement par toutes les banques comme :
Louverture de comptes ;
La dlivrance de carnets de chque ;
Les retraits sur GAB auprs de la banque du client ;
La rception de virements nationaux ;
Ltablissement et lenvoi du relev de compte mensuellement au client ;
La consultation et ldition du solde et de lhistorique du compte travers le GAB
et aussi par Internet ;
La clture de comptes.

Certains tarifs tels que les retraits auprs dun GAB confrre sont homognes au niveau
de toutes les banques ;

En MAD TTC BCP AWB SGMB CDM BMCE BMCI CAM
Carnet de chque 0 0 0 0 0 0 0
Frais de tenue de compte (compte chque) 140 104 196 220 198 196 198
Carte bancaire (Visa classic) 220 110 160 205 182 165 120
Virement en faveur d'un client autre banque HP 88 44 88 44 88 66 88
Rejet de chque (absence ou insuffisance de provision) 110 110 110 110 110 145 120
Encaissement chque 33 33 20 53 66 66 42
Retrait GAB confrre 144 144 144 144 144 144 144
Recalcul du code confidentiel 0 0 0 28 28 0 50
Services de banque distance 198 396 264 396 330 396 SNC
Total 933 941 982 1 200 1 145 1 178 762
SNC : Service Non Commercialis
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
BCP AWB SGMB CDM BMCE BMCI CAM
Dautres tarifs diffrent dune banque une autre ; il sagit principalement de :
o Frais annuels des cartes bancaires ;
o Frais de tenue de compte et des cots associs ;
o Frais de transferts incluant notamment la mise disposition au niveau national ;
o Frais de dossier relatifs aux crdits octroys ;
o Re-calcul du code confidentiel de la carte bancaire ;
o

Parmi les services dont la tarification diffre, certains peuvent varier de manire
consquente tels que les services de banque distance.

Le reste des services connat une trs lgre variation unitaire dune banque une autre. Cette
situation concerne :
les virements de fonds ;
les encaissements de chque ;
les rejets de chque.

0
50
100
150
200
250
0
10
20
30
40
50
60
Frais de tenue de compte Carte bancaire (Visa classic)
Recalcul du code confidentiel
Services de banque distance
180
360
240
396
300
360
BCP
AWB
SGMB
CDM
BMCE
BMCI
0
20
40
60
80
100
120
140
Virement de fonds Encaissement chque Rejet de chque
En synthse, les tarifs exercs par les banques analyses sont cohrents avec le positionnement
de ces dernires. Ainsi, les banques mettant en avant la qualit de leurs prestations (BMCE, BMCI,
Crdit du Maroc et Socit Gnrale) sont 10% 30%plus chres que les banques visant des
catgories de populations revenus moins levs (Banque Populaire et Attijariwafa bank). Les
carts fin 2011 entre les acteurs des diffrents groupes ne permettent pas dans lensemble de
conclure sur lexistence dententes ou de convergences sur les tarifs, lexception de la prestation
frais de retrait GAB confrres pour laquelle les tarifs convergent entre oprateurs (6 dirhams).

Plus globalement, le poids des commissions dans le PNB des banques marocaines se situe dans
une fourchette comprise entre 10%et 15% fin 2011, et reste largement infrieur celui
constat par exemple en France (entre 19% et 34%) ou dans dautres pays occidentaux (entre 19%
et 60%).

Conclusion

En dfinitive, bien que des amliorations en matire de concurrentiabilit du secteur bancaire
puissent encore tre ralises, ltude montre lexistence dune comptition entre les oprateurs,
encourage par lintervention rgulire de Bank Al-Maghrib pour fournir de la liquidit, ainsi que par
le potentiel de bancarisation additionnelle, lamlioration de la transparence en matire
dinformations, la capacit dinnovation des banques et la politique ambitieuse dinclusion financire
engage. La dcision de plusieurs groupes de se dvelopper en Afrique, la recherche de nouveaux
relais de croissance, renseigne galement sur le niveau de concurrence sur le march marocain.

Larrive de banques islamiques, le projet de la nouvelle loi bancaire prvoyant notamment la
cration dtablissements de paiement, lmergence de la nouvelle place financire de Casablanca, la
transformation projete des Associations de Micro-Crdit, ainsi que le dveloppement attendu du
Low Income Banking pour les populations rurales et priurbaines, les PME et les TPE, sont lorigine
dun nouveau dfi pour le secteur bancaire marocain : largir et enrichir le paysage financier du pays.
Ces volutions devraient non seulement stimuler davantage la concurrence mais aussi contribuer
positionner le Maroc comme un hub financier dimension rgionale. La rplique des banques
classiques, avec une amlioration des offres existantes, est de nature renforcer la concurrentiabilit
du secteur bancaire et amliorer le taux de bancarisation. Le dveloppement de linclusion financire
est par ailleurs inscrit dans le plan stratgique de Bank Al-Maghrib sur la priode 2013-2015, qui vise
porter 2/3 le taux de la population bancarise horizon 2014, et disposer de statistiques
prcises sur les PME/TPE favorisant leur accs au financement bancaire : collecte des informations,
lancement dun observatoire sur lenvironnement et les conditions de financement des PME/TPE,
synergies entre les diffrents intervenants (banques, CCG, ANPME, CGEM).

Il convient galement de signaler que le projet de la nouvelle loi bancaire prvoit des mcanismes de
concertation entre les autorits de la concurrence et Bank Al-Maghrib. Ainsi, lorsque les autorits de
la concurrence sont saisies, en application des dispositions de la loi sur la libert des prix et de la
concurrence, ou sur des litiges concernant, directement ou indirectement, un tablissement de
crdit ou un organisme assimil, elles doivent recueillir au pralable l'avis de Bank Al-Maghrib. A
linverse, lorsque Bank Al-Maghrib, loccasion de lexamen dune demande dagrment ou dune
demande de fusion-absorption entre deux ou plusieurs tablissements de crdit, estime que
lopration envisage est susceptible de constituer une violation des dispositions de la loi sur la
libert des prix et de la concurrence, elle requiert au pralable lavis de lautorit de la concurrence.

La concurrence dans le secteur bancaire doit avant tout viser amliorer la qualit des services
rendus aux clients, optimiser les tarifs pratiqus, favoriser linnovation et amliorer les
fondamentaux des banques marocaines et, partant, leur comptitivit nationale et internationale.
En ce sens, les recommandations suivantes ont t formules afin de stimuler davantage la
concurrentiabilit du secteur bancaire marocain, amliorer la transparence des relations bancaires et
rduire lasymtrie dinformation entre les banques et leurs clients :

- Simplifier les procdures de transfert des comptes dune banque une autre, pour
fluidifier la mobilit bancaire des clients : amlioration de la communication sur les
possibilits de transfert, fixation de dlais maximums de fermeture de lancien compte et
de louverture du nouveau, mise en place de guides et de services daide la mobilit,
possibilit de se faire rembourser les prestations dj payes et non encore consommes
selon un calcul au prorata temporis (assurance, cartes bancaires, forfaits).

- Poursuivre le travail initi par Bank Al-Maghrib permettant de faciliter la lisibilit et la
comparaison des tarifs bancaires pratiqus : Sommaire type pour laffichage des tarifs,
utilisation de plusieurs canaux de communication (plaquette, site web,), information
des clients sur les mises jour des tarifs, dtail sur les contenus des forfaits en
distinguant les services obligatoires versus les services facultatifs, et ceux qui sont
payants versus ceux qui sont gratuits (rglementation BAM)

- Faciliter et amliorer la communication sur la possibilit pour les clients de souscrire
des contrats dassurance auprs de compagnies dassurance de leur choix, en particulier
dans le cadre de la commercialisation de produits ncessitant une couverture de risques
spcifiques (cas de lassurance Dcs, Incapacit, Invalidit associe aux crdits
octroys) : fiche d'information standardise sur l'assurance propose, possibilit de
recours du client en cas de refus de la banque, formation du rseau de vente, promotion
du droit dtre inform et du droit de choisir

- Renforcer davantage les mesures permettant damliorer la qualit des services rendus,
daugmenter le taux de bancarisation et de rduire encore plus les tarifs pratiqus :
dvelopper linnovation, gnraliser les diffrents moyens de paiements (lectroniques)
notamment au niveau des administrations, renforcer lducation financire, largir
l'accs au financement des TPE/PME en leur proposant des solutions innovantes qui
tiennent compte de leurs besoins et de leur profil de risque...

- Rflchir la rforme du Taux Maximum des Intrts Conventionnels (TMIC). En effet, si
dune part ce taux permet de protger la clientle contre un niveau lev des intrts
pouvant tre pratiqus par les tablissements de crdit, il exclut dautre part du circuit
bancaire une population dont le risque de contrepartie peut tre lev.

- Rendre plus performants les systmes de comptabilit analytique des banques afin de
mieux connatre la structure des cots de revient des crdits proposs, notamment dans
le cadre des conventions conclues avec certaines entreprises ou groupes. Il est
galement recommand damliorer la gouvernance oprationnelle (exemple : comits
de tarification, comits nouveaux produits) des drogations accordes par les banques
leurs clients par rapport la grille tarifaire standard afin dtre en mesure didentifier,
le cas chant, les produits proposs avec une marge nulle, voire ngative.

- Mettre en place des organismes indpendants de notation des entreprises, linstar de
ce qui existe dans certains pays occidentaux.

- Elargir le nombre doprateurs, spcialistes du crdit, pouvant oprer sur le march du
Credit Bureau, afin damliorer la concurrentiabilit sur ce type de services.

Votre contact pour cette tude

Kamal Mokdad Executive Partner

kamal.mokdad@mazars.ma
06 14 26 26 26

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